江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

公司代码：603530公司简称：神马电力

江苏神马电力股份有限公司

2025年年度报告

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人金玲、主管会计工作负责人翁茂森及会计机构负责人（会计主管人员）翁茂森

声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司第五届董事会第三十七次会议审议通过的2025年度利润分配预案为：拟以总股本扣除回

购专用账户中累计已回购股份数量之后的419588334股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.5元（含税），预计共派发现金红利146855916.90元（含税）。该利润分配预案尚需2025年年度股东会审议通过之后方可实施。

截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本年度报告中所涉及的关于公司发展战略、未来计划等前瞻性描述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示公司已在本年度报告中详细描述了可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“六、关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”部分的描述。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义.................................................4

第二节公司简介和主要财务指标........................................5

第三节管理层讨论与分析...........................................5

第四节公司治理、环境和社会.........................................9

第五节重要事项..............................................46

第六节股份变动及股东情况.........................................61

第七节债券相关情况............................................69

第八节财务报告..............................................69载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

备查文件目录载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

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第一节释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

公司、本公司、神马电力指江苏神马电力股份有限公司

控股股东、神马控股指上海神马电力控股有限公司神马工程指上海神马电力工程有限公司

Shemar Latam Holding Ltda 指 神马拉美控股有限公司

SHEMAR POWER PTE.LTD. 指 神马电力有限公司

SHEMAR POWER USA LLC 指 神马电力美国公司

Shemar Electric USA Corp. 指 神马电力（美国）股份有限公司

SHEMAR POWER PTE

BRASIL LTDA. 指 神马电力巴西公司

Shemar Power NetherlandsB.V. 指 神马电力荷兰公司

SHEMAR POWER VIETNAM

CO. LTD 指 神马电力越南有限责任公司

SHEMAR POWER GLOBAL

PTE. LTD. 指 神马电力全球有限公司神马技术指上海神马电力技术有限公司

股东大会/股东会指江苏神马电力股份有限公司股东会董事会指江苏神马电力股份有限公司董事会

国家电网、国网指国家电网有限公司

南方电网、南网指中国南方电网有限责任公司

Hitachi Energy Hitachi Energy全球电力和自动化技术领域的领先公指司（前身系 ABB集团即 Asea Brown Boveri Ltd）

GE集团 指 美国通用电气公司，即 General Electric CompanySiemens Energy 指 西门子能源有限公司

高压 指 1kV 及以上电压等级

超高压 指 交流 330kV-750kV、直流±500kV-±660kV电压等级

特高压 指 交流 1000kV、直流±800kV 及以上电压等级

元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元

报告期、本报告期指2025年1月1日至2025年12月31日

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称江苏神马电力股份有限公司公司的中文简称神马电力

公司的外文名称 Jiangsu Shemar Electric Co.Ltd.公司的外文名称缩写 JSSMDL公司的法定代表人金玲

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名韩笑韩笑联系地址南通市苏通科技产业园海维路66号南通市苏通科技产业园海维路66号

电话0513-805752990513-80575299传真不适用不适用

电子信箱 zqb@shenmapower.com zqb@shenmapower.com

三、基本情况简介公司注册地址南通市苏通科技产业园海维路66号

第三届董事会第十八次会议和2019年第二次临时股东大会同意公司注册地址由“南通市苏通科技产业园江成公司注册地址的历史变更情况路1088号江成研发园内3号楼1467室”变更为“南通市苏通科技产业园海维路66号”公司办公地址南通市苏通科技产业园海维路66号公司办公地址的邮政编码226017

公司网址 www.shemar.com.cn

电子信箱 zqb@shenmapower.com

四、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址 上海证券报（www.cnstock.com）

公司披露年度报告的证券交易所网址 www.sse.com.cn公司年度报告备置地点公司证券部

五、公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股 上海证券交易所 神马电力 603530 无

六、其他相关资料

名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

公司聘请的会计师事务所（境内）中国北京市东城区长安街1号东方广场安办公地址永大楼16层

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签字会计师姓名顾沈为、熊枫名称华泰联合证券有限责任公司北京市西城区丰盛胡同22号丰铭国际大办公地址

厦 A座 6层签字的保荐代表

李世静、王哲报告期内履行持续督导职责的保人姓名荐机构自2021年8月至2022年12月。截至报告期末，持续督导期已届满，鉴于公司募持续督导的期间集资金尚未使用完毕，保荐代表人仍对公司涉及募集资金使用的事项履行持续督导义务

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币本期比上年同主要会计数据2025年2024年2023年期增减

(%)

营业收入1720699065.461344891099.5827.94959102384.62

利润总额508178631.18365377621.5139.08186692510.86

归属于上市公司股东的净利润431677328.93310729661.6238.92158399591.18

归属于上市公司股东的扣除非419456991.47302317599.5638.75149535338.47经常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额117220972.18160126038.25-26.79103951070.95本期末比上年

2025年末2024年末同期末2023年末

增减

（%）

归属于上市公司股东的净资产1795990208.561777070655.131.061647826485.68

总资产2634995084.732477286638.136.372023582879.86

(二)主要财务指标

主要财务指标2025年2024年本期比上年同期增减(%)2023年基本每股收益（元／股）1.020.7339.730.37

稀释每股收益（元／股）1.020.7339.730.37

扣除非经常性损益后的基本0.990.7139.440.35

每股收益（元／股）

加权平均净资产收益率（%）24.2818.63增加5.65个百分点9.57扣除非经常性损益后的加权

%23.5918.13

增加5.46个百分点9.03

平均净资产收益率（）报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用

1、利润总额同比增长39.08%，主要原因系：营业收入增加推动了报告期内利润总额的增加。

2、归属于上市公司股东的净利润同比增长38.92%，主要原因系：营业收入增加推动了报告

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期内净利润的增加。

3、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长38.75%，主要原因系：营业

收入增加推动了报告期内扣除非经常性损益的净利润的增加。

4、基本每股收益同比增长39.73%，主要原因系：归属于上市公司股东的净利润增加所致。

5、稀释每股收益同比增长39.73%，主要原因系：归属于上市公司股东的净利润增加所致。

6、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长39.44%，主要原因系：归属于上市公司股

东的扣除非经常性损益的净利润增加所致。

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份）营业收入285224074.94419257434.46458718781.71557498774.35

归属于上市公司股东的68211137.2092071106.27116743783.19154651302.27净利润归属于上市公司股东的

扣除非经常性损益后的66307170.4392004866.87114967225.51146177728.66净利润

经营活动产生的现金流-111036832.8060457163.9478926821.7188873819.33量净额季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币非经常性损益项目2025附注年金额2024年金额2023年金额（如适用）

非流动性资产处置损益，包括已计提2416732.77主要是非流-2371737.66-664074.13

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资产减值准备的冲销部分动资产处置损益

计入当期损益的政府补助，但与公司主要是计入

正常经营业务密切相关、符合国家政7977412.55当期损益的10155642.1510896561.78

策规定、按照确定的标准享有、对公政府补助司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，非金融企业持有金融主要是理财资产和金融负债产生的公允价值变动1858393.80产品取得的3150774.201814209.61损益以及处置金融资产和金融负债产投资损益生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益企业因相关经营活动不再持续而发生

的一次性费用，如安置职工的支出等因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入主要是质量

除上述各项之外的其他营业外收入和2124328.48扣款、违约-734925.68-1369968.56支出金收入及捐赠支出其他符合非经常性损益定义的损益项目

减：所得税影响额2156530.141787690.951812475.99

少数股东权益影响额（税后）

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合计12220337.468412062.068864252.71

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期比上年同

主要会计数据2025年2024年(%)2023年期增减

扣除股份支付影响448551826.06316666880.5541.65后的净利润

十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币对当期利润的影响项目名称期初余额期末余额当期变动金额

交易性金融资产91000000.0020000000.00-71000000.001858393.80

应收款项融资52230140.6914297501.95-37932638.74

合计143230140.6934297501.95-108932638.741858393.80

十三、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

1、公司的主营业务

公司自成立以来，立足电力行业，聚焦行业发展痛点，坚持以技术创新推动行业进步，运用新材料、新技术解决电网运行及关键设备、核心部件的现存难题，是一家专注于用新材料、新技术，为全球电网安全稳定运行提供核心支撑与保障的高科技创新型企业。

公司通过自主创新先后研发出技术填补国内国际空白的输变电橡胶密封件、变电站复合外绝

缘产品、输配电线路复合外绝缘产品等九大类创新型产品，提升国家输变电装备技术的水平，并引领着全球输变电外绝缘的深刻变革。公司主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售；其中，公司的变电站复合外绝缘产品在特高压交流工程和特高压直流工程上的应用打破了国际厂商对我国高端变电站用绝缘子市场的垄断。

2、公司的主要产品

变电站复合外绝缘产品主要包括变电站复合绝缘子（空心复合绝缘子、支柱复合绝缘子）、

变压器复合套管、开关复合套管等；输配电线路复合外绝缘产品主要包括线路复合绝缘子和配电

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网复合横担；同时，公司通过对电气设备密封结构、密封件材质和密封件安装工艺的深入研究，研发出电力设备用整体密封解决方案。

公司主要产品应用情况如下：

产品主要产品图片主要类别主要用途分类

主要应用在互感器、

交流： 罐式断路器、GIS、

110kV（66kV） HGIS、电缆终端、空心复合

-1000kV 避雷器、变压器等变绝缘子

直流：电站、换流站设备

±50kV-±1100kV 上，起绝缘和支撑作用。

交流：

变电 110kV（66kV）、 主要应用在隔离开

站复 220kV、330kV、 关、平波电抗器和母支柱复合

合外 绝缘子 500kV、750kV、 线支柱等变电站、换

绝缘 1000kV 流站设备上，起绝缘产品直流：和支撑作用。

±50kV-±1100kV主要用于变压器设

变压器交流：

备，起到绝缘、导流复合套管 110kV（66kV）、220kV和支撑作用。

主要应用在罐式断

开关复合 110kV-1000kV 路器、GIS、HGIS交流：

套管等变电站设备上，起绝缘和支撑作用。

主要用于架空输电

交流：35kV-1000kV

线路复合线路，起到将导线连直流：

绝缘子

输配 ±400kV-±1100kV接在输电杆塔上并保持绝缘的作用。

电线路复

主要用于配电线路，合外将导线与配电杆连

绝缘配电网交流：

产品 复合横担 10kV 接，起到绝缘及承接拉伸、弯曲荷载的作用。

主要用于电气设备

O型圈、平面圈、圆 密封，主要用在变压橡胶法兰、方垫、带筋、器、互感器、开关等

密封橡胶密封垫块、胶珠、异形件、电气设备上，产品根件产件成型圈、箱沿、胶板、据形态以及具体应

品胶条、胶排、腰子、用位置的不同而划

护套、伞套等分为不同的规格与型号。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

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□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

公司主要从事电力系统外绝缘系列产品的研发、生产与销售。

根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“C 制造业”大类下的“C38电气机械及器材制造业”。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的规定，公司所属行业为“C 制造业”大类下的“CH38 电气机械及器材制造业”；行业主管部门为国家发改委和工信部；行业协会为中国电器工业协会下属的绝缘子避雷器分会。

绝缘子作为电力系统的基础器件，主要包括输配电线路用绝缘子和电站电气用绝缘子，在电网中承担着机械连接与电气绝缘的双重机能。绝缘子一般由固体绝缘材料制成，安装在不同电位的导体之间或导体与接地构件之间，可同时起到电气绝缘和机械支撑作用，实现不同电位导体间或导体与地电位构件间的有效绝缘，能在变电站、架空输电线路中耐受电气与机械应力作用，是电力输送的重要部件之一，作为输配电及电力设备制造业的重要部分，与国家的电网建设密切相关，属于国家基础建设的一部分，其规模与增长率受宏观经济周期、电网投资、电力工程等因素影响。

“双碳战略目标”为电力系统提出了更高的低碳化要求，也指明了绿色化的发展方向。与此同时，电力系统还要面对土地资源获取越发困难，以及用户对供电的可靠性和经济性越发敏感的问题。

因此，以安全可靠和经济高效为基础的绿色低碳转型必将成为未来电力复合外绝缘乃至整个电网的发展方向，新材料技术的应用也将会继续在其中起到引领作用。以新能源为主体的新型电力系统将发生革命性变革，可再生能源和分布式技术不断整合到电网中，将会带来电网公司对输、变、配电基础设施的扩张，从而导致未来数十年内对电力外绝缘产品需求的增加。新型电力系统建设的全面推进将会为电力外绝缘带来新的增长点和历史发展机遇。

三、经营情况讨论与分析

公司紧紧围绕年度战略目标和“提质增效重回报”行动方案，积极开展和落实相关工作，通过优化事业部经营模式，同时积极推进工厂智能化、精益化和数字化的建设，持续优化产品结构、工艺技术创新等降本增效措施，不断加强内部管控，实现经营业绩的持续提升。报告期内，公司实现营业收入17.21亿元，同比上升27.94%；实现归属于上市公司股东的净利润4.32亿元，同比上升38.92%。具体经营情况如下：

1、优化和提升经营管理模式，持续提升价值创造能力

公司建立以“客户为中心、战略导向、流程型组织”的事业部经营新模式，事业部分为对内事业部和对外事业部，各事业部独立经营、自负盈亏。此外，公司聚焦行业和客户需求，开始打造铁三角营销模式，精准发力，快速提升市场份额和客户满意度。

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报告期内，公司实现合同收入（即新增订单）约19.48亿元，较上年同期增长27.47%。其中，国内合同收入约9.36亿元，同比增长19.03%；海外合同收入约10.12亿元，同比增长为36.40%。

当前在手订单储备充足，为后续业绩释放奠定坚实基础。

2、聚焦核心主业，持续开拓国际市场

公司变电站复合外绝缘产品，经过全球大量电网公司二十多年来的应用，尤其在更注重产品品质的欧美国家，深受国际大型电力设备客户的青睐，公司与 Hitachi Energy、Siemens Energy、GE Vernova已形成了扎实的合作基础。

报告期内，公司中标中国电力技术装备有限公司沙特中南、中西柔直换流站项目支柱绝缘子，该项目是目前除我国以外全球电压等级最高、输送容量最大的混合桥拓扑柔性直流项目。本项目是公司在中东地区的首个中标项目，打破了公司跨区域市场壁垒，为公司在中东后续业务拓展奠定基础，有助于提升公司全球市场份额，树立区域标杆，是公司市场拓展进程中的重要突破。

公司在越南新设全资公司 SHEMAR POWER VIETNAM CO. LTD，投资建设神马电力越南电网新材料产品数字化工厂建设项目，生产经营变电设备外绝缘、输配电线路复合外绝缘等相关产品。截至本报告披露日，越南公司已完成设立并获得国内投资许可及越南投资许可申请，工厂建设有序推进中。

2026年 3月，公司在新加坡新设全资公司 SHEMAR POWER GLOBAL PTE. LTD.，有助于进

一步推进公司全球化战略布局，整合全球研发、运营及市场资源，提升公司在国际市场的核心竞争力，支撑海外业务持续健康发展。

截至本年报披露日，公司正积极推进越南工厂及美国工厂的实施，公司将根据实际情况灵活选择租/建的方式进行实施。

3、持续稳定分红，重视股东回报

自2019年上市以来，公司牢固树立回报股东意识，不断完善治理结构，提升治理水平，强化投资者回报，通过现金红利、股份回购等方式，多措并举提高股东回报水平，为投资者带来长期、稳定的投资回报，不断增强投资者的获得感。

上市以来，公司累计现金分红、回购总额约9.6亿元。其中，公司于2025年6月4日实施完成2024年年度权益分派，合计派发现金红利约2亿元；2025年度公司回购总金额约2.37亿元。

4、加强投资者沟通，提高信息披露质量

报告期内，公司修订了《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》《舆情管理制度》等一系列制度，以提高公司信息披露质量，充分保护中小投资者的权益。此外，公司还通过召开股东会、业绩说明会等方式加强与投资者的互动交流。

5、持续坚持规范运作，不断提升治理水平

公司高度重视董事、高级管理人员等“关键少数”的职责履行和风险防控。报告期内，公司修订了《公司章程》《内幕信息知情人登记管理制度》《总经理轮值管理制度》《总经理工作细则》

《董事会秘书工作细则》等相关治理制度，进一步完善了公司治理结构，提升公司管理水平。

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6、持续推进激励计划，实现公司与员工共担、共创和共享

报告期内，为充分调动员工积极参与公司的可持续发展，有效推动员工由“打工者”向“合伙人”的转变，为公司的持续快速发展注入新的动力，进一步提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力。报告期内已完成2025年股票期权激励计划的首次及部分预留的授予工作。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

自1996年成立以来，公司一直聚焦电力行业现存及可持续发展问题，通过技术创新，不断以新材料研发出解决行业问题的新产品，并将产品性价比做到具备市场竞争优势，从而赢得市场。

经过近30年的积累，公司逐步形成由以下六个方面的能力构成的系统竞争优势：

1、产品性能优势

电力系统运行的安全稳定性对国家战略安全至关重要，因此电力系统外绝缘产品的质量和性能，构成了公司的核心竞争力。公司外绝缘产品以高分子材料、复合材料等新材料为基础材料，具有良好的防爆、抗震、防污闪性能，可有效防止绝缘子爆炸、地震脆断和污秽闪络等恶性事故，从而提升电力系统运行的可靠性；公司的橡胶密封件可有效地解决电力设备渗漏油问题。

公司坚持把产品质量放在第一位，2001 年即通过 ISO9001:2000 质量管理体系认证。在研发环节建立了基于产品生命周期管理的研发管理体系，并进行了 PLM信息化系统固化；在制造环节建立了完善的检测体系、质量保证体系、数据信息管理体系等。公司产品的质量及性能优势主要体现在以下方面：

（1）良好的机械性能，可防爆抗震，有效提升变电站运行的可靠性。公司变电站复合外绝缘

产品以增强纤维环氧玻璃钢管为内绝缘材料，产品抗弯强度和内压力强度高，因此具有良好的防爆抗震性能。复合绝缘子杜绝了电站设备爆炸伤害事故，即使在内压过大等极端情况下，复合绝缘子只会通过破口或裂缝泄压，而不会发生爆炸事故。

（2）良好的耐老化性能。公司复合外绝缘产品的基础材料高温硫化硅橡胶（HTV）为自主研发，主要表现在抗紫外线、耐高低温（成品耐温范围：-50℃到+90℃）、抗臭氧、耐电老化、耐风沙性能优越，能够保障产品满足恶劣环境条件下的长时间使用要求。公司产品自1999年投入市场以来，经工程实际应用，整体运行状况良好。此外，为消除用户对抗老化性能的疑虑，在第一批产品投入工程应用后，公司就制定了在运品的质量跟踪计划，一是对在运产品进行定期的常规老化检查，二是与各业主单位、科研院所及高校进行合作，选择典型天候条件下的产品进行性能的全面复测。多年以来，公司不断用理论、实验和运行效果，向全球用户证明了神马产品能够满足电网全生命周期的使用寿命要求，赢得了全球用户内心的认同。

（3）全寿命周期少维护，具有全生命周期成本优势。硅橡胶具有优异的憎水性和憎水性的迁移性，使得公司复合绝缘子在潮湿、污秽、雾凇或倾盆大雨的环境下都具备优异的耐污闪、冰闪性能，污闪电压比相同爬距的瓷绝缘子高，因此电网公司无需定期对绝缘子外部进行清扫或硅烷

13/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告化处理，减少维护工作量，节省大量维护费用。同时由于硅橡胶和环氧玻璃纤维管的密度远低于瓷，重量轻，因此运输安装方便。可防爆的性能也减少了变电站爆炸带来的严重事故损失，进一步提高全生命周期成本优势。

2、市场洞察优势

自成立以来，公司持续发现行业当下及影响未来可持续发展的问题，研发出能够解决行业问题的产品：无论是有效防止污闪、爆炸和脆断等恶性事故，提升变电站运行的可靠性并为电网建设和运行节约成本的变电站复合绝缘子，还是针对传统线路复合绝缘子存在的伞套材料老化，不能满足长期使用要求的问题所进行的线路材料技术研发，亦或是解决了电气设备渗漏油的橡胶密封件系列产品，都是对公司市场洞察优势的有力佐证。此外，公司还初步论证了一系列待研发新产品，围绕利用新材料新技术重塑电网不断完善电网新材料产品族群。

3、技术研发优势

公司是国际大电网委员会（Cigre）会员、电气和电子工程师协会（IEEE）会员、中国电器工

业协会（CEEIA）会员和中国电机工程学会（CSEE）会员，以及全国绝缘子标委会委员单位、电力行业绝缘子标委会委员单位；公司的技术专家 Eric Moal先生任国际电工委员会（IEC）绝缘子

技术委员会 TC36 主席，该绝缘子技术委员会涵盖了高压系统和设备用绝缘子，包括套管、架空线路绝缘子和变电站用绝缘子，系全球该领域权威的国际标准制订组织。

公司建有国家能源电力绝缘复合材料重点实验室、国家级博士后工作站、江苏省（神马）电

力复合材料及装备研究院、江苏省新型电力材料及装备工程研究中心等研发机构。公司于2012年和2017年两度获得国家科技进步奖特等奖，并获评国家单项冠军企业、国家知识产权示范企业、国家高新技术企业、国家绿色工厂、国家 5G工厂、江苏省创新型领军企业、江苏省制造业领航

企业、江苏省质量信用 AAA级企业等荣誉，参与编制国家、行业、国家电网企业标准共计 56 项。

4、客户资源优势

经过多年市场积累，公司产品在行业内形成了一定的品牌影响力。目前已与包括国家电网有限公司、中国南方电网有限责任公司、中国西电电气股份有限公司以及河南平高电气股份有限公

司等中国电气装备集团下属的客户，以及 Hitachi Energy、Siemens 集团、GE集团为代表的国际知名电气设备供应商在内的超过 1000家客户，建立了良好的业务合作关系。公司通过与 IBM管理咨询公司的业务合作与管理咨询建议，建立了以市场为导向的市场营销体系。

公司主要产品均已挂网运行多年，获得终端客户电网公司的认可。在此基础之上，公司进一步与客户展开了合作研发等深层次的业务合作。从产品销售、售后服务到技术研发合作，公司与客户的合作更为广泛并形成良性互动关系。这将有助于公司准确把握客户需求并及时跟进，同时公司的新产品也更容易在客户端进行试用与推广。

5、经营管理优势

14/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

经过多年的探索与积累，公司在包括生产制造、成本控制、市场营销等经营管理全流程形成了一套行之有效的规则制度，是公司产品的质量、生产周期、综合成本等方面在业内具有竞争优势的制度保障。

公司在提升内部管理的同时，还不断聘请知名管理咨询机构对公司内部管理进行全面梳理诊断，并根据其管理咨询建议提升公司管理的规范性与有效性。自2010年以来，公司先后聘请西门子自动化（中国）研究院、IBM、SAP、美世、PWC、KPMG等知名的管理咨询机构，就产品生命周期管理（PLM）、数字化工厂、管理流程优化、市场营销体系、企业信息化、公司治理结构、

人力资源管理、业财融合等方面进行合作，通过新信息技术的应用优化业务流程，经过上述各方面的探索，公司在经营管理方面形成了一定的优势。

6、企业文化优势

自1996年成立以来，公司瞄准行业存在的难题，通过自身的研发创新，研制出橡胶密封件、变电站复合绝缘子、长寿命线路复合绝缘子等一系列解决行业难题的产品，逐步意识到只有真正为客户创造价值，自身才能获得生存与发展，并在此基础上形成了“创造价值，才有价值”的企业文化。公司的企业文化内化到公司的人力资源管理体系中，并逐步形成一支认可企业文化及价值观的团队，是公司持续提升核心竞争力的内在动力。

五、报告期内主要经营情况

2025年，公司实现营业收入1720699065.46元，同比上升27.94%；实现归属于上市公司股

东的净利润为431677328.93元，同比上升38.92%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为419456991.47元，同比上升38.75%。截至2025年12月31日，公司总资产为

2634995084.73元，同比上升6.37%；归属于上市公司股东的净资产为1795990208.56元，同

比上升1.06%。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入1720699065.461344891099.5827.94

营业成本926139338.61758238134.4622.14

销售费用109845912.9485127896.1329.04

管理费用100076995.0388295901.2413.34

财务费用-5213196.32-7312357.28-28.71

研发费用69099068.8953997453.8527.97

经营活动产生的现金流量净额117220972.18160126038.25-26.79

投资活动产生的现金流量净额-221292244.82-146000806.1751.57

筹资活动产生的现金流量净额-79826072.83-40672889.6896.26

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是购建固定资产的现金支付增加所致。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是回购库存股的影响所致。

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本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币主营业务分行业情况营业收入比营业成本比毛利率毛利率比上

分行业营业收入营业成本%上年增减上年增减（）%%年增减（%）（）（）

电气机械和1682368907.56907270913.8846.0728.3122.69增加2.47个器材制造业百分点主营业务分产品情况营业收入比营业成本比毛利率毛利率比上

分产品营业收入营业成本%上年增减上年增减（）年增减（%）

（%）（%）

变电站复合1243517481.96638259031.0848.6741.4336.92增加1.69个外绝缘百分点

269886194.78123706523.3354.1621.254.58增加7.30个橡胶密封件

百分点

输配电线路168965230.82145305359.4714.00-19.30-6.28减少11.95复合外绝缘个百分点主营业务分地区情况营业收入比营业成本比毛利率毛利率比上

分地区营业收入营业成本%上年增减上年增减（）%%年增减（%）（）（）

境内888847720.98489415735.5644.9418.5015.18增加1.59个百分点

增加3.40个

境外793521186.58417855178.3247.3441.4232.84百分点主营业务分销售模式情况营业收入比营业成本比毛利率毛利率比上

销售模式营业收入营业成本%上年增减上年增减（）年增减（%）

（%）（%）

直销模式1682368907.56907270913.8846.0728.3122.69增加2.47个百分点

主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

报告期内，变电站复合外绝缘营业收入及营业成本较去年同期上升41.43%及36.92%，主要系：电力行业整体需求增长，核心客户订单需求提升，营业收入大幅增长，营业成本同比提升。

报告期内，境外营业收入及营业成本较去年同期上升41.42%及32.84%，主要系：电力行业整体需求增长，海外核心客户订单需求提升，营业收入大幅增长，营业成本同比提升。

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(2).产销量情况分析表

√适用□不适用生产量销售量比库存量比比上年主要产品单位生产量销售量库存量上年增减上年增减增减

（%）（%）

（%）变电站复合

支1877541789782717743.3839.8547.69外绝缘输配电线路

支2620682708816423610.5932.63-12.06复合外绝缘

橡胶密封件件2264072322489082129382711.199.2313.28

橡胶密封件千克2913933136871759-6.26-1.41-92.69产销量情况说明

变电站复合外绝缘生产量同比上年变动43.38%，主要系：订单增长生产量同步增长所致。

变电站复合外绝缘销售量同比上年变动39.85%，主要系：订单增长销售量同步增长所致。

变电站复合外绝缘库存量同比上年变动47.69%，主要系：基于交付订单时间提前准备库存商品所致。

橡胶密封件（千克）库存量同比上年下降92.69%，主要系：以千克计量的胶板、胶条年末库存商品集中交付所致。

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币分行业情况上年同本期金额本期占成本构成期占总较上年同情况分行业本期金额总成本上年同期金额

项目(%)成本比期变动比说明比例

例(%)例(%)电气机械和器

直接成本636795417.3470.19511266313.6569.1424.55材制造业电气机械和器

其他成本270475496.5429.81228209133.8030.8618.52材制造业分产品情况上年同本期金额本期占成本构成期占总较上年同情况分产品本期金额总成本上年同期金额

项目(%)成本比期变动比说明比例

例(%)例(%)

直接成本450050821.1870.51321609511.5068.9939.94变电站复合外

其他成本188208209.9029.49144534224.8231.0130.22绝缘

小计638259031.08100.00466143736.32100.0036.92

直接成本101021998.9369.52106776410.1368.87-5.39输配电线路复

其他成本44283360.5430.4848265418.9031.13-8.25合外绝缘

小计145305359.47100.00155041829.03100.00-6.28

直接成本85722597.2369.3082880392.0270.073.43橡胶密封件

其他成本37983926.1030.7035409490.0829.937.27

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小计123706523.33100.00118289882.10100.004.58成本分析其他情况说明

变电站复合外绝缘直接成本同比上年变动39.94%，主要系：销售收入同比增加带来的直接材料、直接人工、直接能耗增加所致。

变电站复合外绝缘其他成本同比上年变动30.22%，主要系：订单需求增加带来的固定资产投资增加，折旧增加以及间接生产人员增加，薪酬增加所致。

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

√适用□不适用

1、公司于 2025年 3月成立巴西全资孙公司 SHEMAR POWER PTE BRASIL LTDA.，自设立之日

起纳入合并报表范围。

2、公司于 2025年 10 月成立荷兰全资孙公司 Shemar Power Netherlands B.V.，自设立之日起纳入合并报表范围。

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况

属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。

下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明无

A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用

前五名客户销售额77472.81万元，占年度销售总额45.02%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0。

前五名供应商采购额20611.02万元，占年度采购总额33.65%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0。

B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的 50%、前 5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用

C. 报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用

D. 报告期内公司存在贸易业务收入

18/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

□适用√不适用

贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用

贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用

其他说明：

无

3、费用

√适用□不适用

项目2025年度2024年度变动比例（%）情况说明

销售费用109845912.9485127896.1329.04

管理费用100076995.0388295901.2413.34

财务费用-5213196.32-7312357.28-28.71

研发费用69099068.8953997453.8527.97

4、研发投入

(1).研发投入情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本期费用化研发投入69099068.89

本期资本化研发投入0.00

研发投入合计69099068.89

研发投入总额占营业收入比例（%）4.02

研发投入资本化的比重（%）0.00

(2).研发人员情况表

√适用□不适用公司研发人员的数量221

研发人员数量占公司总人数的比例（%）11.97研发人员学历结构学历结构类别学历结构人数博士研究生2硕士研究生43本科103专科56高中及以下17研发人员年龄结构年龄结构类别年龄结构人数

30岁以下（不含30岁）84

30-40岁（含30岁，不含40岁）104

40-50岁（含40岁，不含50岁）28

50-60岁（含50岁，不含60岁）4

60岁及以上1

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(3).情况说明

□适用√不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用

项目2025年度2024年度变动比例（%）情况说明

经营活动产生的117220972.18160126038.25-26.79现金流量净额

投资活动产生的-221292244.82-146000806.1751.57主要是购建固定资产现金流量净额的现金支付增加所致。

筹资活动产生的-79826072.83-40672889.6896.26主要是回购库存股的现金流量净额影响所致。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币本期期上期期本期期末末数占末数占金额较上项目名称本期期末数总资产上期期末数总资产期期末变情况说明的比例的比例动比例

（%）（%）（%）主要是募集资金的支

货币资金262015594.489.94383011415.9915.46-31.59付银行存款余额减少所致

交易性金20000000.000.7691000000.003.67-78.02主要是减少购买理财融资产产品所致

应收账款817304343.5631.02596103430.7324.0637.11主要是收入增长的影响所致

应收款项14297501.950.5452230140.692.11-72.63主要是期末在手银行融资承兑票据减少所致

其他流动主要是进项留抵税额1514565.540.0611791448.860.48-87.16资产的减少所致主要是股份支付费用

递延所得18660702.530.7111120393.360.4567.81及准备金的计提增加税资产影响所致

其他非流72292100.942.7428086820.911.13157.39主要是增加支付设备动资产的预付款项所致

短期借款250000000.009.49100980000.004.08147.57主要是增加银行贷款

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所致

应付票据5000000.000.19226755000.009.15-97.79主要是支付到期银行承兑汇票所致

合同负债2368499.400.099102713.740.37-73.98主要是本期业务结算影响所致主要是应交纳的增值

应交税费53253563.132.0225314276.031.02110.37税及企业所得税增加所致

长期借款213300000.008.09主要是回购股份增加不适用长期借款的影响所致

库存股330127690.7512.53106719471.974.31209.34主要是回购股份的影响所致

盈余公积192579255.727.31147395553.825.9530.65主要是净利润增加计提盈余公积增加所致

其他说明：

无

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模

其中：境外资产73309059.91（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为2.78%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

□适用√不适用

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

□适用√不适用

21/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

□适用√不适用

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

□适用√不适用

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期公允计入权益的本期计提

资产类别期初数价值变动累计公允价本期购买金额本期出售/赎回金额其他变动期末数的减值损益值变动

交易性金额资产91000000.001209837020.00-1280837020.0020000000.00

应收款项融资52230140.69372663993.96-48994814.72-361601817.9814297501.95

合计143230140.691582501013.96-1329831834.72-361601817.9834297501.95证券投资情况

□适用√不适用证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

□适用√不适用

22/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

衍生品投资情况

□适用√不适用

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

□适用√不适用报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响

SHEMAR POWER PTE BRASIL LTDA. 设立 无重大影响

Shemar Power Netherlands B.V. 设立 无重大影响其他说明

□适用√不适用

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

23/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

六、关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

（1）电力系统外绝缘复合化趋势显著

在电力工业100多年的发展历史中，以天然木材、水泥、陶瓷、金属等为主的传统材料在其中的应用，很大程度上促进了电能的生产、输送与分配，为行业与人类社会的发展做出了很大的贡献。然而，由于这些材料先天所固有的一些特性，使得电力系统运行的安全可靠性与经济性受到越来越多的挑战。比如，在变电站外绝缘方面，传统材料以陶瓷为主，这些材料本身的脆性和亲水性，使得电力设备爆炸、脆断、闪络等事故无法根除，且定期维护也让电网承担着巨额的运维费用。而以环氧树脂、三元乙丙橡胶、室温硫化硅橡胶、液体硅橡胶以及配方和工艺不良的高温硫化硅橡胶为主体的外绝缘材料，由于其耐电气和天候老化性能不佳，在使用一段时间后出现了大量的龟裂和粉化现象，严重威胁着电力系统的安全稳定运行，同时因在短时间内就要进行更替和退出运行，造成了电网建设投入的巨大浪费。

20世纪初以来，现代材料科学技术的发展，促进了金属、非金属无机材料和高分子材料之间

的密切联系，从而出现了一个新的材料领域--复合材料。复合材料以一种材料为基体，另一种或几种材料为增强体，可获得比单一材料更优越的性能。对比传统材料的先天劣势对电力系统安全可靠性和经济性的消极影响，复合材料技术日新月异的发展及其在各行各业的渗透应用所带来的积极影响，以及社会对更可靠、更经济电能与日俱增的迫切需求，决定了以新材料技术去引领输配电设备的发展，成为了历史的必然。

2017年复合材料在电力系统中应用的国际会议上，来自于14个国家的340多位会议代表聚

焦于变电站、输电线路和配电线路的外绝缘进行研讨，达成一致共识：电力系统复合外绝缘技术已经获得了长足的发展，复合材料对于提升电力系统外绝缘的可靠性和经济性效果显著，复合材料外绝缘已经在电力系统得到广泛应用，被用户广泛接受，是未来的发展趋势。

（2）低碳化趋势

“双碳”目标为电力系统提出了更高的低碳化要求，也指明了绿色化的发展方向。与此同时，电力系统还要面对土地资源获取越发困难，用户对供电的可靠性和经济性越发敏感的问题。因此，以安全可靠和经济高效为基础的绿色低碳转型必将成为未来复合电力外绝缘乃至整个电网的发展方向，新材料技术的应用也将会继续在其中起到引领作用。

（3）未来电气设备绝缘介质要求更为环保

鉴于现有普遍采用的绝缘油和绝缘气体对于环境的影响和资源的消耗较为严重，全球行业内的主要电气设备制造企业和研究机构已经开始积极探索开发新型绝缘油和绝缘气体，并已经取得重要突破。

24/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

绝缘介质的变化将对于电气设备密封件提出新的要求，在新型绝缘介质研发的过程中，公司全程参与研发，承担了新型绝缘介质下的密封方案研究工作，这使得公司在未来新型绝缘介质电气设备推广应用时，处于领先地位，从而进一步巩固公司在这一领域的领先优势。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

公司秉承“创造价值，才有价值”的核心价值理念，将持续践行“创新，推动电力行业进步”的发展使命，围绕“让人们用上更经济的电能”的发展愿景，依托敏锐的市场洞察和研发与制造技术的优势积累，不断研发出能够解决行业痛点问题的新产品并使之产业化，同时借助于营销和品牌优势，让全球客户充分知晓与认可，最终帮助提升整个电力系统的可靠性、经济性，并使之更为资源节约和环境友好。

根据全球宏观环境研判和全球市场洞察成果，公司总体发展战略思路如下：

公司将持续以行业痛点问题为导向，聚焦电力行业现存及可持续发展的问题，通过自身在研发和制造技术方面的积累与优势，应用新材料和新技术开发新产品解决行业难题，不断围绕行业问题提供创新型产品与解决方案；全球范围内搭建营销网络，提高网络覆盖的广度和深度，从而进一步提升营销能力，以持续向全球客户传递产品价值、品牌内涵，传播企业文化。

落实以市场和客户为导向，分纵向和横向进一步打通包括市场、营销、研发、供应链以及职能等各企业价值链环节，以全面提升经营管理水平，提高企业运营效率；在海外布局产能建设，以更好地满足客户的需求。以整合资源的思维，通过战略咨询、组织创新、品牌建设、资本运作、制造升级、人才团队建设等举措，打造全球领先的、可持续发展的、具备技术、品牌、产品性价比、企业价值链、生产规模、销售渠道、人才和企业文化的新材料、新技术电力装备企业，以满足市场需求，并推动全球行业进步。

(三)经营计划

√适用□不适用

2026年，公司紧紧围绕10年战略规划，通过以产品商业成功为经营目标的事业部组织；坚

持“四个极致”目标（极致收入、极致成本、极致费用、极致利润），持续聚焦并加快主营产品在全球的布局，同时将加快推进第二、第三增长曲线。公司根据行业发展趋势、市场需求变化及

自身战略布局，持续优化产品结构，动态调整产品线范围，聚焦核心优势业务，提升资源配置效率与整体盈利能力，不断扩大现有产品的国内外市场份额，推动和保持业务快速增长，进一步提高输配电外绝缘系列产品的全球份额；同时，围绕着行业痛点问题，通过新材料新技术开发新产品为公司带来巨大增量贡献。

1、通过新材料、新工艺、新技术以及数字化工厂建设与高效运营，持续聚焦新材料输变配外

绝缘系列产品和密封件系列产品，同时规划并启动开发其他新材料电力设备或电力设备关键组件，并适时将研发成功的新产品推向市场，持续打造一组最具竞争力的方案和产品；

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2、产权布局同步进行，制订标准抢占高地，以终为始、由近及远地打造一条最宽的产权和标

准护城河，护航商业成功，助力战略目标的达成；

3、重构全球营销体系，从传统“产品推广”转向“平台能力表达”，围绕新材料平台能力，构建

面向全球市场的战略级营销体系，实现“营销先行—销售承接—产品持续上市”的增长闭环；

4、以客户为中心，建立客户管理体系，通过营销铁三角组织运作，搭建一组最匹配市场的业

务模式；

5、由管理架构支撑、业务流程牵引、信息技术&数字技术&AI承载的管理体系，以及通过对

人的激励与管理机制，形成一套最高效的经营管理体系；

6、围绕目标，通过外部招聘+内部培养，在共担、共创、共享的激励政策保障下，整合最优

秀的人才队伍，凝聚一个志同道合的全球合伙人团队。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

1、政策性风险

公司主要客户为电力设备制造商以及发电、输电与配电公司，而电力设备制造商的最终产品也主要销售给发电、输电与配电公司。全球经济持续发展，以及电力作为清洁二次能源在能源消费中比重不断上升，全球电力需求与电力投资作为基础公用事业领域投资预计将保持持续稳定的增长，由此带来的对于输变电设备的需求也将保持持续稳定增长。然而，如果全球电力行业总体发展规划发生重大变化，或者发电、输电与配电公司全面调整建设、改造、更新换代的投资规划，缩减投资规模，或者全面延缓项目实施进度，都将可能使包括本公司在内的输配电设备制造行业内相关企业业绩发生较大波动。

公司将进一步加强对国家能源政策、电力行业及相关行业发展政策的研究和预测，深刻掌握产业政策发展动态，为公司的生产经营和技术研发提供及时、准确的政策信息；公司将紧跟国家能源发展战略，保持核心竞争优势，支持国家重点项目的研发与建设，同步注重开拓国际市场，在巩固原有全球市场占有率基础上快速提升占有率，确保公司长远可持续发展，提高整体抗风险能力。

2、市场风险

公司变电站复合绝缘子产品覆盖了大部分电网公司和设备厂家，同时公司也参与制订了部分产品的国家标准和行业标准，且凭借规模效应和技术优势与行业内同类产品相比具有较强竞争力。

但是，当行业内其他企业通过经营改善等手段有效提升产品性价比，公司将面临一定的市场竞争风险。

对此，公司将借助数字化工厂进一步发挥规模效应和技术优势，降低生产与运营成本，保证行业地位和市场占有率，应对竞争风险。

3、产品质量风险

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绝缘子是保证电网安全、稳定运行的关键性基础电气设备之一，尽管公司绝缘子产品过往在全球各地应用数十万只，质量性能均比较稳定，如果公司输变电工程的绝缘子出现重大质量问题，则可能造成电网的局部甚至是大面积停运，存在造成电力系统运行故障和事故的风险，也会对公司的产品和品牌造成负面影响。

对此，公司将一直强化产品质量意识，保证质量体系落到实处，此外公司通过提升自动化水平减少人为因素影响，以加强中间环节工艺控制，保证发出公司的产品质量零缺陷。

4、财务风险

公司的主要客户为国家电网及其下属公司、南方电网以及大型电力设备生产企业，其内部付款审批流程较长，从符合收款条件至款项实际支付需要较长时间。公司与主要客户有着长期合作关系，历史上大多数客户应收账款回款情况良好。但若宏观经济环境、客户经营状况等客观因素发生不利变化，公司应收账款存在不能及时收回的风险，也将导致公司计提坏账的风险和资金周转效率下降的风险。

为此，公司将对客户进行分类管理并积极催收货款，加强资金回笼和风险控制，并尽可能的缩短应收账款占用资金的时间，加大对应收账款的考核力度，以提高企业资金使用效率。

5、汇率风险

公司出口的产品主要销往美国、欧洲等发达国家，以及印度、巴西等发展中国家。美国、欧洲等发达国家使用复合绝缘子有较长的历史，每年因电网建设和更新换代会产生较为稳定的复合绝缘子需求；印度、巴西等发展中国家近年来电力建设投资力度较大，但由于本地电力设备企业的制造技术和工艺水平相对落后，因此对质量可靠且价格具备竞争力的复合绝缘子产品进口需求较大。上述情况均为本公司产品的出口创造了有利条件。如果国家外汇管理政策或出口国外汇政策发生重大变化，或人民币兑世界主要货币的汇率发生较大变动，将在一定程度上影响公司的利润水平。

公司针对汇率波动的风险，合理制定贸易条款，尽量采取多种结汇方式，合理采用套期保值等方式最大限度地规避国际结算汇率风险。

6、原材料价格波动风险

公司生产使用的主要原材料包括缠绕纱、硅橡胶、铝锭等，原材料价格变化直接影响公司的利润水平。近年来公司采购的部分原材料有不同程度的价格上涨，如果未来原材料价格普遍性大幅度上涨，公司主要产品销售价格不能同步上调，将会对公司的盈利能力产生不利影响。

为合理控制成本，保障原材料供给，公司将持续关注原材料市场动态，掌握价格趋势；通过建立合格供应商名册，根据库存消耗情况和市场状况与供应商定期协商、以议价或线上竞价的方式确定价格，定期对供应商评价并剔除不合格供应商；进一步建立完善的预算和风险管理机制，以最大限度控制成本，防范原材料价格波动风险。

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(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照《公司法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律法规、规范性文件的要求，并结合公司治理的实际情况，建立了以股东会、董事会、专门委员会及经营管理层为主体结构的决策与经营管理体系，形成了权责分明、各司其职、有效制衡、科学决策、协调运作的法人治理结构。

公司不断强化内部控制，切实推进各项规范管理工作，确保公司健康规范发展。公司在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持了独立性，与控股股东之间不存在同业竞争问题。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划√适用□不适用

公司与控股股东实行人员、资产、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算、独立承担责任和风险，保证了公司具有独立完整的业务及自主经营能力；公司的董事会及其他内部机构独立运作，公司的重大决策由股东会和董事会依法作出，控股股东未直接或间接干预公司的决策和经营活动。

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

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三、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股年度报告期内是否在内股增减从公司获年初持股年末持股公司关姓名职务性别年龄任期起始日期任期终止日期份增变动得的税前数数联方获减变原因薪酬总额取薪酬动量（万元）董事2023年11月3日2026年11月3日

金书渊男33000/23.87是董事长2025年7月21日2026年11月3日

董事、副总经理2023年11月3日2026年11月3日

张鑫鑫轮值总经理男402024年12月20日2026年11月3日5031455031450/67.03否当值总经理2025年12月31日2026年11月3日

董事、副总经理2023年11月3日2026年11月3日

吴晶女425031455031450/62.98否轮值总经理2024年12月20日2026年11月3日

董事、副总经理2023年11月3日2026年11月3日

金玲女405031455031450/51.42否副董事长2025年7月21日2026年11月3日董事2023年11月3日2026年11月3日

吕兆宝男463794013794010/65.68否职工代表董事2025年7月21日2026年11月3日

马成董事女342025年7月21日2026年11月3日000/0是

Peter

PaulMar 独立董事 男 66 2023年 11月 3日 2026年 11月 3日 0 0 0 / 10 否

itz

石维磊独立董事男502023年11月3日2026年11月3日000/10否

徐胜利独立董事男452024年1月8日2026年11月3日000/10否副总经理2023年11月3日2026年11月3日

张文斌轮值总经理男372024年12月20日2026年11月3日5031455031450/55.22否当值总经理2024年12月20日2025年12月31日

王鸭群副总经理女532024年12月20日2026年11月3日1532471532470/49.79否

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张林军总工程师男352023年11月3日2026年11月3日2074792074790/48.55否

副总经理、财务2026年1月28日2026年11月3日

翁茂森总监男33000/0否董事会秘书2026年4月16日2026年11月3日董事长

马斌男552023年11月3日2025年7月21日000/101.84是（离任）

刘超副总经理（离任）男392024年12月20日2025年7月4日69180691800/27.71是董事会秘书

韩笑女402023年11月3日2026年4月16日2122642122640/30.50否（离任）

合计/////303415130341510/614.59/

注：以上董事、高管薪酬系任期内领取的薪酬。

姓名主要工作经历男，1993年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2019年毕业于美国宾夕法尼亚大学，获理学硕士学位。金书渊先生自2020年入职上金书渊海神马电力工程有限公司，曾负责美洲地区部市场推广工作；后于2022年加入上海神马电力控股有限公司任副总经理。现任江苏神马电力股份有限公司董事长，分管美国市场的业务开拓。

男，1986年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2008年毕业于重庆大学，获电气工程学士学位，以及获上海交通大学硕士学位，高级张鑫鑫工程师。自2008年入职江苏神马电力股份有限公司以来，历任公司技术工程师、产品经理、市场部经理、国际销售部经理、电站绝缘子事业部副总经理、产品经营中心副总监、董事会秘书、人力资源总监、研发中心总经理、公司副总经理，现任公司董事、轮值总经理。

女，1984年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2009年毕业于南京航空航天大学，获管理学硕士学位。自2010年9月入职江苏神马吴晶电力股份有限公司以来，历任公司总经办主任、市场推广部经理，国际销售部副经理、国内电网销售总监、营销中心总监，人力资源总监，事业部总经理，营销中心总经理、公司副总经理，现任公司董事、轮值总经理。

女，1986年出生，中国国籍，无境外永久居留权，2008年毕业于南京大学，获汉语言文学学士学位。金玲女士自2008年毕业入职江苏金玲

神马电力股份有限公司以来，曾任公司总经理办公室管培生、人力资源部经理；现任公司副董事长、副总经理。

男，1980年出生，中国国籍，无境外永久居留权。曾就职亚新科 NVH（安徽）有限公司从事技术工作；2005年入职公司从事技术工作，吕兆宝历任橡胶制品事业部技术工艺部经理、橡胶制品事业部总经理助理、重点实验室主任助理、金属事业部总监，橡胶事业部总经理等。现任公司职工代表董事、采购中心总经理。

女，1992年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2018年毕业于俄克拉荷马大学，获得学士学位。自2018年毕业入职公司以来，先后马成

历任上海神马电力技术有限公司、上海神马电力控股有限公司销售管理岗，现负责上海神马电力工程有限公司行政人力工作。

Peter Paul 男，1960年出生，瑞士国籍，拥有哥伦比亚境外永久居留权；获工商管理硕士学历；2005 年至 2018年，曾任瑞士 ABB有限公司气体绝Maritz 缘开关设备全球业务部总经理；2018 年至 2020 年，曾任瑞士 ABB 有限公司高压产品欧洲中心总经理。2020 年 7 月至今，任 Consenec

30/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告公司高级经理。2023年11月至今，任公司第五届董事会独立董事。

男，1976年出生，中国国籍，无境外永久居留权；战略管理学博士、正教授职称。自2008年起，历任美国纽约市立大学教授、上海交通大学安泰经济与管理学院访问教授、上海交通大学高级金融学院教授、长江商学院教授。2022年5月至今，兼任地素时尚股份有限公司石维磊

（603587.SH）独立董事；2024年 5月至今，兼任深圳市飞马国际供应链股份有限公司独立董事。2023年 11月至今，兼任公司第五届董事会独立董事。

男，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，金融管理硕士，博士在读。曾就职于大型会计师事务所任项目经理，具备多家上市公司项目审计经验。后曾在中兴通讯股份有限公司（000063.SZ）工作 10 余年，历任部长、副总裁、全球营销财经总经理等岗位；并曾担任徐胜利

深圳市倍轻松科技股份有限公司（688793.SH）执行总经理兼财务总监一职；具有多年跨国公司管理经验和上市公司财务总监履职经验。

2024年1月至今，任公司第五届董事会独立董事。

男，1989年出生，中国国籍，无境外永久居留权，2014年毕业于东南大学，获工学硕士学位。自2014年入职江苏神马电力股份有限公张文斌司以来，历任研发管理工程师、总经理办公室管培生、流程管理部经理、人力资源总监、财务副总监兼证券部经理、总经理助理、公司副总经理，现任公司轮值总经理，兼任电网绝缘子事业部总经理。

女，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权。自2001年12月入职江苏神马电力股份有限公司以来，历任制造部计划员、制造部经王鸭群理、人力资源部经理、计划物流部经理、线路绝缘制造部经理、绝缘子事业部总经理助理、战略采购部经理、制造中心副总监、事业部

供应链总监、监事会主席；现任公司副总经理。

男，1991年出生，中国国籍，无境外永久居留权；2021年毕业于四川大学，获工学博士学位。张林军先生自2021年毕业入职江苏神马张林军电力股份有限公司以来，历任高分子材料与工艺研究室高级工程师、高分子材料与工艺研究室主任、重点实验室副总经理。现任公司总工程师，兼重点实验室总经理。

男，1993年9月出生，中共党员，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2016年7月东南大学金融学专业毕业，经济学学士，持有翁茂森中国注册会计师证书、中国法律职业资格证书，曾就职于普华永道中天会计师事务所担任审计经理；2025年4月入职江苏神马电力股份有限公司以来，历任公司营销财经总监、财经部总监助理、财经部总监，现任公司副总经理、财务总监、董事会秘书，分管数智部。

其它情况说明

□适用√不适用

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(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用在股东单位担任职人员姓名股东单位名称任期起始日期任期终止日期任的职务

马斌上海神马电力控股有限公司执行董事2016年8月/

金书渊上海神马电力控股有限公司副总经理2022年9月/在股东单位任无职情况的说明

注：原董事长马斌先生于2025年7月辞去公司第五届董事会董事、董事长、法定代表人职务，同时一并辞去董事会专门委员会相关委员、召集人职务；辞职后马斌先生不再公司担任其他职务。具体内容详见公司于2025年 7月 5日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于公司董事长、副总经理辞职暨补选非独立董事的公告》（公告编号：2025-048）。

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用在其他单位担任任职人员姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期的职务上海神马电力工程有限

马斌执行董事2016年10月/公司武汉中原鹏飞电力工程

马斌执行董事2019年4月/有限责任公司上海神马博通进出口有

马斌执行董事2020年4月/限公司上海神马格润电力发展

马斌执行董事2023年9月/有限公司如东旭日电力设备贸易

马斌执行董事2021年10月/有限公司上海神马电力控股有限

金书渊副总经理2022年9月/公司

上海神马格润电力发展总经理、财务负责

金书渊2023年9月/有限公司人上海神马电力工程有限

马成行政人力2019年9月/公司上海神马博通进出口有

金玲监事2020年4月/限公司武汉中原鹏飞电力工程

金玲监事2020年11月/有限责任公司深圳市飞马国际供应链石维磊独立董事2024年5月2027年5月股份有限公司石维磊地素时尚股份有限公司独立董事2022年5月2028年5月Peter Paul Maritz Consenec 公司 高级经理 2020年 7月 /在其他单位任职无情况的说明

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

董事、高级管理人员薪酬的根据公司章程有关规定，董事报酬和津贴由公司股东会决定，高级

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决策程序管理人员报酬由公司董事会决定董事在董事会讨论本人薪酬是事项时是否回避

薪酬与考核委员会或独立董公司全体董事、高级管理人员均严格遵守法律法规及相关工作细

事专门会议关于董事、高级则，勤勉尽责、认真履职，努力提升公司治理水平，经营业绩基本管理人员薪酬事项发表建议达到预期，且为公司未来发展奠定扎实基础，同意将根据相关制度的具体情况的规定向董事、高级管理人员发放津贴和薪酬

董事、高级管理人员薪酬确

根据公司《薪酬管理制度》执行定依据

公司董事（除独立董事、金书渊先生、马成女士外）、高级管理人

员都在公司任职，报酬按其在公司实际担任的经营管理职务，根据董事和高级管理人员薪酬的公司的实际盈利水平及个人月度、年度绩效综合考评，按照公司《薪实际支付情况酬管理制度》结算发放。独立董事薪酬由董事会根据实际情况拟定，报股东会审批发放报告期末全体董事和高级管与实际披露数字一致理人员实际获得的薪酬合计

报告期末全体董事和高级管2025年度，独立董事领取的独立董事津贴不适用考核情况；在公理人员实际获得薪酬的考核司领薪的非独立董事和高级管理人员依据公司绩效考核规定获得依据和完成情况相应的薪酬。绩效考核工作按公司规定执行。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延不适用支付安排报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付不适用追索情况

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用姓名担任的职务变动情形变动原因

马斌董事、董事长离任工作调动刘超副总经理离任工作调动韩笑董事会秘书离任个人原因马成董事选举工作调动金书渊董事长选举工作调动金玲副董事长选举工作调动吕兆宝职工代表董事选举工作调动

副总经理、财务总监、翁茂森聘任工作调动董事会秘书

注：公司于2025年7月4日召开第五届董事会第二十七次会议、于2025年7月21日召开2025年第一次临

时股东大会，分别审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》，取消监事会设置，职权转由董事会审计委员会行使。具体内容详见公司于 2025年 7月 5日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于修订<公司章程>及相关治理制度的公告》（公告编号：2025-047）。

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

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四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况参加股参加董事会情况东会情董事是否独况姓名立董事本年应参以通讯是否连续两出席股亲自出委托出缺席加董事会方式参次未亲自参东会的席次数席次数次数次数加次数加会议次数金书渊否12121200否1张鑫鑫否1212000否2吴晶否1212000否3金玲否1212000否3吕兆宝否1212000否2马成否77700否0

Peter Paul

Maritz 是 12 12 12 0 0 否 0石维磊是12121200否3徐胜利是12121200否3马斌否44000否1（离任）连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用年内召开董事会会议次数12

其中：现场会议次数0通讯方式召开会议次数0现场结合通讯方式召开会议次数12

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况专门委员会类别成员姓名

审计委员会徐胜利、石维磊、马成

提名委员会 石维磊、徐胜利、Peter Paul Maritz、马成、吴晶

薪酬与考核委员会徐胜利、石维磊、金玲

战略委员会金书渊、张鑫鑫、吴晶、马成、石维磊

可持续发展委员会 金书渊、张鑫鑫、吴晶、马成、Peter Paul Maritz

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(二)报告期内审计委员会召开6次会议其他履召开会议内容重要意见和建议行职责日期情况审计委员会严格按照《公司

1、《关于审议公司2024年度审计工作总结及法》、中国证监会监管规则以2025年12025年重点工作计划的议案》及《公司章程》《审计委员会月17日2无、《关于审议公司2024年度内部控制体系建工作制度》开展工作，勤勉尽设情况汇报的议案》责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

1、《关于2024年度财务报表数据的议案》审计委员会严格按照《公司

2、《关于2024年度内部审计工作报告的议案》法》、中国证监会监管规则以

3、《关于2024年度财务决算报告的议案》及《公司章程》《审计委员会

202534、《关于2024年度利润分配预案的议案》年工作制度》开展工作，勤勉尽285、《关于2024年度募集资金存放与实际使用月日责，经过充分沟通讨论，一致无情况专项报告的议案》通过所有议案。

6、《关于2024年度对会计师事务所履职情况评估报告及审计委员会履职情况报告的议案》

7、《关于2024年度内部控制评价报告的议案》审计委员会严格按照《公司法》、中国证监会监管规则以

1、《关于公司2025年第一季度报告的议案》

2025年4及《公司章程》《审计委员会2、《关于2025年第一季度内部审计工作报告月27无日工作制度》开展工作，勤勉尽的议案》责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

审计委员会严格按照《公司法》、中国证监会监管规则以

2025年7及《公司章程》《审计委员会

24《关于续聘2025年度审计机构的议案》无月日工作制度》开展工作，勤勉尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

审计委员会严格按照《公司

1、《关于2025年半年度报告及其摘要的议案》法》、中国证监会监管规则以

202582、《关于2025年半年度内部审计工作报告的年及《公司章程》《审计委员会2议案》无月日32025工作制度》开展工作，勤勉尽、《关于年半年度募集资金存放与实际责，经过充分沟通讨论，一致使用情况专项报告的议案》通过所有议案。

审计委员会严格按照《公司法》、中国证监会监管规则以

2025年1、《关于2025年第三季度报告的议案》

及《公司章程》《审计委员会10月182、《关于2025年第三季度内部审计工作报告无工作制度》开展工作，勤勉尽日的议案》责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

(三)报告期内提名委员会召开2次会议其他履召开会议内容重要意见和建议行职责日期情况2025年7《关于补选公司第五届董事会非独立董事的议提名委员会严格按照《公司无月2日案》法》、中国证监会监管规则以

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及《公司章程》《提名委员会工作制度》开展工作，勤勉尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

提名委员会严格按照《公司法》、中国证监会监管规则以

2025年

及《公司章程》《提名委员会

12月28《关于聘任公司当值总经理的议案》无工作制度》开展工作，勤勉尽日责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开4次会议其他履召开会议内容重要意见和建议行职责日期情况1、《关于董事、高级管理人员2024年度薪酬薪酬与考核委员会严格按照2025及2025年度薪酬方案的议案》《公司法》、中国证监会监管年

3282、《关于调整公司第一期限制性股票激励计划、规则以及《公司章程》《薪酬月无

第二期限制性股票激励计划所涉限制性股票回与考核委员会工作制度》开展日购价格的议案》工作，勤勉尽责，经过充分沟

3、《关于回购注销公司部分限制性股票的议案》通讨论，一致通过所有议案。

薪酬与考核委员会严格按照1、《关于<江苏神马电力股份有限公司2025

2025《公司法》、中国证监会监管年年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》

724规则以及《公司章程》《薪酬月2、《关于<江苏神马电力股份有限公司2025无与考核委员会工作制度》开展

日年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议工作，勤勉尽责，经过充分沟案》通讨论，一致通过所有议案。

薪酬与考核委员会严格按照

2025《公司法》、中国证监会监管年

819《关于向2025年股票期权激励计划激励对象规则以及《公司章程》《薪酬月无首次授予股票期权的议案》与考核委员会工作制度》开展日工作，勤勉尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

薪酬与考核委员会严格按照

2025《公司法》、中国证监会监管年

1013《关于向2025年股票期权激励计划激励对象规则以及《公司章程》《薪酬月无预留授予股票期权的议案》与考核委员会工作制度》开展日工作，勤勉尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

(五)报告期内战略委员会召开2次会议其他履召开日会议内容重要意见和建议行职责期情况战略委员会严格按照《公司

2025法》、中国证监会监管规则以年

126及《公司章程》《战略委员会月《关于公司对外投资暨设立境外公司的议案》无工作制度》开展工作，勤勉尽日责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

36/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告战略委员会严格按照《公司

2025法》、中国证监会监管规则以年

1228《关于调整部分募投项目投资建设进度的议及《公司章程》《战略委员会月无案》工作制度》开展工作，勤勉尽日责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

(六)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况母公司在职员工的数量1845主要子公司在职员工的数量20在职员工的数量合计1865母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数0专业构成专业构成类别专业构成人数生产人员1393销售人员86技术人员221财务人员29行政人员136合计1865教育程度

教育程度类别数量（人）博士研究生3硕士研究生76本科260专科256中专371高中及以下899合计1865

(二)薪酬政策

√适用□不适用

公司严格遵守国家法律法规，全面贯彻落实《劳动法》及相关收入分配政策，始终坚持公平与效率兼顾的原则，致力于构建具有外部竞争力和内部公平性的薪酬管理体系。通过科学的薪酬政策引导，激励员工为公司及社会创造价值，实现个人合理收入与企业高质量发展的同步增长。

37/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

公司实施严格的薪酬预算管理，依据战略规划精准编制人员预算与人工成本预算，通过持续优化人员配置不断提升人效，为员工提供广阔的能力发挥空间与职业发展平台，持续提升员工的薪酬满意度与组织认同感，形成企业与员工共同发展的良性循环。

针对不同岗位序列的工作特性与价值贡献方式，公司构建了差异化的薪酬激励体系，并于

2025年进一步强化价值创造的导向，确保激励的精准性与有效性：

一线生产员工：薪酬水平与产品品质、生产效率及各项标准执行情况强关联，鼓励员工在确保产品质量与生产规范的前提下，通过技能提升与高效执行，持续提升产出数量。

技术、业务及管理人员：实行“基薪+奖金”模式。基薪基于岗位价值、个人能力综合确定；

奖金实行利润分享制，遵循“创造分享、利润导向”的核心原则，明确业绩增长、奖金增长，激励员工共同做大价值蛋糕。2025年，公司进一步引入综合绩效评估机制，奖金评定不仅关注 KPI等量化业绩的达成，更综合考量员工在组织中的实际贡献以及岗位职责履行的全面性，提升考核的公平性与精准度。

长期激励：2025年，公司在原有限制性股票激励计划与员工持股计划的基础上，增加期权激励工具，形成覆盖更广、激励周期更长的多元化长期激励组合。该机制主要覆盖管理干部及核心技术专家岗位，旨在将核心员工的个人利益与公司的长期价值增长进行深度绑定，推动核心团队与公司共担责任、共创价值、共享未来。

综上，公司通过短期激励与长期激励相结合的全面薪酬体系，充分激发全员的积极性、主动性与创造力，为夯实公司可持续发展基础、实现战略目标提供有力保障。

(三)培训计划

√适用□不适用

报告期内，公司围绕年度经营目标及中长期发展规划，持续推进人才培养体系建设，完善培训管理机制，强化培训实施与业务需求的衔接，提升员工专业能力与管理能力，为公司稳健经营与持续发展提供人才支持。

公司根据不同层级、不同序列员工的岗位特点及能力要求，制定分层分类培养方案，重点推进以下培训项目：

1、战略牵引相关培训

围绕公司增长战略及组织能力提升要求，开展增长型组织专项培训。通过战略解读、专题研讨及行动计划制定等形式，增强核心人员对公司战略目标及实施路径的理解，提升战略执行一致性与协同能力。

2、绩效管理能力提升培训

为提升绩效管理规范性与有效性，公司开展激励绩效训战专项培训。培训内容包括激励机制、绩效体系设置、过程辅导、绩效面谈及结果应用等方面，强化管理人员绩效管理能力，推动绩效管理流程规范运行，促进绩效结果与激励机制有效衔接。

38/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

3、大学生培养项目

公司持续推进大学生培养专项，建立覆盖入职培训、岗位实践、导师辅导及阶段评估的培养机制，帮助新员工熟悉公司制度及业务流程，提升岗位胜任能力，为公司后备人才储备提供支持。

(四)劳务外包情况

√适用□不适用劳务外包的工时总数636253

劳务外包支付的报酬总额（万元）1746.3

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

1、首次公开发行股票并上市完成前滚存利润的分配政策

公司2017年第三次临时股东大会审议通过，公司首次公开发行股票并上市前的滚存未分配利润由发行后的新老股东共享。

2、首次公开发行股票并上市完后的股利分配政策制定情况

公司2017年第三次临时股东大会审议通过了《公司章程（草案）》《关于公司股东分红回报规划的议案》，明确了公司利润分配政策特别是现金分红政策的制定、执行调整程序，有明确的分红标准和分红比例，符合中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和上海证券交易所《上市公司监管指引第3号—现金分红指引》等相关文件的要求与规定。

3、利润分配政策情况

报告期内，公司严格执行《公司章程》中相关利润分配政策，履行相应审议程序，充分考虑和保护了中小投资者的合法权益，具体执行情况如下：

1、公司于2025年4月2日召开第五届董事会第二十三次会议，于2025年4月25日召开2024年度股东大会，分别审议通过了《关于2024年度利润分配预案的议案》，同意公司以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户的股份余额为基数，拟向全体股东每10股派发现金红利4.6元（含税）。2025年6月4日，公司实施了2024年年度权益分派方案。

2、公司于2026年4月16日召开第五届董事会第三十七次会议，审议通过了《关于2025年度利润分配预案的议案》，同意公司拟以总股本扣除回购专用账户中累计已回购股份数量之后的

419588334股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.5元（含税），预计共派发现金

红利146855916.90元（含税）。占公司2025年度归属于上市公司股东的净利润431677328.93元的34.02%。

若公司利润分配方案公布后至实施前，出现股权激励或员工持股计划授予、股份回购等情形时，将按照每股现金分红金额不变的原则对分配总额进行调整。本次利润分配方案以实施权益分

39/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中股份为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。

本次权益分派方案尚需提交公司股东会审议通过。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求√是□否

分红标准和比例是否明确和清晰√是□否

相关的决策程序和机制是否完备√是□否

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用√是□否

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保√是□否护

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）3.5

每10股转增数（股）0

现金分红金额（含税）146855916.90

合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润431677328.93

现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通34.02

股股东的净利润的比率（%）

以现金方式回购股份计入现金分红的金额0.00

合计分红金额（含税）146855916.90

合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通34.02

股股东的净利润的比率（%）

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）(1)455550982.60

最近三个会计年度累计回购并注销金额(2)0.00最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额

(3)=(1)+(2)455550982.60

最近三个会计年度年均净利润金额(4)300268860.58

最近三个会计年度现金分红比例（%）(5)=(3)/(4)151.71

最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股431677328.93

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股东的净利润

最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润1030257665.61

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用□不适用事项概述查询索引

截至2025年1月8日，公司实际收到第三期限制性股票激励计划预留授予的总共2名激励对象以货币资金缴详见公司在上海证券交易所网站纳的限制性股票认购款合计人民币2413225元。北京2025 1 （http://www.sse.com.cn）发布的《关于兴昌华会计师事务所（特殊普通合伙）于 年 月

10第三期限制性股票激励计划预留授予日出具了《验资报告》。本次授予的20.75万股限制性股票已于2025年120结果公告》（公告编号：2025-003）。月日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成登记。

公司于2025年4月2日召开了第五届董事会第二十三次会议、第五届监事会第十八次会议，审议通过了《关详见公司在上海证券交易所网站

于调整公司第一期限制性股票激励计划、第二期限制性（http://www.sse.com.cn）发布的《关于股票激励计划所涉限制性股票回购价格的议案》《关于

2023调整限制性股票回购价格及回购注销回购注销公司部分限制性股票的议案》，因公司部分限制性股票的公告》（公告编号：年度权益分派方案已实施完毕，同意对回购价格进行相

42025-020）。应调整，同时，同意回购注销名激励对象已获授但尚

未解除限售的578752股限制性股票。

公司于2025年4月26日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露了《关于回购注销部分限制性股 详见公司在上海证券交易所网站票减资暨通知债权人的公告》。截至公示期届满之日， （http://www.sse.com.cn）发布的《关于公司未收到债权人关于清偿债务或者提供相应担保的回购注销部分限制性股票减资暨通知要求，也未收到任何债权人对本次回购事项提出的异债权人的公告》（公告编号：2025-023）。

议。

20256264/详见公司在上海证券交易所网站公司于年月日实施完成对名离职被开除激（http://www.sse.com.cn）发布的《关于励对象已获授但尚未解除限售的578752股限制性股票股权激励限制性股票回购注销实施公的回购注销。

告》（公告编号：2025-042）。

公司于2025年7月29日召开了第五届董事会第二十九次会议，于2025年8月14日召开2025年第二次临时股东会，分别审议通过了《关于<江苏神马电力股份有限公司2025详见公司在上海证券交易所网站年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于< （http://www.sse.com.cn）发布的《江苏江苏神马电力股份有限公司 2025年股票>神马电力股份有限公司2025年股票期期权激励计划实施考核管理办法的议案》《关于提请权激励计划（草案）》等相关公告。

股东会授权董事会办理2025年股票期权激励计划相关事宜的议案》，相关议案已经公司第五届董事会薪酬与考核委员会第十四次会议审议通过。

详见公司在上海证券交易所网站2025年 7月 30日至 2025年 8月 8日，公司将激励对象 （http://www.sse.com.cn）发布的《薪酬的姓名和职务在公司内部进行了公示。在公示期内，薪与考核委员会关于2025年股票期权激酬与考核委员会未收到任何人对首次授予激励对象名励计划首次授予激励对象名单的公示单提出的异议。情况说明及核查意见》（公告编号：2025-064）。

公司于2025年8月15日披露了《关于公司2025年股详见公司在上海证券交易所网站

41/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告票期权激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司 （http://www.sse.com.cn）发布的《关于股票情况的自查报告》。公司2025年股票期权激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报告》（公告编号：2025-070）。

公司于2025年8月19日召开了第五届董事会第三十一详见公司在上海证券交易所网站次会议，审议通过了《关于向 2025 年股票期权激励计 （http://www.sse.com.cn）发布的《关于划激励对象首次授予股票期权的议案》，相关议案已经向2025年股票期权激励计划激励对象第五届董事会薪酬与考核委员会第十五次会议审议通首次授予股票期权的公告》（公告编号：过。2025-073）。

详见公司在上海证券交易所网站2025年 9月 11日，2025年股票期权激励计划首次授予 （http://www.sse.com.cn）发布的《关于登记工作已经完成。2025年股票期权激励计划首次授予结果公告》（公告编号：2025-079）。

详见公司在上海证券交易所网站2025年 9月 30日至 2025年 10 月 10日，公司将激励对 （http://www.sse.com.cn）发布的《薪酬象的姓名和职务在公司内部进行了公示。在公示期内，与考核委员会关于2025年股票期权激薪酬与考核委员会未收到任何人对预留授予激励对象励计划预留授予激励对象名单的公示名单提出的异议。情况说明及核查意见》（公告编号：2025-082）。

公司于2025年10月13日召开了第五届董事会第三十详见公司在上海证券交易所网站二次会议，审议通过了《关于向 2025 年股票期权激励 （http://www.sse.com.cn）发布的《关于计划激励对象预留授予股票期权的议案》，相关议案已向2025年股票期权激励计划激励对象经第五届董事会薪酬与考核委员会第十六次会议审议预留授予股票期权的公告》（公告编号：通过。2025-083）。

详见公司在上海证券交易所网站2025 年 10 月 29 日，2025 年股票期权激励计划预留授 （http://www.sse.com.cn）发布的《关于予登记工作已经完成。2025年股票期权激励计划预留授予结果公告》（公告编号：2025-087）。

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

√适用□不适用

单位：万股年初持报告期报告期股票期期末持报告报告期有股票新授予股票期权行权有股票期末姓名职务内可行期权数股票期权行权价格期权数市价权股份量权数量股份(元/股)量（元/

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股）

吴晶董事、轮值总经理063.440026.4763.4441.08

张鑫鑫董事、当值总经理063.440026.4763.4441.08

张文斌轮值总经理063.440026.4763.4441.08

金玲副董事长、副总经理063.440026.4763.4441.08

王鸭群副总经理054.110026.4754.1141.08

张林军总工程师054.110026.4754.1141.08

吕兆宝职工董事027.990026.4727.9941.08

韩笑董事会秘书（离任）027.990026.4727.9941.08

副总经理、财务总监

翁茂森04.670026.474.6741.08

、董事会秘书

合计/0422.6300/422.63/

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

公司董事会薪酬与考核委员会针对公司高级管理人员分管工作范围、主要职责，并结合公司

2025年度生产经营计划、主要财务指标和经营目标完成情况等，对公司高级管理人员的表现和履

行职责情况进行了考核，根据实际情况确定其经营管理业绩及年度报酬。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

公司已建立较为完善的公司治理结构和较为健全的内部控制制度体系，公司内部岗位职责明确，权限和业务流程清晰，内部控制实际运作情况符合中国证监会及有关部门发布的有关上市公司治理规范的要求，能够有效防范业务运行过程中的重大风险，内部控制自我评价报告如实反映了公司内控建设的相关情况，报告期内公司不存在财务报告及非财务报告内部控制重大、重要缺陷。

报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

公司总部对子公司进行统一管理，定期组织经营沟通会，及时了解子公司经营信息和发展路径，在子公司战略制定、产品研发、市场营销、质量管理、售后服务等方面进行充分赋能，实现公司总部与子公司资源的有效协同。同时，公司严格按照《公司章程》《信息披露管理制度》等公司制度对子公司进行内部管理和风险控制，子公司均能及时向公司报告重大事项和汇报经营情况，不存在应披露未披露事项，确保子公司规范、有序、健康发展。

对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

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十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年12月31日的财务报告相关内部控制

有效性进行了审计，并出具了标准无保留意见的内部控制审计报告，具体内容详见公司于2026年 4月 17日披露在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《安永华明会计师事务所关于江苏神马电力股份有限公司2025年度内部控制审计报告》。公司内部控制审计报告与2025年度内部控制评价报告不存在不一致的情况。

是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况无

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（个）1序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引

1关于公布南通市2025年度环境信息强江苏神马电力股份有限公司

制性披露企业名单的公示-通知公告

注：江苏神马电力股份有限公司如皋分公司属于纳入环境信息依法披露企业名单的主体。

其他说明

√适用□不适用

按照生态环境部《企业环境信息依法披露管理办法》规定，所属企业被属地生态环境主管部门纳入环境信息依法披露企业名单的，通过其网站、企业环境信息依法披露系统等便于公众知晓的方式公开其环境信息。

十五、社会责任工作情况

(一) 是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或 ESG 报告

□适用√不适用

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

对外捐赠、公益项目数量/内容情况说明

总投入（万元）107.79

其中：资金（万元）107.79

物资折款（万元）

惠及人数（人）具体说明

√适用□不适用

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1、江苏省乡村发展基金会0.5万元；

2、如皋市残疾人联合会100万元；

3、如皋市慈善基金会7.29万元。

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

□适用√不适用具体说明

□适用√不适用

十七、其他

□适用√不适用

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第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用如未能及时履如未能及承诺是否有履是否及时行应说明未完时履行应承诺背景承诺类型承诺方承诺时间承诺期限内容行期限严格履行成履行的具体说明下一原因步计划其他注1注12019年7月2日否长期是不适用不适用其他注2注22019年7月2日否长期是不适用不适用与首次公开发行相关解决同业竞争注3注32019年7月2日否长期是不适用不适用的承诺解决关联交易注4注42019年7月2日否长期是不适用不适用其他注5注52019年7月2日否长期是不适用不适用与再融资相关的承诺其他注6注62020年9月29日否长期是不适用不适用其他注7注72024年3月21日否长期是不适用不适用其他注8注82024年3月21日否长期是不适用不适用其他注9注92024年3月21日否长期是不适用不适用与股权激励相关的承其他注10注102024年3月21日否长期是不适用不适用诺其他注11注112024年7月22日否长期是不适用不适用其他注12注122024年7月22日否长期是不适用不适用其他注13注132025年7月30日否长期是不适用不适用其他注14注142025年7月30日否长期是不适用不适用

注1：关于股东持股意向及减持意向的承诺

公司控股股东神马控股、股东陈小琴关于持股意向及减持意向的承诺，详见公司《首次公开发行股票招股说明书》之“重大事项提示”之“三、股东持股意向及减持意向”。

注2：关于摊薄即期回报填补措施及相关承诺

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公司控股股东神马控股，实际控制人马斌、陈小琴，公司董事、高级管理人员关于公司首次公开发行股票并上市导致公司每股收益受股本摊薄影响，所采取填补被摊薄即期回报的措施及相关承诺，详见公司《首次公开发行股票招股说明书》之“重大事项提示”之“五、关于摊薄即期回报填补措施及相关承诺”。

注3：关于避免同业竞争的相关承诺公司控股股东神马控股、实际控制人马斌、陈小琴关于避免今后因同业竞争损害公司及其他股东利益的相关承诺，详见公司《首次公开发行股票招股说明书》之“第七节同业竞争与关联交易”之“二、同业竞争情况”之“（二）避免同业竞争的承诺”。

注4：关于减少与规范关联交易的相关承诺公司控股股东神马控股、实际控制人马斌、陈小琴关于减少与规范关联交易的相关承诺，详见公司《首次公开发行股票招股说明书》之“第七节同业竞争与关联交易”之“四、关联交易”之“（六）减少关联交易的措施”。

注5：关于未履行承诺时约束措施的承诺公司、公司控股股东神马控股、实际控制人马斌与陈小琴、公司董事、高级管理人员关于未履行承诺时约束措施的承诺，详见公司《首次公开发行股票招股说明书》之“重大事项提示”之“七、关于承诺主体未履行承诺时的约束措施”。

注6：关于摊薄即期回报填补措施及相关承诺

公司控股股东神马控股，实际控制人马斌、陈小琴，公司董事、高级管理人员关于公司2020年非公开发行股票导致公司每股收益受股本摊薄影响，所采取填补被摊薄即期回报的措施及相关承诺，详见公司 2020年 9月披露的《关于非公开发行 A股股票摊薄即期回报及填补措施和相关主体承诺的公告》。

注7：关于不为激励对象依本激励计划获取有关限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助的承诺

公司承诺不为激励对象依本激励计划获取有关限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。详见公司2024年3月披露的《江苏神马电力股份有限公司第一期限制性股票激励计划（修订稿）》。

注8：关于信息披露文件虚假错误的相关承诺

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激励对象承诺，若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象自相关信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由股权激励计划所获得的全部利益返还公司。详见公司2024年3月披露的《江苏神马电力股份有限公司第一期限制性股票激励计划（修订稿）》。

注9：关于不为激励对象依本激励计划获取有关限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助的承诺

公司承诺不为激励对象依本激励计划获取有关限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。详见公司2024年3月披露的《江苏神马电力股份有限公司第二期限制性股票激励计划（草案）（修订稿）》。

注10：关于信息披露文件虚假错误的相关承诺

激励对象承诺，若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象自相关信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由股权激励计划所获得的全部利益返还公司。详见公司2024年3月披露的《江苏神马电力股份有限公司第二期限制性股票激励计划（草案）（修订稿）》。

注11：关于不为激励对象依本激励计划获取有关限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助的承诺

公司承诺不为激励对象依本激励计划获取有关限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。详见公司2024年7月披露的《江苏神马电力股份有限公司第三期限制性股票激励计划（草案）（修订稿）》。

注12：关于信息披露文件虚假错误的相关承诺

激励对象承诺，若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象自相关信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由股权激励计划所获得的全部利益返还公司。详见公司2024年7月披露的《江苏神马电力股份有限公司第三期限制性股票激励计划（草案）（修订稿）》。

注13：关于不为激励对象依本激励计划获取有关权益提供贷款、为其贷款提供担保以及其他任何形式的财务资助的承诺

公司承诺不为激励对象依本激励计划获取有关权益提供贷款、为其贷款提供担保以及其他任何形式的财务资助，损害公司利益。详见公司2025年7月披露的《江苏神马电力股份有限公司2025年股票期权激励计划（草案）》。

注14：关于信息披露文件虚假错误的相关承诺

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激励对象承诺，若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象应当自相关信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由股权激励计划所获得的全部利益返还公司。详见公司2025年7月披露的《江苏神马电力股份有限公司2025年股票期权激励计划（草案）》。

49/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：元币种：人民币现聘任

境内会计师事务所名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）境内会计师事务所报酬900000境内会计师事务所审计年限2年境内会计师事务所注册会计师姓名顾沈为、熊枫

境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计年限2年、1年

50/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

名称报酬

内部控制审计会计师事务所安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）200000

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

√适用□不适用

公司于2025年7月29日召开第五届董事会第二十九次会议，于2025年8月14日召开2025

年第二次临时股东会，分别审议通过了《关于续聘2025年度审计机构的议案》，认为本次续聘会计师事务所符合财政部、国务院国资委、证监会印发的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》的规定，不存在损害公司和全体股东利益，尤其是中小股东利益的情形。因此，一致同意续聘安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审计机构。2025年度财务报告审计费用为90万元（含税），内控审计费用20万元（含税），合计人民币110万元（含税）。

审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用

审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用□不适用

51/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

报告期内，公司及公司控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿或诚信状况不良记录。

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用1、公司于2025年7月29日召开第五届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于公司关联交易的议案》（公告编号：2025-055），公司向关联方上海神马电力工程有限公司转让部分专利技术，由于每个专利的审核周期不一致，本报告期内完成了部分转让。

2、公司于2025年10月20日召开第五届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于预计2025年度日常关联交易的议案》（公告编号：2025-086）。报告期内，日常关联交易执行情况如下：

2025年度报告期内与关联人

关联方关联交易类别预计发生额累计已发生的交易（万元）金额（万元）

Shemar Latam Holding Ltda. 向关联方销售产品、商品 6000 4742.74

SSP TRANSMISSORA DE

ENERGIA S.A. 向关联方销售产品、商品 1000 907.31

上海神马电力工程有限公司向关联方销售产品、商品800507.21

合计78006157.26

3、临时公告未披露的事项

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币交易价格占同类交关联交关联交与市场参关联交关联关关联交关联交关联交关联交易金额的市场易定价易结算考价格差易方系易类型易内容易价格易金额比例价格原则方式

(%)异较大的原因江苏世睿电气销售商橡胶密

其他市场价-0.940.0006电汇--有限公品封件司南通世睿电力销售商橡胶密

其他市场价-3.070.0018电汇--科技有品封件限公司南通世睿智能租入租厂房场

其他市场价-91.7415.71电汇--设备有出地租赁限公司

合计//95.75////

52/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

大额销货退回的详细情况无关联交易的说明无

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

53/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

54/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(二)担保情况

□适用√不适用

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1).委托理财总体情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币类型风险特征未到期余额逾期未收回金额

银行理财产品 PR1 2000 0其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托理财情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币委托理财金委托理财起委托理财终资金是否存在受实际收益或逾期未收回受托人委托理财类型风险特征未到期金额额始日期止日期投向限情形损失金额

招商银行 银行理财产品 PR1 1000 2025/12/12 2026/1/26 银行 否 1000 /

苏州银行 银行理财产品 PR1 1000 2025/12/26 2026/1/8 银行 否 1000 /其他情况

□适用√不适用

(3).委托理财减值准备

□适用√不适用

55/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

2、委托贷款情况

(1).委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

√适用□不适用

(一)募集资金整体使用情况

√适用□不适用

单位：万元

56/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

招股书或其中：截截至报告截至报告截至报告本年度募集说明超募资金至报告期期末募集期末超募期末累计本年度投投入金变更用途

募集资金募集资金募集资金募集资金书中募集总额（3）末超募资资金累计资金累计

1=1投入募集入金额额占比的募集资来源到位时间总额净额（）资金承诺（）-金累计投投入进度投入进度

投资总额（2资金总额）4入总额（%）(6)%(7)

（8）（%）（9）金总额

（）

2（）=(8)/(1)（）（5）＝(4)/(1)＝(5)/(3)

向特定对2021年8象发行股1742399.9943593.2843593.28/42286.46/97.00/18633.8842.7424414.41月日票

合计/42399.9943593.2843593.28/42286.46///18633.8842.7424414.41其他说明

√适用□不适用注1：“募集资金净额”及“招股书或募集说明书中募集资金承诺投资总额”（43593.28万元）与《江苏神马电力股份有限公司非公开发行股票发行情况报告书》（41828.31万元）的差额（1764.97万元）主要系“运营管理中心建设项目”变更为“输变电设备密封件生产改扩建项目”时募集资金专户

产生的利息收入（68.34万元）、“输变电设备密封件生产改扩建项目”一期子项目结项并将节余募集资金转入“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”时募集资金专户产生的利息收入（181.74万元）及“配网复合横担数字化工厂建设项目”结项并将节余募集资金转入“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”时募集资金专户产生的利息收入（1514.89万元）。

注2：经公司第四届董事会第十九次会议、第四届监事会第十六次会议、2023年第一次临时股东大会分别审议通过，公司将“运营管理中心建设项目”变更为“输变电设备密封件生产改扩建项目”，“输变电设备密封件生产改扩建项目”承诺投入募集资金4049.70万元。

注3：经公司第五届董事会第十五次会议、第五届监事会第十一次会议、2024年第四次临时股东大会分别审议通过，公司将“变电设备外绝缘部件数字化工厂建设项目”“配网复合横担数字化工厂建设项目”部分募集资金共计1.90亿元用于实施新项目“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”。

注 4：经第五届董事会第二十五次会议和第五届监事会第二十次会议分别审议通过，公司将 2020年 A股非公开发行募集资金投资项目“输变电设备密封件生产改扩建项目”一期子项目结项，并将上述项目节余募集资金2054.18万元（含利息收入及理财收益扣除银行手续费后的净额）转入“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”。

注 5：经公司第五届董事会第三十次会议审议通过，公司将 2020年 A股非公开发行募集资金投资项目“配网复合横担数字化工厂建设项目”结项，并将节余募集资金1182.97万元（含利息收入及理财收益扣除银行手续费后的净额）转入“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”。

(二)募投项目明细

√适用□不适用

1、募集资金明细使用情况

57/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

√适用□不适用

单位：万元投项目是否入可行为招进性是股书截至报项目度否发或者截至报告告期末达到是是投入进本项目生重项节募集是否涉募集资金期末累计累计投预定否否度未达本年实已实现大变募集资目本年投入余

项目名称说明及变更计划投资投入募集入进度可使已符计划的现的效的效益化，金来源性金额金

书中投向总额(1)资金总额（%）用状结合具体原益或者研如质额的承（2）(3)＝态日项计因发成果是，

诺投(2)/(1)期划请说资项的明具目进体情度况是，此项变电设备外生目未取2026向特定不

绝缘部件数产消，调整年6对象发是6814.00981.645364.9678.73不适否是不适用不适用不适用适字化工厂建建募集资月30用行股票用设项目设金投资日总额是，此项生目未取2025

向特定配网复合横8不产消，调整年对象发担数字化工是3093.2354.143093.23100.0012是是不适用177.95177.95不适适建募集资月用行股票厂建设项目用设金投资日总额补向特定不补充流动资流

对象发是否8453.00-8453.00100.00不适不适是是不适用不适用不适用适金还用用行股票用贷

向特定运营管理中运是是，此项818.64-818.64100.00不适是是不适用不适用不适用不适不

58/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

对象发心建设项目营目取消用用适行股票管或终止用理生2025

向特定输变电设备是，此项4不产年对象发密封件生产否目为新2177.26284.592177.26100.0030是是不适用923.79923.79不适适建月用行股票改扩建项目项目用设日输变电复合生2026

向特定是，此项不外绝缘产品产年6对象发否目为新22237.1517313.5122379.38100.64不适30否是不适用不适用不适用适改扩建项目建月用行股票项目用

（一期）设日不

合计////43593.2818633.8842286.46/////不适用//适用

注：以上合计数据与各明细数相加之和在尾数上如有差异是由于四舍五入所造成。

2、超募资金明细使用情况

□适用√不适用

3、报告期内募投项目重新论证的具体情况

□适用√不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

□适用√不适用

59/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1、募集资金投资项目先期投入及置换情况

□适用√不适用

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用√不适用

3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币募集资金报告期期间最高用于现金末现金余额是否董事会审议日期管理的有起始日期结束日期管理余超出授权效审议额额额度度

2024年4月11日200002024年4月11日2025年4月10日0否

2025年4月2日150002025年4月2日2026年4月1日0否

其他说明无

4、其他

□适用√不适用

(五)中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

√适用□不适用具体内容详见公司于 2026年 4月 17日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《华泰联合证券有限责任公司关于江苏神马电力股份有限公司2025年度募集资金存放和使用情况专项核查报告》《安永华明会计师事务所关于江苏神马电力股份有限公司2025年度募集资金存放与实际使用情况鉴证报告》。

核查异常的相关情况说明

□适用√不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

60/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

单位：股

本次变动前本次变动增减（+，-）本次变动后公发积比例行送比例

数量(%)金其他小计数量新股(%)转股股

一、有限售条45910531.06-371252-37125242198010.98件股份

1、国家持股

2、国有法人

持股

3、其他内资45910531.06-371252-37125242198010.98

持股

其中：境内非国有法人持股

境内45910531.06-371252-37125242198010.98自然人持股

4、外资持股

其中：境外法人持股境外自然人持股

二、无限售条42767227498.94-207500-20750042746477499.02件流通股份

1、人民币普42767227498.94-207500-20750042746477499.02

通股

2、境内上市

的外资股

3、境外上市

的外资股

4、其他

三、股份总数432263327100.00-578752-578752431684575100.00

2、股份变动情况说明

√适用□不适用

1、2025年1月20日，公司实施的第三期限制性股票激励计划在中国证券登记结算有限责任

公司上海分公司完成预留授予登记，实际授予2人，授予股数20.75万股。

61/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

2、2025年6月26日，公司第一期限制性股票激励计划、第二期限制性股票激励计划、第三

期限制性股票激励计划共有4名激励对象因离职/被开除不再具备激励对象资格，其已获授但未达到解除限售条件的578752股限制性股票由公司进行回购注销。

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响

√适用□不适用

报告期内，公司总股本变更为431684575股，按最新股本计算，公司2025年度基本每股收益为1.02元；2025年12月31日归属于公司普通股股东的每股净资产为4.16元。

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

√适用□不适用

单位：股本年增年初限售本年解除年末限售股东名称加限售限售原因解除限售日期股数限售股数股数股数限制性股票限售期为自

第一期限

228176511329102168474限制性股限制性股票授予登记完制性股票

票授予成之日起60个月、84个首次授予

月、96个月、108个月限制性股票限售期为自

第一期限

570400988430471557限制性股限制性股票授予登记完制性股票

票授予成之日起60个月、84个预留授予

月、96个月、108个月限制性股票限售期为自

第二期限限制性股限制性股票授予登记完制性股票727113750290652084

票授予成之日起60个月、84个首次授予

月、96个月、108个月限制性股票限售期为自

第二期限制性股票18177800181778限制性股限制性股票授予登记完

票授予成之日起60个月、84个预留授予

月、96个月、108个月限制性股票限售期为自

第三期限制性股票8299972915890538408限制性股限制性股票授予登记完

票授予成之日起60个月、84个首次授予

月、96个月、108个月限制性股票限售期为自

第三期限限制性股限制性股票授予登记完制性股票00207500207500

票授予成之日起60个月、84个预留授予

月、96个月、108个月

合计45910535787522075004219801//

注：报告期内，公司共计回购注销限制性股票578752股，共计办理第三期限制性股票预留授予

207500股，详见本节（一）股份变动情况表之2、股份变动情况说明。

62/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

√适用□不适用

单位：股币种：人民币股票及其衍生发行价格获准上市交易终止发行日期发行数量上市日期

证券的种类（或利率）交易数量日期普通股股票类

2019年首次公开

A 2019/7/24 5.94 元/股 40044490 2019/8/5 40044490 -发行 股

2021年非公开发

A 2021/8/9 13.16 元/股 32218837 2021/8/25 32218837 -行 股

截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

√适用□不适用公司2020年9月27日第四届董事会第二次会议以及2020年10月16日2020年第二次临时

股东大会审议通过了2020年度非公开发行股票的相关议案，并于2021年2月8日获得中国证监会的核准批复。

公司于2021年8月24日完成本次非公开发行，并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续，发行数量为32218837股，发行价格为13.16元/股，募集资金总额为423999894.92元。

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

√适用□不适用

公司股份总数及股东结构变动情况详见“第六节股份变动及股东情况”之“一、股本变动情况”之“（一）股份变动情况表”。

资产和负债结构变动情况详见“第三节管理层讨论与分析”之“五、报告期内主要经营情况

之“（三）资产、负债情况分析”。

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

截至报告期末普通股股东总数(户)24030年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户)20236

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）0年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股0

股东总数（户）

63/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有质押、标记或冻结有限情况股东名称报告期内增期末持股数比例售条股东性（全称）减量(%)件股股份质数量份数状态量境内非

上海神马电力控股有限公司027000000062.550质押33770000国有法人

陈小琴-129619986738530215.610境内自无然人

招商银行股份有限公司－睿

远均衡价值三年持有期混合97006560000001.390无其他型证券投资基金

香港中央结算有限公司99428844498471.030无其他

GATES FOUNDATION

TRUST 1590000 1590000 0.37 0 无 其他

中信银行股份有限公司－永-52070413298680.310无其他赢睿信混合型证券投资基金

中国银行股份有限公司－永

赢宏泽一年定期开放灵活配1589812064980.280无其他置混合型证券投资基金上海浦东发展银行股份有限

公司－永赢睿恒混合型证券105000011457000.270无其他投资基金

瑞众人寿保险有限责任公司100000010000000.230无其他

－分红产品

崔建华8589008589000.200境内自无然人

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）持有无限售条件流通股的股份种类及数量股东名称数量种类数量上海神马电力控股有限公司270000000人民币普通股270000000陈小琴67385302人民币普通股67385302

招商银行股份有限公司－睿远均衡价值三6000000人民币普通股6000000年持有期混合型证券投资基金香港中央结算有限公司4449847人民币普通股4449847

GATES FOUNDATION TRUST 1590000 人民币普通股 1590000

中信银行股份有限公司－永赢睿信混合型1329868人民币普通股1329868证券投资基金

中国银行股份有限公司－永赢宏泽一年定1206498人民币普通股1206498期开放灵活配置混合型证券投资基金

上海浦东发展银行股份有限公司－永赢睿1145700人民币普通股1145700恒混合型证券投资基金

瑞众人寿保险有限责任公司－分红产品1000000人民币普通股1000000崔建华858900人民币普通股858900

64/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

截至2025年12月31日，公司回购专用证券账户报告期末前十名股东中回购专户情况说明

持股数为10964541股，占公司总股本的2.54%。

上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表不适用决权的说明

1、上海神马电力控股有限公司直接持有公司62.55%股份，

为公司控股股东。马斌直接持有上海神马电力控股有限公司94.67%股份。马斌、陈小琴为夫妻关系，二人共同直接、上述股东关联关系或一致行动的说明

间接持有公司78.16%股份，为公司实际控制人。

2、除上述情况外，公司未知其他股东是否存在关联关系或一致行动关系。

表决权恢复的优先股股东及持股数量的说不适用明

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

√适用□不适用

单位：股有限售条件股份可上市交易情况有限售条件股东持有的有限售序号新增可上市交限售条件名称条件股份数量可上市交易时间易股份数量

1张鑫鑫503145/0

2吴晶503145/0

3张文斌503145/0

4金玲503145/0

自限制性股票登

5吕兆宝372301/0记完成之日起60

6韩笑212264/0个月、84个月、96

7张林军207479/0个月、108个月

8 激励对象 A 169900 / 0

9王鸭群153247/0

10 激励对象 B 149748 / 0

上述股东关联关系或公司未知上述股东是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》一致行动的说明规定的一致行动关系。

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

√适用□不适用

65/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

名称上海神马电力控股有限公司单位负责人或法定代表人马斌成立日期2016年8月18日

主要经营业务电力、电气设备安装，企业管理咨询报告期内控股和参股的其他境内外无上市公司的股权情况

其他情况说明马斌直接持有上海神马电力控股有限公司94.67%股份

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

(二)实际控制人情况

1、法人

□适用√不适用

2、自然人

√适用□不适用姓名马斌国籍中国是否取得其他国家或地区居留权否主要职业及职务上海神马电力控股有限公司执行董事过去10年曾控股的境内外上市公无司情况姓名陈小琴

66/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

国籍中国是否取得其他国家或地区居留权否

主要职业及职务/过去10年曾控股的境内外上市公无司情况

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用√不适用

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

√适用□不适用

马斌先生和陈小琴女士系夫妻关系，其女马成女士为公司现任董事、女婿金书渊先生为公司现任董事长。

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例

达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

□适用√不适用

67/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币回购股份方案名称关于以集中竞价交易方式回购股份的预案回购股份方案披露时间2025年7月30日

拟回购股份数量及占总股拟回购股份数量：789.5万股~1052.6万股（依照回购价格上限测算）

本的比例(%)占总股本的比例：1.83%~2.44%

拟回购金额30000~40000

拟回购期间2025年7月30日~2026年7月29日

回购用途股权激励及/或员工持股计划

已回购数量(股)7977424已回购数量占股权激励计

划所涉及的标的股票的比/

例(%)公司采用集中竞价交易方

式减持回购股份的进展情/况

注：截至2026年4月7日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份9109124股，占公司总股本431684575股的比例为 2.1101%。具体内容详见公司于 2026年 4月 9日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份比例达1%暨回购进展公告》（公告编号：2026-016）。

九、优先股相关情况

□适用√不适用

68/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

第八节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用审计报告

安永华明（2026）审字第70031446_B01号江苏神马电力股份有限公司

江苏神马电力股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了江苏神马电力股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的江苏神马电力股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了江苏神马电力股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于江苏神马电力股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与

69/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

70/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70031446_B01号江苏神马电力股份有限公司

三、关键审计事项（续）

关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

收入确认

参见财务报表附注二（21）“收入”及我们的审计程序主要包括：

附注四（37）“营业收入和营业成本”。

*了解、评价管理层对于销售收入相关内

江苏神马电力股份有限公司的营业收部控制的设计，并测试关键控制执行的入主要源自销售电力系统变电站复合有效性；

外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶*检查主要销售合同或订单、识别合同的

密封件等产品的产品销售收入。2025年关键条款、了解和评价不同类别的营业度江苏神马电力股份有限公司合并财收入确认会计政策；

务报表中上述产品销售的营业收入合*通过抽样测试的方法，对产品销售收入计为人民币1682368907.56元，约占营进行细节测试，检查与产品销售收入确业收入的97.77%。认相关的支持性文件。根据不同的贸易条款，检查客户订单、发票、发货单、江苏神马电力股份有限公司对于产品出口报关单以及到货签收记录等文件；

销售的收入，根据销售协议或合同约*执行分析性复核程序，评价销售收入和定，在客户取得相关产品控制权时，按毛利变动的合理性；

预期有权收取对价的金额确认为收入。*针对资产负债表日前后确认的销售收入，执行截止性测试，以评估产品销售由于产品销售收入所涉及的客户覆盖收入是否在恰当的期间确认；

面广、交易量大，对合并财务报表有重*复核与销售收入有关的财务报表相关披大影响。因此，我们将其确认为关键审露。

计事项。

71/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70031446_B01号江苏神马电力股份有限公司

三、关键审计事项（续）

关键审计事项该事项在审计中是如何应对：

应收账款及合同资产的减值

参见财务报表附注二（9）“金融工具”、我们的审计程序主要包括：

附注二（28）“重要会计估计和判断”、

附注四（4）“应收账款”、附注四（9）*了解、评价管理层对于应收账款及合同

“合同资产”及附注四（18）“其他非资产减值相关内部控制的设计，并测试流动资产”。关键控制执行的有效性；

*评价应收账款及合同资产准备计提政策

于2025年12月31日，江苏神马电力股份的合理性，了解和评估管理层在应收账有限公司合并财务报表中应收账款的款及合同资产的减值测试中使用的预期

原值合计为834466295.20元，坏账准备信用损失模型的恰当性，信用风险组合合计为17161951.64元；合同资产的原划分的合理性，了解和评估管理层预期值合计为24469292.89元，坏账准备合信用损失方法和模型中关键参数和假设计为4461645.22元。的合理性，包括历史损失率和前瞻性调整因素等；

管理层对于应收账款及合同资产按照*通过抽样测试的方法，复核管理层编制整个存续期内预期信用损失的金额计的应收账款及合同资产账龄分析表的准量其减值准备。确性；

*对金额重大的应收账款及合同资产余额

由于应收账款及合同资产金额重大，且实施了独立函证程序，并检查期后回款应收账款及合同资产预期信用损失的情况；

估计和坏账准备的计提均涉及管理层*复核应收账款和合同资产减值相关的披

的主观判断，属于重大会计估计。因此，露。

我们将应收账款及合同资产的减值确认为关键审计事项。

72/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70031446_B01号江苏神马电力股份有限公司

四、其他信息江苏神马电力股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。

在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估江苏神马电力股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督江苏神马电力股份有限公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

73/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70031446_B01号江苏神马电力股份有限公司

六、注册会计师对财务报表审计的责任（续）

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序

以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对江苏神马电力股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况

是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果

披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致江苏神马电力股份有限公司不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就江苏神马电力股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

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审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70031446_B01号江苏神马电力股份有限公司（本页无正文）

安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：顾沈为（项目合伙人）

中国注册会计师：熊枫中国北京2026年4月16日

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二、财务报表合并资产负债表

2025年12月31日

编制单位：江苏神马电力股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金262015594.48383011415.99结算备付金拆出资金

交易性金融资产20000000.0091000000.00衍生金融资产

应收票据44820642.0352158358.93

应收账款817304343.56596103430.73

应收款项融资14297501.9552230140.69

预付款项49305411.8568761621.86应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款36127433.0133616963.00

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货400487887.61326765589.49

其中：数据资源

合同资产18172907.8521690013.72持有待售资产

一年内到期的非流动资产12945802.9817863690.86

其他流动资产1514565.5411791448.86

流动资产合计1676992090.861654992674.13

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款长期股权投资其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产699658670.33612066788.25

在建工程48197115.8849841659.89生产性生物资产油气资产使用权资产

无形资产113978434.40115357170.13

其中：数据资源开发支出

76/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

其中：数据资源商誉

长期待摊费用5215969.795821131.46

递延所得税资产18660702.5311120393.36

其他非流动资产72292100.9428086820.91

非流动资产合计958002993.87822293964.00

资产总计2634995084.732477286638.13

流动负债：

短期借款250000000.00100980000.00向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据5000000.00226755000.00

应付账款107862959.41130693696.09预收款项

合同负债2368499.409102713.74卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬42334255.3943433724.75

应交税费53253563.1325314276.03

其他应付款97764163.20109865543.40

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债一年内到期的非流动负债

其他流动负债673078.13836070.93

流动负债合计559256518.66646981024.94

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款213300000.00应付债券

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益66448357.5153234958.06递延所得税负债其他非流动负债

非流动负债合计279748357.5153234958.06

负债合计839004876.17700215983.00

所有者权益（或股东权益）：

77/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

实收资本（或股本）431684575.00432263327.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积517709297.88508608140.94

减：库存股-330127690.75-106719471.97

其他综合收益-1422590.25283420.34专项储备

盈余公积192579255.72147395553.82一般风险准备

未分配利润985567360.96795239685.00

归属于母公司所有者权益1795990208.561777070655.13（或股东权益）合计少数股东权益所有者权益（或股东权1795990208.561777070655.13益）合计负债和所有者权益（或2634995084.732477286638.13股东权益）总计

公司负责人：金玲主管会计工作负责人：翁茂森会计机构负责人：翁茂森母公司资产负债表

2025年12月31日

编制单位：江苏神马电力股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金194218314.40378920965.64

交易性金融资产20000000.0091000000.00衍生金融资产

应收票据44820642.0352158358.93

应收账款817304343.56596215191.48

应收款项融资14297501.9552230140.69

预付款项48405152.3268684191.34

其他应收款31784778.0632507224.36

其中：应收利息应收股利

存货400487887.61326765589.49

其中：数据资源

合同资产18172907.8521690013.72持有待售资产

一年内到期的非流动资产12945802.9817863690.86

其他流动资产1514565.5411791448.86

流动资产合计1603951896.301649826815.37

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

78/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

长期股权投资134377264.7740312062.38其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产697769208.67610010541.11

在建工程48197115.8849841659.89生产性生物资产油气资产使用权资产

无形资产113978434.40115357170.13

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用5215969.795821131.46

递延所得税资产16438377.838604768.03

其他非流动资产72292100.9428086820.91

非流动资产合计1088268472.28858034153.91

资产总计2692220368.582507860969.28

流动负债：

短期借款250000000.00100980000.00交易性金融负债衍生金融负债

应付票据5000000.00226755000.00

应付账款107577920.56130577717.29预收款项

合同负债2368499.409102713.74

应付职工薪酬39614913.4240690237.38

应交税费52967438.9625264269.59

其他应付款112167057.14119102152.97

其中：应付利息应付股利持有待售负债一年内到期的非流动负债

其他流动负债673078.13836070.93

流动负债合计570368907.61653308161.90

非流动负债：

长期借款213300000.00应付债券

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益66448357.5153234958.06递延所得税负债其他非流动负债

79/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

非流动负债合计279748357.5153234958.06

负债合计850117265.12706543119.96

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）431684575.00432263327.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积517709297.88508608140.94

减：库存股-330127690.75-106719471.97其他综合收益专项储备

盈余公积192579255.72147395553.82

未分配利润1030257665.61819770299.53所有者权益（或股东权1842103103.461801317849.32益）合计负债和所有者权益（或2692220368.582507860969.28股东权益）总计

公司负责人：金玲主管会计工作负责人：翁茂森会计机构负责人：翁茂森合并利润表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、营业总收入1720699065.461344891099.58

其中：营业收入1720699065.461344891099.58利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本1216468764.67992884363.26

其中：营业成本926139338.61758238134.46利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加16520645.5214537334.86

销售费用109845912.9485127896.13

管理费用100076995.0388295901.24

研发费用69099068.8953997453.85

财务费用-5213196.32-7312357.28

其中：利息费用6188430.71564587.09

利息收入-4795965.75-5100632.97

加：其他收益19644711.4419268473.31

投资收益（损失以“－”号填列）1858393.803150774.20

其中：对联营企业和合营企业的投

80/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“－”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）-11929010.35250929.14

资产减值损失（损失以“-”号填列）-10166825.75-6192628.12

资产处置收益（损失以“－”号填列）2416732.77-2371737.66

三、营业利润（亏损以“－”号填列）506054302.70366112547.19

加：营业外收入5378442.231317329.08

减：营业外支出3254113.752052254.76

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）508178631.18365377621.51

减：所得税费用76501302.2554647959.89

五、净利润（净亏损以“－”号填列）431677328.93310729661.62

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填431677328.93310729661.62列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类1.归属于母公司股东的净利润（净亏损“-”431677328.93310729661.62以号填列）

2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列）

六、其他综合收益的税后净额-1706010.5921178.12

（一）归属母公司所有者的其他综合收-1706010.5921178.12益的税后净额

1．不能重分类进损益的其他综合收益

（1）重新计量设定受益计划变动额

（2）权益法下不能转损益的其他综合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动

（4）企业自身信用风险公允价值变动

2．将重分类进损益的其他综合收益-1706010.5921178.12

（1）权益法下可转损益的其他综合收益

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备

（6）外币财务报表折算差额-1706010.5921178.12

（7）其他

（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

七、综合收益总额429971318.34310750839.74

（一）归属于母公司所有者的综合收益429971318.34310750839.74总额

（二）归属于少数股东的综合收益总额

81/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)1.020.73

（二）稀释每股收益(元/股)1.020.73

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元上期被合并方实现的净利润为：0元。

公司负责人：金玲主管会计工作负责人：翁茂森会计机构负责人：翁茂森母公司利润表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、营业收入1720699065.461344891099.58

减：营业成本926139338.61758238134.46

税金及附加16479829.0114505026.38

销售费用95184450.2484647569.23

管理费用93999294.2587323407.76

研发费用69099068.8953997453.85

财务费用-4306741.70-7330562.20

其中：利息费用6186924.25564587.09

利息收入-3851931.46-5099970.19

加：其他收益19631156.6019261862.57

投资收益（损失以“－”号填列）1851465.493150774.20

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）-11926511.64271807.96

资产减值损失（损失以“-”号填列）-10166825.75-6192628.12

资产处置收益（损失以“－”号填列）2416732.77-2371737.66

二、营业利润（亏损以“－”号填列）525909843.63367630149.05

加：营业外收入5378442.231317329.08

减：营业外支出3254435.312050802.18

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）528033850.55366896675.95

减：所得税费用76196831.5054375540.38

四、净利润（净亏损以“－”号填列）451837019.05312521135.57

（一）持续经营净利润（净亏损以“－”451837019.05312521135.57号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收

益

82/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益

的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额451837019.05312521135.57

七、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)不适用不适用

（二）稀释每股收益(元/股)不适用不适用

公司负责人：金玲主管会计工作负责人：翁茂森会计机构负责人：翁茂森合并现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金1217913465.40910391223.86客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还92188118.0153120010.85

收到其他与经营活动有关的现金33730737.9714773900.60

经营活动现金流入小计1343832321.38978285135.31

购买商品、接受劳务支付的现金555979716.64276044256.26客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工及为职工支付的现金373043805.63291194454.67

支付的各项税费142697252.89126421709.50

支付其他与经营活动有关的现金154890574.04124498676.63

经营活动现金流出小计1226611349.20818159097.06

经营活动产生的现金流量净额117220972.18160126038.25

83/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金1280832460.001135283923.00

取得投资收益收到的现金1858393.803150774.20

处置固定资产、无形资产和其他长5834998.213189237.56期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计1288525852.011141623934.76

购建固定资产、无形资产和其他长238575929.9795024740.93期资产支付的现金

投资支付的现金1271242166.861192600000.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计1509818096.831287624740.93

投资活动产生的现金流量净额-221292244.82-146000806.17

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金2413225.0051973876.17

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金601100000.00131380000.00

收到其他与筹资活动有关的现金93297562.46

筹资活动现金流入小计696810787.46183353876.17

偿还债务支付的现金238780000.0030400000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的202777489.37111705655.08现金

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金335079370.9281921110.77

筹资活动现金流出小计776636860.29224026765.85

筹资活动产生的现金流量净额-79826072.83-40672889.68

四、汇率变动对现金及现金等价物的1191155.96-681763.69影响

五、现金及现金等价物净增加额-182706189.51-27229421.29

加：期初现金及现金等价物余额382597518.29409826939.58

六、期末现金及现金等价物余额199891328.78382597518.29

公司负责人：金玲主管会计工作负责人：翁茂森会计机构负责人：翁茂森母公司现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金1220116792.62910391223.86

收到的税费返还92188118.0153120010.85

84/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

收到其他与经营活动有关的现金32724624.8214410301.72

经营活动现金流入小计1345029535.45977921536.43

购买商品、接受劳务支付的现金552143926.55273735730.59

支付给职工及为职工支付的现金367320157.69290586208.42

支付的各项税费141982282.27126268074.81

支付其他与经营活动有关的现金141683957.99124324465.31

经营活动现金流出小计1203130324.50814914479.13

经营活动产生的现金流量净额141899210.95163007057.30

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金1268800000.001135283923.00

取得投资收益收到的现金1851465.493150774.20

处置固定资产、无形资产和其他长5833185.033189237.56期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计1276484650.521141623934.76

购建固定资产、无形资产和其他长238110156.7593363078.32期资产支付的现金

投资支付的现金1197800000.001192600000.00

取得子公司及其他营业单位支付的90501182.506563229.35现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计1526411339.251292526307.67

投资活动产生的现金流量净额-249926688.73-150902372.91

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金2413225.0051973876.17

取得借款收到的现金601100000.00131380000.00

收到其他与筹资活动有关的现金93297562.46

筹资活动现金流入小计696810787.46183353876.17

偿还债务支付的现金238780000.0030400000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的202775982.91111705655.08现金

支付其他与筹资活动有关的现金335079370.9281921110.77

筹资活动现金流出小计776635353.83224026765.85

筹资活动产生的现金流量净额-79824566.37-40672889.68

四、汇率变动对现金及现金等价物的2844171.77-691079.98影响

五、现金及现金等价物净增加额-185007872.38-29259285.27

加：期初现金及现金等价物余额378507067.94407766353.21

六、期末现金及现金等价物余额193499195.56378507067.94

公司负责人：金玲主管会计工作负责人：翁茂森会计机构负责人：翁茂森

85/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

合并所有者权益变动表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

2025年度

归属于母公司所有者权益少其他权一数项目益工具般股所有者权益合计

实收资本(或股其他综合收专项储风其东

优永资本公积减：库存股盈余公积未分配利润小计

本)其益备险他权先续他准益股债备

432263327.00508608140.9-106719471.283420.3414739557952396851777070655一、上年年末余额49753.82.00.131777070655.13

加：会计政策变更前期差错更正其他

432263327.00508608140.9-106719471.283420.3414739557952396851777070655二、本年期初余额49753.82.00.131777070655.13

三、本期增减变动金

额（减少以“－”号填-578752.009101156.94-223408218.-1706010.545183701903276757891.90.9618919553.4318919553.43列）

-1706010.5431677328429971318.3

（一）综合收益总额9.934429971318.34

（二）所有者投入和18638610.56-235490512.-216851901.0650-216851901.50减少资本

1．所有者投入的普

通股

2．其他权益工具持

有者投入资本

3．股份支付计入所19852349.5619852349.5619852349.56

有者权益的金额

4．其他-1213739.00-235490512.-236704251.0606-236704251.06

（三）利润分配1966087.664518370-24134965-194199863.-194199863.41

86/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

1.902.9741

14518370-45183701.．提取盈余公积1.9090

2．提取一般风险准

备

3．对所有者（或股1966087.66-19673179-194765708.5.8721-194765708.21东）的分配

4．其他565844.80565844.80565844.80

（四）所有者权益内-578752.00-9537453.6210116205.62部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏

损

4．设定受益计划变

动额结转留存收益

5．其他综合收益结

转留存收益

6．其他-578752.00-9537453.6210116205.62

（五）专项储备

1395489．本期提取1.103954891.10

2-39548．本期使用91.10-3954891.10

（六）其他

431684575.00517709297.8-330127690.-1422590.219257929855673601795990208四、本期期末余额875555.72.96.561795990208.56

2024年度

项目归属于母公司所有者权益少数股东所有者权权益益合计

实收资本其他权益工具资本公减：库其他综专项储盈余公一般风未分配其他小计

87/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(或股本)永积存股合收益备积险准备利润优先续其他股债

432263327.55234-79991161416478

一、上年年末余额008368.70550.7

26224

2.223440.2

626799

658.1426485.

1647826

60668485.68

加：会计政策变更前期差错更正其他

432263327.55234-7999262241161416478

二、本年期初余额008368.70550.72.223440.2

62679926485.1647826

606658.1468485.68

三、本期增减变动金-4374-2672

额（减少以“－”号填0227.88921.221178.3125216844012924412924416

2712113.56026.86169.459.45列）

21178.31072931075031075083

（一）综合收益总额12661.62839.749.74

（二）所有者投入和-4374-27820227.83136.7-71563-7156336

减少资本26364.584.58

1．所有者投入的普通

股

2．其他权益工具持有

者投入资本

3．股份支付计入所有69849698496984963.

者权益的金额63.4563.4545

-5072-2782

4．其他5191.23136.7-78548-7854832

76328.038.03

1094231252-142289-10994

（三）利润分配15.49113.56634.763305.7

-1099433

105.71

131252-31252．提取盈余公积113.56113.560.00

2．提取一般风险准备

3．对所有者（或股东）10942-111141-11004-1100468

的分配15.49067.99

6852.5

052.50

88/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

4103546.103546．其他79.79103546.79

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动

额结转留存收益

5．其他综合收益结转

留存收益

6．其他

（五）专项储备

1350773507755.．本期提取55.9696

2-3507-3507755.．本期使用755.9696

（六）其他

432263327.50860-10671473917770

四、本期期末余额008140.919471.

283427952391777070

4970.34

5553.8685.0070655.213655.13

公司负责人：金玲主管会计工作负责人：翁茂森会计机构负责人：翁茂森母公司所有者权益变动表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

2025年度

其他权益其工具他

项目实收资本(或股

优永资本公积减：库存股综专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计

本)其先续合他股债收

89/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

益

一、上年年末余额432263327.00508608140.94-106719471.97147395553.82819770299.531801317849.32

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额432263327.00508608140.94-106719471.97147395553.82819770299.531801317849.32三、本期增减变动金额（减-578752.009101156.94-223408218.7845183701.90210487366.0840785254.14少以“－”号填列）

（一）综合收益总额451837019.05451837019.05

（二）所有者投入和减少资18638610.56-235490512.06-216851901.50本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入

资本

3．股份支付计入所有者权益19852349.5619852349.56

的金额

4．其他-1213739.00-235490512.06-236704251.06

（三）利润分配1966087.6645183701.90-241349652.97-194199863.41

1．提取盈余公积45183701.90-45183701.900.00

2．对所有者（或股东）的分1966087.66-196731795.87-194765708.21

配

3．其他565844.80565844.80

（四）所有者权益内部结转-578752.00-9537453.6210116205.621．资本公积转增资本（或股本）2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转

留存收益

5．其他综合收益结转留存收

益

6．其他-578752.00-9537453.6210116205.62

（五）专项储备

90/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

1．本期提取3954891.103954891.10

2．本期使用-3954891.10-3954891.10

（六）其他

四、本期期末余额431684575.00517709297.88-330127690.75192579255.721030257665.611842103103.46

2024年度

项目实收资本其他权益工具其他综合未分配利所有者权

资本公积减：库存股专项储备盈余公积

(或股本)优先股永续债其他收益润益合计

4322633255234836-7999055116143464953871670303

一、上年年末余额7.008.760.7040.2698.72384.04

加：会计政策变更前期差错更正其他

4322633255234836-7999055116143464953871670303

二、本年期初余额7.008.760.7040.2698.72384.04三、本期增减变动金额（减-4374022-26728923125211170231513101446少以“－”号填列）7.821.273.5600.815.28

312521131252113

（一）综合收益总额35.575.57

（二）所有者投入和减少资-4374022-2782313-7156336

本7.826.764.58

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入

资本

3．股份支付计入所有者权益6984963.6984963.

的金额4545

4-5072519-2782313-7854832．其他1.276.768.03

1094215.3125211-1422896-1099433

（三）利润分配493.5634.7605.71

13125211-3125211．提取盈余公积3.563.560.00

2．对所有者（或股东）的分1094215.-1111410-1100468

配4967.9952.50

91/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

3103546.7．其他9103546.79

（四）所有者权益内部结转1．资本公积转增资本（或股本）2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转

留存收益

5．其他综合收益结转留存收

益

6．其他

（五）专项储备

13507755.3507755.．本期提取9696

2-3507755-3507755．本期使用.96.96

（六）其他

4322633250860814-1067194147395581977021801317

四、本期期末余额7.000.9471.9753.8299.53849.32

公司负责人：金玲主管会计工作负责人：翁茂森会计机构负责人：翁茂森

92/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

三、公司基本情况

1、公司概况

√适用□不适用

江苏神马电力股份有限公司(以下简称“本公司”)是由南通市神马电力科技有限公司(以下简称

“南通神马电力”，曾用名：南通市神马橡胶制品有限公司)整体变更设立的股份有限公司，设立于1996年8月29日，设立时注册资本为人民币50万元，其中马斌先生(曾用名：马爱军)现金出资人民币35万元，占注册资本的70%；张剑伟先生现金出资人民币6万元，占注册资本的12%；

薛俊山先生现金出资人民币7万元，占注册资本的14%；邱浩跃先生现金出资人民币2万元，占注册资本的4%。

经一系列股权变更和增资后，截止至2010年10月28日，南通神马电力注册资本为人民币

5434.78万元，其中马斌先生出资占注册资本的69.00%；陈小琴女士(马斌先生的配偶)出资占注

册资本的23.00%；李涛先生出资占注册资本的4.72%；张杰先生出资占注册资本的3.28%。

于2010年12月20日，南通神马电力变更为股份有限公司，并以南通神马电力截止至2010年10月31日的净资产中的人民币9000万元作为注册资本，折合9000万股，各股东持股比例不变，差额全部计入资本公积。同时，南通神马电力更名为江苏神马电力股份有限公司。根据2014年6月的股东大会决议以及本公司、马斌先生、陈小琴女士与股东李涛先生和张杰先生签订的减资协议，本公司向李涛先生和张杰先生回购股份720万股，并将注册资本减少至人民币8280万元。于2015年1月，本公司完成了相关的减资程序，注册资本变更为人民币8280万元，由马斌先生和陈小琴女士分别持股75%和25%。

于2016年8月18日，马斌先生与上海神马电力控股有限公司(以下简称“神马控股”)签订《股份出资协议》，马斌先生以持有的本公司75%的股份对神马控股出资。神马控股于2016年8月

18日设立，本公司股东因此变更为神马控股和陈小琴女士，分别持股75%和25%。

于2016年8月20日，根据2015年年度股东大会决议，本公司以于2015年12月31日的净资产中的人民币27720万元向本公司于2016年8月20日登记在册的股东转增股本，折合27720万股，各股东持股比例不变。完成增资后，本公司注册资本变更为人民币36000万元，由神马控股和陈小琴女士分别持股75%和25%。

于2019年6月21日，中国证券监督管理委员会签发证监许可[2019]1109号文《关于核准江苏神马电力股份有限公司首次公开发行股票的批复》。本公司于2019年8月5日在上海证券交易所主板上市交易，在境内首次公开发行40044490股人民币普通股，每股面值人民币1.00元。

于2021年2月8日，中国证券监督管理委员会签发证监许可[2021]346号文《关于核准江苏神马电力股份有限公司非公开发行股票的批复》，本公司获准非公开发行不超过40004449股新股。于2021年8月17日本公司完成了人民币普通股32218837股的非公开发行，每股发行价格

13.16元。

93/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告于2025年4月25日召开的2024年年度股东大会上，公司审议通过了《关于回购注销公司部分限制性股票的议案》。根据公司第一期、第二期及第三期限制性股票激励计划的相关规定，鉴于共计4名激励对象因离职或被解除劳动合同，不再符合激励对象资格，公司拟对其已获授但尚未解除限售的限制性股票共计578752股进行回购注销。本次限制性股票回购注销完成后，公司总股本将由432263327股减少至431684575股。于2025年12月31日，本公司的股本为431684575.00元，每股面值1.00元。本公司总部位于江苏省南通市苏通科技产业园海维路66号。

本公司及子公司(以下合称“本集团”)实际从事主要经营生产和销售橡胶制品(橡胶密封件)，空心、支柱、线路绝缘子及套管，横担，输电导线，干式绝缘管型母线，电缆附件，变电构支架，气体绝缘管道母线，盆式绝缘子，绝缘子辅助伞裙，输变(配)电设备及其零件的生产、销售；机械模具、配件加工、销售及技术开发、技术支持、技术服务、技术咨询；经营本企业自产品及技

术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务。

本公司的母公司为神马控股，本集团的实际控制人为马斌先生和陈小琴女士。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则一基本准则》、

各项具体会计准则及相关规定（以下合称“企业会计准则”）、以及中国证券监督管理委员会

《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号一财务报告的一般规定》的披露规定编制。

本公司财务报表以持续经营为编制基础。

2、持续经营

√适用□不适用

本财务报表以持续经营为基础编制。经评价，公司自报告期末起12个月内，不存在对持续经营能力产生重大怀疑的事项。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

□适用√不适用

1、遵循企业会计准则的声明

本公司2025年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量等有关信息。

2、会计期间

本公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

√适用□不适用

94/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

公司以12个月作为一个营业周期。

4、记账本位币

本公司记账本位币为人民币。本公司下属子公司根据其经营所处的主要经济环境确定其记账本位币。本财务报表以人民币列示。

5、重要性标准确定方法和选择依据

√适用□不适用项目重要性标准重要的单项计提坏账准备的应收款项应收款项前五大应收款项本期坏账准备收回或转回金额重要的应收款项前五大本期重要的应收款项核销应收款项前五大

账龄超过1金额大于预付账款期末余额10%，且大于等年的预付款项于500万元以上

金额大于期初加本期增加合计10%，且大于重要在建工程项目等于1000万元以上

金额大于应付账款期末余额10%，且大于等账龄超过1年或逾期的重要应付账款于500万元以上

1金额大于合同负债期末余额10%，且大于等账龄超过年的重要合同负债

于500万元以上

金额大于其他应付款期末余额10%，且大于账龄超过1年的重要其他应付款等于500万元以上

金额大于投资活动现金流入小计的10%，且收到的重要的投资活动有关的现金大于等于500万元以上

金额大于投资活动现金流出小计的10%，且支付的重要的投资活动有关的现金大于等于500万元以上

金额大于期初加本期增加合计10%，且大于重要的资本化研发项目等于500万元以上

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用

（a）同一控制下的企业合并

本公司支付的合并对价及取得的净资产均按账面价值计量，如被合并方是最终控制方以前年

度从第三方收购来的，则以被合并方的资产、负债(包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉)在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础。本公司取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额，调整资本公积(股本溢价)；资本公积(股本溢价)不足以冲减的，调整留存收益。

为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

（b）非同一控制下的企业合并本公司发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本

95/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用

编制合并财务报表时，合并范围包括本公司及全部子公司。

从取得子公司的实际控制权之日起，本集团开始将其纳入合并范围；从丧失实际控制权之日起停止纳入合并范围。对于同一控制下企业合并取得的子公司，自其与本公司同受最终控制方控制之日起纳入本公司合并范围，并将其在合并日前实现的净利润在合并利润表中单列项目反映。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。

集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。子公司的股东权益、当期净损益及综合收益中不归属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益、少数股

东损益及归属于少数股东的综合收益总额在合并财务报表中股东权益、净利润及综合收益总额项下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额冲减少数股东权益。本公司向子公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，全额抵销归属于母公司股东的净利润；子公司向本公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，按本公司对该子公司的分配比例在归属于母公司股东的净利润和少数股东损益之间分配抵销。子公司之间出售资产所发生的未实现内部交易损益，按照母公司对出售方子公司的分配比例在归属于母公司股东的净利润和少数股东损益之间分配抵销。

如果以本集团为会计主体与以本公司或子公司为会计主体对同一交易的认定不同时，从本集团的角度对该交易予以调整。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

□适用√不适用

9、现金及现金等价物的确定标准

现金及现金等价物是指库存现金，可随时用于支付的存款，以及持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

(a)外币交易外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币入账。

96/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为记账本位币。为购建符合借款费用资本化条件的资产而借入的外币专门借款产生的汇兑差额在资本化期间内予以资本化；其他汇兑差额直接计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示.(b)外币财务报表的折算

境外经营的资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。境外经营的利润表中的收入与费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。上述折算产生的外币报表折算差额，计入其他综合收益。境外经营的现金流量项目，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

11、金融工具

√适用□不适用

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本集团成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产、金融负债或权益工具。

(a)金融资产

(I)分类和计量

本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：

(1)以摊余成本计量的金融资产；(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；(3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款或应收票据，本集团按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

债务工具

本集团持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下三种方式进行计量：

以摊余成本计量：

本集团管理此类金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本集团对于此类金融资产按照实际利率法确认利息收入。此类金融资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款和长期应收款等。本集团将自资产负债表日起一年内(含一年)到期的债权投资和长期应收款，列示为一年内到期的非流动资产；取得时期限在一年内(含一年)的债权投资列示为其他流动资产。

97/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益：

本集团管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。此类金融资产按照公允价值计量且其变动计入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利息收入计入当期损益。此类金融资产主要包括应收款项融资等。本集团将自资产负债表日起一年内(含一年)到期的其他债权投资，列示为一年内到期的非流动资产；取得时期限在一年内(含一年)的其他债权投资列示为其他流动资产。

以公允价值计量且其变动计入当期损益：

本集团将持有的未划分为以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。在初始确认时，本集团为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。自资产负债表日起超过一年到期且预期持有超过一年的，列示为其他非流动金融资产，其余列示为交易性金融资产。

权益工具

本集团将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具投资按照公允价值计量且其变动计

入当期损益，列示为交易性金融资产；自资产负债表日起预期持有超过一年的，列示为其他非流动金融资产。

(ii) 减值

本集团对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务

工具投资、合同资产和财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

本集团考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本和努力即可获得的有关过去事项、当

前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产，无论是否存在重大融资成分，本集团均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

除上述应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产外，于每个资产负债表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本集团按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

98/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

本集团对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

按照单项计算预期信用损失的各类金融资产，其信用风险特征与该类中的其他金融资产显著不同。当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特征将应收款项及合同资产划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据和计提方法如下：

银行承兑汇票信用风险较低的银行

设备类应收账款账龄组合设备类客户，以初始确认日作为账龄的起算时点工程类应收账款及合同资产账龄组合工程类客户，以初始确认日作为账龄的起算时点工程类长期应收款组合工程类客户研发服务类合同资产组合研发服务类客户

其他应收款组合 A 出口退税

其他应收款组合 B 押金和保证金

其他应收款组合 C 除其他应收款组合 A和组合 B外的其他应收款

对于划分为组合的应收账款及合同资产和因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收

票据和应收款项融资，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。除此以外的应收票据、应收款项融资和划分为组合的其他应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。对于持有的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，本集团在将减值损失或利得计入当期损益的同时调整其他综合收益。

(iii) 终止确认

金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终

止；(2)该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

(3)该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。

其他权益工具投资终止确认时，其账面价值与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额，计入留存收益；其余金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额，计入当期损益。

（b）金融负债金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

本集团的金融负债主要为以摊余成本计量的金融负债，包括应付票据、应付账款、其他应付款及借款等。该类金融负债按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量，并采用实际利率

99/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

法进行后续计量。期限在一年以下(含一年)的，列示为流动负债；期限在一年以上但自资产负债表日起一年内(含一年)到期的，列示为一年内到期的非流动负债；其余列示为非流动负债。

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，本集团终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。

（c）权益工具

权益工具，是指能证明拥有某一方在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。

(d) 金融工具的公允价值确定

存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本集团采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。

12、应收票据

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用详见金融工具章节。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

□适用√不适用按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

□适用√不适用

13、应收账款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用详见金融工具章节。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用详见金融工具章节。

按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

□适用√不适用

14、应收款项融资

√适用□不适用

100/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

本公司视其日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，本公司管理银行承兑汇票的业务模式既包括以收取合同现金流量为目标又包括以出售为目标，故将该类银行承兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列示为应收款项融资。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用详见金融工具章节。

按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

□适用√不适用

15、其他应收款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用详见金融工具章节。

按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

□适用√不适用

16、存货

√适用□不适用

存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

√适用□不适用

(a)存货类别

存货包括原材料、在产品、产成品和低值易耗品等，按成本与可变现净值孰低计量。

(b)发出存货的计价方法

存货发出时的成本按加权平均法核算，产成品和在产品成本包括原材料、直接人工以及在正常生产能力下按系统的方法分配的制造费用。

(c)盘存制度本集团的存货盘存制度采用永续盘存制。

(d)低值易耗品和包装物的摊销方法

周转材料包括低值易耗品和包装物等，低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。

存货跌价准备的确认标准和计提方法

√适用□不适用

101/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。在同一地区生产和销售且具有相同或类似最终用途的存货，本集团合并计提存货跌价准备。

按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据

√适用□不适用

计提存货跌价准备时，不同存货类别分别计算计提；具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，合并计提存货跌价准备。

可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的合同履约成本和销售费用以及相关税费后的金额确定。

基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据

√适用□不适用原材料，本集团根据库龄、保管状态及预计未来消耗情况等因素计提存货跌价准备。

17、合同资产

√适用□不适用合同资产的确认方法及标准

√适用□不适用详见金融工具章节。

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用详见金融工具章节。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

√适用□不适用详见金融工具章节。

按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

□适用√不适用

18、持有待售的非流动资产或处置组

□适用√不适用划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

□适用√不适用终止经营的认定标准和列报方法

□适用√不适用

19、长期股权投资

√适用□不适用长期股权投资为本公司对子公司的长期股权投资。子公司为本公司能够对其实施控制的被投资单位。

102/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

对子公司的投资，在公司财务报表中按照成本法确定的金额列示，在编制合并财务报表时按权益法调整后进行合并。

(a) 投资成本确定

同一控制下企业合并形成的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为投资成本；非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。

对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按发行权益性证券的公允价值确认为初始投资成本。

(b) 后续计量及损益确认方法

采用成本法核算的长期股权投资，按照初始投资成本计量，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。

采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以初始投资成本作为长期股权投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，并相应调增长期股权投资成本。

采用权益法核算的长期股权投资，本集团按应享有或应分担的被投资单位的净损益份额确认当期投资损益。确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，但本集团负有承担额外损失义务且符合预计负债确认条件的，继续确认预计将承担的损失金额。被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。被投资单位分派的利润或现金股利于宣告分派时按照本集团应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。

本集团与被投资单位之间未实现的内部交易损益按照持股比例计算归属于本集团的部分，予以抵销，在此基础上确认本公司财务报表的投资损益。在编制合并财务报表时，对于本集团向被投资单位投出或出售资产的顺流交易而产生的未实现内部交易损益中归属于本集团的部分，本集团在本公司财务报表抵销的基础上，对有关未实现的收入和成本或资产处置损益等中归属于本集团的部分予以抵销，并相应调整投资收益；对于被投资单位向本集团投出或出售资产的逆流交易而产生的未实现内部交易损益中归属于本集团的部分，本集团在本公司财务报表抵销的基础上，对有关资产账面价值中包含的未实现内部交易损益中归属于本集团的部分予以抵销，并相应调整长期股权投资的账面价值。本集团与被投资单位发生的内部交易损失，其中属于资产减值损失的部分，相应的未实现损失不予抵销。

(c) 确定对被投资单位具有控制的依据

控制是指拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。

(d) 长期股权投资减值

103/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

对子公司的长期股权投资，当其可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额。

20、投资性房地产

不适用

21、固定资产

(1).确认条件

√适用□不适用

固定资产包括房屋及建筑物、机器及生产设备、家具及辅助工具、电子设备、运输设备等。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本集团、且其成本能够可靠计量时予以确认。购置或新建的固定资产按取得时的成本进行初始计量。

与固定资产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于发生时计入当期损益。

(2).折旧方法

√适用□不适用

类别折旧方法折旧年限（年）残值率年折旧率

房屋及建筑物平均年限法20年5%4.75%

机器及生产设备平均年限法10年5%9.50%

家具及辅助工具平均年限法5年5%19.00%

电子设备平均年限法3年5%31.67%

运输设备平均年限法4年5%23.75%固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使用寿命内计提。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。

对固定资产的预计使用寿命，预计净残值和折旧方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。

当固定资产的可回收金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额。

当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。

固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。

22、在建工程

√适用□不适用

在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合资本化条件的借款费用以及其他为使在建工程达到预定可使用状态所发生的必要支出。在建工程在达到预定可使

104/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

用状态时，转入固定资产并自次月起开始计提折旧。当在建工程的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额。

23、借款费用

√适用□不适用

可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他借款费用计入当期损益。

当资本支出和借款费用已经发生，且为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，借款费用开始资本化。

购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。之后发生的借款费用计入当期损益。

在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：专门借款以当期实际发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率计算确定。

符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状态必要的程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

24、生物资产

□适用√不适用

25、油气资产

□适用√不适用

26、无形资产

(1).使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

√适用□不适用

无形资产包括土地使用权、计算机软件、专利权及商标权，以成本计量。土地使用权按使用年限45-50年平均摊销。计算机软件按预计使用年限3年到10年平均摊销。专利权按法律规定的有效年限10年平均摊销。商标权按法律规定的商标权的期限10年平均摊销。

对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并做适当调整。无形资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额。

105/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(2).研发支出的归集范围及相关会计处理方法

√适用□不适用

内部研究开发项目支出根据其性质以及研发活动最终形成无形资产是否具有较大不确定性，被分为研究阶段支出和开发阶段支出。

为研究与产品及生产相关而进行的有计划的调查、评价和选择阶段的支出为研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；大规模生产之前，针对最终应用的相关设计、测试阶段的支出为开发阶段的支出，同时满足下列条件的，予以资本化：

*与产品及生产相关的开发已经技术团队进行充分论证；

*管理层已批准开发的预算；

*前期市场调研的研究分析说明所生产的产品具有市场推广能力；

*有足够的技术和资金支持，以进行开发活动及后续的大规模生产；以及与产品及生产相关的开发的支出能够可靠地归集。

不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。以前期间已计入损益的开发支出不在以后期间重新确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日起转为无形资产。

27、长期资产减值

√适用□不适用

固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产及对子公司的长期股权投资等，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试；尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入资产减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。

28、长期待摊费用

√适用□不适用

长期待摊费用包括已经发生但应由本期和以后各期负担的、分摊期限在一年以上的各项费用，按预计受益期间分期平均摊销，并以实际支出减去累计摊销后的净额列示。

29、合同负债

√适用□不适用

合同负债的确认方法及标准参见“收入”章节。

106/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

30、职工薪酬

(1).短期薪酬的会计处理方法

√适用□不适用

短期薪酬包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、工伤保险费、生育保险

费、住房公积金、工会和教育经费、短期带薪缺勤等。本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中，非货币性福利按照公允价值计量。

(2).离职后福利的会计处理方法

√适用□不适用本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本集团向独立的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划是除设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本集团的离职后福利主要是为员工缴纳的基本养老保险和失业保险，均属于设定提存计划。

基本养老保险本集团职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保险。本集团以当地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例，按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。职工退休后，当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养老金。本集团在职工提供服务的会计期间，将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(3).辞退福利的会计处理方法

√适用□不适用

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而提

出给予补偿，在本集团不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。

预期在资产负债表日起一年内需支付的辞退福利，列示为应付职工薪酬。

(4).其他长期职工福利的会计处理方法

□适用√不适用

31、预计负债

□适用√不适用

107/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

32、股份支付

√适用□不适用

股份支付，分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支付，是指本集团为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。

以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积；完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应增加资本公积。权益工具的公允价值采用授予日本集团股票的不复权价格确定。

33、优先股、永续债等其他金融工具

□适用√不适用

34、收入

(1).按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

√适用□不适用

本集团在客户取得相关商品或服务的控制权时，按预期有权收取的对价金额确认收入。

合同开始日，本集团对合同进行评估，识别该合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。本集团在履行了各单项履约义务时分别确认收入。

(a)销售商品

本集团主要销售电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品。

本集团将商品按照协议合同规定运至约定交货地点，由客户确认接收后或约定的其他方式取得相关产品控制权时，按预期有权收取对价的金额确认为收入。

(b)提供劳务

本集团对外提供试验及研发服务，根据已完成劳务的进度在一段时间内确认收入，其中，已完成劳务的进度按照已发生的成本占预计总成本的比例确定。于资产负债表日，本集团对已完成劳务的进度进行重新估计，以使其能够反映履约情况的变化。

本集团按照已将控制权转移的商品销售及已完成劳务的进度确认收入时，对于本集团已经取得无条件收款权的部分，确认为应收账款或长期应收款，其余部分确认为合同资产，并对应收账款、长期应收款和合同资产以预期信用损失为基础确认损失准备；如果本集团已收或应收的合同

价款超过应向客户转让商品的义务或已完成的劳务，则将超过部分确认为合同负债。本集团对于同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。

108/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(2).同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法

□适用√不适用

35、合同成本

√适用□不适用

合同成本包括合同履约成本和合同取得成本。本集团为销售货物及提供劳务而发生的成本，确认为合同履约成本，并在确认收入时，按照已完成劳务的进度结转计入主营业务成本。本集团将为获取货物销售合同及劳务合同而发生的增量成本，确认为合同取得成本，对于摊销期限不超过一年的合同取得成本，在其发生时计入当期损益；对于摊销期限在一年以上的合同取得成本，本集团按照相关合同项下与确认货物销售收入及劳务收入相同的基础摊销计入损益。如果合同成本的账面价值高于因销售货物及提供该劳务预期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本，本集团对超出的部分计提减值准备，并确认为资产减值损失。于资产负债表日，本集团对于合同履约成本根据其初始确认时摊销期限是否超过一年，以减去相关资产减值准备后的净额，分别列示为存货和其他非流动资产；对于初始确认时摊销期限超过一年的合同取得成本，以减去相关资产减值准备后的净额，列示为其他非流动资产。

36、政府补助

√适用□不适用

政府补助为本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，包括税费返还、财政补贴等。

政府补助在本集团能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

本集团将与资产相关的政府补助确认为递延收益并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分摊计入损益。

对于用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；若用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。

本集团对同类政府补助采用相同的列报方式。

与日常活动相关的政府补助纳入营业利润，与日常活动无关的政府补助计入营业外收支。

109/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

37、递延所得税资产/递延所得税负债

√适用□不适用

递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性

差异)计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，确认相应的递延所得税资产。对于商誉的初始确认产生的暂时性差异，不确认相应的递延所得税负债。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的的非企业合并交易中产生的资产或负债的初始确认

形成的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延所得税负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的应纳税所得额为限。

对与子公司投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税负债，除非本集团能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对与子公司投资相关的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件的递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：

*递延所得税资产和递延所得税负债与同一税收征管部门对本集团内同一纳税主体征收的所得税相关；

*本集团内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利。

38、租赁

√适用□不适用作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

√适用□不适用

本集团于租赁期开始日确认使用权资产，并按尚未支付的租赁付款额的现值确认租赁负债。

租赁付款额包括固定付款额，以及在合理确定将行使购买选择权或终止租赁选择权的情况下需支付的款项等。按销售额的一定比例确定的可变租金不纳入租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。本集团将自资产负债表日起一年内(含一年)支付的租赁负债，列示为一年内到期的非流动负债。

对于租赁期不超过12个月的短期租赁和单项资产全新时价值较低的低价值资产租赁，本集团选择不确认使用权资产和租赁负债，将相关租金支出在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

租赁发生变更且同时符合下列条件时，本集团将其作为一项单独租赁进行会计处理：(1)该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；(2)增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

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当租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理时，除财政部规定的可以采用简化方法合同变更外，本集团在租赁变更生效日重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，重新计量租赁负债。租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本集团相应调整使用权资产的账面价值。

对于就现有租赁合同达成的符合条件的租金减免，本集团选择采用简化方法，在达成协议解除原支付义务时将未折现的减免金额计入当期损益，并相应调整租赁负债。

作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

□适用√不适用

39、其他重要的会计政策和会计估计

√适用□不适用

本集团根据历史经验和其他因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估计和关键判断进行持续的评价。

(a) 重要会计估计及其关键假设下列重要会计估计及关键假设存在会导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整

的重要风险：

(i)预期信用损失的计量

本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约概率和违约损失率确定预期信用损失率或基于账龄矩阵。在确定预期信用损失率时，本集团使用内部历史信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。

在考虑前瞻性信息时，本集团考虑了不同的宏观经济情景。2025年度，“基准”、“不利”及“有利”这三种经济情景的权重分别是70%、20%和10%（2024年度：80%、10%和10%）。本集团定期监控并复核与预期信用损失计算相关的重要宏观经济假设和参数，包括经济下滑的风险、外部市场环境、技术环境、客户情况的变化、国内生产总值和工业增加值等。2025年度，本集团已考虑了不同宏观经济情景下的不确定性，并相应更新了相关假设和参数，各情景中所使用的关键宏观经济参数列示如下：

经济情景基准不利有利国内生产总值

2026年及以后年度4.50%2.34%6.66%

工业增加值

2026年及以后年度5.50%2.36%8.64%

2024年度，本集团在各情景中所使用的关键宏观经济参数列示如下：

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经济情景基准不利有利国内生产总值

2025年及以后年度4.70%4.50%5.00%

工业增加值

2025年及以后年度5.00%3.73%5.73%

(ii) 固定资产减值准备的会计估计

本集团对存在减值迹象的固定资产进行减值测试时，当减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入资产减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者，其计算需要采用会计估计。

如果管理层对相关资产组未来现金流量计算中采用的增长率进行修订，修订后的增长率低于目前采用的增长率，本集团需对固定资产增加计提减值准备如果管理层对相关资产组未来现金流量计算中采用的毛利率进行修订，修订后的毛利率低于目前采用的毛利率，本集团需对固定资产增加计提减值准备。

如果管理层对应用于现金流量折现的税前折现率进行修订，修订后的税前折现率高于目前采用的折现率，本集团需对固定资产增加计提减值准备。

如果实际增长率和毛利率高于或实际税前折现率低于管理层的估计，本集团不能转回原已计提的固定资产减值损失。

(iii)所得税和递延所得税

在正常的经营活动中，部分交易和事项的最终税务处理可能存在不确定性，在计提所得税费用时，本集团需要做出重大判断。如果这些税务事项的最终认定结果与最初入账的金额存在差异，该差异将对作出上述最终认定期间的所得税费用和递延所得税的金额产生影响。

本公司为高新技术企业，高新技术企业资质的有效期为三年，到期后需向相关政府部门重新提交高新技术企业认定申请。根据以往年度高新技术企业到期后重新认定的历史经验以及本公司的实际情况，本集团认为本公司于未来年度能够持续取得高新技术企业认定，进而按照15%的优惠税率计算其相应的递延所得税。倘若未来本公司于高新技术企业资质到期后未能取得重新认定，则需按照25%的法定税率计算所得税，进而将影响已确认的递延所得税资产、递延所得税负债及所得税费用。

对于能够结转以后年度的可抵扣亏损，本集团以未来期间很可能获得用来抵扣可抵扣亏损的应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。未来期间取得的应纳税所得额包括本集团通过正常的生产经营活动能够实现的应纳税所得额，以及以前期间产生的应纳税暂时性差异在未来期间转回时将增加的应纳税所得额。本集团在确定未来期间应纳税所得额取得的时间和金额时，需

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要运用估计和判断。如果实际情况与估计存在差异，可能导致对递延所得税资产的账面价值进行调整。

(iv)存货可变现净值

存货的可变现净值为日常业务中的估计售价扣除存货的成本、估计的合同履约成本和销售费

用及相关税费后得出。该等估计根据现时的市场状况及销售类似产品的过往经验而作出，并会因为竞争对手市场策略的改变而有所差异。管理层于各资产负债表日重新评估该等估计的合理性。

40、重要会计政策和会计估计的变更

详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”

41、2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用

42、其他

□适用√不适用

六、税项

1、主要税种及税率

主要税种及税率情况

√适用□不适用税种计税依据税率

增值税应纳税增值额13%及6%消费税营业税

城市维护建设税实际缴纳的流转税额7%及2.5%

15%、25%、17%、21%、19%及

企业所得税应纳税所得额24%

教育费附加实际缴纳的流转税额3%及1.5%

地方教育费附加实际缴纳的流转税额2%及1%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明□适用√不适用

2、税收优惠

√适用□不适用

(a)2024年度，本公司取得由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局颁发的《高新技术企业证书》（证书编号为GR202432005900），该证书的有效期为3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关规定，2025年度本公司适用的企业所得税税率为

15%（2024年度：15%）。本公司子公司上海神马电力技术有限公司（以下简称“神马技术”）

不享受该项税收优惠，其适用的所得税税率为25%。本公司子公司 Shemar Power PTE. Ltd.为新加

113/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告坡公司，其适用的所得税税率为17%。本公司子公司 Shemar Electric USA Corp.及孙公司ShemarPower USA LLC 为美国公司，其适用的所得税税率为21%。本公司孙公司Shemar Power （UK）Co. Ltd.为英国公司，其适用的所得税税率为19%。本公司孙公司SHEMAR POWER PTE BRASILLTDA为巴西公司，其适用的所得税税率为24%。境外子公司税率均系公司注册地所得税税率。

(b)根据财政部、税务总局及颁布的《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财税[2023]7号）及相关规定，企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销。

(c)根据财政部及税务总局颁布的《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告[2023年]43号）的规定，本公司作为先进制造业企业，自2023年1月1日至2027年

12月31日，按照当期可抵扣进项税额加计5%，抵减增值税应纳税额。

(d)根据财政部及税务总局颁布的《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告[2023年]12号）的规定，本公司子公司神马技术作为小微企业，自2023年1月1日至2027年12月31日，减半征收城市维护建设税、教育费附加及地方教育附加。

3、其他

□适用√不适用

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

库存现金61799.50208090.88

银行存款261234676.14382389427.41

其他货币资金719118.84413897.70存放财务公司存款

合计262015594.48383011415.99

其中：存放在境外67619343.503723269.06的款项总额

其他说明：

无

2、交易性金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额指定理由和依据

以公允价值计量且其变动计/入当期损益的金融资产

其中：

114/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

理财产品10000000.0021000000.00/

结构性存款10000000.0070000000.00/指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

其中：

合计20000000.0091000000.00/

其他说明：

□适用√不适用

3、衍生金融资产

□适用√不适用

4、应收票据

(1).应收票据分类列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

银行承兑票据44820642.0352158358.93

合计44820642.0352158358.93

(2).期末公司已质押的应收票据

□适用√不适用

(3).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑票据35605945.75

合计35605945.75

(4).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：银行承兑汇票

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

银行承兑汇票44820642.0300

115/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

合计44820642.030按组合计提坏账准备的说明

√适用□不适用

本集团的应收票据均因销售商品、提供劳务等日常经营活动产生，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

组合计提坏账准备的应收票据分析如下：

组合—银行承兑汇票：

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险，不会因银行违约而产生重大损失，因此并未计提坏账准备。

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例划分依据详见金融工具章节。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险，不会因银行违约而产生重大损失，因此并未计提坏账准备。

对本期发生损失准备变动的应收票据账面余额显著变动的情况说明：

√适用□不适用

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险，不会因银行违约而产生重大损失，因此并未计提坏账准备。

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收票据情况

□适用√不适用

其中重要的应收票据核销情况：

□适用√不适用

应收票据核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

116/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

5、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）796101789.91596946359.96

1年以内小计796101789.91596946359.96

1至2年34949697.275884281.71

2至3年999950.511147559.03

3年以上2414857.511805459.33

合计834466295.20605783660.03

(2).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

设备类客户一年以内664156897.13-4051357.070.61

设备类客户一到二年12301444.52-4467884.6536.32

设备类客户二到三年263225.65-219793.4283.50

设备类客户三年以上736702.22-736702.22100.00

小计677458269.52-9475737.36

工程类客户一年以内131944892.78-2885468.862.19

工程类客户一到二年22648252.75-2624932.4911.59

工程类客户二到三年736724.86-497657.6467.55

工程类客户三年以上1678155.29-1678155.29100.00

小计157008025.68-7686214.28

按组合计提坏账准备的说明：

√适用□不适用

于划分为组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例划分依据详见金融工具章节。

本集团对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

117/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额转销类别期初余额期末余额计提收回或转回或核其他变动销

设备类客户5134469.094341268.279475737.36

工程类客户4545760.213140454.077686214.28

合计9680229.307481722.3417161951.64

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账款和合同资产单位名应收账款期末余合同资产期末应收账款和合同坏账准备期末期末余额合称额余额资产期末余额余额计数的比例

（%）

第一名48723442.9048723442.905.67-297213.00

第二名35195921.7635195921.764.10-456205.77

第三名28726370.601082950.5629809321.163.47-2325392.89

第四名23513964.1823513964.182.74-579276.27

第五名20720657.4920720657.492.41-126396.01

合计156880356.931082950.56157963307.4918.39-3784483.95

其他说明：

无

其他说明：

□适用√不适用

118/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

6、合同资产

(1).合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

合同资产24469292.89-4461645.2220007647.6728446544.43-1995126.7126451417.72

减：列示于其他非流动

-2455063.68620323.86-1834739.82-5161803.44400399.44-4761404.00资产的合同资产

合计22014229.21-3841321.3618172907.8523284740.99-1594727.2721690013.72

(2).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：按信用风险特征组合计提坏账准备的合同资产

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

工程类客户一年以内312725.28-6838.912.19

工程类客户一到二年2482844.61-287761.6911.59

工程类客户二到三年3764254.18-2542753.7067.55

工程类客户三年以上434990.90-434990.90100.00

研发服务项目17474477.92-1189300.026.81

合计24469292.89-4461645.22按组合计提坏账准备的说明

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例划分依据详见金融工具章节。

119/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

本集团对于合同资产，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对本期发生损失准备变动的合同资产账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4).本期合同资产计提坏账准备情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额其本期项目期初余额本期收回或他期末余额原因

本期计提转销/转回变核销动

合同资产1995126.713326498.51-859980.004461645.22

减：列示于其

他非流动资-400399.44-219924.42-620323.86产的合同资产

合计1594727.273326498.51-1079904.423841321.36/

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(5).本期实际核销的合同资产情况

□适用√不适用其中重要的合同资产核销情况

□适用√不适用

合同资产核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

7、应收款项融资

(1).应收款项融资分类列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应收款项融资-银行承兑汇票14297501.9552230140.69

合计14297501.9552230140.69

120/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(2).期末公司已质押的应收款项融资

□适用√不适用

(3).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

□适用√不适用

(4).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例划分依据详见金融工具章节。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险，不会因银行违约而产生重大损失，因此并未计提坏账准备。

对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收款项融资情况

□适用√不适用其中重要的应收款项融资核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

121/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(7).应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况：

√适用□不适用

本集团视日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，且满足终止确认的条件，故将满足条件的全部的银行承兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团持有的该类银行承兑汇票的公允价值与原账面价值的差额很小。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险，不会因银行违约而产生重大损失，因此并未计提坏账准备。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团列示于应收款项融资的应收银行承兑汇票并未存在质押情形。

(8).其他说明

□适用√不适用

8、预付款项

(1).预付款项按账龄列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账龄

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内46113877.1393.5366926069.1597.33

1至2年2685477.115.451292945.601.88

2至3年371337.490.75452790.110.66

3年以上134720.120.2789817.000.13

合计49305411.85100.0068761621.86100.00

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

于2025年12月31日，账龄超过一年的预付款项为3191534.72元（2024年12月31日：1835552.71元），主要为预付劳务的款项，因为劳务尚未履约完成，该款项尚未结清。

(2).按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占预付款项期末余额合计数的单位名称期末余额

比例(%)

第一名7396904.6015.00

第二名5966525.5812.10

第三名4521134.549.17

第四名3114003.286.32

第五名2780234.565.64

合计23778802.5648.23

122/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

无

其他说明：

□适用√不适用

9、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收利息应收股利

其他应收款36127433.0133616963.00

合计36127433.0133616963.00

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1).应收利息分类

□适用√不适用

(2).重要逾期利息

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

123/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用应收股利

(1).应收股利

□适用√不适用

(2).重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

各阶段划分依据和坏账准备计提比例：

124/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

不适用

对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）32163876.0825291226.02

1年以内小计32163876.0825291226.02

1至2年435202.517036856.91

2至3年2612694.26996431.04

3年以上1219779.42567551.11

合计36431552.2733892065.08

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

应收出口退税23508132.0125232173.35

应收押金和保证金9514487.935104281.47

代垫员工社保2732842.792626514.84

应收员工备用金676089.54493132.87

其他435962.55

125/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

合计36431552.2733892065.08

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期信整个存续期预期信坏账准备未来12个月预合计

用损失(未发生信用用损失(已发生信用期信用损失

减值)减值)

2025年1月1日余额275102.08275102.08

2025年1月1日余额

在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提29491.7029491.70

本期转回-474.52-474.52本期转销本期核销其他变动

2025年12月31日余304119.26304119.26

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例划分依据详见金融工具章节。

除因本年新增、减少的款项外，本集团不存在由于确定预期信用损失时所采用的参数数据发生变化引起的坏账准备变动。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团不存在处于第二阶段及第三阶段的其他应收款。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团不存在单项计提坏账准备的其他应收款。

于2025年12月31日及2024年12月31日，组合计提坏账准备的其他应收款均处于第一阶段。

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转转销或核期末余额计提其他变动回销

出口退税组合6944.85-474.526470.33

押金、保证金163921.2226295.77190216.99组合

126/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

其他组合104236.013195.93107431.94

合计275102.0829491.70-474.52304119.26

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

√适用□不适用无

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款期末余额坏账准备单位名称期末余额款项的性质账龄合计数的比期末余额

例(%)

江苏省南通市国23508132.0164.53应收出口退税一年以内-6470.33家税务局

Cong Ty Tnhh

Quoc Te Nam Tai 3543723.03 9.73 保证金 一年以内 -70847.36

Thai Binh

HORIZONS

GLOBAL

TECHNOLOGY 1996949.94 5.48 保证金 一年到三年 -64003.91

PTE. LTD

南通苏通控股集887130.602.44一年到三年保证金-28433.27团有限公司及三年以上

ADP

TOTALSOURCE 702880.00 1.93 保证金 二年到三年 -14052.22

INC.合计30638815.5884.11//-183807.09

(7).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用无

127/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

10、存货

(1).存货分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额

存货跌价准备/存货跌价准备/项目账面余额合同履约成本账面价值账面余额合同履约成本账面价值减值准备减值准备

原材料203348101.611025569.80202322531.81171027532.55752055.28170275477.27

在产品42265162.9242265162.9268684144.0768684144.07

库存商品166839273.6112123375.23154715898.3894930527.677511866.4587418661.22周转材料消耗性生物资产合同履约成本

低值易耗品1184294.501184294.50387306.93387306.93

合计413636832.6413148945.03400487887.61335029511.228263921.73326765589.49

(2).确认为存货的数据资源

□适用√不适用

(3).存货跌价准备及合同履约成本减值准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

原材料752055.28456197.81-182683.291025569.80在产品

库存商品7511866.457244109.43-2632600.6512123375.23周转材料消耗性生物资产合同履约成本

合计8263921.737700307.24-2815283.9413148945.03本期转回或转销存货跌价准备的原因

□适用√不适用按组合计提存货跌价准备

□适用√不适用按组合计提存货跌价准备的计提标准

□适用√不适用

(4).存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据

□适用√不适用

128/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(5).合同履约成本本期摊销金额的说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

11、持有待售资产

□适用√不适用

12、一年内到期的非流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额一年内到期的债权投资一年内到期的其他债权投资

一年内到期的长期应收款12945802.9817863690.86

合计12945802.9817863690.86一年内到期的债权投资

√适用□不适用

(1).一年内到期的债权投资情况

□适用√不适用一年内到期的债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2).期末重要的一年内到期的债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4).本期实际核销的一年内到期的债权投资情况

□适用√不适用

129/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

其中重要的一年内到期的债权投资情况核销情况

□适用√不适用

一年内到期的债权投资的核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用一年内到期的其他债权投资

□适用√不适用

一年内到期的非流动资产的其他说明：

无

13、其他流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

合同取得成本466016.352077344.12应收退货成本

待抵扣进项税额910780.849553663.62

待认证进项税额137768.35160441.12

合计1514565.5411791448.86

其他说明：

无

14、债权投资

(1).债权投资情况

□适用√不适用债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2).期末重要的债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

□适用√不适用

各阶段划分依据和减值准备计提比例：

不适用

对本期发生损失准备变动的债权投资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

130/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4).本期实际的核销债权投资情况

□适用√不适用其中重要的债权投资情况核销情况

□适用√不适用

债权投资的核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

15、其他债权投资

(1).其他债权投资情况

□适用√不适用其他债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2).期末重要的其他债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

□适用√不适用

各阶段划分依据和减值准备计提比例：

不适用

对本期发生损失准备变动的其他债权投资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4).本期实际核销的其他债权投资情况

□适用√不适用其中重要的其他债权投资情况核销情况

□适用√不适用

其他债权投资的核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

131/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

□适用√不适用

16、长期应收款

(1).长期应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额折现项目率账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值区间融资租赁款

其中：未实现融资收益分期收款销

17578820.14-4633017.1612945802.9818078437.19-214746.3317863690.86

售商品分期收款提供劳务

减：列示为一年内到期非

-17578820.144633017.16-12945802.98-18078437.19214746.33-17863690.86流动资产的长期应收款

合计0.000.000.000.000.000.00/

(2).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：工程类长期应收款

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

工程类长期应收款17578820.14-4633017.1626.36

合计17578820.14-4633017.16按组合计提坏账准备的说明

√适用□不适用无

132/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(3).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期信整个存续期预期信坏账准备未来12个月预合计

用损失(未发生信用用损失(已发生信用期信用损失

减值)减值)

2025年1月1日余214746.33214746.33

额

2025年1月1日余214746.33214746.33

额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提4418270.834418270.83本期转回本期转销本期核销其他变动

2025年12月31日4633017.164633017.16

余额各阶段划分依据和坏账准备计提比例划分依据详见金融工具章节。

本集团对于长期应收款，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对本期发生损失准备变动的长期应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转转销或核其他变期末余额计提回销动

长期应收款-

分期收款销214746.334418270.834633017.16售商品

合计214746.334418270.834633017.16

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

133/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

无

(5).本期实际核销的长期应收款情况

□适用√不适用其中重要的长期应收款核销情况

□适用√不适用

长期应收款核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

17、长期股权投资

(1).长期股权投资情况

□适用√不适用

(2).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

无

134/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

18、其他权益工具投资

(1).其他权益工具投资情况

□适用√不适用

(2).本期存在终止确认的情况说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

19、其他非流动金融资产

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

20、投资性房地产

投资性房地产计量模式不适用

21、固定资产

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

固定资产699658670.33612066788.25固定资产清理

合计699658670.33612066788.25

其他说明：

□适用√不适用固定资产

(1).固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币家具及辅助项目房屋及建筑物机器设备电子设备运输设备合计工具

一、账面原值：

1.期初余额426644812.22491261872.93196701485.3823196244.428823534.841146627949.79

2.本期增加金额5832826.13126048828.7041393571.012541763.961796343.47177613333.27

（1）购置612081.4730409769.9340395689.852321831.551416219.6275155592.42

135/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

（2）在建工程

5220744.6695639058.77997881.16219932.41380123.85102457740.85

转入

（3）企业合并增加

3.本期减少金额3203883.4911497567.999305236.56765.9243362.8324050816.79

（1）处置或报

11497567.999305236.56765.9243362.8320846933.30

废

（2）本期其他

3203883.493203883.49

减少

4.期末余额429273754.86605813133.64228789819.8325737242.4610576515.481300190466.27

二、累计折旧

1.期初余额132884631.20244769252.31131211348.8620372759.275323169.90534561161.54

2.本期增加金额19382966.2140048493.0621725778.401261229.931213039.1783631506.77

（1）计提19382966.2140048493.0621725778.401261229.931213039.1783631506.77

3.本期减少金额9108063.908527582.04337.9824888.4517660872.37

（1）处置或报

9108063.908527582.04337.9824888.4517660872.37

废

4.期末余额152267597.41275709681.47144409545.2221633651.226511320.62600531795.94

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置或报废

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值277006157.45330103452.1784380274.614103591.244065194.86699658670.33

2.期初账面价值293760181.02246492620.6265490136.522823485.153500364.94612066788.25

(2).暂时闲置的固定资产情况

□适用√不适用

(3).通过经营租赁租出的固定资产

□适用√不适用

(4).未办妥产权证书的固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书的原因

房屋及建筑物212130632.79尚在办理过程中

(5).固定资产的减值测试情况

√适用□不适用可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用√不适用

136/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用无固定资产清理

□适用√不适用

22、在建工程

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

在建工程48197115.8849841659.89工程物资

合计48197115.8849841659.89

其他说明：

□适用√不适用在建工程

(1).在建工程情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额减减项目值值账面余额账面价值账面余额账面价值准准备备

生产线改造32964854.1232964854.1229048081.1129048081.11

厂房扩建及改造8101495.498101495.496470918.706470918.70

管理软件及其他7130766.277130766.2714322660.0814322660.08

合计48197115.8848197115.8849841659.8949841659.89

(2).重要在建工程项目本期变动情况

□适用√不适用

137/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(3).本期计提在建工程减值准备情况

□适用√不适用

(4).在建工程的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用工程物资

(1).工程物资情况

□适用√不适用

23、生产性生物资产

(1).采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用

(2).采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用√不适用

(3).采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

24、油气资产

(1).油气资产情况

□适用√不适用

(2).油气资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

无

25、使用权资产

(1).使用权资产情况

□适用√不适用

138/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(2).使用权资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

无

26、无形资产

(1).无形资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币非专利项目土地使用权专利权计算机软件商标权合计技术

一、账面原值

1.期初余额132246101.87363400.8728047021.32320887.29160977411.35

2.本期增加金额3119008.843119008.84

（1）购置3119008.843119008.84

（2）内部研发

（3）企业合并增加

3.本期减少金额79513.3979513.39

（1）处置79513.3979513.39

4.期末余额132246101.87283887.4831166030.16320887.29164016906.80

二、累计摊销

1.期初余额23598897.63299160.2721531636.71190546.6145620241.22

2.本期增加金额2631280.3914416.031784099.3830565.654460361.45

（1）计提2631280.3914416.031784099.3830565.654460361.45

3.本期减少金额42130.2742130.27

（1）处置42130.2742130.27

4.期末余额26230178.02271446.0323315736.09221112.2650038472.40

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值106015923.8512441.457850294.0799775.03113978434.40

2.期初账面价值108647204.2464240.606515384.61130340.68115357170.13

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例是0

139/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(2).确认为无形资产的数据资源

□适用√不适用

(3).未办妥产权证书的土地使用权情况

□适用√不适用

(4).无形资产的减值测试情况

√适用□不适用可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用√不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

27、商誉

(1).商誉账面原值

□适用√不适用

(2).商誉减值准备

□适用√不适用

(3).商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

□适用√不适用资产组或资产组组合发生变化

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(4).可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用√不适用

140/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

(5).业绩承诺及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

28、长期待摊费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

绿化建设费2320600.04704799.961615800.08

房屋装修2329100.18147773.72781762.511695111.39

其他1171431.241542034.87808407.791905058.32

合计5821131.461689808.592294970.265215969.79

其他说明：

无

29、递延所得税资产/递延所得税负债

(1).未经抵销的递延所得税资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目可抵扣暂时性递延所得税可抵扣暂时性递延所得税差异资产差异资产资产减值准备内部交易未实现利润可抵扣亏损

应收款项、合同资产及长26537355.753980603.3612141826.891821274.03期应收款减值准备

存货跌价准备13148945.031972341.758263921.731239588.26

递延收益61866794.129280019.1247414953.597112243.04

子公司累计可抵扣亏损3805044.89951261.228543766.562135941.64

股份支付费用26837313.014534022.346984963.451199767.92

合计132195452.8020718247.7983349432.2213508814.89

141/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(2).未经抵销的递延所得税负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目应纳税暂时性递延所得税应纳税暂时性递延所得税差异负债差异负债非同一控制企业合并资产评估增值其他债权投资公允价值变动其他权益工具投资公允价值变动

分期收款销售商品188954.9828343.25

固定资产加计扣除13716968.432057545.2615733855.182360078.28

合计13716968.432057545.2615922810.162388421.53

(3).以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额递延所得税资抵销后递延所抵销后递延所项目递延所得税资产产和负债互抵得税资产或负得税资产或负和负债互抵金额金额债余额债余额

递延所得税资产2057545.2618660702.532388421.5311120393.36

递延所得税负债2057545.260.002388421.530.00

(4).未确认递延所得税资产明细

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异23377.5323377.53

可抵扣亏损35731847.6614523911.27

合计35755225.1914547288.80

(5).未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

√适用□不适用

单位：元币种：人民币年份期末金额期初金额备注

不限期35731847.6614523911.27

合计35731847.6614523911.27/

其他说明：

□适用√不适用

30、其他非流动资产

√适用□不适用

142/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值合同取得成本合同履约成本应收退货成本

合同资产2455063.68-620323.861834739.825161803.44-400399.444761404.00预付设备及工

70457361.1270457361.1223325416.9123325416.91

程款

合计72912424.80-620323.8672292100.9428487220.35-400399.4428086820.91

其他说明：

无

31、所有权或使用权受限资产

□适用√不适用

其他说明：

无

32、短期借款

(1).短期借款分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额质押借款抵押借款保证借款

信用借款250000000.00100980000.00

合计250000000.00100980000.00

短期借款分类的说明：

于2025年12月31日，信用借款余额250000000.00元系本公司在其银行授信额度之内取得的款项。

于2025年12月31日，本集团不存在逾期短期借款。

(2).已逾期未偿还的短期借款情况

□适用√不适用

其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

33、交易性金融负债

□适用√不适用

143/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

□适用√不适用

34、衍生金融负债

□适用√不适用

35、应付票据

(1).应付票据列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币种类期末余额期初余额

银行承兑汇票5000000.00226755000.00

合计5000000.00226755000.00本期末已到期未支付的应付票据总额为0元。到期未付的原因是无

36、应付账款

(1).应付账款列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付采购款107862959.41130693696.09

合计107862959.41130693696.09

(2).账龄超过1年或逾期的重要应付账款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额未偿还或结转的原因

主要为应付材料采购款，由于应付采购款2653847.53尚未与对方完成结算等原因，该款项尚未进行最后清算。

合计2653847.53/

其他说明：

□适用√不适用

37、预收款项

(1).预收款项列示

□适用√不适用

(2).账龄超过1年的重要预收款项

□适用√不适用

144/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

38、合同负债

(1).合同负债情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

预收货款1668183.379061713.74

预收劳务款700316.0341000.00

合计2368499.409102713.74

(2).账龄超过1年的重要合同负债

□适用√不适用

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

39、应付职工薪酬

(1).应付职工薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬43345706.82342131414.37343612423.5541864697.64

二、离职后福利-设88017.9330963020.8430947780.02103258.75定提存计划

三、辞退福利0.003967342.123601043.12366299.00

四、一年内到期的其他福利

合计43433724.75377061777.33378161246.6942334255.39

(2).短期薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种:人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴43202057.00286568185.70288151754.6241618488.08和补贴

145/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

二、职工福利费73348.0415798699.4415704232.90167814.58

三、社会保险费46938.3319138632.0619129673.5755896.82

其中：医疗保险费44917.6316868652.2116859759.1053810.74

工伤保险费1385.802261211.872261119.711477.96

生育保险费634.908767.988794.76608.12

四、住房公积金18214.3615891984.1215891393.3218805.16

五、工会经费和职工教5149.092530205.282531661.373693.00育经费

六、短期带薪缺勤

七、短期利润分享计划

八、海外社保及福利费2203707.772203707.77

合计43345706.82342131414.37343612423.5541864697.64

(3).设定提存计划列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险85330.3030024165.6030009385.90100110.00

2、失业保险费2687.63938855.24938394.123148.75

3、企业年金缴费

合计88017.9330963020.8430947780.02103258.75

其他说明：

√适用□不适用无

40、应交税费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

增值税12900929.023191532.69消费税营业税

企业所得税36419166.7919157357.50

个人所得税814163.18667836.74

城市维护建设税533028.91172859.09

教育费附加381813.22124758.99

其他2204462.011999931.02

合计53253563.1325314276.03

其他说明：

无

146/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

41、其他应付款

(1).项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付利息应付股利

其他应付款97764163.20109865543.40

合计97764163.20109865543.40

其他说明：

√适用□不适用无

(2).应付利息分类列示

□适用√不适用

逾期的重要应付利息：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(3).应付股利分类列示

□适用√不适用

(4).其他应付款按款项性质列示其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付设备采购款32740997.5540796755.28

保证金5251908.215498562.95

应付进出口费用5092521.543291446.32

应付运费1335691.522356024.70

应付招待费1427173.06840973.93

应付差旅费411721.66793470.56

应付员工报销款372631.161007313.84

其他8924452.217877664.67

因股份支付产生的回购义务42207066.2947403331.15

合计97764163.20109865543.40

147/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用于2025年12月31日，账龄超过一年的其他应付款为9883548.63元（2024年12月31日：15256745.45元），主要为应付设备采购款项，因为工程建设尚未完工以及设备采购质保金的原因，该款项尚未结清。

42、持有待售负债

□适用√不适用

43、1年内到期的非流动负债

□适用√不适用

44、其他流动负债

其他流动负债情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额短期应付债券应付退货款

待转销项税额673078.13836070.93

合计673078.13836070.93

148/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

短期应付债券的增减变动：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

149/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

45、长期借款

(1).长期借款分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额质押借款抵押借款保证借款

信用借款213300000.000.00

合计213300000.000.00

长期借款分类的说明：

无

其他说明：

□适用√不适用

46、应付债券

(1).应付债券

□适用√不适用

150/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(2).应付债券的具体情况：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

□适用√不适用

(3).可转换公司债券的说明

□适用√不适用转股权会计处理及判断依据

□适用√不适用

(4).划分为金融负债的其他金融工具说明

期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用其他金融工具划分为金融负债的依据说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

151/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

47、租赁负债

□适用√不适用

48、长期应付款

项目列示

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用长期应付款

(1).按款项性质列示长期应付款

□适用√不适用专项应付款

(1).按款项性质列示专项应付款

□适用√不适用

49、长期应付职工薪酬

□适用√不适用

50、预计负债

□适用√不适用

51、递延收益

递延收益情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助53234958.0623595788.1210382388.6766448357.51

合计53234958.0623595788.1210382388.6766448357.51/

其他说明：

□适用√不适用

52、其他非流动负债

□适用√不适用

152/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

53、股本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本次变动增减（+、-）期初余额发行送公积金期末余额其他小计新股股转股

股份432263327.00-578752.00-578752.00431684575.00总数

其他说明：

无

54、其他权益工具

(1).期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

(2).期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

55、资本公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本501623177.4910751192.62490871984.87溢价）

其他资本公积6984963.4519852349.5626837313.01

合计508608140.9419852349.5610751192.62517709297.88

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

（a）股本溢价本年减少系本期收到限制性股票认购款及注销库存股所致。

（b）于 2025 年度，本集团实施股权激励，计入其他资本公积的金额 19852349.56 元

56、库存股

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

库存股106719471.97239117476.0615709257.28330127690.75

合计106719471.97239117476.0615709257.28330127690.75

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

153/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告（a）于 2025年 7月 29 日，本公司按照第五届董事会第二十九次会议审议通过的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，使用自有资金司或自筹资金（含股票回购专项贷款资金等）以集中竞价交易方式回购本公司股份。截至2025年12月31日止，累计回购股份数量7977424股，已支付的总金额为236704251.06元（含交易费用），其中，本年支付的金额为236704251.06

元（2024年度：78548328.03元）。同时，本公司因确认限制性股票回购义务导致库存股增加

2413225.00元。

（b）于2025年度，本集团实施限制性股票股权激励计划，将回购库存股过户至激励对象部分金额人民币3626964.00元；股份支付等待期内支付可撤销现金股利预期未来可解锁部分金额人民币

1966087.66元；注销库存股部分金额人民币10116205.62元。

57、其他综合收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生金额

减：

前期计

减：前本入期计期其入其所他税后他综期初得综归属期末

项目合收减：所得税后归属于余额税合于少余额益当税费用母公司前收数股期转发益东入留生当存收额期益转入损益

一、不能重分类进损益的其他综合收益

其中：重新计量设定受益计划变动额权益法下不能转损益的其他综合收益其他权益工具投资公允价值变动企业自身信用风险公允价值变动

154/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

二、将重分

类进损益的283420.34-1706010.59-1422590.25其他综合收益

其中：权益法下可转损益的其他综合收益其他债权投资公允价值变动金融资产重分类计入其他综合收益的金额其他债权投资信用减值准备现金流量套期储备外币财务

报表折算差283420.34-1706010.59-1422590.25额

其他综合收283420.34-1706010.59-1422590.25益合计

其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：

无

58、专项储备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

安全生产费3954891.10-3954891.10

合计3954891.10-3954891.10

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

根据《企业安全生产费用提取和使用管理办法》，本集团属于电气机械和器材制造业，以上一年度营业收入为依据，采取超额累退方式确定本年度计提专项储备3954891.10元。

59、盈余公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积147395553.8245183701.90192579255.72

155/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

任意盈余公积储备基金企业发展基金其他

合计147395553.8245183701.90192579255.72

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

根据《中华人民共和国公司法》及本公司章程，本公司按年度净利润的10%提取法定盈余公积金，当法定盈余公积金累计额达到注册资本的50%以上时，可不再提取。法定盈余公积金经批准后可用于弥补亏损，或者增加股本。本公司2025年按净利润的10%提取法定盈余公积金

45183701.90元（2024年：按净利润的10%提取，共31252113.56元）。

60、未分配利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期上期

调整前上期末未分配利润795239685.00626799658.14调整期初未分配利润合计数（调增+，调减－）调整后期初未分配利润795239685.00626799658.14

加：本期归属于母公司所有者的净利431677328.93310729661.62润

减：提取法定盈余公积45183701.9031252113.56提取任意盈余公积提取一般风险准备

应付普通股股利196731795.87111141067.99转作股本的普通股股利

其他-565844.80-103546.79

期末未分配利润985567360.96795239685.00

调整期初未分配利润明细：

1、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0元。

2、由于会计政策变更，影响期初未分配利润0元。

3、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0元。

4、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0元。

5、其他调整合计影响期初未分配利润0元。

61、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务1682368907.56907270913.881311208883.94739475447.45

其他业务38330157.9018868424.7333682215.6418762687.01

156/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

合计1720699065.46926139338.611344891099.58758238134.46

(2).营业收入、营业成本的分解信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币江苏神马电力股份有限公司合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本商品类型

变电站复合外绝缘1243517481.96638259031.081243517481.96638259031.08

橡胶密封件269886194.78123706523.33269886194.78123706523.33

输配电线路复合外168965230.82145305359.47168965230.82145305359.47绝缘

其他38330157.9018868424.7338330157.9018868424.73

合计1720699065.46926139338.611720699065.46926139338.61

其他说明：

□适用√不适用

(3).履约义务的说明

√适用□不适用

单位：元币种：人民币公司承诺公司承担的预公司提供的质履行履约义重要的支是否为主项目转让商品期将退还给客量保证类型及务的时间付条款要责任人的性质户的款项相关义务合同价款向客户交付通常按照绝缘产品销售商品商品时履行合同约定是无保证类或材料履约义务的方式支付合同价款在提供服务通常按照研发服务的时间内履合同约定研发项目是无无行履约义务的方式支付

合计/////

(4).分摊至剩余履约义务的说明

√适用□不适用

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为

774545238.10元，其中：

774545238.10元预计将于2026年度确认收入

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

其他说明：

157/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

无

62、税金及附加

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额消费税营业税

城市维护建设税4812838.983949336.80

教育费附加3443052.112825265.45资源税

房产税4161703.594148579.18

土地使用税1959675.721959675.72

印花税2024070.561634637.46

其他119304.5619840.25

合计16520645.5214537334.86

其他说明：

无

63、销售费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬及福利费50699612.3927731891.63

业务招待费15194056.9815107019.50

进出口费13050089.5515054138.92

市场开拓费10772376.5715406175.57

差旅费6097052.054536344.56

招投标费2361066.721652530.44

租赁费1494334.861860796.80

折旧费用70576.1739089.49

无形资产摊销8318.598318.58

其他10098429.063731590.64

合计109845912.9485127896.13

其他说明：

无

64、管理费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬及福利费48347293.8545051440.49

股份支付13019843.104764256.83

折旧费用12287653.0515058115.74

158/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

咨询服务费7838225.534025701.43

无形资产摊销2824956.562885348.17

招聘费1860579.242158789.15

差旅费1283363.04805698.75

业务招待费1187108.551780012.75

办公费1082695.46979289.47

长期待摊费用摊销967399.68934869.18

其他9377876.979852379.28

合计100076995.0388295901.24

其他说明：

无

65、研发费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬及福利费31090132.2026245225.95

检验检测费12309768.576607161.33

材料费8718942.108247678.27

折旧费用5276733.604224102.24

咨询费1711266.98985038.55

无形资产摊销237438.86138832.82

其他9754786.587549414.69

合计69099068.8953997453.85

其他说明：

无

66、财务费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息支出6188430.71564587.09

利息收入-4795965.75-5100632.97

汇兑损益-7088552.25-3184654.03

其他482890.97408342.63

合计-5213196.32-7312357.28

其他说明：

无

67、其他收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币按性质分类本期发生额上期发生额

先进制造业进项税额加计扣除9167898.096508514.96

南通新工厂项目3583746.673199509.44

159/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

产业引导资金补助2796691.87

2017绿色制造系统集成项目1202839.161202839.16

苏锡通经发局培大扶强资金964601.77

高性能紧凑型新型复合输电线25796.48785796.48路关键技术研发

知识产权战略推进计划高价值1018103.4418103.44专项

百兆瓦级压缩空气储能用新型830748.6816264.45玻纤复合套管技术研发

国家能源电力重点实验室建设528607.84528607.84项目

联合创新中心527841.46

金英计划奖励290821.94405000.00

质量奖励375760.00

知识产权激励资金524225.00320350.00

双创计划奖励210000.00300000.00

企业稳岗补贴355298.00271981.00

企业类研发机构绩效评价奖励300000.00

超高压输变电交流复合绝缘套231121.28231121.28管

吸收重点群体就业税收减免184600.00

社保补贴152228.12

企业发展高质量激励136240.00

气体绝缘型特高压穿墙套管的135289.2814108.67研发与产业化

江海英才122072.51

电力复合材料及装备研究院121501.65149948.00

企业引才奖励105000.00

创新发展服务贸易奖励100000.00

代扣代缴个人所得税的手续费94424.68127035.55返还

其他408748.62339797.94

合计19644711.4419268473.31

其他说明：

无

68、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额权益法核算的长期股权投资收益处置长期股权投资产生的投资收益交易性金融资产在持有期间的投资收益其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入债权投资在持有期间取得的利息收入其他债权投资在持有期间取得的利息收入

160/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

处置交易性金融资产取得的投资收益1858393.803150774.20处置其他权益工具投资取得的投资收益处置债权投资取得的投资收益处置其他债权投资取得的投资收益债务重组收益

合计1858393.803150774.20

其他说明：

无

69、净敞口套期收益

□适用√不适用

70、公允价值变动收益

□适用√不适用

71、信用减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额应收票据坏账损失

应收账款坏账损失7481722.34-115618.28

其他应收款坏账损失29017.1843792.79债权投资减值损失其他债权投资减值损失

长期应收款坏账损失4418270.83-179103.65财务担保相关减值损失

合计11929010.35-250929.14

其他说明：

无

72、资产减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

一、合同资产减值损失2466518.51-279591.07

二、存货跌价损失及合同履约成本7700307.246472219.19减值损失

三、长期股权投资减值损失

四、投资性房地产减值损失

五、固定资产减值损失

六、工程物资减值损失

161/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

七、在建工程减值损失

八、生产性生物资产减值损失

九、油气资产减值损失

十、无形资产减值损失

十一、商誉减值损失

十二、其他

合计10166825.756192628.12

其他说明：

无

73、资产处置收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

无形资产处置损失4064771.62-75110.96

固定资产处置收益-1648038.85-2296626.70

合计2416732.77-2371737.66

其他说明：

无

74、营业外收入

营业外收入情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入当期非经常性损益项目本期发生额上期发生额的金额非流动资产处置利得合计

其中：固定资产处置利得无形资产处置利得非货币性资产交换利得接受捐赠政府补助

无需支付的应付款项1592865.60510866.651592865.60

其他3785576.63806462.433785576.63

合计5378442.231317329.085378442.23

其他说明：

√适用□不适用无

75、营业外支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益

162/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

的金额非流动资产处置损失合计

其中：固定资产处置损失无形资产处置损失非货币性资产交换损失

对外捐赠1305000.001591300.001305000.00

质量损失补偿款及其他1949113.75460954.761949113.75

合计3254113.752052254.763254113.75

其他说明：

无

76、所得税费用

(1).所得税费用表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用84041611.4255702039.26

递延所得税费用-7540309.17-1054079.37

合计76501302.2554647959.89

(2).会计利润与所得税费用调整过程

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额

利润总额508178631.18

按法定/适用税率计算的所得税费用76226794.68子公司适用不同税率的影响

调整以前期间所得税的影响-591143.27非应税收入的影响

不可抵扣的成本、费用和损失的影响1679638.75使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响

本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性3145661.74差异或可抵扣亏损的影响

其他-3959649.65

所得税费用76501302.25

其他说明：

√适用□不适用无

77、其他综合收益

√适用□不适用详见附注

163/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

78、现金流量表项目

(1).与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息收入4795965.754851325.73

收到的政府补贴23511918.287953782.58

代扣代缴个人所得税手续费返还94424.68127035.55专有技术转让收益

受限资金的减少额168102.30

其他5328429.261673654.44

合计33730737.9714773900.60

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

无支付的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

水电费48758016.5547356631.76

业务招待费16771924.1017819813.06

检验检测费14911152.266607161.33

市场开拓费10772376.5715480204.31

差旅费9625397.356044102.74

租赁费5839214.362942082.81

办公费4470982.502617478.16

安全生产费3971088.053506532.80

卫生清理费2767372.271412096.63

招投标费2361066.721652530.44

捐赠支出1305000.001591300.00

修理费823020.651101385.99

其他32513962.6616367356.60

合计154890574.04124498676.63

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

无

(2).与投资活动有关的现金收到的重要的投资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

收回投资收到的现金-到期赎回理1280832460.001135283923.00财产品及定期存款收到的现金

合计1280832460.001135283923.00收到的重要的投资活动有关的现金说明

164/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

无支付的重要的投资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

投资支付的现金-购买理财产品及1271242166.861192600000.00定期存款支付的现金

合计1271242166.861192600000.00支付的重要的投资活动有关的现金说明无收到的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用

(3).与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

收回因股份回购计划而存出但未使93297562.46用的款项

合计93297562.46

收到的其他与筹资活动有关的现金说明：

无支付的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

股份回购所支付的金额330001813.5278548328.03

返还投资所支付的现金5077557.403372782.74

合计335079370.9281921110.77

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：

无筹资活动产生的各项负债变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动

短期借款100980000.00304100000.00-155080000.00250000000.00

应付股利-196731795.87196731795.87

其他应付款47403331.15-5077557.4-118707.4642207066.29

165/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

-限制性股票回购义务

长期借款297000000.00-83700000.00213300000.00

合计148383331.15601100000.00-440589353.27196613088.41505507066.29

(4).以净额列报现金流量的说明

□适用√不适用

(5).不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

□适用√不适用

79、现金流量表补充资料

(1).现金流量表补充资料

√适用□不适用

单位：元币种：人民币补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润431677328.93310729661.62

加：资产减值准备10166825.756192628.12

信用减值损失11929010.35-250929.14

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性83631506.7775517268.04生物资产折旧使用权资产摊销

无形资产摊销4460361.454219987.70

长期待摊费用摊销2294970.262098450.87

股份支付费用19852349.566984963.45

处置固定资产、无形资产和其他长期资-2416732.772371737.66

产的损失（收益以“－”号填列）

固定资产报废损失（收益以“－”号填列）

公允价值变动损失（收益以“－”号填列）

财务费用（收益以“－”号填列）3101478.281006359.83

投资损失（收益以“－”号填列）-1858393.80-3150774.20递延所得税资产减少（增加以“－”号填-7540309.17-1054079.37列）递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）

存货的减少（增加以“－”号填列）-81422605.36-117385212.13经营性应收项目的减少（增加以“－”号-377357588.55-344722603.50填列）经营性应付项目的增加（减少以“－”号7794592.17222079617.22填列）

其他12908178.31-4511037.92

经营活动产生的现金流量净额117220972.18160126038.25

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本

166/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

以银行承兑汇票支付的存货采购款460706154.00271221233.46

以银行承兑汇票支付的长期资产采购款11276070.0846734507.13

不涉及现金收支的重大投资和筹资活动471982224.08317955740.59合计

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额199891328.78382597518.29

减：现金的期初余额382597518.29409826939.58

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额-182706189.51-27229421.29

(2).本期支付的取得子公司的现金净额

□适用√不适用

(3).本期收到的处置子公司的现金净额

□适用√不适用

(4).现金和现金等价物的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一、现金199891328.78382597518.29

其中：库存现金61799.50208090.88

可随时用于支付的银行存款199829529.28382389427.41可随时用于支付的其他货币资金可用于支付的存放中央银行款项存放同业款项拆放同业款项

二、现金等价物

其中：三个月内到期的债券投资

三、期末现金及现金等价物余额199891328.78382597518.29

其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物

(5).使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况

□适用√不适用

(6).不属于现金及现金等价物的货币资金

□适用√不适用

167/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

□适用√不适用

80、所有者权益变动表项目注释

说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

□适用√不适用

81、外币货币性项目

(1).外币货币性项目

√适用□不适用

单位：元期末折算人民币项目期末外币余额折算汇率余额

货币资金--

其中：美元17126668.777.0288120379929.45

欧元5289832.698.235543564417.12

英镑845753.629.43467979347.10

雷亚尔440661.491.2774562900.99

应收账款--

其中：美元14142637.447.028899405770.01

欧元10048963.338.235582758237.49

英镑244115.999.43462303136.72

其他应收款--

其中：美元613356.367.02884311159.18

雷亚尔7936.161.277410137.65应付账款

其中：欧元118541.768.2355976250.66

其他应付款--

其中：美元4990.987.028835080.60

雷亚尔9231.231.277411791.97

其他说明：

无

(2).境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币

及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因□适用√不适用

82、租赁

(1).作为承租人

□适用√不适用

(2).作为出租人作为出租人的经营租赁

168/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

□适用√不适用作为出租人的融资租赁

□适用√不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

□适用√不适用未来五年未折现租赁收款额

□适用√不适用

(3).作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用√不适用

其他说明：

无

83、数据资源

□适用√不适用

84、其他

□适用√不适用

八、研发支出

1、按费用性质列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬及福利费31090132.2026245225.95

检验检测费12309768.576607161.33

材料费8718942.108247678.27

折旧费用5276733.604224102.24

咨询费1711266.98985038.55

无形资产摊销237438.86138832.82

其他9754786.587549414.69

合计69099068.8953997453.85

其中：费用化研发支出69099068.8953997453.85资本化研发支出

其他说明：

无

2、符合资本化条件的研发项目开发支出

□适用√不适用重要的资本化研发项目

□适用√不适用

169/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

开发支出减值准备

□适用√不适用

其他说明：

无

3、重要的外购在研项目

□适用√不适用

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

□适用√不适用

2、同一控制下企业合并

□适用√不适用

3、反向购买

□适用√不适用

170/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

171/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

(1).企业集团的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

子公司主要经持股比例(%)取得注册资本注册地业务性质名称营地直接间接方式上海神马电电力设备及模具相关设立

CNY

力技术有限上海市30000000上海市的技术开发、转让、咨100或投公司询等服务资

Shemar 橡胶密封件、线路绝缘 设立

Power PTE. USD新加坡 700000 新加坡 子及套管输变(配)电设 100 或投Ltd. 备及其零件的销售等 资

Shemar 设立

Electric USD 复合外绝缘产品的研美国 美国 100 或投

USA Corp. 1000 发、生产和销售等 资

Shemar 橡胶密封件、线路绝缘 设立

Power USA USD美国 美国 子及套管输变(配)电设 100 或投

LLC 3800000 备及其零件的销售等 资

Shemar 橡胶密封件、线路绝缘 设立

Power (UK) GBP英国 1000 英国 子及套管输变(配)电设 100 或投CO.LTD 备及其零件的销售等 资橡胶密封件线路绝缘

Shemar 设立

Power Pte BRL 子及套管、输变（配）巴西

Brasil Ltda. 5380000巴西100或投电设备及其零件的销资售等

Shemar 橡胶密封件线路绝缘 设立

Power EUR 子及套管、输变（配）

Netherlands 荷兰 500000 荷兰 100 或投电设备及其零件的销

B.V. 资售等

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

无

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依

据：

无

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

无

确定公司是代理人还是委托人的依据：

无

其他说明：

无

172/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(2).重要的非全资子公司

□适用√不适用

(3).重要非全资子公司的主要财务信息

□适用√不适用

(4).使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制

□适用√不适用

(5).向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

√适用□不适用

(1).在子公司所有者权益份额的变化情况的说明

□适用√不适用

(2).交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响

□适用√不适用

3、在合营企业或联营企业中的权益

□适用√不适用

4、重要的共同经营

□适用√不适用

5、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用√不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

173/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

□适用√不适用

2、涉及政府补助的负债项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期计入与资本期

财务报表本期新增补助营业本期转入其产/收期初余额其他期末余额项目金额外收他收益益相变动入金关额

递延收益53234958.0623595788.1210382388.6766448357.51

合计53234958.0623595788.1210382388.6766448357.51/

3、计入当期损益的政府补助

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类型本期发生额上期发生额

与资产相关5988722.825492190.09

与收益相关4393665.856956132.71

合计10382388.6712448322.80

其他说明：

无

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具的风险

√适用□不适用

（1）市场风险

（a）外汇风险

本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算。本集团已确认的外币资产和负债及未来的外币交易（外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元、欧元和加元）存在外汇风险。本集团持续监控集团外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险；为此，本集团可能会以签署远期外汇合约方式来达到规避外汇风险的目的。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团内记账本位币为人民币的公司持有的外币金融资产和外币金融负债折算成人民币的金额列示如下：

2025年12月31日

美元项目欧元项目雷亚尔项目英镑项目合计

外币金融资产-

货币资金120379929.4543564417.12562900.997979347.10172486594.66

应收账款99405770.0182758237.49-2303136.72184467144.22

其他应收款4311159.18-10137.65-4321296.83

224096858.64126322654.61573038.6410282483.82361275035.71

174/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

外币金融负债-

应付款项--976250.66---976250.66

其他应付款-35080.60--11791.97--46872.57

-

-35080.60-976250.66-11791.97--1023123.23

175/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

2024年12月31日

美元项目欧元项目加元项目英镑项目合计

外币金融资产-

货币资金45786341.1329551137.60531.69968684.6576306695.07

应收账款120611914.5753895701.37-6426162.00180933777.94

166398255.7083446838.97531.697394846.65257240473.01

外币金融负债-

应付款项-3986082.89-278433.06--380383.95-4644899.90

于2025年12月31日，对于记账本位币为人民币的各类美元、欧元、雷亚尔及英镑金融资产，如果人民币对美元升值或贬值10%，其他因素保持不变，则本集团将减少或增加净利润约19045251.13元（2024年12月31日：约

13805034.69元）；如果人民币对欧元升值或贬值10%，其他因素保持不变，则本集团将减少或增加净利润约

10737425.64元（2024年12月31日：约7069314.50元）；如果人民币对雷亚尔升值或贬值10%，其他因素保持不变，则本集团将减少或增加净利润约47705.97元（2024年12月31日：约0.00元）；如果人民币对英镑升值或贬值

10%，其他因素保持不变，则本集团将减少或增加净利润约874011.12元（2024年12月31日：约596229.33元）。

（b）利率风险

本集团的利率风险主要产生于银行借款。浮动利率的金融负债使本集团面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本集团面临公允价值利率风险。本集团根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例。于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团不存在浮动利率合同的长期带息债务。

本集团持续监控集团利率水平。利率上升会增加新增带息债务的成本以及本集团尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并对本集团的财务业绩产生重大的不利影响，管理层会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调整可能是进行利率互换的安排来降低利率风险。2025年度及2024年度本集团并无利率互换安排。

（2）信用风险

本集团信用风险主要产生于货币资金、应收票据、应收账款、合同资产、应收款项融资和其他应收款等。于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。

176/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

本集团货币资金主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的国有银行和其他大中型上市银行，本集团认为其不存在重大的信用风险，几乎不会产生因银行违约而导致的重大损失。

此外，对于应收票据、应收账款、合同资产、应收款项融资和其他应收款等，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可控的范围内。

于2025年12月31日和2024年12月31日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物和其他信用增级。

（3）流动性风险

本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测。本集团在汇总各子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。

于资产负债表日，本集团各项金融负债以未折现的合同现金流量按到期日列示如下：

2025年12月31日

一年以内一到二年二到五年五年以上合计

短期借款250292414.72---250292414.72

长期借款3892725.003892725.00215783100.00-223568550.00

应付票据5000000.00---5000000.00

应付账款107862959.41---107862959.41

其他应付款97764163.20---97764163.20

合计464812262.333892725.00215783100.00-684488087.33

2024年12月31日

一年以内一到二年二到五年五年以上合计

短期借款102433310.94---102433310.94

应付票据226755000.00---226755000.00

应付账款130693696.09---130693696.09

其他应付款109865543.40---109865543.40

合计569747550.43---569747550.43

2、套期

(1).公司开展套期业务进行风险管理

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(2).公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

177/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(3).公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

3、金融资产转移

(1).转移方式分类

□适用√不适用

(2).因转移而终止确认的金融资产

□适用√不适用

(3).继续涉入的转移金融资产

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末公允价值

项目第一层次公允价第二层次公允第三层次公允价合计值计量价值计量值计量

一、持续的公允价值计量

（一）交易性金融资产20000000.0020000000.00

1.以公允价值计量且变

动计入当期损益的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资

（3）衍生金融资产

2.指定以公允价值计量

且其变动计入当期损益的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资

（二）其他债权投资

（三）其他权益工具投资

（四）投资性房地产

1.出租用的土地使用权

2.出租的建筑物

178/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

3.持有并准备增值后转

让的土地使用权

（五）生物资产

1.消耗性生物资产

2.生产性生物资产

（六）应收款项融资14297501.9514297501.95

持续以公允价值计量的34297501.9534297501.95资产总额

（六）交易性金融负债

1.以公允价值计量且变

动计入当期损益的金融负债

其中：发行的交易性债券衍生金融负债其他

2.指定为以公允价值计

量且变动计入当期损益的金融负债持续以公允价值计量的负债总额

二、非持续的公允价值计量

（一）持有待售资产非持续以公允价值计量的资产总额非持续以公允价值计量的负债总额

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

□适用√不适用

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

□适用√不适用

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

√适用□不适用

对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活跃市场报价确定其公允价值；对于不在活跃市场上交易的金融工具，本集团采用估值技术确定其公允价值。所使用的估值模型主要为现金

179/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

流量折现模型和市场可比公司模型等。估值技术的输入值主要包括无风险利率、基准利率、汇率、信用点差、流动性溢价、EBITDA 乘数、缺乏流动性折价等。

2025年输入值

12月31日范围/加权与公允价值之可观察/

公允价值估值技术名称平均值间的关系不可观察

交易性金融资产—预期收益

结构性存款10000000.00现金流量折现率1.00%~2.10%正相关不可观察预期

理财产品10000000.00现金流量折现收益率0.00%~1.81%正相关不可观察

应收款项融资—预期

应收票据14297501.95现金流量折现收益率0.35%~1.35%正相关不可观察

34297501.95

2024年输入值

12月31日范围/加权与公允价值之可观察/

公允价值估值技术名称平均值间的关系不可观察

交易性金融资产—预期收益

结构性存款70000000.00现金流量折现率0.80%~2.15%正相关不可观察预期

理财产品21000000.00现金流量折现收益率0.00%~2.24%正相关不可观察

应收款项融资—预期

应收票据52230140.69现金流量折现收益率0.35%~1.35%正相关不可观察

143230140.69

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感

性分析

□适用√不适用

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政

策

□适用√不适用

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

□适用√不适用

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

√适用□不适用

本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款和应付款项等。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本公司持有的不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异很小。

180/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

9、其他

□适用√不适用

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币母公司对本企母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本业的持股比例

(%)的表决权比例(%)

上海神马电电力、电气设

力控股有限上海备安装，企业34223.7262.5562.55公司管理咨询本企业的母公司情况的说明本公司的母公司为上海神马电力控股有限公司。

本企业最终控制方是马斌先生和陈小琴女士。

其他说明：

无

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注

√适用□不适用子公司的基本情况及相关信息同其他主体中的利益内容。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注

□适用√不适用

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

4、其他关联方情况

√适用□不适用其他关联方名称其他关联方与本企业关系上海神马电力工程有限公司与本公司同受母公司控制

Shemar Latam Holding Ltda. 与本公司同受母公司控制

Shemar Power Engineering (India) Private

Limited 与本公司同受母公司控制

Shanghai Shemar Power Engineering Co.Ltd Sucursal em Espa?a 与本公司同受母公司控制

SSP TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A 与本公司同受母公司控制江苏世睿电气有限公司本公司实控人主要近亲属控制

181/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

南通世睿电力科技有限公司本公司实控人主要近亲属控制

其他说明：

无

5、关联交易情况

(1).购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币获批的交易是否超过交易关联方关联交易内容本期发生额额度（如适上期发生额额度（如适用）

用）

Shemar Latam 销售输配电线

Holding Ltda. 18964732.51 20859198.95路复合外绝缘销售输配电线

SSP

TRANSMISSORA 路复合外绝缘、 17520868.07

DE ENERGIA S.A. 变电站复合外

绝缘、材料

Shanghai

Shemar Power

Engineering Co. 销售输配电线 7493643.28 3732371.23

Ltd Sucursal em 路复合外绝缘

Espa?a

Shemar Power

Engineering (India) 销售输配电线 45612.81 195823.49

Private Limited 路复合外绝缘南通世睿电力科技

销售材料26919.48有限公司江苏世睿电气有限

销售材料9610.11公司

Shemar Latam

Holding Ltda. 销售材料 55004.17

出售商品/提供劳务情况表

□适用√不适用

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

□适用√不适用

(2).关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

□适用√不适用

关联托管/承包情况说明

□适用√不适用

本公司委托管理/出包情况表

□适用√不适用

182/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

关联管理/出包情况说明

□适用√不适用

(3).关联租赁情况

本公司作为出租方：

□适用√不适用

183/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

本公司作为承租方：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额未纳入简化处理简化处理的租赁负未纳入租的短期租短期租赁和债计量赁负债计承担的租赁和低价承担的租出租方名称租赁资产种类低价值资产的可变支付的租增加的使量的可变支付的租增加的使赁负债利值资产租赁负债利租赁的租金租赁付金用权资产租赁付款金用权资产息支出赁的租金息支出费用（如适款额额（如适费用（如用）（如适用）

适用）

用）江苏世睿电

厂房及土地917431.19气有限公司关联租赁情况说明

□适用√不适用

184/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(4).关联担保情况本公司作为担保方

□适用√不适用本公司作为被担保方

□适用√不适用关联担保情况说明

□适用√不适用

(5).关联方资金拆借

□适用√不适用

(6).关联方资产转让、债务重组情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额上海神马电力工程有

专有技术转让4105800.0017900.00限公司

(7).关键管理人员报酬

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬662.351157.97

(8).其他关联交易

□适用√不适用

6、应收、应付关联方等未结算项目情况

(1).应收项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额关联方名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备

应收 Shemar Latam Holding

Ltda. 4329013.14 94805.39 19395616.76 433681.35账款

应收 Shemar PowerEngineering (India) 257365.24 11086.38

账款 Private Limited

SHANGHAI SHEMAR

POWER

应收 ENGINEERING CO 2065497.41 45234.39 3732833.81 81558.45

账款 LTD Sucursal em

Espa?a

185/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

应收 SSP TRANSMISSORA

DE ENERGIA S.A 5178245.13 113403.57账款

(2).应付项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末账面余额期初账面余额上海神马电力工程

合同负债1180300.0041000.00有限公司南通世睿电力科技

合同负债5400.00有限公司江苏世睿电气有限

合同负债522.10公司

Shemar Latam

合同负债 Holding Ltda. 27698.83

应付职工薪酬关联管理人员薪酬443228.065373903.96

(3).其他项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末账面余额期初账面余额江苏世睿电气有限

其他应付款917431.19公司

7、关联方承诺

□适用√不适用

8、其他

□适用√不适用

十五、股份支付

1、各项权益工具

(1).明细情况

√适用□不适用

数量单位：股金额单位：元币种：人民币授予对象类本期授予本期行权本期解锁本期失效别数量金额数量金额数量金额数量金额

生产人员5740823.0038619255.0846651.00303893.93

销售人员1502193.0010369648.4536387.00237032.19

管理人员425448.002977471.1027990.00182332.45

研发人员512773.004168425.37

合计8181237.0056134800.00111028.00723258.57

(2).期末发行在外的股票期权或其他权益工具

√适用□不适用

186/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

授予对象期末发行在外的股票期权期末发行在外的其他权益工具类别行权价格的范围合同剩余期限行权价格的范围合同剩余期限

生产人员7.69元每股~26.47元每股54个月~108个月

销售人员7.69元每股~26.47元每股54个月~104个月

管理人员7.69元每股~26.47元每股54个月~104个月

研发人员7.69元每股~26.47元每股54个月~104个月其他说明无

2、以权益结算的股份支付情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币以权益结算的股份支付对象授予日收盘价确定限制性股票的公允价

授予日权益工具公允价值的确定方法值、采用估值技术确定股票期权的公允价值

标的股价、有效期、历史波动率、无风险授予日权益工具公允价值的重要参数

利率、股息率可行权权益工具数量的确定依据年末预计可行权的最佳估计数本期估计与上期估计有重大差异的原因不适用

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额26837313.01

其他说明：

无

3、以现金结算的股份支付情况

□适用√不适用

4、本期股份支付费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币授予对象类别以权益结算的股份支付费用以现金结算的股份支付费用

生产人员13499824.35

销售人员3764431.50

管理人员1554248.71

研发人员1033845.00

合计19852349.56其他说明无

5、股份支付的修改、终止情况

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

187/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

√适用□不适用

资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额

已签约而不必在资产表上列示的资本性支出承诺金额为81014505.24元。

2、或有事项

(1).资产负债表日存在的重要或有事项

□适用√不适用

(2).公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：

□适用√不适用

3、其他

□适用√不适用

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项

□适用√不适用

2、利润分配情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

拟分配的利润或股利146855916.90

经审议批准宣告发放的利润或股利146855916.90

3、销售退回

□适用√不适用

4、其他资产负债表日后事项说明

□适用√不适用

十八、其他重要事项

1、前期会计差错更正

详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”

2、重要债务重组

□适用√不适用

188/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

3、资产置换

(1).非货币性资产交换

□适用√不适用

(2).其他资产置换

□适用√不适用

4、年金计划

□适用√不适用

5、终止经营

□适用√不适用

6、分部信息

(1).报告分部的确定依据与会计政策

□适用√不适用

(2).报告分部的财务信息

□适用√不适用

(3).公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因

□适用√不适用

(4).其他说明

□适用√不适用

7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

□适用√不适用

8、其他

□适用√不适用

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）796101789.91597060619.42

189/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

1年以内小计796101789.91597060619.42

1至2年34949697.275884281.71

2至3年999950.511147559.03

3年以上2414857.511805459.33

合计834466295.20605897919.49

(2).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

设备类客户一年以内664156897.13-4051357.070.61

设备类客户一到二年12301444.52-4467884.6536.32

设备类客户二到三年263225.65-219793.4283.50

设备类客户三年以上736702.22-736702.22100.00

小计677458269.52-9475737.36

工程类客户一年以内131944892.78-2885468.862.19

工程类客户一到二年22648252.75-2624932.4911.59

工程类客户二到三年736724.86-497657.6467.55

工程类客户三年以上1678155.29-1678155.29100.00

小计157008025.68-7686214.28

按组合计提坏账准备的说明：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例划分依据详见金融工具章节。

本集团对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或其他期末余额计提收回或转回核销变动

190/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

设备类客户5134469.094341268.279475737.36

工程类客户4548258.923137955.367686214.28

合计9682728.017479223.6317161951.64

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账款和应收账款期末合同资产期应收账款和合同合同资产期末坏账准备期单位名称余额末余额资产期末余额余额合计数的末余额比例（%）

第一名48723442.9048723442.905.67-297213.00

第二名35195921.7635195921.764.10-456205.77

第三名28726370.601082950.5629809321.163.47-2325392.89

第四名23513964.1823513964.182.74-579276.27

第五名20720657.4920720657.492.41-126396.01

合计156880356.931082950.56157963307.4918.39-3784483.95

其他说明：

无

其他说明：

□适用√不适用

2、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收利息应收股利

其他应收款31784778.0632507224.36

合计31784778.0632507224.36

191/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1).应收利息分类

□适用√不适用

(2).重要逾期利息

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

192/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用应收股利

(1).应收股利

□适用√不适用

(2).重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用

193/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）28587436.9524941653.93

1年以内小计28587436.9524941653.93

1至2年411756.656253312.83

2至3年1846546.77996431.04

3年以上1219779.42567551.11

合计32065519.7932758948.91

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

应收出口退税23508132.0125232173.35

应收押金和保证金5205464.244321603.45

代垫员工社保2709396.932582286.98

应收员工备用金642526.61492266.81

其他130618.32

合计32065519.7932758948.91

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备未来12整个存续期预期整个存续期预期个月预期合计

信用损失(未发信用损失(已发信用损失

生信用减值)生信用减值)

2025年1月1日余额251724.55251724.55

2025年1月1日余额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提29491.7029491.70

本期转回-474.52-474.52

194/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

本期转销本期核销其他变动

2025年12月31日余额280741.73280741.73

各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

出口退税组6944.85-474.526470.33合

押金、保证金140543.6926295.77166839.46组合

其他组合104236.013195.93107431.94

合计251724.5529491.70-474.52280741.73

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款款项的性坏账准备单位名称期末余额期末余额合计账龄

(%)质期末余额数的比例

江苏省南通市国家税务23508132.0173.31应收出口一年以内-6470.33局退税

195/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

HORIZONS GLOBAL

TECHNOLOGY PTE. 1996949.94 6.23 保证金 一到三年 -64003.91

LTD

南通苏通控股集团有限887130.602.77一到三年及保证金-28433.27公司三年以上

南方电网供应链集团有700000.002.18保证金一年以内-22435.58限公司

江苏嘉特新能源有限公200000.000.62保证金一年以内-6410.17司

合计27292212.5585.11//-127753.26

(7).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

3、长期股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备

对子公司投资134377264.77134377264.7740312062.3840312062.38

对联营、合营企业投资

合计134377264.77134377264.7740312062.3840312062.38

(1).对子公司投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币减值本期增减变动减值准期初余额（账准备计提期末余额（账被投资单位减少其备期末面价值）期初追加投资减值面价值）投资他余额余额准备

神马技术21540234.033564019.8925104253.92

Shemar

Power PTE. 16349962.58 14355464.90 30705427.48

Ltd

Shemar

Electric 2421865.77 76145717.60 78567583.37

USA Corp

合计40312062.3894065202.39134377264.77

(2).对联营、合营企业投资

□适用√不适用

196/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(3).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

（i） 2017年9月25日，本公司之全资子公司神马技术于上海成立。神马技术提供电力设备及模具相关的技术开发、转让、咨询等服务。本年增加3564019.89元为股份支付产生。

（ii） 本公司新加坡子公司Shemar Power PTE. Ltd.于2020年成立，本公司于2025年分多次向新加坡子公司增资14355464.90元，分别为：2025年03月19日增资人民币4660305.00元，2025年06月06日增资人民币17961.25元，2025年06月09日增资人民币17963.75元，2025年06月13日增资人民币4593408.00元，2025年07月03日增资人民币429138.00元，

2025年07月23日增资人民币2499490.00元，2025年08月11日增资人民币92826.50元，

2025年10月10日增资人民币1690942.40元，2025年12月31日增资人民币353430.00元，

相关款项均已按期缴纳。

（iii） 本公司美国子公司Shemar Electric USA Corp.于2023年成立，本公司于2025年向美国子公司增资76145717.60元，分别为：2025年02月26日增资人民币2151150.00元，2025年02月26日增资人民币716910.00元，2025年04月24日增资人民币62090797.60元，2025年07月23日增资人民币856968.00元，2025年11月30日增资人民币992390.00元，

2025年11月30日增资人民币3541250.00元，2025年12月31日增资人民币5796252.00元，相关款项均已按期缴纳。

4、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务1682368907.56907270913.881311208883.94739475447.45

其他业务38330157.9018868424.7333682215.6418762687.01

合计1720699065.46926139338.611344891099.58758238134.46

(2).营业收入、营业成本的分解信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币江苏神马电力股股份有限公司合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本商品类型

变电站复合外绝缘1243517481.96638259031.081243517481.96638259031.08

橡胶密封件269886194.78123706523.33269886194.78123706523.33

197/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

输配电线路复合外绝168965230.82145305359.47168965230.82145305359.47缘

其他38330157.9018868424.7338330157.9018868424.73

合计1720699065.46926139338.611720699065.46926139338.61

其他说明：

□适用√不适用

(3).履约义务的说明

√适用□不适用

单位：元币种：人民币公司承诺公司承担的预公司提供的质履行履约义重要的支是否为主项目转让商品期将退还给客量保证类型及务的时间付条款要责任人的性质户的款项相关义务合同价款向客户交付通常按照绝缘产品销售商品商品时履行合同约定是无保证类或材料履约义务的方式支付合同价款在提供服务通常按照研发服务的时间内履合同约定研发项目是无无行履约义务的方式支付

合计/////

(4).分摊至剩余履约义务的说明

√适用□不适用

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为

774545238.10元，其中：

774545238.10元预计2026年度确认收入

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

其他说明：

无

5、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额成本法核算的长期股权投资收益权益法核算的长期股权投资收益处置长期股权投资产生的投资收益交易性金融资产在持有期间的投资收益

198/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入债权投资在持有期间取得的利息收入其他债权投资在持有期间取得的利息收入

处置交易性金融资产取得的投资收益1851465.493150774.20处置其他权益工具投资取得的投资收益处置债权投资取得的投资收益处置其他债权投资取得的投资收益债务重组收益

合计1851465.493150774.20

其他说明：

无

6、其他

□适用√不适用

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值2416732.77主要是非流动资产处置准备的冲销部分损益

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定7977412.55主要是计入当期损益的

的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府政府补助补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产1858393.80主要是理财产品取得的生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金投资损益融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益

199/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

2124328.48主要是质量扣款、违约除上述各项之外的其他营业外收入和支出

金收入及捐赠支出其他符合非经常性损益定义的损益项目

减：所得税影响额2156530.14

少数股东权益影响额（税后）

合计12220337.46

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用无

2、净资产收益率及每股收益

√适用□不适用加权平均净资产每股收益报告期利润

收益率（%）基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净24.281.021.02利润

扣除非经常性损益后归属于23.590.990.99公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

√适用□不适用

(1).同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用√不适用

(2).同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用√不适用

200/201江苏神马电力股份有限公司2025年年度报告

(3).境内外会计准则下会计数据差异说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

□适用√不适用

4、其他

□适用√不适用

董事长：金书渊

董事会批准报送日期：2026年4月16日修订信息

□适用√不适用