国盛证券研报指出，科沃斯盈利能力短期承压，费率持续优化。2026Q1-Q3归母净利润13.7亿元，同比-3.5%；26Q3归母净利润1.2亿元，同比-72.4%。从份额看，据洛图科技，2026M9科沃斯线上市场销量/销额市占率分别为33.8%/37.1%，均居于市场第一，抓手主要为全能基站、自动集尘与上下水等自清洁能力的产品线。今年原材料价格上涨之下公司毛利端承压，然而公司拓新品&出海逻辑持续。预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.96/22.32/26.58亿元，同比+2.2%/+24.3%/+19.1%，维持“增持”评级。