核心要点

行情回顾

1、消费电子板块本周整体表现不佳，周涨跌幅为-2.25%，落后于沪深300指数的-0.81%，在131个行业板块中排名第104位，处于行业末端。

2、本周板块主力资金净流出147.61亿元，除周五净流入17.15亿元外，其余交易日均为净流出，显示资金面承压明显。

3、尽管板块整体下跌，但部分个股逆势上涨，东尼电子（603595）周涨幅14.99%，统联精密（688210）涨14.97%，精研科技（300709）涨10.84%，表现突出。

4、截至9月5日，板块市盈率（TTM）为43.27，位于近一年99.17分位；市净率（MRQ）为6.55，亦处于近一年99.17分位，估值逼近一年内最高水平。

宏观解读

1、2025年二季度，AI需求强劲，推动电子行业整体实现稳健增长，手机下游需求保持平稳，汽车需求持续强劲。

2、随着国产替代进程的加快，下游先进存储和先进逻辑芯片的扩产预期增强，设备公司的订单量显著提升。

3、固态电池凭借其高安全性和高能量密度，有望成为下一代锂电池技术方向。

行业要闻

1、多家AI眼镜产业链公司的业绩在2025年上半年同比增长，AI眼镜产品已量产交付，成为业绩增长的重要动力。

2、进入9月，消费电子行业进入新品发布旺季，华为、三星等多家厂商发布了最新手机和平板产品，苹果也即将发布新品。

3、多家消费电子产业链公司的2025年中报业绩表现突出，营业收入和净利润均实现同比增长。

投资建议

1、关注AI驱动的消费电子投资机会：人工智能需求的爆发式增长正在为消费电子行业注入新的活力。AI相关产品的市场需求显著提升，特别是AI眼镜等新兴产品已实现量产交付，多家产业链公司业绩同比增长。短期内，AI应用有望成为市场热点，带动相关企业业绩提升。华为、三星等厂商已发布新品，苹果即将推出新品，预计将加速手机等终端的换机周期，刺激市场需求。建议投资者关注在AI技术、新产品研发以及AI硬件生产方面具有优势的企业，把握行业增长机遇。

2、把握新技术带来的长期机遇：固态电池作为下一代锂电池技术方向，有望在消费电子领域率先实现规模化量产，为行业带来技术革新。此外，国产替代进程的加快，下游先进存储和逻辑芯片的扩产预期增强，设备公司的订单量显著提升。长期来看，这些新技术和新政策将推动消费电子行业的技术升级和市场拓展，提升产业链自主可控能力。建议投资者关注具备核心技术、能够引领行业创新的优质企业，长期布局，分享行业发展的红利。

风险提示

消费电子行业可能面临市场需求波动、技术更新迭代、政策变化等风险，投资者需警惕行业景气度下降和企业业绩不达预期的可能性。