核心要点

行情回顾

1、航天装备板块本周上涨5.36%，远超沪深300指数的1.28%，在131个板块中排名第4位。尤其是12月4日，板块单日涨跌幅排名第1位，显示出市场对航天装备板块的高度关注。

2、本周航天装备板块主力资金净流入6.63亿元，12月4日单日净流入18.78亿元，反映出机构资金对板块的青睐。

3、航天电子上涨15.68%，航天环宇上涨15.14%，中国卫星上涨11.31%，成为拉动板块上涨的主要力量。

4、截至12月5日，板块市盈率（TTM）为92.46，处于近一年数据的50分位数附近，估值水平相对合理。

宏观解读

1、上海出台多项支持卫星互联网产业发展的政策文件，包括《卫星网络国内协调管理办法》和《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》等，为产业注入政策动能。

2、上海正全力打造具有全球竞争力的“卫星互联网之城”，加速产业链与创新链融合。

3、上海构建了“耐心资本+产业资本”协同的多层次金融支持体系，为卫星互联网产业提供全生命周期的资金支持。

行业要闻

1、上海垣信卫星科技有限公司与空中客车签署市场合作协议，“千帆星座”航空互联迈出全球化运营关键一步。

投资建议

1、短期关注航天装备板块投资机会：近期，航天装备板块表现抢眼，周涨幅达5.36%，在131个板块中排名第4，明显跑赢沪深300指数的1.28%涨幅。特别是12月4日，板块单日涨跌幅排名第1，主力资金净流入高达18.78亿元。这反映出市场对该板块的短期热情高涨。个股方面，航天电子、航天环宇等龙头企业涨幅领先，体现出资金对行业龙头的追捧。建议短期关注该板块的投资机会，但需注意资金波动带来的风险。

2、长期看好政策支持下的行业成长：宏观层面上，上海近期出台多项支持卫星互联网产业发展的政策，包括《卫星网络国内协调管理办法》等，为产业发展提供了制度保障。同时，上海致力于打造“卫星互联网之城”，加速产业链与创新链融合，构建多层次金融支持体系，助力产业高质量发展。这预示着航天装备行业有望迎来长期利好，建议投资者关注具备核心技术、受益于政策红利的企业，进行长期布局。

风险提示

航天装备板块近期涨幅较大，存在回调风险；且行业整体估值较高，投资需谨慎。同时，政策落实效果和市场需求拓展仍存不确定性，企业业绩或不达预期，需警惕投资风险。