上海城地香江数据科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

证券简称：城地香江证券代码：603887编号：2026-001

投资者关系√特定对象调研□分析师会议□媒体采访

活动类别□业绩说明会□新闻发布会□路演活动

□现场参观□其他

参与单位名（排名不分先后）：中信证券、国信证券、西部利得基金、银亨称（或简称）投资。

时间2026年1月9日15:00地点公司会议室

出席人员公司董事、董事会秘书鲍鸣先生，公司财务总监杨子江先生。

投资者关系问题1：公司近日发布的公告显示扬州项目合同发生变更，可否说活动主要内明下情况？

容介绍上市公司回复：主要系商务条件变化致使超出公司可承受的风险范围，经与甲方友好协商，公司决定不按照变化后的商务条件承接 B04和 B05两栋机房楼的投建维。当前受到终端使用者需求计划调整、市场竞争格局变化、短期算卡需求量不足的影响，行业长期投资的不确定性增加，综合以上因素及公司自身经营情况考虑，本次不承接是公司主动降低未来不确定风险的选择。公司未来将重点关注项目收益与风险的平衡，逐步离开内卷竞争的格局，走出增收不增利的泥潭，并将从管理增效、成本控制及海外业务探索等多方面提高公司的盈利能力。公司从不放弃任何一个项目，但也绝不盲目扩张，去单纯追求营收的绝对数字，而是把重点放在公司收益的提升。

问题2：扬州项目合同变更对公司有哪些影响？

上市公司回复：由于公司不承接 B04及 B05机房楼的投建维服务，预计 10年运维期间可取得收入将减少合计约 10.92亿元。而公司于2026年需要投入该项目的自有资金及预计所需的银行负债金额

将相应大幅度下降，不承接是公司出于降低未来不确定性风险的考量。

问题3：请介绍下公司主营业务的布局情况？

上市公司回复：公司主营业务为 AIDC/IDC全产业链服务，主要包括综合解决方案和运维服务。从公司历史业绩来看，过往业务主要为综合解决方案中的系统集成业务，后续公司将着重优化业务结构，以投资运营为主导，同时，关注项目收益及风险控制，加强自身业务竞争能力，如管理提效、产品服务升级及市场开拓力度，提升整体公司经营质量。

问题4：从当前普遍情况来看，有不少数据中心交付不及预期，排除算卡短缺的影响，是否由于当前需求已较之前大幅下降？国内算力基础设施需求的拐点何时会再次出现？

上市公司回复：除去当前因为算卡紧缺导致投建不及预期的情况，还要考虑电力供给、能耗成本及政策规划调整带来的共同影响，但这不削减市场客观需求，大厂仍有较大布局安排，尤其是推理端需求。而对于拐点，我们判断当 B端 AI 采用率大幅上升、推理端算力需求明显超越训练端需求，算力基础设施建设将迎来新的拐点。

问题5：公司25年业绩预告预计是亏损还是盈利？

上市公司回复：具体以公司披露的业绩预告为准。

问题6：定增预案已经发布一年多了，目前有什么进展吗？有期限吗？

上市公司回复：相关事项还在正常推进中，具体以公告为准。由于该事项存在不确定性，还请注意投资风险。

问题 7：公司作为 AIDC行业发展的深度参与者，如何判断行业未来发展趋势？

上市公司回复：伴随算卡技术的持续迭代演进，算力中心的整体架构势必围绕算卡技术标准同步升级。这就要求算力基础设施服务企业密切追踪算卡技术的发展方向，并从技术储备、架构设计优化、能源管理、产品迭代升级、运维服务能力提升等多个维度，做好全面的配套准备工作。

问题 8：当前 AIDC行业存在哪些可能的风险？

上市公司回复：AIDC 行业具有快速变革、高频迭代的特性，技术路径存在较强的不确定性，算力架构亦可能迎来整体性、大规模升级。若企业选定的技术方向与未来算卡主流发展趋势相悖，不仅会造成前期投入的损失，还可能直接削弱乃至丧失自身的市场竞争力。此外，若融资政策支持力度减弱或出台相关限制性举措，公司还将面临融资成本攀升、业务发展受限的风险。

本次机构调研内容中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、

未来计划等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

是否涉及应披露重大信不涉及息的说明附件清单无