上市公司重要公告

桃李面包：发布2022年第一季度业绩快报公告，归母净利润同比下降2.80%

山西汾酒：发布2021年度主要财务数据及2022年第一季度主要经营情况公告，预计2022年第一季度归母净利润同比增长70%左右

洽洽食品：发布2021年年度报告，归母净利润同比增长15.35%

行业重点数据跟踪

乳制品方面，生鲜乳价格小幅下滑。截至2022年04月6日，主产区生鲜乳平均价为4.17元/公斤，环比持平，同比下降达2.30%。

肉制品方面，仔猪、生猪、猪肉价格于2019年5月份开始探底回升并且延续涨价趋势，去年十一前后价格开始出现明显下滑，猪肉价格中期向下趋势确立。目前看来，猪肉价格处于底部阶段。截至2022年4月8日，全国22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到24.25元/千克、12.42元/千克、19.50元/千克，分别同比变动71.58%、-35.78%、-39.89%。

投资建议

本周，食品饮料板块随着疫情拐点临近有所修复，前期由于消费场景缺失而受损的行业反弹明显。开年以来，板块持续受到北向资金流出、成本上行压力以及疫情扰动影响，板块整体表现欠佳。但是，随着板块持续下行，我们也应当关注到部分优质细分领域龙头估值已经具备长期投资价值。板块方面，我们仍然建议关注确定性更强的高端白酒，以时间换空间，此外关注市场持续扩容的次高端。而大众品方面，仍然建议优选年内成本可控的乳制品行业以及目前竞争格局相对更好、压力传导更顺利的啤酒板块。随着疫情拐点临近以及旺季到来，啤酒板块将持续受益于疫情后消费场景的逐渐恢复，叠加提价以及产品高端化的积极影响，高成长性可期。综上，我们暂给予行业“中性”的投资评级，推荐五粮液（000858）、今世缘（603369）、涪陵榨菜（002507）、重庆啤酒（600132）及伊利股份（600887）。

风险提示

宏观经济下行风险；重大食品安全事件风险。

（来源：渤海证券）