核心要点

行情回顾

1、通信服务板块本周下跌0.43%，显著落后于沪深300指数1.95%的涨幅，板块周涨跌幅在131个行业中排名第100位，表现较为落后。周内板块单日排名多数处于中下游，显示出板块整体走势疲软。

2、过去一周，通信服务板块主力资金净流出37.61亿元，呈现持续流出态势。其中，12月22日和12月23日分别净流出13.00亿元和10.61亿元，资金流出规模较大。

3、板块内个股涨跌不一，蜂助手上涨7.70%，线上线下上涨4.35%，表现突出；ST通脉下跌6.23%，中富通下跌6.19%，超讯通信下跌6.18%，跌幅居前。

4、截至12月26日，通信服务板块市盈率（TTM）为15.20倍，处于近一年低位水平；市净率（MRQ）为2.05倍，同样位于一年低位。

投资建议

1、关注AI算力板块的投资机会：当前，AI算力需求持续高增长，带动了通信服务行业相关板块的繁荣。光模块、液冷设备、IDC、铜连接以及服务器等领域受益于AI训练和推理需求的同步放量，业绩有望持续提升。投资者可重点关注这些领域的龙头企业，把握行业发展带来的投资机会。

2、布局低空经济的未来发展：低空经济作为国家战略新兴产业，正处于规模化发展的关键窗口期。随着政策支持的加强、基础设施的完善和飞行器技术的突破，低空经济有望在物流、通勤、文旅等多个领域实现广泛应用。投资者可关注产业链中具有核心竞争力的企业，提前布局，分享行业成长红利。

3、重视运营商的稳健价值：通信运营商业绩保持平稳，派息率稳步提升，分红承诺明确，具备稳定的回报和估值支撑。作为低波动、防御型资产，运营商在当前市场环境中具有较高的配置性价比，投资者可予以关注。

风险提示

行业可能面临国际环境变化、云商投入AI力度不及预期、市场竞争加剧和技术迭代不确定性等风险，投资者需保持谨慎，关注宏观经济和政策变化对行业的影响。