格隆汇1月28日｜中金公司研报指出，瑞芯微预告2025年营收约44.07亿元，同比增长约40.51%；归母净利润10.63亿元左右，同比增长78.70%。存储涨价目前仅造成季度间需求波动，端侧AI长期趋势不改；AIoT算力平台快速增长，新兴领域持续突破。看好公司凭借SoC+协处理器不断拓展端侧AI领域下游产品，赋能端侧大模型应用。由于3Q25存储涨价带来短暂影响，下调2025 年收入/净利润3%/8%至44/11亿元，维持2026年收入/净利润预测基本不变，首次引入2027年收入/净利润预测77/19亿元。维持“跑赢行业”评级，当前股价对应26/27年55/44倍P/E。由于行业估值中枢上移，上调目标价10%至219元，对应26/27年P/E为60/48倍（9.5%上行空间）。