截至2026年6月30日，天马科技（603668）的融资余额显著下降，杠杆水平较高，融资行为表现出明显的减仓特征，需关注短期流动性风险。

具体而言，当日融资余额为9.06亿元，在两市中排名第738位，在饲料行业中排名第一，达到行业平均水平的4.6倍，是行业的融资龙头。融资余额占行业总额的25.8%，远高于同业均值。

从融资余额变化看，单日融资余额下降了0.87亿元，降幅为8.8%；5日内累计减少了1.85亿元，降幅为16.9%；20日内累计减少了2.19亿元，降幅为19.5%。当前融资余额处于近一年历史中位水平的40.9%，且已连续4天减少。

从融资交易行为看，当日融资买入额为0.29亿元，偿还额为1.16亿元，净卖出额为0.87亿元，净卖出占比为9.6%，符合强势减仓特征。融资净卖出状态已持续3天，形成连续性减仓行为。

从融资活跃度看，融资买入额占成交额的比例为8.2%，处于中等活跃区间。融资余额占流通市值的比例为14.2%，杠杆水平较高。5日年化增速为-845.8%，20日年化增速为-233.6%，显示融资资金加速撤离。

从市场地位看，该股融资余额占两市总额的0.032%，但在饲料行业中的占比达25.8%，行业集中度显著。其14.2%的流通市值杠杆率远超行业平均水平（按行业均值1.95亿元推算，行业平均杠杆率约3%）。

个股融资情况的异常变化，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真启动还是短期情绪？是机构在主导持续性行情，还是游资借题材在快进快出？如果没有精准的工具辅助，盲目跟风放量股极易在高位接盘。
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