核心要点

行情回顾

1、本周汽车零部件板块下跌0.36%，低于沪深300指数1.07%的涨幅，在131个板块中排名第25位。周内板块单日排名波动较大，9月22日和23日分别排名第19位和16位，但随后两日排名下滑至第110位和第100位，最后一个交易日有所回升至第75位，整体呈现先扬后抑的走势。

2、本周板块主力资金净流出54.65亿元，仅9月22日出现9.31亿元净流入，其余四日均为净流出，资金持续外流对板块形成压力。

3、个股方面，新坐标上涨24.55%，科博达上涨22.58%；N友升下跌15.95%，中马传动下跌15.18%，个股涨跌分化明显。

4、截至9月26日，板块市盈率（TTM）为253.37，处于近一年95.88分位数；市净率（MRQ）为6.66，处于近一年62.55分位数。当前板块估值较高，需关注估值回调风险。

宏观解读

1、市场监管总局修订发布《城市公共汽电车客运服务规范》和《汽车租赁服务规范》两项国家标准，将于11月1日实施。新版《城市公共汽电车客运服务规范》增加了新能源车辆设施设备使用和维护的相关要求，强化了与城市公共汽电车车载终端、驾驶区防护隔离设施相关技术标准的衔接。

2、宝马集团宣布，其第三代氢燃料电池系统已启动首批原型产品的试制，计划于2028年量产，并率先搭载于全新一代BMWX5。

行业要闻

1、多家A股汽车零部件公司获得国内外主流主机厂的重要“定点订单”，行业呈现蓬勃发展的态势。同时，这些企业纷纷加码人形机器人领域，利用在精密加工、电机电控、传感器等领域的技术积淀，力图在新一轮科技革命中抢占先机。

2、潍柴动力在智能驾驶领域已实现整车整机与核心零部件及技术的协同布局。公司已开发布局智能驾驶系统与智能驾驶域控制器，在无人驾驶重卡和智能驾驶农机产品方面取得进展，产品已全面覆盖港口、工业园区、物流园区、矿区等多种低速园区应用场景。

投资建议

1、关注新能源汽车零部件的投资机会：随着国家标准的修订和新能源汽车在公共交通领域的推广，新能源汽车零部件的需求将持续增长。短期内，这将带动相关企业的业绩提升，长期来看，新能源汽车的发展趋势明确，相关零部件企业有望持续受益。建议投资者关注在新能源汽车零部件领域有技术优势和市场布局的企业。

2、把握汽车智能化带来的行业机遇：汽车智能化趋势下，汽车玻璃等零部件的功能日益集成化和智能化，价值量不断提升。此外，多家汽车零部件企业积极拓展人形机器人领域，利用技术积淀寻求新的增长点。投资者可关注在智能驾驶、汽车玻璃升级以及人形机器人领域有布局的企业，这些企业有望在行业技术升级中获得更大市场份额。

风险提示

汽车行业整体销量增速可能不及预期，市场竞争加剧可能挤压企业利润，同时，原材料成本上升和全球化经营风险也需要引起重视。