核心要点

行情回顾

1、电机板块本周周涨幅达2.39%，在131个板块中排名第11位，显著跑赢沪深300指数的-0.44%。

2、主力资金本周累计净流出81.54亿元，机构资金对板块的热情有所降温。

3、板块内个股表现分化，中电电机、江苏雷利等龙头股周涨幅超10%，湘电股份、神力股份等个股周跌幅居前。

4、截至9月19日，电机板块市盈率（TTM）为20.50倍，市净率（MRQ）为2.50倍，估值水平处于合理区间。

宏观解读

1、三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出加快风电等新能源装备产业高质量发展。

2、圣邦微电子推出SGM42618步进电机驱动器，支持1/32细分，可应用于机器人、纺织设备、扫描仪等领域。

3、自2025年下半年起，风电主机交付均价持续上升，零部件涨价压力缓解。

行业要闻

1、近期机器人概念股表现强劲，德昌电机控股等公司股价大幅上涨。

投资建议

1、短期关注风电电机龙头企业：近期，国家印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确提出加快风电等新能源装备产业的高质量发展。这一政策有望在短期内刺激风电设备市场需求的增长，风力发电机相关企业的业绩有望得到提升。同时，自2025年下半年起，风电主机交付均价持续上升，零部件涨价压力缓解，这有助于改善风电产业链的供需关系，提升电机等零部件供应商的盈利能力。因此，建议投资者短期内关注风电电机领域的龙头企业，把握政策利好带来的投资机会。

2、长期看好电机技术创新驱动的产业升级：随着新型步进电机驱动器等技术的推出，电机控制精度和性能得到提升，这将促进下游设备的自动化和智能化水平提高。长期来看，电机行业的技术发展将推动整个行业的升级，特别是在机器人、纺织设备、扫描仪等领域，伺服电机和精密电机的需求将持续增长。因此，建议投资者长期关注具备技术创新能力的电机企业，尤其是那些在步进电机、伺服电机等高精度电机领域有研发优势的公司。

风险提示

电机行业可能面临原材料价格波动、政策支持力度变化以及市场竞争加剧等风险，投资者需警惕行业景气度下降和企业业绩不达预期的可能性。