ST智知:新智认知数字科技股份有限公司关于《2024年度报告的信息披露监管工作函》回复的公告

证券代码：603869 证券简称：ST智知公告编号：临 2025-024

新智认知数字科技股份有限公司

关于《2024年度报告的信息披露监管工作函》回复的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

新智认知数字科技股份有限公司（以下简称“公司”）收到上海证券交易所《关于新智认知数字科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管工作函》（上证公函【2025】0611号，以下简称“《工作函》”），根据《工作函》的相关要求，公司对《工作函》所列问题逐项进行认真核查，现就《工作函》中的有关问题回复作出如下说明和解释：

一、关于聚安网业务。年报及前期公告显示，报告期公司实现营业收入

6.65亿元，同比下降29.67%，其中聚安网业务实现营业收入3.69亿元，同比

上升16.81%，占全年营业收入比重约为55.49%，毛利率54%，同比减少5.52个百分点。同时，相关业务客户集中度较高，关联交易发生较多，报告期公司关联销售发生额约为2.34亿元，同比下降20.80%，占聚安网业务收入63.41%。

请公司：（1）结合近两年聚安网业务模式、项目类型、主要客户和供应

商以及各项成本明细的变化情况，量化分析报告期聚安网业务成本与收入同比变动情况不一致的原因及合理性；（2）补充披露报告期销售额为100万元以上

的关联销售的具体情况，包括关联方名称、交易具体内容、项目毛利率、交付及验收时间、信用期、期末回款情况等；（3）结合问题（2）及非关联交易执行情况，说明公司关联销售在定价、结算等方面是否公允、可比，是否与非关联交易明显不一致，是否存在关联方逾期付款情况。如是，请具体说明原因及合理性；（4）结合问题（1）以及关联销售金额下滑等情况，分析说明聚安网业务在订单获取及盈利能力等方面是否具备可持续性，并进一步说明公司是否

1具备独立开展相关业务的能力。请年审会计师对问题（1）（2）（3）发表明确意见，请独立董事对问题（2）（3）发表明确意见。

公司回复：

（1）结合近两年聚安网业务模式、项目类型、主要客户和供应商以及各

项成本明细的变化情况，量化分析报告期聚安网业务成本与收入同比变动情况不一致的原因及合理性

聚安网以解决城市多类场景安全问题为目标，致力于为企业及城市基础设施服务商，提供全链条的智能解决方案、产品及交付服务。最近两年，聚安网业务场景从燃气安全向城市生命线等其他场景拓展；客户结构涵盖政府客户、

企业客户以及社区居民和工商户；产品涵盖政府燃气安全/生产安全/城市生命线

安全监管平台、燃气/其他生产企业安全运营管理平台、以及轻量化安全管理软件平台聚安卫士等。

目前，聚安网业务主要包含以下3条业务线：

1）燃气企业事业线

燃气企业事业线围绕城燃企业客户的厂站、管网、工程、户内等业务场景

各主体的安全需求，基于安全大模型对多元数据进行全方位感知、分析、辨识及计算，针对不同主体以角色智能的方式搭建安全数智化平台，协助客户实现对安全风险的实时监控以及对应急事件的远程处置等。

2）聚安卫士事业线

聚安卫士事业线的核心产品为聚安卫士，是一款面向餐饮、社区、工厂、学校、商超等五大主要用户类型，为用户提供安全运营监管处置能力的轻量化安全管理软件平台。聚安卫士通过大模型的运用，结合用户设备状态数据，为用户提供安全状态推送，实时安全评价，实现各场景下安全隐患在线监测、风险识别、智能告警和应急处置全链条管控。

尽管聚安卫士本身是一款标准化软件产品，但要实现聚安卫士的产品功能还需配合安装报警器，电磁阀等终端硬件，相关硬件产品主要来自外购，且硬件毛利率较低，进而拉低了聚安卫士业务线的毛利率水平。

3）政府事业线

2政府事业线产品以政府燃气安全监管平台、城市生命线安全管理平台为典型代表，借助安全大模型对风险进行智能评估，为政府和企业提供全景风险监测、预警及决策支持。政府事业线产品不仅需要满足客户的标准化安全智能能力打造，还需要结合客户的个性化需求进行定制开发，搭建平台持续运营服务。

如前所述，聚安网业务成本主要为软硬件成本和人工成本，以及少量其他项目成本，业务毛利率主要受产品标准化程度以及外采硬件占比的影响。以燃气企业为代表的标品销售业务毛利率相对较高，而以政府客户安全监管平台为代表的产品定制开发占比较高，受到人工投入增加的影响，毛利率则相对较低。

而毛利率最低的聚安卫士业务线，则是受到外购硬件占比高且毛利低的影响。

2024年度，聚安网毛利率相对较低的政府事业线和聚安卫士业务线收入同

比增长141.35%和64.05%（详见表1）。受上述因素的影响，2024年度聚安网业务人工成本和软硬件交付成本同比增加58.20%和27.25%，均高于业务收入

16.81%的增幅，导致2024年度聚安业务毛利率有所下降（详见表2）。

表1：聚安网各业务线收入变动如下：

单位：人民币万元业务线2023年度2024年度同比变动24年毛利率

燃气企业事业线23044.8920071.69-12.90%66.46%

聚安卫士事业线5799.589514.0264.05%37.16%

政府事业线2739.376611.49141.35%44.69%

聚安工厂-695.35-49.58%

合计31583.8436892.5516.81%

表2：聚安网业务成本构成如下：

单位：人民币万元营业成本构成2023年度2024年度同比变动

软硬件交付10513.4413378.3527.25%

人工成本2085.283298.9358.20%

其他项目成本185.15291.6157.50%

合计12783.8716968.8932.74%

3综上，2024年聚安网业务毛利率同比有所下降，系业务拓展导致，聚安网

业务向多场景、多客户、多产品拓展系市场化要求，亦有助于增强聚安网业务的独立性和市场竞争力。目前，聚安网业务已从初期聚焦于服务燃气企业、燃气用户向政府部门与其他生产企业拓展，2024年度，聚安网业务关联交易占比由69.41%降至60.47%，客户结构持续优化，产品竞争力持续增强。

4（2）补充披露报告期销售额为100万元以上的关联销售的具体情况，包括关联方名称、交易具体内容、项目毛利率、交付及验

收时间、信用期、期末回款情况等

2024年度，公司业务销售额为100万以上的关联销售情况具体情况如下：

单位：人民币万元回款情况合同金额项目毛利率信用期客商交易内容收入成本交付及验收时间（含税）（注1）截至截至（注5）

2024.12.312025.3.31

基础运营系统智能重构项目1890.001783.02762.3757.24%2024年3月1795.501795.5030天

智能管网调压器智能维护产品1630.001537.74689.0255.19%2024年3月1548.501548.5030天新奥（中国）燃气投资有限

公司智能数智厂站迭代项目1480.001396.23825.7440.86%2024年3月1406.001406.0030天

新奥智城工控安全统一运维监控100.00%1900.00111.04-2024年12月1900.001900.0030天

平台建设项目（注2）

廊坊燃气安全生产隐患识别、处90.76%

廊坊新奥燃气有限公司2800.002641.51244.162024年6月2660.002660.0030天

置、销项闭环管理系统（注2）郎溪新奥管道完整性风险可视化

郎溪新奥燃气有限公司及管网智能管理系统项目技术开2450.002311.321097.8852.50%2024年9月2327.502327.5030天发（委托）合同

5回款情况

合同金额项目毛利率信用期客商交易内容收入成本交付及验收时间（含税）（注1）截至截至（注5）

2024.12.312025.3.31

青岛新奥智能运营中心平台技术

青岛新奥清洁能源有限公司1700.001603.77963.3539.93%2024年6月1615.001615.0030天开发（合作）合同

东莞新奥与聚安网商业化合作框22.77%

东莞新奥燃气有限公司1770.131580.281220.422024年9-12月1770.131770.1330天

架协议（注3）

滁州新奥工程人员履职数字化建680.00641.51126.0380.35%2024年6月646.00646.0030天设项目滁州新奥工程管道熔接数字化建

滁州新奥燃气工程有限公司500.00471.70216.4454.11%2024年9月475.00475.0030天设项目

滁州新奥工程竣工资料管理数字260.00245.2855.5377.36%2024年12月247.00247.0030天化建设项目

包头新奥智慧应急抢险平台1300.001226.42130.3389.37%2024年6月1235.001235.0030天包头新奥燃气有限公司

聚安卫士88.4177.9035.7154.16%2024年12月75.6675.6630天广州新瑞泛能微网工程数字化系广州新瑞新能源发展有限公

统(智能安全模块)研发技术开发1300.001226.42176.7885.59%2024年10月1235.001235.0030天司东莞分公司（委托）合同

安徽新奥清洁能源有限公司燃气安全数智化平台服务采购合959.83905.50212.4176.54%2024年12月911.84911.8430天

6回款情况

合同金额项目毛利率信用期客商交易内容收入成本交付及验收时间（含税）（注1）截至截至（注5）

2024.12.312025.3.31

同

4年分期

滁州市全椒县经济开发区智慧园全椒新奥智城科技有限公司741.00650.69538.6517.22%2024年7月--支付（注区服务平台系统集成项目4）

西海岸新区燃气安全智慧监管平97.19%

台建设采购项目技术服务合同1876.18524.7014.772024年12月--30天（注6）（注2）新地能源工程技术有限公司

建造智能业务群安全风险智能地100.00%286.98270.74-2024年9月272.63272.6330天

图项目（注2）淮安新奥绿色能源发展有限

聚安卫士341.26308.00131.4257.33%2024年3-12月272.10312.1330天公司

3年分期石家庄市栾城区燃气行业监管平260.00245.2841.5883.05%2024年12月--支付（注石家庄新奥中泓燃气有限公台建设项目4）司

聚安卫士32.0727.4619.2229.99%2024年10-12月1.842.0230天

11.57%

新奥新智科技有限公司产品价值验证会议室改造项目220.00195.01172.452024年3月185.39185.3930天（注3）

7回款情况

合同金额项目毛利率信用期客商交易内容收入成本交付及验收时间（含税）（注1）截至截至（注5）

2024.12.312025.3.31

94.27%

2024年保安全产品应用运维服务47.5044.812.572024年11月47.5047.5030天（注2）石家庄新奥能源发展有限公

聚安卫士（注6）259.84223.55149.1833.27%2024年10-12月60.9360.9330天司盐城亭湖新奥清洁能源有限

聚安卫士219.91209.44112.5146.28%2024年6-12月50.3593.0230天

公司第一分公司

运途云（北京）科技有限公江北新区新材料科技园危险品运208.00172.6473.2157.60%2024年6月208.00208.0030天司输管控一体化项目

滁州新奥能源发展有限公司聚安卫士（注6）218.99190.65144.9024.00%2024年12月83.8683.8630天广东新睿能源工程技术服务

聚安卫士129.11116.4159.3749.00%2024年10-12月79.4179.4130天有限公司

宁国新奥能源发展有限公司聚安卫士（注6）127.10111.3472.2635.10%2024年12月19.8119.8130天

德化广安天然气有限公司聚安卫士119.71101.9671.6229.75%2024年10-12月70.7291.7430天

洪泽新奥安全数智化改造项目技19.05%

洪泽新奥燃气有限公司131.57122.9299.502024年12月105.95105.9530天

术服务合同（注3）

8回款情况

合同金额项目毛利率信用期客商交易内容收入成本交付及验收时间（含税）（注1）截至截至（注5）

2024.12.312025.3.31

数智化产品及服务168.84105.4038.6563.33%2024年12月92.0492.0430天蚌埠新奥能源发展有限公司

聚安卫士（注6）111.6798.9565.9833.32%2024年10-12月29.2229.2230天

注1：如前所述，聚安网业务毛利率受产品标准化程度影响，在不同项目间存在较大波动。受项目交付内容的影响，定制开发/外购硬件占比较高的项目，毛利率相对较低；而以标品软件为主要交付内容的项目，毛利率相对较高。

注2：上表中与廊坊新奥燃气有限公司和新地能源工程技术有限公司的合作项目，以及与新奥（中国）燃气投资有限公司的新奥智城工控安全统一运维监控平台建设项目毛利率较高的原因：交付产品标准化程度高于其他项目，且前期产品开发成本已分摊完毕。与新奥新智科技有限公司的产品应用运维服务亦存在类似情形。

注3：与东莞新奥燃气有限公司和洪泽新奥燃气有限公司的合作项目，以及与新奥新智科技有限公司的会议室改造项目毛利较低的原因为：由于该等项目采用软硬一体化交付模式，其中硬件采购及施工等低毛利环节占比较高，拉低了项目整体毛利率。

注4：与石家庄新奥中泓燃气有限公司的合作项目信用期较长的主要原因：该项目建设资金最终来源于政府补贴资金，故经协商一致，按合同分3年支付；与全椒新奥智城科技有限公司的滁州市全椒县经济开发区智慧园区服务平台系统集成项目亦存在类似情形，且项目运维期为4年，经协商，按合同约定项目款于4年分期支付。

注5：本公司与关联方的交易合同采用分阶段收款模式，合同款项根据阶段性履约节点（如交付、验收等）分期收取，每阶段款项在达到约定条件后30日内支付。

注6：部分项目存在期末仍有较大金额的项目款逾期未回款，主要受项目实际终端客户（非关联方）结算和支付进度的影响。

9（3）结合问题（2）及非关联交易执行情况，说明公司关联销售在定价、结算等方面是否公允、可比，是否与非关联交易明显不一致，是否存在关联方逾期付款情况。如是，请具体说明原因及合理性

1）关联销售的定价政策公允性公司主要关联销售的客户是新奥能源控股有限公司（02688.HK，简称“新奥能源”）及其下属子公司。新奥能源作为香港上市公司，对于供应商的选择有完善的询比价制度和流程，公司承接其业务也经过了严格的比价和筛选。

公司对关联交易的报价主要是考虑项目需求及规模、拟投入人员配置、拟

投入人员的专业能力水平、同类人员对外提供服务的工时报价、同水平外部人

员的工时报价等因素确定，公司研发人员的工时报价符合市场平均水平。公司整体针对关联方或外部客户报价均按照公司整体报价体系执行，公司关联交易的定价遵循市场原则，参考独立第三方价格、独立的非关联交易价格或成本加成法等。

报告期内，公司的产品和服务定价在关联方与非关联方之间并不存在明显差异。其中，聚安网业务目前为关联企业提供的主要是软件产品和技术服务，平均毛利率为57.12%，非关联方业务的平均毛利率为49.24%，二者平均毛利率的差异主要受业务结构的影响。

关联交易占比最大的业务为燃气企业业务，产品的标准化程度较高，毛利率相对最高；而非关联方业务主要为政府事业线和聚安卫士业务，受产品交付定制化和外购硬件占比较高的影响，非关联交易平均毛利率相对较低。

综上，公司与关联方发生的日常关联销售交易定价公允、合理。

2）信用政策及结算方式的公允性

公司与关联方合作项目的信用政策与非关联交易没有显著区别，结算周期、支付方式一般均按实施进度分阶段支付。截至2024年末和今年一季度末，除部分项目因受终端客户结算支付进度影响，项目回款存在逾期外，2024年内发生的大额关联交易大多在信用期内正常回款。

3）大额关联交易的回款逾期情况

10截至2025年3月31日，上述大额关联交易存在回款逾期的情况如下：

单位：人民币万元逾期金额关联方交易内容合同金额收入金额验收日期（截至信用期逾期原因

2025.3.31）

受终端客户

（非关联西海岸新区燃

方）验收结新地能源气安全智慧监算进度影

工程技术管平台建设采1876.18524.702024年12月556.1830天响，回款延有限公司购项目技术服迟，预计6务合同月底回款

300万元

滁州市全椒县全椒新奥经济开发区智4年分

智城科技慧园区服务平741650.692024年7月185.25期支付第一期合同有限公司台系统集成项款受中央预目算资金影响，回款延石家庄新石家庄市栾城迟

奥中泓燃区燃气行业监260245.282024年123年分月86.66气有限公管平台建设项期支付司目受项目实际终端客户蚌埠新奥（非关联数智化产品及能源发展168.84105.42024年12月76.8030天方）结算和服务有限公司支付进度的影响，回款延迟受结算进度

新奥新智产品价值验证影响，回款科技有限会议室改造项220.00195.012024年3月23.6130天延迟，预计公司目6月底回款

23.61万元

受项目实际洪泽新奥安全洪泽新奥终端客户数智化改造项燃气有限131.57122.922024年12月20.0530天（非关联目技术服务合公司方）结算和同支付进度的影响，回款

11延迟

石家庄新奥能源发2024年聚安卫士259.84223.55198.9130天

展有限公10-12月司盐城亭湖新奥清洁2024年能源有限聚安卫士219.91209.44126.8930天

公司第一6-12月分公司宁国新奥

能源发展聚安卫士127.10111.342024年12月107.2930天有限公司蚌埠新奥2024年能源发展聚安卫士111.6798.9582.4530天

有限公司10-12月滁州新奥受项目实际

能源发展聚安卫士218.99190.652024年12月135.1330天终端客户有限公司（非关联方）结算和广东新睿支付进度的

能源工程2024年影响，回款聚安卫士129.11116.4149.7030天

技术服务10-12月延迟有限公司石家庄新奥中泓燃2024年聚安卫士32.0727.4630.0530天

气有限公10-12月司淮安新奥绿色能源2024年聚安卫士341.26308.0029.1330天

发展有限3-12月公司德化广安2024年天然气有聚安卫士119.71101.9627.9730天

限公司10-12月包头新奥

燃气有限聚安卫士88.4177.902024年12月12.7530天公司

12此外，截至2024年末，另有关联方应付余额100万元以上的主体4家，所

涉项目及回款情况如下：

单位：人民币万元回款情况关联方交易内容合同金额收入金额验收日期（截至信用期逾期原因

2025.3.31）

关联方资金紧

营口燃气集张，延期付上海叁零团有限公司

肆零科技310.00294.502024.6.25243.9230款；已逾期金天

智慧燃气项额为50.58万，有限公司目预计2025年6月回款能源研究院会议室改造项

会议室智能86.0076.882023.12.2881.7030天目属于大楼整

改造项目 A 体改造工程中新奥科技

的一部分，付发展有限款进度受整体公司能源研究院改造工程验收

会议室智能58.0055.102024.9.13-30天支付安排的影

改造项目 B响新奥安全数

天津新智智化项目高2023.6-7经双方协商，感知科技性能计算服144.98128.30137.8730天拟通过抵账方

有限公司务一体机采2024.6式回款购项目因梦廊坊项目

新奥文化梦廊坊数智2023.4运营尚处于市

产业发展化运营项目4932.594093.91256.455年分场培育期，流期付款

有限公司（注）2023.9动性紧张，支付能力不足

注：梦廊坊数智化运营项目由公司为梦廊坊康乐旅游港提供安全数智化方案设计及产

品交付、驻场运维服务，鉴于合同履约周期较长，经双方协商，采取在合同履约期内，分五年平均支付的政策。该项目于2023年4月、9月分别验收通过，项目毛利率42.86%。截至2025年3月31日，已逾期的应收账款金额为1716.59万元。

此外，报告期内，聚安网关联交易与非关联交易的回款周期及应收账款周转天数对比如下：

132024年度回款周期周转天数

关联方业务0-3年70天

非关联方业务0-3年113天

由上表可见，关联交易的应收账款平均周转天数短于非关联方业务，主要系客户结构的影响。非关联方业务中政府类客户占比较高，回款周期受客户流程的影响。

年审会计师回复：

针对上述事项，我们执行的主要审计程序如下：

1、与营业收入相关的审计程序主要包括：

1）了解和评价与收入确认相关的关键财务报告内部控制的设计和运行有效性；

2）选取主要客户的销售合同，检查与商品控制权转移相关的主要条款，评

价新智认知收入确认的会计政策是否符合企业会计准则的规定；

3）在抽样的基础上，将报告期内记录的收入，核对至相关合同、验收报告、初验报告、完工确认单及发票等支持性文件，以评价相关收入是否按照新智认知的会计政策予以确认；

4）在抽样的基础上，对于资产负债表日的应收账款余额及本年度的销售交

易金额执行函证程序；

5）选取接近年末记录的大额收入，执行项目现场走访，访谈直接客户或最

终业主了解合同履行情况，并观察客户定制化软件产品使用情况、系统集成项目中硬件设备的交付安装情况或软件系统的部署运行情况，评价收入确认的适当性；

6）选取主要关联方交易，检查相关合同条款，询问管理层相关交易安排，

评价关联交易是否具备合理的商业理由，检查销售合同、验收报告等支持性文件，并结合实地走访、函证程序，评价收入的真实性；

147）检查资产负债表日后是否存在销售退回，对于销售退回，检查相关支持

性文件（如适用），以评价收入是否记录于恰当的会计期间；

8）在抽样的基础上选取项目，将本期回款记录核对至银行回款流水，并关

注付款方与交易对手方是否一致。

2、与营业成本相关的审计程序主要包括：

1）选取主要客户及供应商的销售合同以及采购合同，分析合同条款，根据

承担的义务、责任，评价公司对于主要责任人还是代理人的判断是否恰当，是否符合企业会计准则的要求；

2）在抽样的基础上，选取报告期内记录的成本结转项目，核对至相关采购

合同、到货验收记录、发票、工时确认单等支持性文件，核对账面金额与支持性文件金额是否一致；

3）执行查找期后未入账负债程序，选取期后支付或者期后入账负债的样本，

检查至相关合同、发票、验收单等支持性文件，评价存货、应付账款及营业成本是否记录于恰当的会计期间。

3、针对毛利率的变动，对于不同业务板块，与同行业可比公司的同类业务

板块的毛利率进行对比，执行合理性分析。

4、其他与关联交易相关的审计程序主要包括：

1）与管理层进行访谈，了解本年度日常关联交易的产生原因、定价依据等；

2）获取关联交易相关的董事会决议、股东大会决议，检查关联交易决策权

限和程序以及是否经过恰当的授权审批；

3）获取公司同类型业务第三方报价单，将其与关联方交易价格进行对比，

评价关联交易定价是否公允；

4）评价在财务报表中有关关联交易的披露符合企业会计准则的要求。

基于上述审计工作，我们认为，上述公司关于报告期聚安网业务成本与收入同比变动情况及合理性、报告期销售额100万元以上的关联销售的具体情况

15及公司关联销售在定价、结算等方面的说明与我们在2024年度审计过程中所获

取的资料及了解的情况在所有重大方面一致。

（4）结合问题（1）以及关联销售金额下滑等情况，分析说明聚安网业务

在订单获取及盈利能力等方面是否具备可持续性，并进一步说明公司是否具备独立开展相关业务的能力

1、以燃气安全为主的关联交易基本保持稳定

2024年度，聚安网的关联交易以燃气安全业务为主，主要客户为新奥天然

气股份有限公司（简称“新奥股份”）及其下属子公司（“新奥能源”亦为“新奥股份”的控股子公司）。最近两年，公司与新奥股份及其下属子公司的交易金额分别为23770.72万元和22627.89万元，业务规模基本保持稳定。

公司2024年度关联交易收入类总额23603.63万元较2023年度的29561.03

万元同比下降，主要受文旅相关业务影响。2023年度，公司分别与北海新绎游船有限公司和新绎控股有限公司及其下属子公司合作“港口航务数字化项目”

和“文旅综合体数字化项目”，合计确收5519.43万元。随着前述项目于2023年内交付，2024年度关联交易收入类总额有所减少。

2、客户结构持续优化，业务独立性持续增强

聚安网在业务初期，凭借关联方新奥能源在燃气运营领域的产业经验，聚焦燃气企业和燃气客户的需求打磨产品。自2024年起，依托前期积累，聚安网着力拓展外部客户，客户结构持续优化，业务收入及在手订单稳步增长。

聚安网的非关联方客户主要集中在政府事业线和聚安卫士事业线，获客方式包括协同获客及自主拓展。其中，协同获客主要依托新奥能源引荐政府监管机构（政府事业线）和新奥能源的客户渠道（聚安卫士事业线）进行客户触达；

自主拓展则由销售团队通过市场调研定位目标客群，采用线下拜访、参与项目招投标以及外部生态合作伙伴推荐等方式直接触达客户。

2024年借助国家老旧管网改造的政策推动，公司新增53个政府类客户。

其中在河北省、吉林省以燃气安全监管为切入，落地“省市区企”四级联动业

16务模式，助力客户多元化。截至2025年5月末，聚安网在手订单33029.87万元，其中来自关联方的销售订单7351.70万元，来自非关联方订单25678.17万元。预计6月还将集中签约2.84亿元，在手订单金额同比增长。

同时，需要提请关注的是，如前所述，聚安网以外部客户为主的政府事业线2024年毛利率为44.69%，较之于以关联交易为主的燃气企业事业线

（66.46%）偏低，未来随着非关联方业务占比的增长，聚安网业务的综合毛利

率可能受到影响，略有下降。

3、关注项目资金来源，加强防范项目回款风险此外，公司亦高度关注项目资金来源，防范回款风险。以政府事业线项目为例：*项目立项时，公司会提前调研属地财政健康度、预算落实情况，优先选择纳入重点规划、财政保障力强的项目，同时也会协同专项债、政策性金融支持等多元资金；*签约时明确按项目节点、验收进度等约定付款节奏，项目推进中动态跟踪财政拨款进度，保障资金回款与项目盈利。

尽管公司已采取相应措施控制应收账款规模，并加强对项目回款风险的管控，但受到业务特性的影响，以政府事业线为代表的非关联方业务，项目回款周期相对较长（以2024年为例，非关联方应收账款周转天数为113天，长于关联方的70天），由此可能影响应收账款的坏账计提及企业盈利能力。

综上，伴随产品的持续迭代和应用场景的不断拓展，聚安网的关联方业务持续稳定。同时，聚安网亦高度重视外部客户拓展和项目回款风险的管控，在订单获取及盈利能力等方面具备可持续性，且独立开展业务的能力持续增强。

独立董事意见：

1、关于报告期销售额为100万元以上的关联销售的具体情况

报告期内，公司发生金额超100万元的关联销售事项的主要交易主体为新奥（中国）燃气投资有限公司、廊坊新奥燃气有限公司等公司实际控制人控制的关联方。

17经查阅相关资料，上述关联销售事项均为公司日常经营活动中发生的交易，

相关交易主体及交易内容均在公司2024年度日常关联交易预计的范围内，公司已经按照相关法律法规及《公司章程》的有关规定，履行了审议程序及信息披露义务。在审议2024年年度日常关联交易时，关联董事、关联股东均回避表决，保证了审议的独立性。我们作为公司独立董事对2024年度日常关联交易预计事项发表了事前认可和意见为同意的独立意见。

2、结合关联销售及非关联交易执行情况，说明公司关联销售在定价、结

算等方面是否公允、可比，是否与非关联交易明显不一致，是否存在关联方逾期付款情况。

（1）关于定价公允性

经过对比分析，公司的产品和服务定价在关联方与非关联方之间并不存在明显差异；公司的关联交易毛利率保持在行业合理区间内。公司与关联方进行的日常关联销售交易的定价是公允且合理的，符合市场规律和行业标准。因此，我们认为公司在聚安网关联销售业务的定价方面遵循了公平、公正的原则。

（2）结算可比性

报告期内，聚安网业务关联交易与非关联交易的回款周期一致，关联销售涉及的应收账款平均周转天数短于非关联交易业务；未发现有通过结算条款进行利益输送的情形。

（3）逾期付款情况我们对上述报告期内关联销售事项的回款情况以及截至2024年12月31日应收余额为100万元以上的关联方回款情况进行了核查。截至2025年3月31日，上述关联方逾期回款余额为3578.20万元，逾期账龄主要集中在1年以内，最长逾期账期为1-2年，除新奥文化产业发展有限公司是因为项目运营处于市场培育期，现金流紧张导致短期偿债能力不足外，其他关联方付款逾期主要原因是受终端用户的资金影响。

18针对上述逾期付款事项，公司已持续催收并依照相关会计政策按账龄对逾

期款项计提坏账准备，以合理反映公司财务状况，计提比例与非关联方逾期款项一致，公司持续关注并采取必要措施以降低回款风险。

综上，我们认为公司聚安网关联销售业务定价遵循市场化原则，毛利率水平与行业基准相符；相关关联交易均履行了相应的审批程序和信息披露义务，符合相关法律法规的要求，未发现损害上市公司及中小股东权益的情况；公司部分业务存在关联方逾期付款的情形。

二、关于应收账款转让。年报显示，公司孙公司云南博康公开转让19项应收账款。相关应收账款原值为 6483.38万元，由 J公司以 2400万元受让，截至 2025年 1月 J公司支付对价 1020万元。

请公司：（1）逐笔披露上述应收账款形成原因，包括交易对手方名称、交易发生时间、合同具体内容、合同金额、收入确认金额、信用期、回款情况、

坏账计提金额、是否逾期等；（2）补充披露J公司名称，自查并说明J公司是否与公司存在关联关系，受让应收账款的原因及商业合理性，是否存在受让款最终来自公司关联方的情形；（3）说明公司转让相关应收账款的原因及合理性，前期是否已采取必要的诉讼、仲裁等手段进行催收，并结合相关应收账款形成背景及回款情况说明相关交易是否真实且具有商业实质，前期收入确认是否准确、合规。请年审会计师对上述问题发表明确意见。

公司回复：

（1）逐笔披露上述应收账款形成原因，包括交易对手方名称、交易发生时

间、合同具体内容、合同金额、收入确认金额、信用期、回款情况、坏账计提

金额、是否逾期等;

19应收账款形成情况如下：

单位：人民币万元截至2024截至2024年截至2024年交易发生合同金额收入确认序号交易对手合同具体内容信用期1231年12月31月日回1231是否月日坏时间（含税）金额日应收账款逾期款情况账准备余额余额

1江西通威公路建设集2019/12/16昆明市人民路道路恢复提升工1590.001458.721个月-1590.001419.99是

团有限公司程交通工程增补昆明市二环快速道路交通科技

2云南磅泓科技有限公2019/6/6管控系统（监控子系统）一期1915.451664.012年993.00922.45298.52是

司项目昆明市二环快速道路交通科技

3昆明泰安交通科技有2018/12/7管控系统（监控子系统）一期1234.551055.172年333.33901.22291.65是

限公司项目华为设备等采购合同

4山西长达交通设施有2018/6/30昆明南连接线高速公路工程6882.00752.62未约定302.81579.19382.07是

限公司标交通安全设施信用期

5湖南道辰交通工程有2019/12/7云南滇中新区嵩昆路施工总承1568.991523.302年1198.41370.59244.46是

限公司云南分公司包（一期工程）机电工程

曲靖“五纵五横”西河路及站前

6云南建投第二安装工2016/12/31广场中华灯、高低杆路灯”设备367.88314.432年70.00297.88183.13是

程有限公司采购

7云南建投第二安装工2018/5/31泸弥高速泸西连接线改扩建建764.40653.331年559.86204.54125.74是

程有限公司设项目交通工程设备采购合同

8江西通威公路建设集2018/10/12楚雄市灵秀立交桥工程693.00630.001年517.66175.34156.59是

团有限公司

昆明呈贡新区三期、四期路网9中船凌久高科（武2017/3/31部分道路交通工程科技设备采2072.671867.272年1902.72172.9393.89是汉）有限公司购及安装

10云南建投安装股份有2017/6/30富源市政道路交安项目157.95135.002年-157.95114.12是

限公司昆明滇池国家旅游度假区大渔

11云南建投安装股份有2017/6/30片区4、7号路交通、照明、再330.29282.302年290.00140.29101.36是

限公司

生水管网（一期）

202024截至2024截至年

交易发生合同金额收入确认1231年12月31截至2024年序号交易对手合同具体内容信用期月日回1231是否月日坏时间（含税）金额日应收账款逾期款情况账准备余额余额

12云南海联威经贸有限2017/12/31云南海联威经贸有限公司岗亭按实际发273.512年173.60130.0085.76是

公司安装生结算

13江西通威公路建设集2019/9/30滇中新区哨关路项目交通监控118.25108.492年-118.25105.61是

团有限公司工程（二标段）14中船凌久高科（武2018/12/6昆明呈贡新区三期四期城市道759.86690.7814天670.0289.8448.78是汉）有限公司路部分交通工程增补

15江西通威公路建设集2019/9/30滇中新区哨关路项目交通监控83.7476.832年-83.7474.79是

团有限公司工程（一标段）

16云南安通道路交通设2018/6/30未约定昆明市王筇路信号灯工程141.18137.0760.0081.1849.18是

施有限公司信用期

17江西通威公路建设集2018/6/302017年迎“创文”道路交通安全490.05442.4530天417.5572.5064.75是

团有限公司设施专项整治工程

18云南建投安装股份有2019/3/29哨关路工程2标段312.75303.6420天250.0062.7545.34是

限公司官渡区五里中央商务区

19 昆明兴路桥市政工程 2018/5/31 （CBD）项目 1、2、3、4号市 138.95 134.90 30天 107.16 31.79 2.99 是

有限责任公司政规划道路交通及照明项目

官渡区“春城花都”迎宾景观大

20江西通威公路建设集2018/12/6道（广福路）综合提升政治工422.27383.8830天390.2429.1126.00是

团有限公司程交通工程增补

21江西通威公路建设集2018/12/6昆明市人民路道路恢复提升工1076.13978.3030天1047.3428.7925.71是

团有限公司程交通工程

22云南炼砺商贸有限公2017/6/30云南炼砺商贸有限公司材料采95.2281.38180天70.7424.4820.76是

司购

23昆明兴路桥市政工程2018/12/6盘龙209号路项目交通工程及71.1169.0430天47.4223.7015.63是

有限责任公司照明劳务分包工程昆明滇池国家旅游度假区创建

24昆明滇池国家旅游度2017/12/31文明城市交通工程施工合同—49.8044.861年34.7815.025.19是

假区规划建设局金荷路交通工程

25云南云涌建设工程有2017/12/31昆明市南二环昆明排水公司-西60.0054.05未约定45.0015.009.89是

21截至2024截至2024年截至2024年

交易发生合同金额收入确认序号交易对手合同具体内容信用期12月31年12月31是否日回12月31日坏时间（含税）金额日应收账款逾期款情况账准备余额余额限公司南建材城交叉口交通设施工程信用期昆明滇池国家旅游度假区创建

文明城市交通工程施工合同—

26昆明滇池国家旅游度2017/12/31逸康路、近海路、民族村、西49.3544.461年34.5114.845.13是

假区规划建设局

南海小区周边道路、金荷路、体院路昆明滇池国家旅游度假区创建

27昆明滇池国家旅游度2017/12/31文明城市交通工程施工合同—48.7943.951年34.0714.725.08是

假区规划建设局

兴体路交通工程（一标段）

28江西通威公路建设集2017/6/30昆明市兴体路综合整治道路交208.05205.1430天194.2213.8312.35是

团有限公司通设施工程

29云南建投安装股份有2018/2/12哨关路工程312.75303.6420天250.0012.759.21是

限公司昆明滇池国家旅游度假区创建

31昆明滇池国家旅游度2017/12/31文明城市交通工程施工合同—42.3438.141年29.6012.744.40是

假区规划建设局

兴体路交通工程（二标段）昆明滇池国家旅游度假区创建

32昆明滇池国家旅游度2017/12/31文明城市交通工程施工合同—37.6733.931年26.3011.373.93是

假区规划建设局西南海小区周边道路交通工程

（一标）昆明市公安局交通警察支队

33江西通威公路建设集2018/12/62015年至2016年度交通安全设490.00475.7330天200.0011.169.97是

团有限公司施日常维护维修及零星建设工

程（二标段）昆明滇池国家旅游度假区创建

34昆明滇池国家旅游度2017/12/31文明城市交通工程施工合同—37.1133.431年25.9711.143.85是

假区规划建设局

兴体路交通工程（三标段）昆明火车新南站出入通道（联

352017/6/30大街、祥园街、祥和街、火车盛云科技有限公司335.62302.3628天324.6011.027.86是站大街）治安监控工程设备采购及安装

22截至2024截至2024年截至2024年

交易发生合同金额收入确认序号交易对手合同具体内容信用期12月31年12月31日回12月31是否日坏时间（含税）金额日应收账款逾期款情况账准备余额余额昆明滇池国家旅游度假区创建

36昆明滇池国家旅游度2017/12/31文明城市交通工程施工合同—35.8032.261年14.9820.8210.33是

假区规划建设局西南海小区周边道路交通工程

（二标）昆明东绕城高速公路收费站监

37云南省交通科学研究2016/12/31控系统改造工程监控设备材料222.48190.151年215.047.444.04是

院有限公司采购

38江西通威公路建设集2017/12/31滇池路与民族村广场交叉口交147.35132.7530天140.826.535.83是

团有限公司通改造工程云南省昆明市空港经

39昆明空港经济区320国道桥板未约定济区大板桥街道板桥2017/12/3140.4636.4534.605.862.92是

桥段信用期社区居委会

40昆明兴路桥市政工程2018/12/6盘龙202号路（清裕路）西半23.2522.5730天18.954.292.83是

有限责任公司幅项目交通照明工程

41澄江市公安局交通警2018/10/12澄江县公安局交通警察大队智63.3257.561年60.003.321.15是

察大队能交通指挥诱导屏发布系统

42江西通威公路建设集2018/9/30昆明轿子山外部交通导向标识49.6948.2430天47.202.492.22是

团有限公司牌制作安装工程

43云南建投安装股份有2016/6/18呈贡至澄江高速机电安装工程957.24929.362年956.680.560.41是

限公司项目

合计6483.414083.4123（2）补充披露 J公司名称，自查并说明 J公司是否与公司存在关联关系，

受让应收账款的原因及商业合理性，是否存在受让款最终来自公司关联方的情形

J公司名称为嘀嗒智能交通科技（云南）有限公司（以下简称“嘀嗒智能”），经自查嘀嗒智能与公司不存在关联关系，转让应收账款的原因主要为公司为了专注核心业务、降低信用风险并优化企业应收款项的账龄结构而转让债权，具有合理的商业目的，具体如下：

1）根据对此次交易的主要涉及方进行梳理后，该交易的实际承接主体为江

卫宁及其控制的关联公司。

江卫宁为云南博康智能信息技术有限公司前小股东拉萨南极焕彩科技发展

有限公司的法定代表人及全资股东。2017年之前，江卫宁持有云南博康智能信息技术有限公司49%股份，新智认知数据服务有限公司于2017年7月收购其股份成为云南博康全资控股股东后江卫宁退出。2020年12月至2024年12月，江卫宁曾担任嘀嗒智能董事长。

该交易的实际承接主体为江卫宁及其控制的关联公司。嘀嗒智能为本次交易的直接收购方，资金来源方为嘀嗒智能的股东云南东蒲科技有限公司（以下简称“云南东蒲”，持有嘀嗒智能股份99.9%）以及江卫宁控制的昆明建宁科技有限责任公司（以下简称“昆明建宁科技”，江卫宁直接持股4.9254%，江卫宁直系亲属江奇翰持股95.0249%）。

2）根据企业会计准则、证监会通用规定及交易所上市规则，目前江卫宁及

其关联方公司嘀嗒智能与公司及新奥集团均不存在关联关系。

嘀嗒智能受让这些债权的原因包括：1)嘀嗒智能在当地具有资源及人脉，且曾和部分债务方有过直接业务合作，对款项回收有一定的优势和掌控力，因此其能够与标的资产债务方更为方便高效的进行谈判与协商还款。2)嘀嗒智能接收这些标的资产债权后，相比公司可以采用更为灵活的方式（如不动产抵偿等）回收债权。3)这部分债权的原值为6483.38万元，由格律（上海）资产评估有限公司出具了估值报告，以2400万元成交（相当于以3.7折），嘀嗒智能结合当地的化债政策以及前述两点，分析后认为长期可以通过回收取得收益。因此，

24嘀嗒智能有合理动机和目标购买云南博康的标的债权。

截至目前，嘀嗒智能已经支付1020万元，符合合同签署的分期付款的条款。

这些款项最终来自嘀嗒智能的股东昆明建宁科技及云南东蒲。其中，昆明建宁科技的资金来源主要为银行借款；云南东蒲的资金来源主要为日常业务经营过程中收取的资金款项。

（3）说明公司转让相关应收账款的原因及合理性，前期是否已采取必要的

诉讼、仲裁等手段进行催收，并结合相关应收账款形成背景及回款情况说明相关交易是否真实且具有商业实质，前期收入确认是否准确、合规

1）公司转让相关应收账款的原因及前期催收措施

公司转让相关应收账款的原因主要为这些应收账款均已逾期，且大部分债权的账龄已超过5年，由于债权对应的最终业主主要为云南地区的当地政府事业单位等，合同款项的支付取决于地方财务预算的拨付情况从而导致债权回收周期较长，公司为了专注核心业务、降低信用风险并优化企业应收款项的账龄结构而于2024年度起逐步清理历史坏账，并缩减集成业务规模、大力发展新业务从而转让债权，具有合理的商业目的。

被转让应收账款中，应收云南磅泓科技有限公司及应收昆明泰安交通科技有限公司的两笔应收账款系基于同一项目产生（昆明市二环快速道路交通科技管控系统（监控子系统）一期项目）。云南博康已于2021年采取诉讼手段催收，并先后取得昆明市官渡区人民法院作出的一审判决和云南省昆明市中级人民法

院出具的民事调解书，以及后续项目业主方昆明市公安局交通警察支队出具的《关于云南博康智能信息技术有限公司<催款函>的回函》，表明其已积极向市财政局申请项目资金用于支付相关款项。但截至2024年12月31日，相关款项仍未支付。

其余应收账款未采用诉讼手段催收主要是基于综合评估诉讼效果及其他催

收方式后，优先选择非诉协商。公司对上述应收账款的非诉催收措施，主要为公司业务人员通过电话或现场沟通，向对方单位负责人员催收回款。

2）相关应收账款的形成背景及商业实质

252015年至2018年，云南博康抓住了警务“雪亮工程”高速发展的窗口期，营

业收入逐年上涨，累计营业收入约人民币2.66亿，实现净利润约人民币0.81亿。

2019年之后，受云南当地营商环境的影响，集成业务市场萎缩，公司逐渐退出

云南市场，将云南博康的重点工作转向对历史应收账款的清收。

上表所列应收账款对应的业务具体内容详见上述问题（1）披露的表格，上述业务均基于政府/国企的公开招标，项目最终业主方均为地方公安局、市政管理部门等政府机关/事业单位，交易真实。过往项目确收均对照收入准则和公司会计政策，按照客户验收确认、交付凭证等支持性文件确认收入，收入确认准确且合规。

年审会计师回复：

我们自2023年度起首次接受公司委托，针对上述应收账款转让，我们执行的主要审计程序如下：

1、了解和评价与应收账款转让相关的关键财务报告内部控制的设计和运行

有效性；

2、与管理层访谈，了解公司转让应收账款的原因及合理性。获取并检查应

收账款债权转让合同，关注转让对手方、转让对价和付款节点等关键条款；

3、与应收账款债权受让方的财务负责人进行访谈，了解其受让债权的原因，

并评价相关交易的商业合理性；利用企业信息查询工具查询债权受让方及其关

联主体的注册时间、注册资本和营业范围及其股东、董事、监事等公开信息，关注是否存在异常情况及未识别的与新智认知的关联方关系；

4、获取由第三方评估机构出具的《云南博康智能信息技术有限公司拟挂牌转让债转涉及的应收账款市场价值估值报告》，了解估值方法、估值对象及范围、估值结论等，以评价转让应收账款的交易对价的合理性；

5、获取应收账款债权受让方的银行流水，对其支付债权转让对价的资金来

源进行穿透核查，关注是否存在受让款最终来自公司关联方的情形；

266、获取并检查已采取诉讼手段催收的应收账款相关销售合同、客户验收记

录、诉讼文件及判决文件等支持性文件，以评价相关应收账款的真实性；

7、针对其他拟转让应收账款的余额，核对至相关销售合同、客户验收记录、发票等支持性文件，以评价相关应收账款的真实性；

8、针对拟转让应收账款余额，我们在抽样的基础上选取项目实施了函证程序，2024年针对拟转让的应收发函金额6289.79万元，占拟转让应收账款账面余额的97.01%，回函金额370.59万元，占发函金额的5.89%（2023年发函金额6480.19万元，占拟转让应收账款账面余额的99.95%，回函金额2552.32万元，占发函金额的39.39%）。通过2023年及2024年函证，对前述拟转让应收账款余额累计回函2922.91万元，占拟转让应收账款账面余额的45.08%，对于未回函的函证，我们通过检查合同及其他原始凭据，执行了替代测试。

基于上述审计工作，我们认为，上述公司关于相关应收账款形成原因及应收账款的真实性、受让方及其受让应收账款的原因及商业合理性、公司转让相关应收账款的原因及合理性的说明与我们在2024年度审计过程中所获取的资料及了解的情况在所有重大方面一致。

我们自2023年度起首次承接公司的年度财务报表审计业务，并根据审计准则的要求对首次审计业务涉及的期初余额执行审计程序。由于公司转让的应收款项对应的业务发生在2016年至2019年，在我们承接公司年度财务报表审计业务之前，因此我们无法对公司回复的“交易是否真实且具有商业实质，前期收入确认是否准确、合规”发表意见。

三、关于商誉减值。年报显示，公司商誉期末账面余额6.96亿元，减值准备期末余额1.44亿元。商誉主要系前期收购新智认知数据服务有限公司（以下简称数据服务）形成，相关资产组期末可收回金额约为10.30亿元，略高于期末账面价值10.09亿元，公司未计提减值。2022年至2024年，数据服务分别实现净利润0.41万元、-0.47万元、-0.32万元。

27请公司：（1）补充披露数据服务资产组可收回金额的具体测算方式、关键

假设、参数选取及依据、测算过程和具体步骤等；（2）结合问题（1），说明在数据服务连续亏损的情况下，相关评估假设、收入增长率、毛利率、折现率等重要参数的选取是否合理，资产组可收回金额的评估值是否审慎，商誉减值计提金额是否充分、准确。请评估机构、年审会计师发表意见。

公司回复：

（1）补充披露数据服务资产组可收回金额的具体测算方式、关键假设、参

数选取及依据、测算过程和具体步骤等;

1、具体测算方式

商誉减值测试采用数据服务资产组预计未来现金流量现值作为可收回金额，以收益法计算包含商誉所在资产组未来现金流现值计算公式如下：

???

P = ? + ?+1? ??=1 1 + ? ? × 1 + ?

其中：

P为资产组未来现金流现值

Ai为详细预测期第 i年息税折旧摊销前现金净流量

r为折现率（资本化率）

i为预测期

An+1详细预测期后一年息税折旧摊销前现金净流量

依据以上公式思路，整体计算思路涉及预测期的主要参数及说明如下：

单位：人民币万元项目2025年2026年2027年2028年2029年稳定年度

一、营业收入98140.88108754.7993300.78103593.26107562.16107562.16

收入增长率20.31%10.81%-14.21%11.03%3.83%0%

减：营业成本64357.6368836.6551709.1356355.1558162.2458162.24

毛利率34.42%36.70%44.58%45.60%45.93%45.93%

税金及附加797.39877.31894.07967.68995.90995.90

税金及附加/营业收入0.81%0.81%0.96%0.93%0.93%0.93%

销售费用7799.908373.398404.968933.939351.709351.70

28销售费率7.95%7.70%9.01%8.62%8.69%8.69%

管理费用9704.7410552.9310431.0311305.5711316.5811316.58

管理费率9.89%9.70%11.18%10.91%10.52%10.52%

研发费用4864.185343.295061.614985.995205.345205.34

研发费用率4.96%4.91%5.43%4.81%4.84%4.84%

财务费用43.9248.6641.7546.3648.1348.13

二、息税前营业利润10573.1314722.5516758.2420998.5822482.2622482.26

息税前营业利润率10.77%13.54%17.96%20.27%20.90%20.90%

三、息税前利润10573.1314722.5516758.2420998.5822482.2622482.26

加：折旧与摊销3536.353975.933713.223638.853223.013223.01

减：资本性支出3385.182535.502062.042317.361902.193223.01

营运资金增加51065.0011503.93-11345.4411019.654325.59

四、未来现金流量（税前）-40340.714659.0529754.8611300.4319477.4922482.26

折现率（税前）10.39%10.39%10.39%10.39%10.39%10.39%

折现期0.501.502.503.504.50

折现系数0.950.860.780.710.646.17

五、预测期现金流量现值-38394.994016.8923238.777994.8812482.81138648.90

六、资产组预计未来现金流现值147987.26

其中：期初营运资金45028.88

七、资产组预计未来现金流现值102958.39（不含营运资金）

根据公司测算，企业资产组账面金额为100912.58万元，经测算资产组预计未来现金流现值为102958.39万元，故2024年企业商誉不存在减值迹象。

2、数据服务资产组可收回金额主要参数选取及依据

2.1营业收入

资产组的收入主要来源于聚安网、智能集成和企业智能化。

在城市安全领域，聚安网依托新奥集团30年安全运营积淀，从燃气安全逐步拓展至城市安全，创新“平台+大模型”模式，拉动社会各方共同解决安全问题。目前已联动中小餐饮、燃气企业和住建、城管和应急等领域的政府部门，形成风险预警-协同共治的生态。

在企业智能化服务领域，公司持续深耕玻璃、食品等行业，致力于将智能化技术融入企业的业务场景中，助力企业实现智能化转型与效能提升。

在智能集成业务领域，为配合上市公司拓展智算等人工智能领域的新兴业

29务，资产组亦承担了为上市公司体系内其他主体采购算力设备的职能。但需要

说明的是，上市公司层面对外提供的智算服务收入不在资产组的收入范围内。

最近两年资产组主要业务板块收入情况如下：

单位：人民币万元产品名称2023年度2024年度

聚安网34344.7037576.46

智能集成50813.4739858.92

其中：算力设备购销18491.31

企业智能化13733.184139.31

合计98891.3581574.69

收入增长率3.46%-17.51%

2024年，资产组业务收入出现了一定程度的下滑，主要是因为公司为提升

盈利质量，主动缩减传统集成业务中垫资规模大、回款周期长的低毛利项目，尤其是智能集成业务收入同比大幅下降。此举虽推动毛利率提升和净利润增长，但短期内导致资产组业务收入规模显著收缩。公司未来将资源集中于高增长的聚安网业务（城市安全数智化）及市场培育期的企业智能化等新兴业务，以提升资产组的业务规模和盈利能力。

（1）聚安网业务的收入预测

聚安网将持续优化业务结构，拓展外部市场，未来业务增长主要来自政府事业线和聚安卫士两个细分领域的增长。依托国家“推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新”的“两新”政策方向及配套措施，聚安网紧抓政策红利，凭借安全风险大模型和动态安全风险地图，提供智能化安全管控，形成差异化竞争力。

依托新奥能源及渠道客户资源，公司逐步深化政企合作，先后与170余家政府部门合作，业务拓展至120个城市，先后成功开拓河北、河南、吉林、天津等重点市场，2024年实现政府事业线收入规模同比增长141.35%。截至2025年5月末，政府事业线在手订单1.46亿，较去年同期增长147.29%。

聚安卫士客户从“一次性建设”转向长期平台运营，公司通过安全运营平台实现持续服务，增强客户粘性，实现2023年安全服务用户3300+到2024年

3010000+的突破，2025年将继续通过对平台能力的打造和线下市场推广，力争客

户实现20000+的突破。截至2025年5月末，聚安卫士在手订单1.05亿，较去年同期增长34.60%。

燃气企业事业线在现有燃气监管平台和智能运营中心等成功标品的基础上

持续打造智能安检能力，向外部更多燃气企业进行拓展，以更多商机吸引更多生态上平台，该部分业务需求预计平稳。

截至2025年5月末，聚安网在手订单33029.87万元，预计6月还将集中签约2.84亿元。综上，结合业务布局及订单储备，预计在2025-2027年聚安网业绩将实现年均20%-30%的增速。中长期来看，随着行业渗透率提升及市场竞争逐步成熟，聚安网业绩增速将逐步趋近于行业平均水平。

（2）资产组企业智能化业务的收入预测

企业智能化业务是新型企业未来发展的需求，受外部环境的影响，该业务增速平缓，截至2024年12月31日，企业智能化在手订单528.00万元。2025年，通过此前茶叶、玻璃客户的服务延续及新需求的开发，预计下半年新增商机订单3731万元。

（3）资产组智能集成业务的收入预测

智能集成业务既包含面向交通、住建、农业等领域的外部数字化集成项目，亦囊括了对外采购算力设备并向上市公司内部其他提供算力服务的主体销售硬件的业务。2024年度，资产组实现外部集成业务收入21367.61万元，算力设备内部销售18491.31万元。

受到行业竞争导致毛利率下滑，以及外部环境导致的回款风险影响，公司近年来持续控制外部集成业务规模，相关业务收入呈阶段性下降。未来公司将继续秉持项目准入标准，保持外部集成业务的规模稳定。

同时，受上市公司内部算力设备采购需求的影响，资产组算力设备销售收入在2025-2026年预计会有所增长，预计销售规模5.5亿元，预计销售毛利率

15%。根据公司对算力市场的判断，后续将降低中心侧训练的资产投入，转而

增加分布式推理的产品投入，因此上述设备销售收入预测在2027年后有所下降。

前述算力设备销售属于上市公司内部主体之间的销售，将在合并层面抵消，不

31会影响上市公司合并报表的损益。

截至2025年5月末，资产组集成业务在手订单5430万元，2025年1-5月，为配合上市公司智算项目的对外交付，资产组已实现2.3亿元的算力设备销售。

综上，结合自身经营发展状况和行业特点，资产组预计未来五年销售收入的如下：

单位：人民币万元产品名称2025年度2026年度2027年度2028年度2029年度

聚安网48097.8760122.3472146.8182968.8387117.27

智能集成45779.5244241.0516630.8415965.6015646.29

其中：算力设

26548.6726548.67---

备内部销售

企业智能化4263.494391.394523.144658.834798.59

合计98140.88108754.7993300.78103593.26107562.16

收入增长率20.31%10.81%-14.21%11.03%3.83%

2.2营业成本及毛利率

公司主营业务成本主要为安全管理及交通管理的建设发生的相关材料、人工成本等。最近两年公司主营业务成本如下：

单位：人民币万元产品名称2023年度2024年度

聚安网14702.6317620.14

智能集成41153.4636156.10

企业智能化12362.543766.44

合计68218.6457542.69

综合毛利率31.02%29.46%

同行业毛利率46.90%46.47%

最近两年主营业务成本占主营业务收入的比例维持在70%左右，毛利率为

30%左右，主要系智能集成业务毛利率相对偏低所致；随着高毛利的聚安网业

务(毛利率水平大致在45%左右)增长，公司未来毛利率水平会有明显的增长，逐步达到同行业毛利率水平。

32公司管理层参考同行业平均毛利水平及公司业务发展趋势，预测资产组未

来五年主营业务成本情况如下：

单位：人民币万元产品名称2025年度2026年度2027年度2028年度2029年度

聚安网22553.7828192.2333830.6738905.2740850.54

智能集成37945.1436669.9613784.7613233.3712968.70

企业智能化3858.703974.474093.704216.514343.01

合计64357.6368836.6551709.1356355.1558162.24

毛利率34.42%36.70%44.58%45.60%45.93%

2.3净利润及净利率

公司管理层通过业务结构的调整增加毛利率的同时，通过积极的降本增效措施，如：*业务结构优化与渠道效率提升，减少传统销售推广开支；*组织精简与非核心资产剥离，管理层级压缩，管理效率提高；*技术复用与标准化降低边际成本等，增强公司的盈利能力，预计未来五年公司净利润及净利率如下：

单位：人民币万元年度2025年度2026年度2027年度2028年度2029年度

净利润10573.1314722.5516758.2420998.5822482.26

净利率10.77%13.54%17.96%20.27%20.90%

2.4折现率

根据企业会计准则的规定，为了资产减值测试的目的，计算资产预计未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。

本次评估中，我们在确定折现率时，首先考虑以该资产的市场利率为依据，但鉴于该资产的利率无法从市场获得，因此使用替代利率估计。在估计替代利率时，根据企业加权平均资金成本（WACC）确定。具体数据取值如下：

无财务杠杆的贝塔（βU） 0.8666

被评估企业目标财务杠杆的贝塔（βL） 1.0143

无风险收益率 (Rf) 1.93%

33市场风险溢价（ERP） 6.06%

公司特有风险溢价（Rc） 2.00%

被评估公司普通权益资本成本（Re） 0.1008

被评估公司债务资本成本（Rd） 3.10%

被评估企业WACC 8.83%

税前折现率10.39%折现率中各参数取值口径与企业历史各年度折现率取值口径保持一致。

（2）结合问题(1)，说明在数据服务连续亏损的情况下，相关评估假设收

入增长率、毛利率、折现率等重要参数的选取是否合理，资产组可收回金额的评估值是否审慎，商誉减值计提金额是否充分、准确请评估机构、年审会计师发表意见。

1、收入增长率预测合理性分析

新智认知公司所属行业为软件和信息技术服务业，软件和信息技术服务业是引领科技创新、驱动经济社会转型发展的核心力量，是建设制造强国和网络强国的核心支撑。2024年，我国软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）运行态势良好，软件业务收入平稳增长，利润总额增长放缓，软件业务出口保持正增长。

1.1总体运行情况

软件业务收入平稳增长。我国软件业务收入137276亿元，同比增长10.0%。

34资料来源：工信部《2024年软件业运行良好》

利润总额增速小幅回落。软件业利润总额16953亿元，同比增长8.7%。

资料来源：工信部《2024年软件业运行良好》

1.2分领域情况

软件产品收入平稳增长。软件产品收入30417亿元，同比增长6.6%，占全行业收入的22.2%。其中，工业软件产品收入2940亿元，同比增长7.4%；基础软件产品收入1919亿元，同比增长6.9%。

35信息技术服务收入保持两位数增长。信息技术服务收入92190亿元，同比

增长11.0%，占全行业收入的67.2%。其中，云计算、大数据服务共实现收入

14088亿元，同比增长9.9%，占信息技术服务收入的15.3%；集成电路设计收

入3644亿元，同比增长16.4%；电子商务平台技术服务收入13764亿元，同比增长11.4%。信息安全收入增长放缓。

信息安全产品和服务收入2290亿元，同比增长5.1%。

嵌入式系统软件收入稳定增长。嵌入式系统软件收入12379亿元，同比增长11.8%。

资料来源：工信部《2024年软件业运行良好》

综上所述，公司所在行业收入增长趋势是比较明显的，跟公司判断的未来发展趋势也是一致的。公司预测未来增长幅度较行业平均水平高，主要是因为受国家两重两新政策驱动，发行超长期特别国债和中央财政专项资金每年万亿财政资金支持重大基础设施、设备更新改造等领域，安全成为核心方向，公司在城市安全领域深耕多年，依托安全风险大模型和动态安全风险地图，提供智能化安全管控，具有强劲的竞争力；客户从“一次性建设”转向长期平台运营，安全用户和政府客户实现突破发展，为公司业务发展格局和收入增长规模奠定坚实基础，未来收入增长趋势在公司经过两年多时间的调整布局沉淀后，预计将按照公司的规划路线实现明显的增长；同时结合前述对公司业务及在手订单

36情况的分析，管理层对企业未来收入增长信心充足，收入增长趋势合理。

2、毛利率、净利润及净利率预测合理性分析

随着公司业务布局的调整，毛利率、净利润及净利率随聚安网业务的开展将大幅度提升。聚安网业务专注燃气安全、城市生命线工程等，以平台化服务为主，核心产品依靠软件服务与数据订阅，硬件投入少，边际成本递减明显。

2023年技术服务及软件收入毛利率52.42%，远高于系统集成业务的18.83%；

2024年上半年聚安业务收入同比增长42.06%，综合毛利率达46.75%，有力推

动毛利率、净利润及净利率的提升。聚安网业务高毛利率核心原因如下：

(1)政策驱动与高附加值：业务聚焦城市安全与燃气监管，契合国家政策，产品技术门槛高、具有不可替代的地位，客户需求刚性，具备强定价能力，参与行业标准制定形成技术壁垒。

(2)技术复用降成本：“平台+生态”模式沉淀丰富资源，解决方案标准化率提升，可复用技术模块，降低研发与交付成本，缩短交付周期。截至目前已积累658个安全场景和247项智能能力，解决方案标准化率从2024年35%升至

2025年年初50%，交付周期缩短30%。

(3)轻资产运营与优产品结构：以软件服务与平台运营为主，硬件投入少，避免高成本硬件采购与垫资。核心产品通过持续收费形成稳定收入流，高毛利产品占比提升优化盈利。

(4)生态协同与规模效应：依托股东资源低成本获客，复用技术降低开发成本，大规模用户形成网络效应，摊薄运营成本。

综上所述，聚安网业务将为公司毛利率、净利润及净利率的提升带来较大变化，同时公司管理层于2024年出售非核心资产，减少低毛利业务拖累，加强应收账款管理，政府项目回款稳定（2024年应收账款余额下降23%），公司管理层认为本次测试中的毛利率、净利润及净利率的预测合理。

3、折现率预测合理性分析

本次测试确定折现率时，首先考虑以该资产的市场利率为依据，但鉴于该资产的利率无法从市场获得，因此使用替代利率估计。在估计替代利率时，根

37据企业加权平均资本成本(WACC)确定，以税前折现率作为本次商誉减值测算的折现率口径。

无风险利率：以Wind上查询的距离评估基准日 10年以上的中长期国债

的到期收益率算术平均值表示。无风险利率取1.93%，该取值口径与历史年度取值口径一致。无风险报酬率与评估机构发布的当期数据保持一致。

市场风险溢价：市场风险溢价=中国股票市场风险报酬率 E[Rm]-中国无

风险利率 Rf，其中：中国股票市场风险报酬率以沪深 300指数月数据为基础，先计算沪深300指数月均收益率，再把月收益率进行年化，以沪深300指数年化收益率作为市场风险报酬率，时间跨度以沪深300指数基日 2004年 12月 31日起至各年度末 12月 31日止，数据来源于 Wind资讯行情数据库，分别采用算术平均和几何平均法进行测算，得出不同年度平均的市场风险报酬率；采用计算区间内各年度年末距到期日十年以上的中长期国债的到期收益率的算术平均值作为当期对应的无风险利折现率合理率。最终确定市场风险溢价为6.06%，该取值口径跟历史年度取值口径性分析保持一致。市场风险溢价与评估机构发布的当期数据保持一致。

公司特定风险：综合考虑企业的生产经营规模、经营状况、财务状况及

流动性等，确定资产组占有方的特定风险系数为2%。该风险水平跟企业历史水平保持一致。

公司债务资本成本：选用近年贷款市场报价利率(LPR)3.1%作为债权收益率。

以目标公司的现有资本结构确定目标 D/E=0.2006，资产组占有方的所得

税率参考近三年合并口径的综合税率得出为15%。

WACC=(RexWe)+(Rdx(1-T)xWd)

=10.08%×83.29%+1.93%×（1-15%）×16.71%=8.83%

本次评估税后折现率为8.83%，则税前折现率为8.83%/（1-15%）=10.39%

在综合考虑可比上市公司与被评估企业在业务类型、企业规模、盈利能

力、成长性、行业竞争力、企业发展阶段等多方面的可比性，最终选择可比公司

大华股份、易华录、南威软件和辰安科技作为本次减值测算的可比公司。

折现率各取值口径与企业历史各年度折现率取值口径保持一致。

38评估机构核查意见:经核查，评估机构认为:本次商誉减值测试的预测期收入增长率、预测期销售毛利率、稳定期收入

增长率、预测期净利润率、折现率等重大预测假设和关键参数具备合理性，商誉减值测试符合谨慎性要求，本期资产组组合可回收金额测算具备公允性、合理性。

年审会计师回复：

针对商誉减值测试，我们执行的主要审计程序如下：

1、了解并测试新智认知与商誉减值测试相关的关键财务报告内部控制的设

计和运行有效性；

2、评价管理层对资产组的识别和将资产分配至资产组的做法以及评价管理

层在编制折现的现金流量预测时采用的方法是否符合企业会计准则的要求；

3、基于我们对新智认知所处行业的了解，综合考虑相关资产组的历史经营

情况、经批准的经营预测和其他外部信息等，评价管理层在确定预计未来现金流量现值时所采用的预测期收入增长率、毛利率、稳定期收入增长率等关键假设的合理性；

4、评价管理层所聘用的外部评估机构的胜任能力、专业素质和客观性；

5、利用毕马威估值专家的工作，评价管理层确定预计未来现金流量现值时

所采用的估值方法、稳定期收入增长率及使用的折现率的合理性；

6、对管理层采用的折现率和其他关键假设进行敏感性分析，评价关键假设

的变动对减值测试结论的影响，以及是否存在管理层偏向的迹象；

7、将管理层在上一年度编制预计未来现金流现值时使用的估计和假设与本

年度的实际结果进行比较，以评价是否存在管理层偏向的迹象；及

398、评价在财务报表中对商誉的减值测试以及所采用的关键假设的披露是否

符合企业会计准则的要求。

基于上述审计工作，我们认为，公司对商誉减值相关的会计处理在所有重大方面符合企业会计准则的要求。

四、关于可抵扣亏损。年报显示，公司对可抵扣亏损的可抵扣暂时性差异

1.81亿元确认递延所得税资产0.33亿元，并同步减少当期所得税费用0.25亿元，

占公司净利润119.39%。公司已连续三年扣非后归母净利润为负值，但前期未对可抵扣亏损确认递延所得税资产。

请公司：补充披露报告期可抵扣亏损确认递延所得税资产的具体测算过程

及关键假设、参数选取依据，并说明是否有确凿证据表明公司未来期间能够产生足额的应纳税所得额，确认相应递延所得税资产是否符合《企业会计准则》要求。请年审会计师发表明确意见。

公司回复：

1、报告期可抵扣亏损确认递延所得税资产测算过程及关键假设、参数选取

的依据公司于2024年年报中未弥补亏损确认递延所得税资产主要涉及新智认知公

司、新智认知数据服务有限公司（以下简称“数据服务”）及博康智能信息技

术有限公司（以下简称“博康智能”），未弥补亏损确认递延所得税情况如下：

单位：人民币万元亏到未弥补亏损金额损期递延所得税年年新智认知数据服务博康智能合计资产度度

202120265603.27--5603.271400.82

20222032--939.24939.24140.89

20232028175.92--175.9243.98

20232033-5857.07-5857.07878.56

20242034-5528.58-5528.58829.29

合计5779.1811385.65939.2418104.083293.53

40鉴于2024年度公司新增算力服务业务的同时聚安网业务亦有所突破，公司

预计未来能够实现盈利，预计未来能够产生足够的应纳税所得额，以使用未弥补亏损，公司盈利预测及预计可使用未弥补亏损情况如下：

单位：人民币万元项目新智认知数据服务博康智能

2025年

营业收入13531.6042869.5851312.15

减：营业成本7384.4131230.4533235.97

期间费用849.797210.8615176.19

预计应纳税所得额5297.404428.272900.00

预计可使用未弥补亏损5297.404428.27939.24

2026年---

营业收入5660.0050183.69-

减：营业成本3684.7634668.09-

期间费用849.798040.11-

预计应纳税所得额1125.457475.49-

预计可使用未弥补亏损481.786957.38-

关键假设及参数：

（1）收入预测

公司以2024年各业务板块实现收入为基础，预计各主体未来收入增长率如下：

单位：人民币万元预测收入收入增长率项目2024年度

2025年2026年2025年2026年

新智认知3189.2513531.605660.00324%-58%

聚安网业务-7871.60-

企业智能化业务3189.255660.005660.0077%0%

数据服务26845.4742869.5850183.6960%17%

聚安网业务6516.3112408.4519722.5790%59%

智能集成业务18935.6426548.6726548.6740%0%

企业智能化业务1393.533912.453912.45181%0%

博康智能48677.8551312.1562483.555%22%

41聚安网业务29921.2927817.8240399.77-7%45%

智能集成业务18578.0119230.8517692.384%-8%

企业智能化业务178.554263.494391.392288%3%

合计78712.57107713.33118327.2437%10%

聚安网业务36437.6048097.8760122.3432%25%

智能集成业务37513.6445779.5244241.0522%-3%

企业智能化业务4761.3313835.9413963.85191%1%

作为上市公司的主要业务承接主体，新智认知、数据服务和博康智能三家主体的上述收入预测主要基于上市公司核心业务的增长预测。其中：

1聚安网作为公司的核心业务及利润支撑，受益于政策红利和自身积累，

依托安全风险大模型和动态安全风险地图等产品以及客户平台化的运营模式，客户数量将实现突破发展，推动公司业绩长期增长。

2智能集成业务受上市公司内部算力设备采购需求的影响，于预测期内收入有所波动。其中，内部算力设备销售预计集中在2025-2026年，后续随着中心侧训练新增投入的减少，内部算力设备销售收入相应下降。

3企业智能化作为公司新的业务发展方向，既包含智算业务，也涵盖茶叶、玻璃等行业企业的数智化转型项目。其中，智算业务截至2024年末合计签约4.48亿元，服务期限均为5年，自2025年起预计将每年贡献业务收入超过8000万元。此外，叠加行业客户的持续服务，以及算力市场需求的持续拉动，预计新签客户进一步扩大。

基于上市公司对不同主体的业务定位，上述整体业务增长预测落到新智认知、数据服务和博康智能各主体则分别呈现如下：

1新智认知公司主要负责智算服务业务以及部分聚安网业务。在算力业务方面，截至2025年5月末，在手订单总合同金额约为2.38亿元；在聚安网业务方面，随着业务的逐渐推进，未来营业规模逐步增长。新智认知公司2025-2026年预计累计产生6422.86万元应纳税所得额，以用于补偿以前年度产生的未弥补亏损。

2数据服务未来将主营聚安网业务、算力服务业务和算力设备销售。截至

2025年5月末算力设备销售和算力服务业务在手订单总合同金额约为

421.48亿元。此外，未来5年内，数据服务还将向上市公司体系内的其他

子公司提供算力项目集成服务（预计总投资5.5亿元）。同时，数据服务还负责无需建安、保密资质要求的部分聚安网业务。综上，数据服务

2025-2026年预计累计产生11904万元应纳税所得额，以用于补偿以前

年度产生的未弥补亏损。

3博康智能未来将主营聚安网业务和智能集成业务，截至2025年5月末

在手订单总合同金额约为2.76亿元。在智能集成业务方面，公司加强了业务风险识别，导致预测期收入下降；对于聚安业务，公司已获取三个涉密业务领域的资质认证、六项行业资质认证，未来将主要负责要求资质条件的高质量聚安业务客户。

（2）毛利率

公司参照历史期间毛利率及同行业同类业务平均毛利率（如下），预测未来毛利率。

公司名称业务名称2024年2023年2022年2021年平均值

皖通科技技术服务及技术转让46%45%46%49%47%

达实智能解决方案21%16%21%23%20%

云服务、智慧应用与

太极股份43%43%38%41%41%服务

易华录服务咨询33%39%50%56%44%

大华股份智慧物联产品及方案41%44%40%41%42%城市公共安全软件产

南威软件52%45%44%44%37%品

辰安科技软件与信息技术服务36%41%43%37%39%

平均值39%39%40%41%40%

历史毛利率29%31%32%45%35%

预测期未来毛利率情况如下：

项目2024年2025年2026年聚安网业务53%53%53%

智能集成业务16%16%16%

企业数字化转型业务20%24%24%

43整体预测毛利率29%33%35%

（3）期间费用鉴于公司预测期间聚安网业务无需安装且算力业务无需大规模的人员和技术投入，公司在未来预测期间参照2024年期间费用按4%-5%的增长率上下浮动作为预测期预计将要发生的期间费用。

项目2025年2026年费用增长率5%4%

费用占收入比重22%20%

（4）所得税税率

数据服务及博康智能系高新技术企业，2025及2026年在高新技术企业税收优惠范围内，公司预计未来发展能够满足高新技术企业认证的相关条件，预测期间公司仍按照15%的适用税率确认递延所得税资产。新智认知公司非高新技术企业，适用25%的企业所得税税率。

2、未来期间能够产生足额的应纳税所得额的说明

2025年，公司将秉持“智能”为核心宗旨，紧密围绕客户需求，全力加速业务转型进程。我们将重点聚焦于聚安网及企业智能化业务两大板块，同时辅以集成业务的稳健发展，持续优化并提升经营效率与质量。

截至目前，新智认知、数据服务和博康智能截至2025年5月底，在手订单

7.72亿元，剔除长期服务算力订单的分摊影响，预计该部分订单在25年可实现

4.38亿元收入，占预测收入的46%，预计未来能够实现盈利预测中预测的25年

收入金额，并在未来期间能够产生足额的应纳税所得额。

3、确认相应递延所得税资产是否符合《企业会计准则》要求

可抵扣亏损是指企业按照税法规定计算确定准予用以后年度的应纳税所得弥补的亏损。根据《企业会计准则第18号-所得税》有关递延所得税的规定，企业应当以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。鉴于公司业务结构的调整，结合前述盈利预测，公司预计能够通过正常的生产经营活动产生足够应纳税所得额。

公司以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产的会计处理符合《企业会计准则》的相关规定。

44年审会计师回复：

针对可抵扣亏损相关的递延所得税资产，我们执行的主要审计程序如下：

1、了解可抵扣亏损相关递延所得税资产形成的原因，获取所得税汇算清缴报告，将公司账面记录的可抵扣亏损金额核对至所得税汇算清缴报告中的可弥补亏损金额；

2、获取与可弥补亏损确认相关的盈利预测，与各公司管理层讨论盈利预测

过程中所使用的关键假设、参数等选择的合理性：

1)获取收入预测明细及在手订单明细，结合公司的具体业务类型，分析收

入预测是否与公司业务相匹配，收入增长率是否合理；

2)结合公司历史业绩表现对负责公司主要业务类型的主管人员进行访谈，

了解行业情况、业务开展情况以及未来业务发展的趋势，结合在手订单、在谈业务情况，分析在盈利预测中收入预测的合理性；

3)获取公司历史期间按照业务板块的毛利率情况，以及查询同行业可比公

司同类业务毛利率，分析公司盈利预测毛利率的合理性；