今日（12月8日），军工板块大幅走强，截止午间收盘，板块指数涨幅逾2%，个股方面，北化股份、国泰集团、神力股份、航天晨光、长春一东、西仪股份、英维克、成飞集成、长城电工、襄阳轴承、宝塔实业、光启技术、太阳电缆、中光学、青岛双星共十余股涨停，板块内其余个股多数飘红。
11月，军工板块经历了一轮大幅上涨，板块指数整体上涨近17%，不过进入12月后，板块短暂数日回落，今日则再度发力。个股中，西仪股份近日在一众军工股中表现最为亮眼，截止今日（12月8日）午间收盘，已实现三日连板。
西仪股份三日连板，重组概念带火板块
近日，西仪股份发布公告，拟通过向兵器装备集团发行股份及支付现金的方式，购买其持有的建设工业100%股权。公司此前主要从事汽车发动机连杆、其他工业产品和其他产品的研发、生产和销售，本次交易后，上市公司主营业务主要包括军品和民品两部分，以军品业务为核心，军品主要为全口径枪械类轻武器装备。
据悉，建设工业由兵器装备集团全资持有，此次西仪股份拟收购建设工业，也可以看做兵器装备集团旗下又一家公司重组上市，同时，兵器装备集团旗下的华强科技也于12月6日登陆上交所科创板，其主营特种防护领域，兵器装备集团的旗下军工资产证券化率不断提升。
安信证券指出，近年来，军工集团通过IPO、借壳上市、协议转让、资产注入等方式不断推动自身的资产证券化进程。经过多年国家政策和资金扶持，在推进国产化与自主可控方面积累了不少关键核心技术，当前军工企业资产证券化政策已逐步转向积极，且并购重组案例不断增多，建议持续关注后续优质资产不断注入。
景气度扩散全产业链，业绩有望迎来拐点
目前，军工赛道持续高景气，一方面来源于此前三季报中出色的业绩，据东莞证券研报，2021年前三季度，军工行业111家上市公司实现营业收入3,366.62亿元，同比增长15.52%；实现归母净利润243.50亿元，同比增长36.14%，军工行业前三季度业绩增长明显，且已实现连续5年归母净利润增速20%以上，行业景气度不断提升。
另一方面，市场也聚焦军工板块产能增长带来的业绩情况。安信证券指出，武器装备放量带来军工行业规模效应，行业整体毛利率及净利率均有提升，期间费用率改善，继续加大研发投入。目前来看，伴随着武器装备量的放量，产业链各环节均有降价预期。整体看，价格下降的预期则较小，考虑到放量带来的规模效应，盈利能力反而提高。预计随着需求逐步释放，规模效应体现，盈利能力或将进一步提升。
对于产业链景气度的传导情况，中信建投认为，“十四五”期间产业供给端与需求端均有望出现拐点，行业景气度将出现纵向传导，下游主机厂预收、合同负债等资产负债表指标先行改善，中上游企业则率先在利润表体现业绩。当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，估值有望被业绩释放充分消化，具备较高的性价比。
核心标的方面，中信建投指出，当前军工行业正由局部景气向全面景气扩散，“十四五”有望经历两轮产能扩张，2022年看好军工全产业链：
1、产业链上游：重点推荐符合“行业空间大、竞争格局优、国产化率低”三大标准的相关细分领域的龙头公司，主要包括关键原材料、核心元器件等领域。
核心标的：光威复材、宏达电子、振华科技、中航光电、鸿远电子、菲利华。
2、产业链中游：重点推荐符合“进入壁垒高、体系能力强、业务范围广”三大标准的相关细分领域的龙头公司，主要包括复合材料及制品、铸锻、精密机加、3D打印、电磁技术、通信系统、红外应用、图形显控、嵌入式计算机、电源系统等领域。
核心标的：湘电股份、景嘉微、高德红外、航发控制、铂力特、中航高科、中航重机、中航机电、北摩高科、爱乐达、图南股份、派克新材、新雷能、航宇科技。
3、产业链下游：重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心分系统龙头公司，主要包括战斗机、直升机、大飞机、航空发动机、雷达等领域。
（来源：财联社）
