报告要点
市场表现
月度涨跌情况（2024.3.1-2024.3.31，下同）：传媒行业（申万）上涨1.50%，排名子行业第18 名，同期沪深300 涨0.61%，上证指数涨0.86%，创业板指涨0.62%。
重点板块跟踪
人工智能：多厂商发布多模态模型，Suno V3 音乐模型出圈，OpenAI发布Voice Engine。2024 年3 月，模型端，Anthropic 发布Claude3系列模型，谷歌发布SIMA 模型，Meta 推出SceneScript AI 视觉模型，StabilityAI 发布Stable Video 3D 模型。应用端，国内外厂商继续推动AI 应用落地，AI 作曲工具Suno V3 亮相，腾讯GiiNEX AI 游戏引擎发布。后续重点催化方面，2024 年上半年，WAICF、苹果WWDC2024 等会议召开有望进一步推动行业发展，行业有望在技术和应用上迎来多项新成果。
游戏：3 月发放国内游戏版号107 款，多款大厂重点产品获批。巨人网络的《无主王座》、汤姆猫的《汤姆猫闯乐园》和《汤姆猫跑酷2》、网易的《荒野行动》以及西山居的《解限机》等获批版号。游戏版号继去年底月均数量持续超百款，供给侧优化向好。4 月，吉比特代理手游《航海王：梦想指针》于4.1 上线，完美世界JRPG 新游《女神异闻录：夜幕魅影》将于4.12 上线，盛天网络自研手游《星之翼》也将于4.18 上线。
影视： 2024 年3 月国内总票房27.85 亿元创历史新高，票房相对分散，3 月国内票房冠军《周处除三害》票房6.26 亿元，占比月度总票房22.4%，第二名为《沙丘2》（票房3.35 亿元，占比12.0%），第三名为《哥斯拉大展金刚2：帝国崛起》（票房3.17 亿元，占比11.3%）
投资建议
主线上关注AI 多模态+长文本技术迭代下包括游戏、营销、影视、电商等垂直领域新应用的落地，以及IP 语料库方，关注后续假期影片供给对影视院线板块催化。维持行业“推荐”评级，积极关注吉比特、完美世界、恺英网络、姚记科技、宝通科技、浙数文化、神州泰岳、巨人网络、盛天网络、昆仑万维、掌趣科技、视觉中国、芒果超媒、锋尚文化、中文在线、光线传媒、中国电影、上海电影、行动教育等。
风险提示
产品表现不及预期风险、人工智能技术发展不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。
