1、行业维系上行趋势，龙头空间广阔

酒店：站在繁荣的起点上；

免税：千亿市值龙头诞生的时代；

出境游：风物长宜放眼量；

景区：预计2018继续复苏。

2、主题性机会要积极把握

海南板块：建省30周年带来较强政策预期；

国企改革：中国旅游集团及相关标的。

3、寻找风险偏好合适的标的

旅游行业的两次板块性行情：与行业趋势同步，并享估值溢价；板块轮动有章可循。

个股风险偏好的选择：从成长性、确定性的匹配程度来寻找合适的标的。

4、投资策略与核心推荐

行业景气度高，公司成长性强：【首旅酒店】、【锦江股份】、【中国国旅】、【北部湾旅】等；

具有低估值优势的细分子行业龙头：【中青旅】、【宋城演艺】、【凯撒旅游】等；