事件概述

公司发布2022 年半年度业绩预告，业绩超预期：预计2022 年半年度实现归母净利润9865 万元到10932 万元（+85%-105%）；扣非归母净利润9612 万元-10651 万元（+85%-105%）。

核心产品高速放量

公司在销售渠道上不断深耕细作，核心产品已沉淀并形成一定的行业优势地位和市场影响力。公司多个核心产品处于新获批、新进医保快速放量阶段，基本都为国产独家品种，竞争格局好。随着注射用多种维生素（12）、小儿多种维生素注射液（13）、多种微量元素注射液等产品销量逐步增长，公司业绩稳步增长。

投资建议

公司作为国内肠外营养药物龙头企业，全面布局氨基酸、维生素、电解质、微量元素等升级产品，在市场竞争中处于优势地位并形成协同效应，公司未来3 年收入与利润保持高速增长。

维持盈利预测不变，预期公司2022-2024 年营业收入分别为14.33/19.45/25.42 亿元，预期2022-2024 年EPS 分别为0.33/0.46/0.64 元，对应2022 年7 月12 日9.63 元/股收盘价，PE 分别为29/21/15 倍；维持“买入”评级。

风险提示

核心产品医保降价风险、新产品推广不及预期风险、集采风险