核心要点

行情回顾

1、数字媒体板块本周表现突出，周涨幅达3.10%，显著高于沪深300指数的1.38%，在131个板块中排名第28位。周内板块单日排名从9月8日的第87位逐步上升至9月12日的第26位，走势持续向好。

2、本周板块主力资金净流入4567.34万元，机构资金关注度提升。尽管9月8日和9月9日分别流出9188.08万元和1.59亿元，但9月10日大幅流入2.49亿元，随后两天保持小幅净流入，资金流向积极变化可能对板块后续表现产生正面影响。

3、板块内个股涨多跌少，值得买以18.88%的周涨幅领涨全板块，芒果超媒、*ST返利、川网传媒和新华网等个股也表现出色，周涨幅分别为7.24%、5.10%、4.02%和2.11%。而视觉中国、风语筑、掌阅科技和生意宝等个股表现相对不佳，周涨跌幅分别为-1.43%、-0.20%、-0.15%和-0.14%。

4、截至2025年9月12日，数字媒体板块市盈率（TTM）为25.60倍，市净率（MRQ）为2.80倍。当前板块估值水平处于中位，属于合理区间，板块整体估值较为健康。

宏观解读

1、Adobe公司第三季度业绩超预期，收入增长11%达到59.9亿美元，数字媒体部门销售额增长12%达到44.6亿美元。公司积极将人工智能功能融入其标准产品中，如Photoshop，推动了业务增长。受AI影响的产品年度经常性收入已超过50亿美元，表明AI技术在数字媒体行业的应用正在提升产品价值，增强企业的竞争力。

行业要闻

1、Adobe提高了其年度收入预测，将销售额预期提升至约60.8亿至61.3亿美元，每股利润预期提升至5.35至5.40美元。这一举措显示出公司对其人工智能战略和市场前景的信心，可能对数字媒体行业的未来发展产生积极影响。

投资建议

1、短期关注AI驱动的行业机会：近期，数字媒体行业受到人工智能技术应用的显著推动，行业增长势头强劲。Adobe公司第三季度业绩超预期，收入增长11%，数字媒体部门销售额增长12%，这主要得益于将AI功能融入其标准产品中，提升了产品价值和竞争力。受AI影响的产品年度经常性收入已超过50亿美元。投资者可关注类似具备AI技术应用能力的数字媒体企业，短期内可能获得市场青睐，股价有望实现较快增长。

2、长期布局具备核心竞争力的龙头企业：从长期来看，数字媒体行业将持续受益于技术进步和市场需求增长。投资者应关注具有核心竞争力和领先优势的企业，这些公司在内容生产、平台运营和技术研发等方面具备深厚积累，能够持续巩固市场地位，获得稳定的业绩增长。随着行业集中度的提高，龙头企业有望获得更大的市场份额和投资回报。

风险提示

数字媒体行业可能面临政策监管变化、市场竞争加剧和技术迭代风险，投资者需警惕行业政策调整、竞争对手的战略变化以及技术更新带来的不确定性影响。