过去二十年，我国已从汽车小国逐步成为全球汽车最大的销售市场，与此同时，驾驶员的数量也是大幅增长。在这场汽车的盛宴中，除了大型汽车厂外，还有大量细分领域龙头企业崛起，多伦科技(603528)就是其中之一。

公司深耕驾考行业二十余年，是驾考领域的独角兽，市场占有率超70%，全国有一大半驾驶员在参加驾考时用过多伦科技的设备。此外，公司依据驾考攒下的经验和资源向相关产业延伸，在智慧车管、智慧驾培业务拓展上也成效显著。随着新车增长放缓，汽车行业从增量引擎向存量巨无霸转变，整个市场格局也在不断重构。车检市场自2014年向民营资本开放后，价值也迅速凸显。多伦科技迅速瞄准这一蓝海市场，从而形成了“智慧车管+智慧驾培+智慧交通+智慧车检”四大业务主线，共同为公司发展赋能。

保有量增加、车龄增长，驱动车检市场高速发展

作为新的重点布局领域，车检将在多伦科技未来的业绩增长中发挥举足轻重的作用。从发展前景来看，车检的市场规模十分广阔，且处于不断增长态势。

一是车检为刚性需求。根据汽车年检要求，除了尚处在六年免检范围内的汽车外，大部分汽车均需每年或每两年检测一次，有的甚至需要半年检测一次。多伦科技重点布局的大车站就是抓住了营运车辆每年检测甚至每年检测两次的需求，在一定程度上保障了未来的业务量。

二是车辆保有量在不断增长，为车检业务的发展奠定了坚实的基础。据公安部统计，截至2020年9月，全国机动车保有量达3.65亿辆，其中汽车2.75亿辆。

三是汽车老龄化趋势将催生了更多的车检需求。从当前情况来看，我国保有车辆的平均车龄接近5年，随着汽车行业向存量市场演进，平均车龄还将持续增长，将有大量车辆步入车检行列，车检市场扩容指日可待。

根据天风证券分析师邓学的研究，2021年车检市场空间超过500亿元，且随着汽车保有量及平均车龄双重提升，车检市场规模将稳步扩大。

行业有望迎来整合，品牌化连锁大势所趋

尽管如此，车检行业当前存在的问题仍然比较突出。一是行业竞争格局分散，资本和价格管制放开后，众多民营企业进入车检行业，截至2018年底，全国约有检验机构6878家。二是消费者体验差，车检手续复杂、服务态度冷漠、办理时间长、费用不透明等现象层出不穷。三是经营不透明且治理结构较差。

乱象迭出，监管部门也在不断加大整治力度。比如，在2019年山东地区的专项查处中，随机抽取的135家车检机构就发现了600多项问题，其中只有不到一半具备安检、环检、综检能力，最后有超过75%的机构被责令整改，25%以上受到行政处罚。

究其原因，一方面，我国车检行业起步较晚，现行机动车检测要求源于2014年新规，管理方式变革需要时间。另一方面，我国车检整体技术水平较低，发达国家早已跨入高度智能化和网络化阶段，而我国还有很多车检站停留在人工低效阶段，检测精度、自动化程度以及联网普及率与发达国家存在不小的差距。

车检行业痛点众多叠加监管升级，品牌化连锁化经营将是企业从众多车检机构中脱颖而出的重要方向。一方面，信息化自动化技术的提升可以从多个维度保障经营单元的标准化，车检业务具备连锁经营的先决条件。特别是步入物联网时代，车检业务可以更多地借助网联化设备，连锁经营可以进一步提升检测效率和规范性，降低整个社会的检测成本。另一方面，车检行业经历了行政垄断和野蛮生长阶段后，即将步入整合洗牌阶段，品牌连锁经营商在这一轮竞争中更有机会胜出。多伦科技正在通过收购、新建和连锁运营等方式，着力打造全国范围内的品牌连锁经营网络。

外延内生同步发展，龙头潜力彰显

2019年9月，多伦科技设立了多伦车检产业控股有限公司，先后收购了山东简蓝65%股权、山东枣庄6个车检站55%的股权，分别介入了上游车检设备和下游车检站服务运营，标志着正式进军“机动车检测服务”行业。2020年10月公司获得证监会批复，可以发行可转债，其中5.4亿元资金可用于品牌连锁机动车检测站建设。

截止2020年底，多伦车检已在山东、江苏、湖北、湖南、河北、浙江等重点省份完成55家车检站的落地，其中在营站38家，待营站2家，在建站15家，成功实现“年内突破50家车检站”的年初目标，成为中国车检产业中拥有机动车检测站最多的上市公司之一。由于主业稳健性与新业务增长潜力并存，多伦科技近半年迎来了众多金融机构的调研。在投资者交流会上，公司表示会在未来3-5年内通过收购和自建并举方式达到旗下拥有至少500个连锁车检站的小目标。

资源、场地、资本、技术和运营是车检行业的五大核心竞争要素。资源广度上，多伦科技服务于公安交管部门和交通运输部门已经二十多年，与行业主管单位建立了深厚的服务关系，且合作的全国各地驾校拥有丰富的场地，可提供机动车检测行业最重要的经营场地这一瓶颈型资源。资本运作高度上，跨区域收购车检站连锁经营需要较大资金投入，驾考驾培业务的稳健经营为公司进军车检行业提供了实力支持，可转债融资进一步解决了扩张的资金问题。由此可见，多伦科技成为行业龙头的潜力初显。运营管理深度上，公司正在组建一个强大的连锁品牌运营管理团队，引入卓越绩效管理模式，努力提升车检站的运营管理水平，将通过高质量的服务和运营能力维持车检站的高客流和高盈利。

随着汽车保有量与车龄稳步增长，中国车检行业将进入总量扩张与集约发展的新阶段。多伦科技在资源、管理和资本运作能力方面具有突出优势，车检业务在品牌连锁经营的商业模式下发展可期。不过，公司的发展目标并不止于此，车检站是汽车大数据的流量入口，获得数据授权后可以拓展保险、维修、二手车交易、报废车辆回收等汽车后市场业务，未来有可能衍生出更大的市场价值空间。