格隆汇11月9日｜浙商证券研报指出，今世缘收入利润均超预期，市占率稳定提升。26Q3公司收入/归母净利润/扣非归母净利润分别22.31/4.22/4.25亿元（同比+15.53%/+31.59%/+32.60%）。省外延续扩张，省内深耕加速，盈利稳定向上，回款积极。26Q3省内/省外收入19.51/2.28亿元，同比+14.7%/+29.4%。省内苏中/盐城分别同比+24.5%/+24.6%，增速显著领先；南京/苏南分别+6.9%/+6.7%，核心市场仍处调整期。期末经销商1484家，环比净增19家，其中省外净增18家。公司内部产品结构优化，省内深耕+省外扩张趋势不改，α红利尽显。预计2026-2028年收入分别同比+0.2%/+5.3%/+7.9%；实现归母净利润同比+2.0%/+7.3%/+8.5%，对应PE为16/15/14倍，维持“买入”评级。