事项：

3月21日，市场监管总局、教育部、工业和信息化部、农业农村部、商务部、国家卫生健康委六部门联合印发《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》。

平安观点：

国家层面明确预制菜的定义和范围，行业将迎来全新发展机遇。本次《通知》聚焦以下四个方面：1）规范预制菜范围。明确预制菜的定义和范围，对预制菜原辅料、预加工工艺等进行了严格界定。其中专门提出预制菜不添加防腐剂；大力推广餐饮环节使用预制菜明示，保障消费者的知情权和选择权。2）推进预制菜标准体系建设。研究制定预制菜食品安全国家标准；研究制定预制菜质量标准。3）加强预制菜食品安全监管。严格落实主体责任；加强生产许可管理；加大监督检查力度。4）统筹推进预制菜产业高质量发展。增强优质原料保障能力；提升关键技术创新研发水平；加快先进生产工艺装备应用；积极营造良好产业发展环境。本次《通知》的出台，标志着预制菜行业迎来了国家层面的监管规范，有利于头部企业发展，倒逼行业升级，预制菜行业将迎来全新发展机遇。

预制菜正处竞争蓝海，万亿赛道炙手可热。根据艾媒咨询数据，2022年我国预制菜市场规模达4196亿元，预计2026年将突破万亿元。餐饮连锁化进程加快，加上外卖和团餐市场发展迅速，降本增效需求推动B端预制菜放量；社会结构变化驱动C端预制菜市场快速扩容，疫情加速其渗透率不断提升。行业格局来看，当前市场正处于群雄逐鹿阶段，行业集中度低，发展前景广阔。具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额，通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。

投资建议：我们认为，本次《通知》的出台，为预制菜行业的健康、规范、高质量发展指明了方向。后续具备以下优势的企业更有机会突出重围：1）产品：培育大单品打响品牌、抢占市场，形成规模效应；注重研发，逐步丰富产品矩阵。2）客户及渠道：通过绑定大B客户形成灯塔效应、进而吸引其他客户；在小B端扶持经销商，培养稳固的经销体系；在C端注重品牌营销，打造差异化卖点。除常规餐饮场景外，外卖、团餐、乡厨等多元市场同样值得挖掘。3）供应链：产业链完善的企业更具优势，完整、稳定、高效的供应链是保障食品安全和产生规模的基础。我们看好预制菜的板块性机会，重点关注已具备竞争优势的龙头企业。推荐安井食品、千味央厨，建议关注龙大美食、味知香、巴比食品。

风险提示：1）消费复苏的斜率不及预期：宏观经济增速放缓，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏的斜率可能不及预期，从而影响消费板块复苏的速度。2）食品安全问题：食品安全是行业发展的红线，一旦出现食品安全问题，对行业将产生巨大的负面影响，行业恢复或将需要较长时间。3）原材料波动影响：食品饮料行业能通过提价一定程度上缓解原材料上涨的压力，但原材料上涨过大将影响行业毛利率。