2022 年2 月17 日,国家发改委联合多部门印发文件,同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8 地启动国家算力枢纽节点建设,同时在算力枢纽内进一步规划设立10 个国家数据中心集群,具体承担大型/超大型数据中心建设,标志着“东数西算”工程正式启动。此前,我国已经陆续出台多项政策,统筹规划数据中心集约化、规模化、绿色化发展。作为新基建代表,数据中心产业链条长、覆盖范围广、带动效应强,有望充分受益“东数西算”工程推进。推荐重点关注运营商、机房温控、ICT 设备&光模块、光通信、IDC 等细分行业龙头,包括中国移动、中国电信、中国联通,英维克、佳力图,紫光股份、天孚通信、中兴通讯、中际旭创、新易胜,中天科技、亨通光电、长飞光纤,宝信软件、光环新网、科华数据、奥飞数据等。

四部委联合出台,“东数西算”全面启动。2022 年2 月17 日,国家发改委联合中央网信办、工信部与国家能源局印发文件,同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8 地启动国家算力枢纽节点建设,同时依托算力枢纽进一步规划设立10 个国家数据中心集群,以具体承担大型/超大型数据中心建设,标志全国一体化数据中心体系完成总体布局设计,“东数西算”工程全面启动。

政策解读:国家统筹规划,优化区域发展不协调、资源与需求不匹配问题,引导数据中心集约化、规模化、绿色化发展。根据国家发改委高技术司数据,我国目前已建成数据中心规模500 万架,对应算力高达130EFlops。随着数字经济高速发展,预计未来三年算力需求仍将以20%+的年均复合增速持续增长,需求仍然迫切。然而,我国数据中心目前存在区域发展不协调、资源禀赋与需求不匹配的现象,具体表现为东部地区需求集中但土地、能源等资源有限,西部地区可再生资源丰富但需求不足,算力利用效率亟待提高。在此背景下,国家统筹规划,推出“东数西算”工程,即把对时延要求不高的数据(主要为后台加工、离线分析、存储备份等冷数据)向西部数据中心转移,而对网络时延要求较高的数据(例如人工智能、视频会议等)仍在东部枢纽计算,推动数据中心合理布局、东西部负载均衡、优化供需格局,引导数据中心朝着集约化、规模化、绿色化方向发展。

国家大数据中心是我国数字经济的重要一环,近期相关发展规划与实施方案频出。1)国务院:2022 年1 月,在《“十四五”数字经济发展规划》中明确表示,要推进云网协同和算网融合发展,并加快实施“东数西算”工程建设。2)工信部:2021 年11 月,在《“十四五”信息通信行业发展规划》指出,要增强我国数据与算力设施服务能力,提出我国数据中心算力2020~2025 年CAGR要达到27%、2025 年新建(超)大型数据中心PUE 要降低到1.3 以下的发展目标;同月,工信部在《“十四五”大数据产业发展规划》表示,要加快构建全国一体化大数据中心体系,建设若干国家枢纽节点和大数据中心集群。3)国家发改委等部门:2021 年5 月与12 月,分别印发《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》与《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G 等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》。近期相关发展规划与实施方案的相继出台体现了政府对于国家大数据中心建设与数据中心绿色节能高质量运营的高度重视。

东数西算工程有望拉动中西部算力需求全面提升,预计通信产业链将重点受益。通过在全国布局8 个算力枢纽、形成数据中心集群,有望带动数据中心及相关上下游产业发展、扩大产业投资。看好东数西算工程对IDC、ICT 设备、光模块、运营商、温控设备、光通信等领域的需求驱动,通信板块作为东数西算工程的核心底座有望重点受益:1)运营商:运营商云网一体、云边结合优势凸显。运营商在中西部地区已经有较大规模的算力布局,且公有云和边缘云亦快速增长,有望持续提升经营效益,建议关注中国移动、中国电信、中国联通;2)温控设备: 数据中心绿色节能发展+PUE 管控趋严有望持续推动温控设备需求,建议关注英维克、佳力图;3)ICT 设备&光模块:ICT 设备与光模块是算力网络的基础,数据中心集群建设+算力需求不断提升有望推动服务器、交换机、路由器、光模块的扩容与升级,建议关注紫光股份、中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信;4)光通信:数据流量爆发有望加速光纤通信向全光网推进,看好运营商光纤光缆集采量价齐升推动行业高质量增长,建议关注中天科技、亨通光电、长飞光纤。5)IDC:东数西算的政策环境下,一线城市能耗指标趋严,在一线城市及周边具备较强基础、与互联网和云厂商深度合作的IDC 龙头,优势不断凸显,建议关注宝信软件、光环新网、奥飞数据、科华数据。

风险因素:“东数西算”工程推进低于预期;数据中心建设进度低于预期;供需格局恶化;大数据应用需求低于预期。

投资策略:作为新基建代表,数据中心产业链条长、覆盖范围广、带动效应强,有望充分受益“东数西算”工程推进。建议关注运营商、机房温控、ICT 设备&光模块、光通信、IDC 等细分行业龙头,包括中国移动、中国电信、中国联通,英维克、佳力图,紫光股份、天孚通信、中兴通讯、中际旭创、新易胜,中天科技、亨通光电、长飞光纤,宝信软件、光环新网、科华数据、奥飞数据等。