陕西旅游:陕西旅游首次公开发行股票并在主板上市发行公告

陕西旅游文化产业股份有限公司

首次公开发行股票并在主板上市

发行公告

保荐人（主承销商）：中国国际金融股份有限公司

重要提示陕西旅游文化产业股份有限公司（以下简称“陕西旅游”、“发行人”或“公司”）根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”或“证监会”）颁布的《证券发行与承销管理办法》（证监会令〔第228号〕）（以下简称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第205号〕），上海证券交易所（以下简称“上交所”）颁布的《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2025年修订）》（上证发〔2025〕46号）（以下简称“《业务实施细则》”）、《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则（2025年3月修订）》（上证发〔2025〕43号）（以下简称“《网上发行实施细则》”），中国证券业协会颁布的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18号）（以下简称“《承销业务规则》”）等相关规定，以及上交所有关股票发行上市规则和最新操作指引等有关规定首次公开发行股票并在主板上市。

中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“保荐人（主承销商）”）

担任本次发行的保荐人（主承销商）。

本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”），不进行网下询价和配售。本次网上发行通过上交所交易系统进行，采用按市值申购定价发行方式进行，请投资者认真阅读本公告及上交所发布的《网上发行实施细则》。

投资者可通过以下网址（http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/listing/、http://www.sse.com.cn/ipo/home/）查阅公告全文。

1发行人基本情况

陕西旅游文化产业股公司全称证券简称陕西旅游份有限公司证券代码603402网上申购代码732402网上申购简称陕旅申购本次发行基本情况

定价方式直接定价本次发行数量（万股）1933.3334本次发行数量占发行

发行后总股本（万股）7733.333425.00

后总股本比例（%）按照本次发行价格计本次发行价格

80.44算的预计募集资金总155517.34（元/股）额（万元）发行市盈率（每股收益按照2024年度经审计的扣除非经常性其他估值指标（如适损益前后孰低的归属12.37不适用

用）于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

所属行业名称及行业所属行业 T-3 日静态

文化艺术业（R88） 26.90 倍代码行业市盈率根据发行价格确定的根据发行价格确定的承诺认购战略配售总承诺认购战略配售总不适用不适用量占本次发行数量比量（万股）

（%）网上每笔拟申购数量

网上发行数量（万股）1933.3000上限（万股）（申购数1.9000量应为500股整数倍）承销方式余额包销本次发行重要日期2025 年 12 月 22 日（T网上申购日及起止时网上缴款日及截止时2025年12月24日）9:30-11:30，13:00-

间间日（T+2 日）日终

15:00备注：无。

发行人和保荐人（主承销商）郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资，认真阅读本公告及同日刊登在上交所网站（www.sse.com.cn）的《陕西旅游文化产业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市投资风险特别公告》（以下简称“《投资风险特别公告》”）。

2本公告仅对股票发行事宜扼要说明，不构成投资建议。投资者欲了解本次发

行的详细情况，请仔细阅读 2025 年 12 月 18 日（T-2 日）刊登在上交所网站（www.sse.com.cn）的《陕西旅游文化产业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》（以下简称“《招股说明书》”）。发行人和保荐人（主承销商）在此提请投资者特别关注《招股说明书》中“重大事项提示”和“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受政治、经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险由投资者自行承担。

本次发行股票的上市事宜将另行公告。

一、本次发行的基本情况

（一）股票种类

本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值 1.00 元。

（二）发行数量和发行结构

陕西旅游首次公开发行人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）并

在主板上市的申请已经上海证券交易所上市审核委员会审议通过，并已经中国证监会同意注册（证监许可〔2025〕2568号）。发行人股票简称为“陕西旅游”，扩位简称为“陕西旅游”，股票代码为“603402”，本次发行网上申购代码为“732402”。

本次发行股份数量为1933.3334万股，约占发行后公司总股本的25.00%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次公开发行后总股本为

7733.3334万股。

本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上发行，不进行网下询价和配售。本次发行不安排战略配售。网上发行1933.3000万股，占本次发行总量的99.9983%，未达沪市新股网上申购单位500股的余股334股由保荐人（主承销商）包销。本次发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次公开发行的股票在上交所上市之日起即可流通。

（三）发行价格及对应的市盈率

3发行人和保荐人（主承销商）综合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为80.44元/股。此价格对应的市盈率为：

1、9.28倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

2、9.12倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

3、12.37倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

4、12.16倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

公司选择适用《上海证券交易所股票上市规则》第3.1.2条第（一）款第（二）项规定的上市标准：“预计市值不低于50亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于6亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于

2.5亿元”。

公司2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-6月扣除非经常性损益

前后孰低的归属于母公司所有者的净利润分别为-7605.90万元、42017.07万元、

50295.38万元和20411.72万元，对应期间营业总收入分别为23188.95万元、

108825.86万元、126270.45万元和51645.58万元，对应期间经营活动产生的现

金流量净额分别为1473.88万元、63689.15万元、66354.77万元和30179.45万元，最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于6亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 2.5 亿元，符合上述规定。结合公司 A 股可比公司估值情况及公司利润规模，预计本次公开发行后公司市值不低于人民币50亿元。

根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），发行人所属行业为文化、体育和娱乐业（R）之文化艺术业（R88）。根据中证指数有限公司的统计，由于截至 2025 年 12 月 17 日，文化艺术业（R88）无最近一个月静态平均市盈率，因此行业市盈率采用文化、体育和娱乐业（R），文化、体育和娱乐业（R）最近一个月静态平均市盈率为 26.90，请投资者决策时参考。

4本次发行价格80.44元/股对应的发行人2024年经审计的扣除非经常性损益

前后孰低的归属于母公司股东净利润摊薄后静态市盈率为12.37倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，亦低于同行业可比公司2024年扣非后静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。相关情况详见2025年12月19日（T-1 日）刊登的《投资风险特别公告》。

（四）与行业市盈率和可比上市公司估值水平比较

1、与行业市盈率的比较情况

发行人主营业务为以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营。

综上所述，根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人所处行业为“R 文化、体育和娱乐业-R88 文化艺术业-R8810 文艺创作与表演”。

根据中证指数有限公司的统计，由于截至2025年12月17日，文化艺术业（R88）无最近一个月静态平均市盈率，因此行业市盈率采用文化、体育和娱乐业（R），文化、体育和娱乐业（R）最近一个月平均静态市盈率为 26.90，最近一个月平均滚动市盈率为21.18倍，请投资者决策时参考。

（1）与行业平均静态市盈率比较

本次股票发行价格为80.44元/股，对应的发行人2024年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润摊薄后静态市盈率为12.37倍，低于2025年12月17日中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。

（2）与行业平均滚动市盈率比较本次股票发行价格为80.44元/股，对应的发行人前四个季度（2024年10月

1日至2025年9月30日）扣非前后孰低的归属于母公司股东净利润摊薄后滚动

市盈率为16.70倍，低于2025年12月17日中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均滚动市盈率。

2、与同行业可比上市公司的比较情况

（1）同行业可比公司的选择情况

5为了增强游客体验，旅游目的地行业企业通常提供多元化的服务，涵盖景区

运营、文化演艺、索道或区间车客运、餐饮住宿等多个领域。为综合比较分析发行人在所属行业的行业地位及代表性，选取《国民经济行业分类》（GB/T4754-

2017）“R 文化、体育和娱乐业-R88 文化艺术业-R881 文艺创作与表演”与“N 水利、环境和公共设施管理业-N78 公共设施管理业-N786 游览景区管理”两个行业中的可比上市公司进行比较。

考虑到涉及演艺业务和索道业务，选取以下同行业可比上市公司：黄山旅游、丽江股份、三特索道、九华旅游、峨眉山 A、宋城演艺。

（2）与同行业可比公司的市盈率比较

1）与可比上市公司2024年静态市盈率比较

以2025年12月17日为例，可比公司的静态市盈率情况如下：

2025年12月172024年2024年对应的对应的日（含）前20个扣非前扣非后静态市静态市证券代码证券简称交易日均价（元/ EPS EPS 盈率盈率股）及前一日收（元/（元/（倍）-（倍）-盘价孰低值股）股）扣非前扣非后

600054.SH 黄山旅游 11.30 0.4319 0.4345 26.16 26.01

002033.SZ 丽江股份 8.97 0.3838 0.3972 23.37 22.58

002159.SZ 三特索道 15.15 0.8008 0.7676 18.92 19.74

603199.SH 九华旅游 35.71 1.6806 1.5920 21.25 22.43

000888.SZ 峨眉山 A 12.92 0.4453 0.4521 29.01 28.58

300144.SZ 宋城演艺 8.02 0.3996 0.3933 20.07 20.39

算术平均值23.1323.29

数据来源：ifind，数据截至 2025 年 12 月 17 日。

注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成。

注 2：2024 年扣非前/后 EPS=2024 年归属于公司股东的扣除非经常性损益前/后的净利润÷总股本。

注3：前20个交易日（含当日）均价=前20个交易日（含当日）成交总额/前20个交易日（含当日）成交总量。

本次发行价格80.44元/股对应的发行人2024年扣非前后孰低的归属于母公

司股东净利润摊薄后市盈率为12.37倍，低于招股说明书中所选可比公司对应静态市盈率的算术平均数。

62）与可比上市公司滚动市盈率比较

以2025年12月17日为例，可比公司的滚动市盈率情况如下：

2025年12月17日

（含）前对应的滚动对应的滚动扣非前扣非后

20个交易市盈率市盈率

证券代码证券简称 EPS-TTM EPS-TTM

日均价及前（倍）-扣非（倍）-扣非（元/股）（元/股）一日收盘价前后孰低值（元/股）

600054.SH 黄山旅游 11.30 0.3888 0.4000 29.06 28.25

002033.SZ 丽江股份 8.97 0.3831 0.3980 23.41 22.54

002159.SZ 三特索道 15.15 0.7037 0.6475 21.53 23.40

603199.SH 九华旅游 35.71 1.9256 1.8581 18.55 19.22

000888.SZ 峨眉山 A 12.92 0.4269 0.4304 30.27 30.02

300144.SZ 宋城演艺 8.02 0.3027 0.2913 26.49 27.53

算术平均数24.8825.16

数据来源：ifind，数据截至 2025 年 12 月 17 日。

注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成。

注 2：2024 年扣非前/后 EPS=2024 年归属于公司股东的扣除非经常性损益前/后的净利润÷总股本。

注3：前20个交易日（含当日）均价=前20个交易日（含当日）成交总额/前20个交易日（含当日）成交总量。

本次股票发行价格为80.44元/股，对应的发行人前四个季度（2024年10月

1日至2025年9月30日）扣非前后孰低的归属于母公司股东净利润摊薄后滚动

市盈率为16.70倍，低于招股说明书中所选可比公司对应滚动市盈率的算术平均数。

（五）募集资金

发行人本次募投项目预计使用募集资金金额为155512.79万元。按本次发行价格80.44元/股和1933.3334万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计发行人募集资金总额约155517.34万元，扣除约3324.65万元（不含增值税）的发行费用后，预计募集资金净额152192.69万元（如有尾数差异，为四舍五入所致）。

7（六）限售期安排

本次发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在上交所上市之日起即可流通。

（七）本次发行的重要日期安排日期发行安排

T-2 日

刊登《网上路演公告》《招股说明书》《招股说明书提示性公告》

2025年12月18日

等相关公告与文件（周四）

T-1 日

刊登《发行公告》《投资风险特别公告》

2025年12月19日

网上路演（周五）

T 日

网上发行申购日（9:30-11:30，13:00-15:00）

2025年12月22日

网上申购配号（周一）

T+1 日

刊登《网上发行申购情况及中签率公告》

2025年12月23日

网上申购摇号抽签（周二）

T+2 日

刊登《网上中签结果公告》

2025年12月24日

网上中签投资者缴纳认购资金（周三）

T+3 日

2025年12月25日保荐人（主承销商）根据资金到账情况确定包销金额（周四）

T+4 日

刊登《发行结果公告》

2025年12月26日

募集资金划至发行人账户（周五）

注：1、T 日为网上发行申购日；

2、上述日期为交易日，如遇重大突发事件影响本次发行，保荐人（主承销商）将及时公告，修改本次发行日程。

（八）拟上市地点上海证券交易所主板。

（九）承销方式余额包销。

二、战略配售本次发行不安排战略配售。

三、网上发行

（一）申购时间

8本次网上申购时间为 2025 年 12 月 22 日（T 日）9:30-11:30、13:00-15:00。

网上投资者应当自主表达申购意向，不得概括委托证券公司代其进行新股申购。

如遇重大突发事件或不可抗力因素影响本次发行，则按申购当日通知办理。

（二）申购价格

本次发行的发行价格为80.44元/股。网上申购投资者须按照本次发行价格进行申购。

（三）申购简称和代码

申购简称为“陕旅申购”，申购代码为“732402”。

（四）网上发行对象本次发行的网上发行对象为持有上交所股票账户卡且已开通主板交易权限的境内自然人、法人、证券投资基金法人、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止及发行人须遵守的其他监管要求所禁止者除外）。本次发行的保荐人（主承销商）的证券自营账户不得参与本次发行的申购。

2025 年 12 月 22 日（T 日）前在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海分公司”）开立证券账户且在2025年12月18日（T-2 日）前 20 个交易日（含 T-2 日）持有上海市场非限售 A 股股份和非限售

存托凭证市值日均1万元以上（含1万元）的投资者方可参与网上申购。

投资者持有的市值应符合《网上发行实施细则》的相关规定。

（五）网上发行方式

本次网上发行通过上交所交易系统进行，网上发行数量为1933.3000万股。

保荐人（主承销商）在指定时间内（2025 年 12 月 22 日（T 日）9:30-11:30，13:00-15:00）将1933.3000万股“陕西旅游”股票输入在上交所指定的专用证券账户，

作为该股票唯一“卖方”。

（六）网上申购规则1、本次网上发行通过上交所交易系统进行。参与网上申购的投资者（持有上交所股票账户卡且已开通主板交易权限的境内自然人、法人、证券投资基金法人、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止及发行人须遵守的其他监管要求所禁止者除外））根据其所持有的上海市场非限售 A 股股份和非限售

9存托凭证的市值确定其网上可申购额度。持有市值10000元以上（含10000元）

的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，即19000股。

2、申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格80.44元/股填写委托单。一经申报，不得撤单。投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以 2025 年 12 月 18 日（T-2 日）日终为准。

3、网上投资者应当自主表达申购意向，不得概括委托证券公司进行新股申购。

4、融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，

证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。

5、投资者必须遵守相关法律法规及中国证监会、上交所的有关规定，并自

行承担相应的法律责任。

6、网上投资者申购日 2025 年 12 月 22 日（T 日）申购无需缴纳申购款，

2025 年 12 月 24 日（T+2 日）根据中签结果缴纳认购款。

（七）网上申购程序

1、办理开户登记

参加本次网上发行的投资者应已在中国结算上海分公司开立证券账户。

2、市值计算

参与本次网上发行的投资者需于 2025 年 12 月 18 日（T-2 日）前 20 个交易日（含 T-2 日）持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值日均值 1 万

元以上（含1万元）。市值计算具体请参见《网上发行实施细则》的规定。

3、开立资金账户

参与本次网上发行的投资者，应在网上申购日 2025 年 12 月 22 日（T 日）

10前在与上交所联网的证券交易网点开立资金账户。

4、申购程序

申购手续与在二级市场买入上交所上市股票的方式相同，网上投资者根据其持有的市值数据在申购时间内（2025 年 12 月 22 日（T 日）9:30-11:30、13:00-

15:00）通过上交所联网的各证券公司进行申购委托。

（1）投资者当面委托时，填写好申购委托单的各项内容，持本人身份证、股票账户卡和资金账户卡到申购者开户的与上交所联网的各证券交易网点办理委托手续。柜台经办人员核查投资者交付的各项证件，复核无误后即可接受委托。

（2）投资者通过电话委托或其他自动委托方式时，应按各证券交易网点要求办理委托手续。

（3）投资者的申购委托一经接受，不得撤单。

（4）参与网上申购的投资者应自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者概括委托代其进行新股申购。

（5）投资者进行网上申购时，无需缴付申购资金。

（八）投资者认购股票数量的确定方法

网上投资者认购股票数量的确定方法为：

1、如网上有效申购数量小于或等于本次网上发行数量，则无需进行摇号抽签，所有配号都是中签号码，投资者按其有效申购量认购股票；

2、如网上有效申购数量大于本次网上发行数量，则按每500股配一个号的

规则对有效申购进行统一连续配号，然后通过摇号抽签确定有效申购中签号码，每一中签号码认购500股新股。

中签率=（网上发行数量/网上有效申购总量）×100%。

（九）配号与抽签

若网上有效申购总量大于本次网上发行数量，则采取摇号抽签确定中签号码的方式进行配售。

1、申购配号确认

2025 年 12 月 22 日（T 日），上交所根据投资者新股申购情况确认有效申购总量，按每500股配一个申购号，对所有有效申购按时间顺序连续配号，配号不

11间断，直到最后一笔申购，并将配号结果传到各证券交易网点。

2025 年 12 月 23 日（T+1 日），向投资者公布配号结果。申购者应到原委托

申购的交易网点处确认申购配号。

2、公布中签率2025 年 12 月 23 日（T+1 日），发行人和保荐人（主承销商）将在《陕西旅游文化产业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上发行申购情况及中签率公告》中公布网上发行中签率。

3、摇号抽签、公布中签结果

2025 年 12 月 23 日（T+1 日）上午在公证部门的监督下，由发行人和保荐人（主承销商）主持摇号抽签，确认摇号中签结果，并于当日通过卫星网络将抽签结果传给各证券交易网点。2025 年 12 月 24 日（T+2 日），发行人和保荐人（主承销商）将在上交所网站（www.sse.com.cn）披露的《陕西旅游文化产业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上中签结果公告》（以下简称“《网上中签结果公告》”）中公布中签结果。

4、确定认购股数

投资者根据中签号码，确定认购股数，每一中签号码只能认购500股。

（十）中签投资者缴款

投资者申购新股摇号中签后，应依据 2025 年 12 月 24 日（T+2 日）公告的《网上中签结果公告》履行缴款义务，网上投资者缴款时，应遵守投资者所在证券公司相关规定。2025 年 12 月 24 日（T+2 日）日终，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。

网上投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券的网上申购。

放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与可交换公司债券的次数合并计算。

（十一）放弃认购股票的处理方式对于因网上投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况，结算参与人（包12括证券公司及托管人等）应当认真核验，并在 2025 年 12 月 25 日（T+3 日）15:00前如实向中国结算上海分公司申报，并由中国结算上海分公司提供给保荐人（主承销商）。放弃认购的股数以实际不足资金为准，最小单位为1股。投资者放弃认购的股票由保荐人（主承销商）包销。

（十二）网上发行的结算与登记

本次网上发行的新股登记工作由中国结算上海分公司完成，中国结算上海分公司向发行人提供股东名册。

（十三）发行地点全国与上交所交易系统联网的各证券交易网点。

四、投资者放弃认购部分股份处理

网上投资者缴款认购结束后，保荐人（主承销商）将根据实际缴款情况确认网上实际发行股份数量。网上投资者放弃认购部分的股份由保荐人（主承销商）包销。网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次发行数量的70%时，将中止发行。

网上投资者获配未缴款金额以及保荐人（主承销商）的包销比例等具体情况请见 2025 年 12 月 26 日（T+4 日）刊登的《陕西旅游文化产业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市发行结果公告》。

五、中止发行情况

当出现以下情况时，发行人及保荐人（主承销商）将采取中止发行措施：

1、网上投资者申购数量不足本次公开发行数量的；

2、网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的70%；

3、发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行的；

4、根据《管理办法》第五十六条和《业务实施细则》第七十二条，中国证