股票代码：603579 股票简称：荣泰健康

上海荣泰健康科技股份有限公司

2026年半年报业绩交流会会议纪要

一、时间： 2026年8月20日

二、会议形式：电话会议

三、参会机构及人员：

序号 机构名称 人员姓名

1 广州市圆石投资管理有限公司 吴耀聪

2 天治基金管理有限公司 王娟

3 开源证券股份有限公司 刘毅

4 银河基金管理有限公司 陆帅坤

5 国寿安保基金管理有限公司 韩涵

6 银河基金管理有限公司 于嘉馨

7 富国基金管理有限公司 胡靓

8 景顺长城基金管理有限公司 刘苏

9 中国银河证券股份有限公司 魏有熠

10 进门财经 刘梦连

11 中泰证券 王千羽

12 华创证券 韩星雨

13 中国国际金融股份有限公司资产管理部 胡迪

14 巨杉(上海)资产管理有限公司 何川

15 国投证券资产管理有限公司 刘亚洲

16 浙江益恒投资管理有限公司 钱坤

17 中国国际金融股份有限公司资产管理部 王凯

18 国泰海通证券 蔡雯娟

19 中银国际证券股份有限公司 张岩松

20 中泰证券 吴嘉敏

21 西南证券 方建钊

22 国泰海通 林叙希

23 华创证券 陆偲聪

24 东方财富证券 童心怡

25 国投证券 余昆

26 东方财富证券研究所 王敏君

27 华西证券 喇睿萌

28 长江证券股份有限公司 霍博

29 天风证券 陈怡仲

30 中信证券 王伟达

31 华福证券 宋雨桐

32 中国银河证券 陆思源

33 华西证券 纪向阳

34 申万宏源 陈炤颖

35 财通证券 刘航睿

36 方正证券 刘兆宇

37 东方证券 卫禹含

38 广发证券 张云添

39 广发证券 韩朗讯

接待人员：董秘张波先生

记录人员：证代彭丽

四、会议内容

首先，董秘张波先生介绍了2026年半年度经营情况。

2026年上半年，公司经营业绩实现稳健增长，整体经营数据表现良好，报告期内，公司实现营业收入9.91亿元，同比增长22.29%；实现归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比增长31.48%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.63亿元，同比增长12.13%。

从营收增长核心动因来看，主要来源于两大板块。一是并购并表增量，公司于今年2月收购有摩有样公司部分股权，相关营收纳入合并报表范围，为公司整体营收带来增量贡献。二是主业经营稳步增长，海外市场端，韩国核心客户市场企稳回升、实现稳步增长，美国市场在关税常态化背景下逐步修复，其余海外重点区域也实现不同程度增长；国内市场端，公司线上电商业务保持良好增长态势，内外市场协同发力带动主业营收提升。

利润端方面，公司扣非前后净利润存在明显差异，主要系非经常性损益增加所致。一方面，公司收购有摩有样过程中，原有持股股权产生增值收益；另一方面，公司前期参投的投资企业顺利上市，产生公允价值变动收益，共同增厚了公司非经常性损益，造成扣非前后利润增速有所分化。

结合上半年整体经营盘面看，整体终端消费氛围偏弱，消费者对于大额消费品的购买意愿偏谨慎、需求相对疲软，整体消费复苏节奏平缓。对比海内外市场来看，海外消费景气度整体显著优于国内市场。

五、交流环节

董事会秘书张波先生就投资者关注的内容进行了交流，交流的主要情况如下：

1、上半年公司的外销增长态势是比较不错的。对于海外增长较快的一个原因是什么？还有其持续性如何？

答：整体来看，公司上半年外销业务整体增长态势亮眼，海外市场表现显著优于国内市场，各核心区域呈现分化增长的格局。

从增长核心原因来看，其一，韩国核心大客户市场实现稳健复苏，上半年达成双位数增长。主要得益于公司深耕当地市场，针对性推出适配本地需求的医疗级产品，同时对原有畅销产品完成升级迭代，进一步优化产品性能与用户体验，稳固了核心市场份额；同时，上半年韩国资本市场向好，也一定程度拉动了终端消费需求。其二，美国市场去年受关税政策影响基数偏低，今年关税政策趋于常态化，市场逐步修复，整体增长符合公司前期预期。其三，东南亚市场持续深耕突破，一方面积极开拓中亚等全新增量市场，另一方面对存量老客户深化赋能、挖掘合作潜力，带动区域业务稳步增长。

同时海外部分区域存在阶段性承压情况：中东市场受地缘冲突、海运费大幅上涨、货物滞留等因素影响，终端客户库存积压，区域业务有所下滑；俄罗斯市场因本地通胀环境，消费者对高端、超高端产品消费意愿收缩，对应区域收入同比有所回落。

关于海外业务的持续性，我们整体判断全年海外业务有望保持增长，海外市场消费景气度优于国内市场。分区域来看，美国市场低基数效应叠加政策企稳，下半年有望延续上半年增长态势，全年增长确定性较高。韩国市场上半年增速超20%，短期增长幅度处于高位，后续持续性存在一定不确定性，一方面当地消费市场整体走势存在波动，另一方面前期股市带动的消费增量具备阶段性特征，且当前7-8月为行业传统淡季，短期数据有所偏弱属于正常行业现象。

综合来看，依托上半年海外业务奠定的良好基础，叠加公司持续的海外市场深耕、产品迭代与新市场拓展布局，我们对全年海外业务保持整体增长具备信心。

2、现在公司汽车按摩机芯产品的进展如何？产能的情况，还有跟合作客户车型以及对应的这个订单情况如何？

答：整体而言，公司汽车按摩机芯业务的产能建设、产品研发迭代进度符合年度规划，整体运营稳步推进。

产能与供货层面，上半年公司汽车按摩机芯产线稼动率稳步提升，目前已实现稳定、规模化批量供货，能够充分保障核心客户的订单交付需求，持续稳定配套服务佛吉亚、智己汽车合作客户。

产品研发层面，公司技术迭代有序推进。基于已量产的一代65mm汽车按摩机芯成熟平台，上半年二代45mm小型化机芯研发取得关键性突破。新款机芯实现了小型化、轻量化优化设计，大幅提升了整车座椅的适配兼容性，且已顺利完成多轮DV/PV可靠性验证，产品性能成熟可控。同时，公司同步落地腿部、脚部专属座椅按摩结构开发，丰富了汽车座舱多部位按摩功能矩阵，强化了产品差异化、舒适性的核心竞争优势。

客户拓展层面，依托智己S31L机械按摩机芯项目量产落地的技术积累与量产验证经验，公司持续拓宽客户版图，积极拓展乘用车、商用车多品类客户渠道。上半年已与多家主流主机厂完成深度适配对接，前期储备的意向项目落地节奏持续提速，客户结构不断优化。

订单层面，业务节奏与下游整车市场景气度高度相关。受上半年新能源汽车终端市场整体偏弱、二季度市场承压明显的影响，下游整车出货量受限，公司对应汽车机芯订单规模相对有限。展望后续，随着下游车企终端销量逐步回暖、新项目陆续落地，汽车按摩机芯业务有望迎来稳步放量，我们对该赛道的长期发展具备充足信心。

3、关于费用的问题，公司的销售费用同比是大幅增长的。能具体给拆解一下，这个推广费主要是投放到了哪里？它目前带来一个效果的兑现如何？后续会继续保持目前的这个销售费用率，还是预期会回落？

答：今年上半年公司销售费用同比出现明显增长，费用率较往年有所抬升，过往公司销售费用率基本稳定在10%左右，近两年持续上行，今年增幅相对显著，核心原因主要分为三点。

其一，公司线上电商业务营收占比持续提升，电商渠道属于充分竞争赛道，需要持续投入线上推广、流量投放费用，是销售费用增长的核心因素。其二，去年行业存在国家补贴政策，有效对冲了部分运营推广成本，今年国补政策退出，公司为保障市场渠道稳定、维持终端品牌曝光，自主承接了部分补贴缺口，进一步推高了销售费用。其三，公司今年完成对有摩有样的收购，该主体核心布局线上渠道，其日常运营与市场推广费用并入报表，直接增加了整体销售费用规模。

目前来看，线上费用投入是适配公司当前销售战略的必要投入，有效支撑了公司电商业务规模扩容、线上品牌影响力提升，助力公司线上渠道持续渗透、市场份额稳步夯实。同时，公司也清晰感知到费用增长对整体利润端带来的压力，后续将针对性开展精细化费用管控。

整体管控思路为稳健优化、提质增效，并非单纯缩减费用、停止投入。考虑到当前行业市场环境及线上赛道激烈的竞争格局，必要的市场投放与推广投入仍需持续保障，避免因缩减投入丢失市场份额。未来公司将结合电商业务营收规模动态匹配费用投入，优化投放结构、淘汰低效投入、提升资金使用效率，在保障营收平稳增长的前提下，实现销售费用率合理优化，持续改善公司整体盈利水平。

4、公司线上销售占比是多少？

答：上半年线上销售占营收比例约为25%。

5、汇率对公司的盈利造成了一些影响。后续，公司有没有什么措施来应对？

答：受汇率双向波动影响，本期汇兑因素对公司盈利产生了一定扰动。公司外销业务占比较高，外汇结算频次大，面对复杂多变的汇率行情，公司始终秉持稳健经营的原则。

目前公司核心应对举措为依托专业金融工具、优化外汇产品组合，对冲汇率波动带来的不确定性，整体管控目标以规避汇兑亏损、平稳经营利润为主，力争实现汇兑端正向收益。公司也会请有外汇风险管理能力的专业机构，结合公司业务结算特点，定制适配的外汇避险方案。

客观来看，汇率行情受宏观环境影响波动性较强，具备一定的不可控性，难以完全精准预判。后续公司将持续动态跟踪汇率走势，灵活调整外汇工具组合，持续优化外汇风险管理策略，最大限度平抑汇率波动对公司经营盈利的冲击，保障公司海外业务稳健经营。