事件:
2022年3月23日,中兴通讯股份有限公司发布《内幕消息公告及复牌公告》,中兴通讯(H)上涨23%、中兴通讯(A)上涨10%。
中兴通讯公告内容如下:
中兴通讯于2022年3月22日(美国时间)收到法院判决,裁定不予撤销中兴通讯的缓刑期(即缓刑期将于原定的2022年3月22日(美国时间)届满)且不附加任何处罚,并确认监察官任期将于原定的2022年3月22日(美国时间)结束。
点评:
我们在2021年中上调了通信行业评级。行业景气度层面,运营商招标景气度自2021年中以来反弹,利好上游产业链。政策层面,信息通信十四五规划、东数西算等政策陆续出台,提振行业信心。板块持续迎利好催化,我们持续看好板块行情。
投资建议:
1、5G建设:流量传输高速公路。
主设备建议关注有线侧:中兴通讯、烽火通信。
光纤光缆景气度上行,流量传输高速路,建议关注:长飞光纤、亨通光电、中天科技。
光模块作为流量端口,长期受益于端口速率及数量增长,建议关注:新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信。
2、5G应用:流量应用需求上升。
运营商作为流量通道,受益流量应用增长,业绩持续改善,估值具备吸引力,持续建议关注:中国移动A、中国移动H、中国电信H、中国联通H。
3、主题行情:东数西算
联通电信将重点投入东数西算CAPEX,中移动披露2022年CAPEX 1852亿元,我们判断东数西算或成为中移动在IDC领域弯道超车的重要契机,有望获得重点资本开支支持。建议关注:光环新网、奥飞数据、美利云、科华数据、科士达、城地香江、英维克、佳力图等。
风险分析:
5G商用进度不及预期;中美贸易摩擦升级。
(来源:光大证券)