格隆汇6月9日｜中邮证券研报指出，吉比特新游爆发驱动业绩反转，分红率维持高位。25年公司实现归母净利润17.94亿元，同比+89.82%；26Q1归母净利润5.18亿元，同比+82.62%；延续强劲增长势头。此外，公司披露25年全年累计分红方案：每10股派息196元（含税），现金分红总额14.06亿元，分红率78.41%。25年及26Q1归母净利润增速大幅超越营收增速，显示规模效应与盈利弹性双击。预计2026年随自研产品持续放量，公司盈利能力有望进一步优化。公司新品占比提升推动产品结构切换，有望摆脱单一产品依赖，多点支撑格局初步形成。公司新品储备丰富，同时采用长青化经营战略，有望为公司贡献持续增长动力；同时高分红比例提供较高的安全边际。维持“买入”评级。