格隆汇11月27日｜浙商证券研报指出，恒林股份Q3稳健，期待旺季跨境表现向上。在跨境业务稳健增长下拉动增长，利润率逐步修复。在关税波动下，公司跨境电商业务基于规模效应、强成本管控能力，增长较为稳健。根据Sorftime，公司在美国亚马逊的主要品牌Sweetcrispy、Dumos、Smug7-9月表现较优，具体看Sweetcrispy7-9月销售额分别同比+34.5%/32.3%/38.8%，收纳柜、办公椅等爆品销售表现良好。预计随着跨境电商业务盈利能力逐步释放，代工业务经营改善，盈利仍有修复空间。考虑跨境电商业务经营变化，代工业务关税影响，调整对公司盈利预测，维持“买入”评级。