核心要点

行情回顾

1、 消费电子板块本周下跌0.64%，逊于沪深300指数0.82%的涨幅，在131个板块中排名第105位，整体走势疲软。

2、 本周板块主力资金净流出92.73亿元，仅11月6日小幅净流入13.35亿元，资金面承压明显。

3、 个股分化明显，可川科技周涨幅达34.75%，而ST东尼、捷邦科技等跌幅较大，市场关注度下降。

4、 截至11月7日，板块市盈率（TTM）为40.94，处于近一年82.23分位，估值较高，需警惕回调风险。

宏观解读

1、 天风证券指出端侧AI产业链加速发展，终端厂商持续加码智能硬件与交互创新，预计2026年有望迎来端侧AI大年。

2、 中国银河证券表示国内部分消费电子品牌影响力快速提升，产品布局全面，市场集中度有提升空间。

3、 中信证券指出“十五五”规划强调科技自立自强，消费电子将受益于国家政策支持，迎来发展机遇。

4、 在CEIC 2025大会上，鸿蒙、星闪等底层技术突破，打通了从“底层根技术”到“创新产品”的链条。

5、 华强北已转型为集研发、制造与市场验证于一体的“新质生产力策源地”，重塑产业竞争力。

行业要闻

1、 全球首届消费电子创新大会（CEIC 2025）在深圳举行，聚焦鸿蒙、星闪等底层技术突破，展示行业最新创新成果。

2、 大会中，“华强北展区”成为“流量中心”，集结20余家企业，展示消费电子全产业链，现场互动热烈。

投资建议

1、关注端侧AI带来的投资机会：随着端侧AI产业链加速升温，终端厂商持续加码智能硬件与交互创新，算力与应用深度融合驱动生态快速扩张。预计2026年有望迎来端侧AI大年，这将推动消费电子行业在技术、产品和生态上实现突破。建议投资者关注在端侧AI领域有技术积累和布局的企业，这些公司有望在新的市场机遇中获得业绩增长，提升市场份额。

2、看好消费电子自主品牌崛起：国内部分消费电子品牌影响力快速提升，产品布局全面、更新迭代较快，市场集中度有提升空间。随着自主品牌竞争力增强，有望改变行业竞争格局，推动行业升级。投资者可关注具有自主品牌优势、在国内外市场拓展有力的消费电子企业，这些公司有望受益于行业整合和市场需求增长。

风险提示

消费电子行业受宏观经济和市场需求影响较大，存在技术创新不及预期、市场竞争加剧和政策变化等风险，投资者需谨慎评估。