网络可视化方兴未艾，全国一体化政务大数据体系的“先行者”。网络可视化产品是基于DPI 技术的流量监管体，主要功能是对网络数据进行监测、管理。

从技术架构和功能的角度分析，行业以前端“智能卫士”+后端“数据管家”为主：前端负责数据的采集、处理和分流，最终通过DPI 特征库对数据进行分析与归纳等功能；后端主要负责数据的分析应用，通过对特征库的汇总，为后端应用归纳总结出对应的格式。在5G 即将全面落地的大环境下，网络可视化作为数据要素时代下的“排头兵”，在产品、下游客户以及供应链的三维共振新格局下，将为一体化政务大数据奠定坚实“地基”：一体化政务大数据的落地存在不及预期、建设周期不断滞后等痛点，很大程度上来源于数据的非标化和不合理化。近期发布的《全国一体化政务大数据体系建设指南》中明确提及“标准规范不统一”

等问题，并要求“整合构建标准统一、布局合理”的全国一体化政务大数据体系。

而网络可视化对数据进行运营、分析、维护、管理、应用等运维行为，本质上是在对千行百业的数据进行标准化和可读化，行业以覆盖前端到后端的全生态产品体系，为构建政务数据标准规范体系开拓。

5G 普及落地在即，千亿市场整装待发。回顾历史，我们发现大型网络制式的切换中通常会出现流量增长瓶颈期。在3G 切换4G 的初期，由于4G 网络不稳定、相关应用开发不充分等原因出现流量增长瓶颈期，而随后迎来阈值上限的突破，海量数据迅速迸发。我们认为，在5G 普及后流量增长有望复制类似路径，流量有望跃迁式上涨：1）根据渡数据预测，2022 年起5G 基站建设有望提速，至2026 年将建成538 万个基站；2）根据三大运营商数据，截至2022 年8 月中国C 端5G 用户渗透率突破58%；3）据华为杨超斌，5G 时代消费者DOU将达到100GB，是4G 时代DOU 顶点的10 倍。阶梯式上升的数据流量将充分推动网络可视化前端、后端以及整体应用落地的产业格局，以乐观推算，网络可视化2027 年整体市场空间超过千亿。

投资建议：在多层级的数据流转架构覆盖数据运维的全生态下，网络可视化同时具备“地基”和“必要工具”的双重属性，已成为数据要素时代下的刚需。

而在5G 时代来临之际，前端产品及后端应用均向多维度谋进，首次覆盖或持续推荐相关厂商以及系统应用商，并给予“推荐”评级：中新赛克、太极股份、恒为科技、美亚柏科、浩瀚深度、迪普科技。

风险提示：行业竞争加剧；5G 落地不及预期；客户建设滞后；疫情反复。