行业核心观点：

1 月18 日，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议召集人、工业和信息化部党组书记、部长肖亚庆主持召开部际联席会议2022 年度工作会议，总结2021 年工作情况，分析研究当前形势，部署新能源汽车产业发展2022 年重点工作。

投资要点：

规模质量双提升，销量增涨1.6 倍：2021 年共销售新能源汽车352.1万辆，同比增长1.6 倍，中国品牌国内销售占比达到76%。基建方面，建成充电桩93.6 万个、充电站1.4 万座、换电站725 座，同比分别提升193%、90%、356%，设立动力电池回收服务网点超过1 万个，培育梯次和再生利用骨干企业45 家。未来我国将以培育“生态主导型企业”为主，发挥政府在基础设施建设方面的功能，京津冀、长三角地区、珠三角地区，有望出现生态主导型企业以及产业集群。上汽、广汽、比亚迪、宁德时代等企业，有望成为生态主导型企业。

规划目标明确，换电站加氢站等基建有望加速推进：部际联席会议认为，各成员单位要深入实施《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，提出到2025 年，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0 千瓦时每百公里，新车销售渗透率达到20%左右。到2035 年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。《规划》中节能及混合动力技术基本没有提及，未来纯电动汽车或将成为主流。基建方面，提出对充电桩建设基于财政支持。燃料电池方面，主要提及氢燃料电池汽车应用支撑技术、氢供给体系建设，同时强调实现商业化应用，目前来看时间点要比纯电慢5-10 年。我们看好新能源基建在2022 年的发展，建议关注美锦能源（000723）等涉及加氢站、供氢体系建设的企业。

三大核心技术攻关工程，利好上游核心主材发展：《规划》指出要在电池技术、智能网联技术、新能源汽车基础技术方面实现技术攻关，其中报告开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究，加强高强度、轻量化、高安全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术攻关，加快固态动力电池技术研发及产业化。建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）等。

风险因素：国补退坡影响；产能落地不及预期；政策推动力度不及预期；宏观经济环境风险。