广东骏亚(603386.SH)成立于2005年,是骏亚集团旗下的上市公司,作为国内大型PCB制造及配套服务商,国家级高新技术企业,其产品广泛应用于IT通讯器材、消费电子、电脑及周边、汽车电子、工控能源等行业,目前在广东惠州与江西赣州龙南分别设立了制造基地。
从营收结构上看,PCB是公司业绩的主要支撑。2018-2020年公司PCB业务占比从86%上升至91%,主要得益于其管理、产品、市场的持续改善,此外2020年公司SMT业务虽营业收入同比下降,但净利润保持稳定。
公司近五年营收保持稳健增长态势,2016-2020年营业收入CAGR为26.8%。2020年公司实现营收20.66亿元,同比增长40%,归母净利润1.2亿元,同比增长247%。
经过多年积累,公司拥有众多优质客户,包括视源股份、长虹、冠捷、伟创力、TCL、比亚迪、光宝科技、华为、小米、蓝微电子、欣旺达、中兴、大华股份等知名企业。
PCB领域产品品类完善是公司的核心竞争力。公司已具备刚性线路板、挠性线路板、刚挠结合线路板大规模制造能力。公司目前具备研发样板、中小批量板、大批量板的专业工厂,并配套SMT加工厂,是国内少有的兼具刚性线路板、挠性线路板、刚挠结合线路板批量生产能力与较强研发能力的PCB制造商。公司原有硬板业务以双面板、多层板为主,目前已经可以做到108层板,厚度为8.6mm,最小孔径0.5mm。
同时,公司拟收购香港住友电工FPC业务,住友电工是全球排名前四的FPC供应商(2019年收入规模21.6亿元),该收购有助于进一步提升公司在FPC领域的综合竞争力,有望实现主营业务的协同效应和业绩的快速成长。