核心要点

行情回顾

1、基础建设板块本周下跌1.29%，明显弱于沪深300指数1.28%的涨幅，板块周涨跌幅在131个行业中排名第98位。周内板块单日排名波动较大，12月3日排名降至第113位，显示出板块整体走势疲软。

2、本周板块主力资金净流出11.83亿元，除12月4日和12月5日分别净流入2.58亿元和9662.70万元外，其余交易日均为净流出，资金面承压明显。

3、个股分化明显，国晟科技和浦东建设周涨幅分别达到11.13%和10.49%，但*ST正平、园林股份和汇通集团等个股跌幅居前，周跌幅分别达到14.20%、12.95%和12.13%。

4、截至12月5日，板块市盈率（TTM）为7.86倍，处于近一年数据的21.60分位；市净率（MRQ）为1.16倍，处于近一年数据的23.60分位。当前估值水平相对较低。

宏观解读

1、上海市政府发布《上海市海洋产业发展规划(2026—2035年)》，提出到2030年和2035年的发展目标，包括海洋产业稳步增长、海洋科技自主创新能力显著增强等，将促进海洋经济的高质量发展。

2、规划提出构建“3+5+X”海洋产业体系，包括做优做强海洋主导产业、培育壮大海洋新兴产业、前瞻布局海洋未来产业，将带动海洋工程、港口建设、海洋新能源等领域的基础建设需求。

3、规划围绕高质量基础建设和高水平数智升级等方面部署重点任务，提出构建海洋数字基础设施，推进数智技术深度融合，将直接推动海洋领域基础设施建设。

4、规划提出加快高技术船舶产品研制，健全高端海工装备产品体系，提升关键配套能力，将带动相关产业链升级。

5、规划提出推动海上风电、光伏等新能源发展，鼓励海洋新能源立体化、多元化融合发展，将促进海洋能源领域的基础设施建设。

6、规划明确要筑牢海洋产业发展核，打造沿江临海环湾海洋产业发展带，培育海洋现代服务业发展走廊，建设海洋产业功能园区，将引导基础建设项目的区域布局。

投资建议

1、关注海洋经济带来的新机遇：随着上海市政府发布《上海市海洋产业发展规划(2026—2035年)》，海洋经济将迎来快速发展期。规划提出构建“3+5+X”海洋产业体系，强调加强海洋基础设施建设，推进数智技术深度融合。这将直接带动海洋工程、港口建设、海洋新能源等领域的投资需求。建议投资者关注在海洋工程、海上风电、海洋装备等领域具有技术优势和项目经验的企业，短期内有望受益于政策推动的项目落地，长期则受益于海洋经济的持续发展和产业升级。

2、把握新型城镇化和重大基础设施建设机会：国家发改委积极推进“两重”建设，支持新型城镇化、重大基础设施、学校医院等项目建设。2024年和2025年安排了7000亿元、8000亿元超长期特别国债支持项目建设。新型城镇化方面，推动建设改造燃气、供排水、供热等城市地下管网；在长江沿线推进重大交通基础设施建设。建议投资者关注在城市基础设施建设、交通工程领域具有竞争优势的企业，短期内将受益于政策支持和资金投入，长期有助于提升企业的市场地位和盈利能力。

风险提示

政策实施效果存在不确定性，宏观经济波动可能影响基建投资，行业竞争加剧可能导致企业盈利能力下降，需警惕相关风险。