事件：公司发布2017 年半年度报告，2017 年1-6 月公司实现营业收入47.41 亿元，较去年同期增长22.16%；归属于上市公司股东的净利润5.01 亿元，较去年同期增长17.35%。基本每股收益0.24 元，较去年同期增长16.33%。

摩托车、发动机、发电机组等传统主业保持稳健增长。公司摩托车业务上半年实现营业收入20.16 亿元，同比增长24.83%。其中，摩托车出口实现销售收入13.35 亿元，同比增长34.27%；国内实现销售收入6.81 亿元，同比增长9.73%。发动机业务上半年实现营业收入13.18 亿元，同比增长17.68%。其中，道路用发动机实现销售收入7.17亿元，同比增长3.60%；非道路用发动机实现销售收入6.0 亿元，同比增长40.51%。发电机组业务上半年实现营业收入7.60 亿元，同比增长23.58%。其中，大型商用发电机组实现销售收入3.73 亿元，同比增长17.53%；小型家用发电机组实现销售收入3.70 亿元，同比增长24.35%。微型电动车实现销售收入4.08 亿元，同比下降3.25%。

植保无人机实现小批量生产，通航业务发展渐入佳境。上半年公司XV-2 型植保无人直升机在珠海隆华已累计完成20 架的生产制造工作。在农业植保服务方面，领直航公司已在哈尔滨、新疆的大田区域开展了整机转场运输、飞行与喷洒数据采集、地块与作物数据采集等方面的前期准备工作。领直航公司近期使用XV-2 型植保无人机在哈尔滨双城、新疆石河子地区逐步开展了针对水稻、土豆、花生、棉花等不同作物的多品种、小规模植保服务作业，目前已累计完成植保作业服务面积8025 亩。在通航发动机方面，公司用于无人直升机的40KW 专用航空汽油发动机已实现批量生产，通航领域各项业务布局持续推进。

盈利预测与投资评级：预计公司2017-2019 年的净利润约为10.16亿元、11.76 亿元、13.65 亿元，EPS 为0.48 元、0.56 元、0.65 元，对应PE 为16 倍、14 倍、12 倍，给予“买入”评级。