核心要点

行情回顾

1、工业金属板块本周上涨0.96%，高于沪深300指数的0.82%，在131个板块中排名第68位。

2、本周主力资金净流出73.80亿元，资金面承压明显，仅在11月6日出现34.29亿元的净流入。

3、南山铝业周涨幅12.80%，鼎胜新材、闽发铝业等个股涨幅超过11%；华钰矿业、楚江新材等个股周跌幅超8%。

4、截至11月7日，板块市盈率（TTM）为-20.91，处于近一年数据的4.14分位；市净率（MRQ）为3.78，处于93.81分位。

宏观解读

1、中信证券预计2026年全球经济将温和增长，美国经济有望实现温和增长，欧元区内需有望修复，这将提振工业金属需求。

2、中金公司指出，美联储继续降息，全球主要股票市场表现良好，货币政策的宽松可能刺激工业金属需求，推升价格。

行业要闻

1、近期铜价在亚洲早盘下跌，因美元走强打压投资者情绪，LME三个月期铜合约下跌0.5%，至每吨10,615.00美元。

投资建议

1、关注全球经济增长带来的需求提升：随着中信证券预测2026年全球经济将进入温和增长阶段，美国、欧洲和日本的经济有望改善，这将带动工业金属需求的上升。建议长期关注工业金属行业，尤其是具备产能优势和成本控制能力的龙头企业，可能从全球需求回暖中受益。

2、短期谨慎应对供需变化：近期铜价受美元走强影响下跌，但供应端扰动频发，如智利铜矿产量预期下调，支撑铜价易涨难跌。铝价则因海外能源价格波动而上涨。建议短期关注基本面强劲的品种，同时留意库存变化和政策影响，灵活调整投资策略。

风险提示

全球经济复苏可能不及预期，地缘政治风险和货币政策变化可能导致金属价格剧烈波动，投资者需保持谨慎，防范市场不确定性带来的风险。