核心要点

行情回顾

1、计算机设备板块本周表现稳健，周涨幅为2.01%，略高于沪深300指数的1.95%，在131个板块中排名第58位。周内板块单日涨跌幅排名波动不大，最高排名第23位，最低排名第107位，整体走势较为平稳。

2、本周计算机设备板块主力资金净流出28.70亿元，呈现持续流出态势。除12月24日净流出2.01亿元外，其余交易日资金流出均超过1亿元，其中12月23日和25日分别净流出12.62亿元和10.25亿元，显示机构对板块的关注度有所下降。

3、尽管板块整体表现稳健，但个股走势分化明显。淳中科技、电科网安和凯旺科技等个股本周涨幅超过10%，表现突出；而创识科技周跌幅达20.82%，跌幅居前。这反映出在市场波动中，资金对业绩和题材的偏好加剧。

4、截至2025年12月26日，计算机设备板块市盈率（TTM）为26.5倍，处于近一年低位水平；市净率（MRQ）为3.1倍，也低于历史平均水平。当前估值水平显示出板块的投资价值正在逐步显现，或为投资者提供了布局机会。

宏观解读

1、国家统计局数据显示，1—11月份，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长15.0%。这一增长表明行业盈利能力增强，有助于提升企业扩大生产和投资的积极性，短期内将促进供给能力提升，长期来看将推动行业技术升级和供需结构优化。

2、韩国今年出口额已超过去年全年的6836亿美元，有望首次突破7000亿美元。其中，计算机等领域的需求强劲，表明全球对电子和计算机设备的需求持续增长。这将对我国计算机设备行业的出口和国际贸易合作产生积极影响，短期内有助于提升行业出口量，长期来看有利于产业链的全球化布局。

行业要闻

1、美国量子计算机制造商“原子计算”展示了一种在运行中能自行修复的中性原子量子计算机，解决了原子损耗的关键难题。此外，中国科学技术大学团队在量子纠错方向上取得重大进展，实现了“低于阈值，越纠越对”。这些技术突破为开发可持续运行的量子计算机奠定了基础，为量子计算走向更大规模应用提供了新思路。

2、火山引擎发布豆包大模型1.8，实现技术突破，豆包App日活跃用户数突破1亿。这标志着AI技术在计算机设备行业的加速应用，短期内将推动相关企业业务增长，长期来看，AI大模型的应用将推动行业创新，催生新的产品和服务，改变市场结构与竞争格局。

投资建议

1、关注AI大模型带来的短期投资机会：随着火山引擎发布豆包大模型1.8，AI技术在计算机设备行业的应用加速落地，相关企业的业务有望实现快速增长。短期内，投资者可关注在人工智能领域有技术突破和应用布局的公司，特别是那些能够将AI大模型技术转化为实际产品和服务的企业。这些公司可能在市场中获得竞争优势，推动股价上涨。

2、布局量子计算突破带来的长期发展机遇：近期，量子计算机技术取得重大突破，美国和中国科研团队在量子纠错和自修复技术上取得进展。长期来看，量子计算机的商业化将重塑计算机设备行业的技术格局和竞争态势。投资者可关注在量子计算领域有研发投入和技术积累的企业，提前布局，分享未来行业技术升级和市场拓展带来的红利。

3、受益于行业利润增长的龙头企业值得关注：1—11月份，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长15.0%，行业盈利能力增强。长期来看，龙头企业有望通过扩大生产和技术升级，进一步巩固市场地位。投资者可关注业绩稳健、市场份额大的龙头企业，享受行业供需关系改善和全球需求增长带来的长期收益。

风险提示

行业估值较高，存在回调风险；全球贸易摩擦升级可能影响出口；新技术商业化进程不确定，投资需谨慎。