26日，沪指盘中窄幅震荡，深证成指、创业板指等均走弱。截至收盘，沪指微跌0.05%报3346.84点，深证成指跌0.41%报10091.16点，创业板指跌0.8%报2005.26点，北证50指数涨1.94%，沪深北三市合计成交10340亿元，较此前一日减少近1500亿元。行业方面，医药、银行板块走低，传媒、环保、食品饮料、半导体、电力、化工、钢铁等板块拉升，核电概念爆发，网游、光刻机、AI应用概念等活跃。

平安证券表示，随着国内政策效果持续显现以及基本面韧性的强化，尽管或有短期海外不确定性的扰动，但权益市场中枢向上仍有空间，高景气行业仍有向上动力。结构上建议关注两条主线：一是以国产科技和高端制造为代表的成长风格，如行业景气向上的国防军工、以半导体为代表的科技自主可控方向等；二是受益于扩内需政策支持的消费优质资产（新消费、医药生物等）。

今日投资机会解析

创新药迎催化

2025年ASCO大会摘要数据，于5月22日正式公布，多家国内创新药企业展示了优异的临床数据，其中中国专家的发言数量再创新高，共有71项原创性研究成果入选口头发言环节，标志着中国药企正快速走向创新研发的国际前列。

中信证券认为，当地时间5月30日至6月3日，ASCO大会将在美国芝加哥召开，届时报告数据将随随访时间进一步更新，LBA报告内容也将重磅公布，有望再一次引燃创新药关注热潮。

可控核聚变行业发展空间广阔

可控核聚变行业边际变化不断，政策端：5月23日美国总统特朗普签署了一系列行政命令，旨在放宽对核能的监管并加速核电建设；4月28日国家能源局举行新闻发布会，会上指出下一步会大力支持核聚变等前沿技术的研发攻关。装置端：美国NIF设施实现破纪录的净能量增益；CFS公司估值达到80亿美元。

中信证券指出，观察到行业近期政策信号不断明确、融资规模提升、装置建设加速、技术进展明显，多重利好短期有望促进行业加速上涨。同时行业长期发展空间广阔，国际装置加速建设下，国内后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期，对行业坚定看好。

白酒全年预期或逐步提升

近期贵州茅台、今世缘等陆续召开年度股东大会，面向股东投资者阐述2025年的工作重点及对行业发展的认识。

中信建投证券表示，二季度以来白酒市场需求平稳，主流产品价格稳定，酒企控货调整市场，为端午小旺季蓄力。应乐观看待2025年宏观政策落地对消费的提振作用，酒企积极求变，当前烟酒终端处于库存低位，需求修复将能快速传导至酒企，龙头白酒仍有较好的成长空间，全年预期或逐步提升。

Claude4发布 推理模式持续进化

北京时间5月23日凌晨，Anthropic在其首届开发者大会中正式发布Claude4系列混合推理模型。该系列模型主要亮点在于：1）可连续执行7小时复杂任务，推理能力优秀且稳定；2）已支持Agent编程产品和Agent开发平台。投资层面看，Claude4稳定的推理能力的进步有效地开阔了大模型的应用场景；Agent产品的不断探索与成熟也为AI商业化夯实基础。

中信证券认为，随着通用推理能力的进步，AI爆款应用有望从科研、编程等高价值场景起率先解锁，软件、互联网有望受益；除去应用端的投资机会，硬件端的需求也会随着多模态的技术的进步与应用而不断提高，中期维度，仍持续看好AI算力板块的投资机会。

其他影响市场的消息

中央汇金：持续当好维护金融稳定的“压舱石”

近日，中央汇金公司召开2025年党建与经营工作会议，总结2024年党建与经营管理情况，部署当前及今后一个时期公司重点工作。会议强调，2025年是“十四五”规划收官之年，中央汇金公司要进一步强化工作统筹，既锚定年度目标任务推动落实，确保“十四五”圆满收官，又要着眼于重要节点，前瞻谋划好公司“十五五”发展规划，探索完善国有金融资本受托管理模式，加强中央汇金公司履职能力建设，推动控参股机构高质量发展，奋力开创工作新局面。一是要突出党建引领，持续提升政治能力、落实政治责任，深化党的领导融入公司治理，全面配合中央指导组指导督导，切实把深入贯彻中央八项规定精神学习教育成果转化为高质量发展成效。二是要突出核心功能，更好履行国有金融资本受托管理职责，推动控参股机构持续当好服务实体经济的“主力军”、打造一流金融机构的“领头雁”和维护金融稳定的“压舱石”。三是要突出职能统筹，强化支持赋能，凝聚发展合力，推动直管企业发展迈上新台阶。

全国新能源汽车动力电池回收利用工作专班会议召开

5月26日，全国新能源汽车动力电池回收利用工作专班召集人，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开专班第一次会议。会议强调，要完善法规标准体系，加快制定相关法规规章，制修订各类锂电池安全技术规范等相关强制性标准，用法治手段规范回收利用行为，以标准引领行业高质量发展。要强化全链条监督管理，紧盯电池生产、车辆报废、拆解利用等环节，打通全流程监管堵点卡点，运用数字化技术加强动力电池流向监测，依法查处非法拆解污染环境、无照经营等行为。要加强行业能力建设，加大关键技术、工艺及装备的协同攻关和推广应用，进一步加强行业规范管理，对规范条件企业强化“有进有出”的动态管理，支持骨干企业做优做强，引导行业健康发展。

商务部：培育一批数智供应链领军企业和供应链中心城市

近日，商务部流通发展司负责人解读商务部等8部门联合印发的《加快数智供应链发展专项行动计划》时表示，将培育一批数智供应链领军企业和供应链中心城市；实施制造业数字化转型行动方案，开展人工智能赋能新型工业化专项行动；推动降低全社会物流成本，推广智能立体仓库、自动导引车、无人配送车等设施设备；探索推进供应链数据交易，不断强化企业数据资产属性。

《行动计划》提出，到2030年，形成可复制推广的数智供应链建设和发展模式，在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系，培育100家左右全国数智供应链领军企业，我国产业链供应链韧性和安全水平进一步提升。

国家电影局：鼓励港澳服务提供者在内地投资电影制作公司

近日，国家电影局印发管理规定，鼓励香港、澳门服务提供者在内地投资设立电影制作公司，开展电影制作业务。规定指出，港澳投资电影制作公司可作第一出品单位，由其提交电影的立项和审查申请，申报程序及材料要求参照中外合作摄制电影片管理规定。

土储专项债发行有望提速

据机构监测，截至5月20日，今年以来各地公示拟使用专项债收回收购存量闲置土地接近3000宗，总面积已超1.33亿平方米。专家认为，使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地有助于改善市场供求关系，助力房地产市场止跌回稳，接下来，已公示项目的地区有望加快土储专项债发行。