行业近况

5/16-17 我们在深圳举办了中金科技论坛。在AI 论坛中我们邀请到云天励飞、扩博智能、奥比中光和优必选进行分享。我们同时邀请到海康、大华、千方、苏州科达等安防行业上市公司，与投资人进行交流。

评论

AI 论坛：我们注意到，现在AI 公司战略方向开始逐渐分化，并且在各自熟悉的赛道上加速落地。云天励飞与深圳超算中心联合发布AI OS，旨在更好地为各行各业提供AI 服务；扩博智能重点耕耘AI+零售；奥比中光和优必选则将AI 技术加载到硬件上：奥比中光利用视觉AI 技术提高3D 拍摄能力，优必选则将机器视觉与运动控制AI 算法与机器人相结合，发挥软硬件一体化的优势。我们认为AI公司利用人工智能技术，在经过3-4 年的探索之后，逐步找到了各自擅长的赛道，开始加大商业化变现。

海康威视：公司对2Q19 及全年恢复20%收入增速有信心。需求：公司看到3-4月下游需求开始好转，但5 月的中美贸易摩擦可能导致海外业务受到影响。公司北美销售中，75%的产品不在征收关税范围内，25%的产品征收25%关税。费用：

公司从长远考虑今年还是会继续招人，1Q19 的费用率是全年最高点，但公司预计全年费用率仍然高于去年。竞争格局：华为从顶层切入安防行业，但相对较高的人力成本导致华为即使拿到大项目，利润率也不会太高，长期来看还是烧钱业务，不太可能会持续进行。未来发展：现在PBG 客户竞争比较激烈，PBG 和SMBG的需求在放缓，EBG 是很大的市场，海康未来在这一领域有话语权定义市场。

大华股份：公司对2019 全年实现股权激励条件的23%收入增速有信心。需求：

政府侧需求国内有30 多个项目重点推进，增长可期；大企业市场将成为今年重点推进方向，还需要时间取得成效。未来三大下游比例（政府、大企业、中小企业）的收入占比维持在30%、40%与30%比较健康。费用：公司经过2-3 年的内部治理，今年毛利率有望提升；人数方面，公司将保持稳中略微增长，希望今年的净利润增速与收入增速会接近。竞争格局：公司认为大华和华为在行业内既有竞争也有合作，华为产品结构单一、人员成本较高的劣势导致他无法独立做大项目。未来发展：大华还是聚焦提升自身能力，并进一步做好公司内部管控。

千方科技：交通业务方面，公司认为今年ETC 的覆盖有望进一步提升。现在25%的高速公路车道为ETC 车道，2020 年的目标是做到90%。公司在高速公路信息化领域优势明显，而且未来加入的车牌识别、车辆识别功能对宇视科技也有促进作用。宇视科技方面，公司2018 年海外8 亿收入全部来自宇视科技，海外和渠道均保持50%以上的收入增速，收入占比2018 年为45%。宇视在有业绩对赌的情况下，2018 年仍然增加1,000 人，对公司业绩有信心。未来宇视目标是尽快将收入做大，实现规模效应，降低采购成本。

苏州科达：公司过去和现在处于研发投入、产品水平与收入规模不成正比的阶段，未来会加大销售力度，将研发投入转化为销售业绩。视频会议方面，公司未来2年会继续深挖公检法客户，了解客户在不同阶段的难点需求，帮助客户提升效率和响应速度。公司现在南方客户较多，未来在北方还有提升的空间。同时，公司也将拓展军队、教育等行业的视频会议客户。视频监控方面，未来2 年公司会逐步提升销售人员数量，将视频会议的公检法客户充分利用。