6月6日，光伏龙头隆基绿能和通威股份分别下跌2.64%和3.37%，创下一年来新低。与一年内高点相比，两者回撤幅度分别达59.32%和48.73%。

多只光伏龙头

年内股价大幅调整

光伏曾是新能源赛道的大热门行业，过去几年行业高景气带动下，诞生多只大牛股。隆基绿能和通威股份分别是单晶硅和高纯晶硅的龙头企业，2018年至2021年期间最大涨幅均超过10倍，两者市值最高分别突破5000亿元、3000亿元。

随着越来越多的企业加入光伏领域，行业逐渐陷入无序竞争的局面，随之而来的是光伏产业链价格的下跌。据中国有色金属工业协会硅业分会(简称“硅业分会”)5月31日发布的数据显示，硅料价格已连续12周延续下行趋势，连续4周降价幅度超过10%。与2022年高点相比，当前的硅料价格已“腰斩”。

硅业分会认为，预计后续硅料的价格走势将根据硅料新产能投产节奏、硅片实际减产幅度、终端需求等多方面因素进行波动调整。从国内供应(包括进口)对应国内消费来看，小幅供过于求使得库存部分积压，因此预计部分生产成本偏高的企业压力将加大，N/P价差(指N型硅料和P型硅料价差)分化走势明显。

2023年以来，多只光伏龙头股价出现大幅调整。数据宝统计，光伏设备行业中，有19只股票年内跌幅超20%。与去年底相比，光伏设备公司合计A股市值减少4920亿元。

年内电力设备行业指数

累计下跌8.67%

光伏行业的变化只是新能源赛道的一个缩影。A股市场上，电力设备行业聚集光伏、风电、电池、电网设备等多类公司，是新能源赛道的代表性行业。过去几年由于新能源产业高景气，电力设备成为机构追捧的大热门。2021年电力设备行业指数涨幅47.86%，问鼎年度行业涨幅榜冠军;2022年行业风光不再，该指数下跌25.43%;2023年以来电力设备行业指数累计下跌8.67%，跌幅排在所有申万一级行业前十位。

数据宝统计，今年以来，191只电力设备股票下跌，占比56%。与去年底相比，行业A股市值合计减少6689亿元。天合光能、恩捷股份、大全能源退出千亿市值行列。最新收盘价与一年内高点相比，70股回撤幅度超50%，占比超两成。隆基绿能、恩捷股份、天合光能、福斯特、先导智能等A股市值超500亿元的股票名列其中。

天奈科技、利元亨、安达科技、昱能科技和壹石通回撤幅度排在前五。天奈科技回撤74.98%，公司主业为纳米级碳材料及相关产品，主要应用于锂电池领域，并最终应用在新能源汽车、储能电池等领域。今年一季度公司实现净利润0.4亿元，同比下滑60.25%。

北上资金加仓

16只低市盈率超跌股

从未来趋势来看，部分机构依旧看好新能源赛道的前景。国信证券研报认为，展望未来，在硅料持续跌价的驱动下，主产业链各个环节仍将继续传导降价。组件的大幅降价，理论上可以刺激更多行业需求。风电方面，5月最后一周广东省发布合计23GW海上风电项目竞配方案，宣告我国海风开发正式迈入国管海域，下半年海风招标、开工有望集中释放，建议关注2023年海陆景气共振带来的板块性机会。电网设备方面，2023年输电与配电网建设有望迎来集中放量，将带动各类电力一、二次设备需求复苏。

华西证券表示，随着新能源汽车保有量的提升，充电桩设备以及运营环节需求将扩大。市场需求释放叠加国家以及地方政策支持下，设备需求预计将迎来提速，同时运营商盈利能力有望提升。

从资金流向来看，近期部分超跌的电力设备股获得北上资金加仓。数据宝统计，按照区间成交均价计算，5月以来北上资金增持超亿元的有32只。宁德时代获北上资金增持34.51亿元排在第一位，其次是大全能源、特变电工等。

上述32只北上资金增持的股票中，最新收盘价较一年内高点回撤30%，且滚动市盈率低于30倍的股票有16只。大全能源滚动市盈率5.13倍排在最低位置，该公司最新A股市值908.39亿元。滚动市盈率较低的还有弘元绿能、当升科技、正泰电器、杉杉股份等。

北上资金加仓的低市盈率超跌新能源赛道股

较一年内

高点跌幅(%)

滚动

市盈率

(倍)

北上资金

5月以来增持(亿元)

代码

简称

688303

603185

300073

601877

600884

688005

688779

688778

601615

603659

300750

300919

002518

688223

688390

300724

大全能源

弘元绿能

当升科技

正泰电器

杉杉股份

容百科技

长远锂科

厦钨新能

明阳智能

璞泰来

宁德时代

中伟股份

科士达

晶科能源

固德威

捷佳伟创

-40.51

-61.22

-58.31

-34.95

-55.45

-65.31

-50.54

-58.95

-51.83

-45.16

-30.80

-60.47

-38.59

-39.38

-51.50

-44.04

5.13

9.90

10.77

12.24

13.59

19.07

19.30

20.00

21.63

21.65

24.68

25.70

27.11

27.97

28.07

29.58

11.74

1.81

1.06

2.10

1.53

1.06

1.27

1.01

2.61

2.87

34.51

3.18

2.09

7.98

5.04

1.74