事件概述：10 月27 日，公司发布2017 年前三季度业绩报告。

报告期内，营业收入为16.35 亿元，同比增长322.08%；归母净利润为1.91 亿元，同比增长104%。

核心观点：

聚焦优势领域，核心竞争力突出：公司前三季度营业收入和归母净利润分别同比增长322.08%和104%，主要利润贡献来源行业认知解决方案业务，实现收入104,005.63 万元；旅游业务实现收入 59,468.15 万元，较上年同期增长 20,737.98 万元。公司全资子公司新智认知具有核心技术的创新与研究技术，在行业内积累了丰富的智慧化建设经验，品牌优势日益显现。

一体化项目再落一单，公司再站新高度：近期与武汉市公安局警务指挥部签订了《战略合作协议》，将共同建设“智能警务指挥调度系统研发中心”，作为独家承建奠定了在交通安全领域的新高度，秉持此优势加上人工智能与大数据的技术领先，后续公司业务可望快速增长。

多层次发展海洋旅游，智慧旅游服务先行者：公司旅游业务主要是北海-涠洲岛、北海-海口、蓬莱-长岛的航线业务，深度开发航线两端陆地、海岛资源形成成熟的海陆岛开发模式。与此同时，积极拓展周边市场机遇，参与龙虎山、秦皇岛祖山等多地旅游项目建设；并率先响应国家提倡的“旅游+”概念，引入智慧旅游，建立旅游大数据平台及四大应用体系的规划设计，全面推进旅游景区服务建设。我们认为，公司新智认知在大数据领域具有较强的研发技术及品牌优势，未来将与智慧旅游服务充分协同。

盈利预测与估值：预计2017-2019 年，EPS 分别为0.78 元、0.95元、1.20 元，对应PE 分别为32X、26X、21X。维持“强烈推荐”评级。

风险提示：轻资产项目拓展不达预期；公司经营下滑风险。