关于上海金桥信息股份有限公司

向特定对象发行股票申请文件的

审核问询函之回复报告

保荐人（主承销商）中国（上海）自由贸易试验区商城路618号

二〇二五年十一月上海证券交易所：

贵所于2025年10月24日出具的《关于上海金桥信息股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）[2025]309号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。上海金桥信息股份有限公司（以下简称“金桥信息”、“发行人”或“公司”）与国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐人”、“保荐机构”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会

计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对审核问询函

所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本问询函回复使用的简称与《上海金桥信息股份有限公司

2025年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）中的释义相同。

本问询函回复的字体代表以下含义：

审核问询函所列问题黑体对问题的回复宋体

募集说明书的修订、补充披露楷体（加粗）

本问询函回复除特别说明外所有数值保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

目录

问题1.关于本次募投项目及融资规模.....................................3

问题2.关于前次募投项目.........................................46

问题3.关于经营情况...........................................59

问题4.其他..............................................101

7-1-2上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

问题1.关于本次募投项目及融资规模根据申报材料，发行人本次募集资金不超过63338.00万元，拟用于“智慧空间核心解决方案升级项目”“面向行业应用的 AI 研发项目”和补充流动资金，募投项目建成且达产后预计内部收益率为15.38%。请发行人说明：（1）“智慧空间核心解决方案升级项目”中涉及智慧空间管理系统升级的具体内容，“面向行业应用的 AI研发项目”涉及AI垂直应用的具体模式及实现功能；结合场地规划、

租赁或购置具体进度，说明本次募投项目用地是否存在不确定性，公司的替代性措施，风险揭示是否充分；（2）结合本次募投项目与现有业务或产品的区别与联系，包括但不限于核心技术、功能及应用场景、配套设施设备等，进一步说明本次募集资金是否符合投向主业的要求；公司前期在对应领域的业务开展情况、技

术及人员储备，在 AI 大模型开发及应用方面的研发进展，分析项目实施是否存在重大不确定性；（3）结合本次募投项目相关产品的市场供需变化、竞争格局、

发行人市占率、订单获取方式、客户粘性、在手订单或意向性协议等，说明本次募投项目的商业化落地可行性、预计实现收益的具体方式；（4）建筑工程费、设

备购置及安装费等具体内容、测算依据及过程；实质上用于补流的规模及其合理性，是否存在置换董事会前投入的情形；（5）结合公司现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口，说明本次融资规模的合理性；效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据，相关预测是否审慎、合理。

请保荐机构对问题（1）-（3）进行核查并发表明确意见。请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引——发行类第7号》第5条、《证券期货法律适用意见第18号》第5条对问题（4）（5）进行核查并发表明确意见。

回复：

一、“智慧空间核心解决方案升级项目”中涉及智慧空间管理系统升级的具体内容，“面向行业应用的 AI 研发项目”涉及 AI 垂直应用的具体模式及实现功能；结合场地规划、租赁或购置具体进度，说明本次募投项目用地是否存在不确定性，公司的替代性措施，风险揭示是否充分；

（一）募投项目的具体内容

7-1-3上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

1、智慧空间核心解决方案升级项目

智慧空间核心解决方案升级项目是在原有智慧空间核心解决方案基础上，通过整合多模态深度集成 AI 技术、基于智能体的自主适应、自主优化、自主决策、

自主行动等技术，以及智能空间规划和实时物联网传输技术，实现智慧空间管理系统的全面升级。项目以物模型数据的 AI 分析为驱动，通过空间管理优化与决策支持，对云边端计算能力及音视频传输能力进行多维联动优化，从而提升系统的智慧化与人性化水平。通过完善核心生态化产品及服务体系，项目将推动线上线下无缝融合，实现人、环境、设备、任务的高效匹配，最终构建更经济、更高效且用户更友好的智慧空间管理升级解决方案。

智慧空间管理核心解决方案升级项目主要建设方向如下所示：

序号平台模块主要功能以及定位介绍

通过自然语言处理技术，实现空间内用户与系统的智能对话交互，自动化处理查询、

1 AI 对话管控 指令和控制任务。定位为智能交互核心入口，提升用户沟通效率和操作便捷性，强化

人性化管理体验。

通过物联网传感器+AI 算法融合，对空间内设备运行状态进行自动化巡检。定位为设

2 AI 设备巡检

备维护中枢，降低人工巡检成本，确保空间设施高效可靠运行。

基于过往异常检测数据构建 AI 模型自动检测判断并触发告警通知，并联动响应机制

3 AI 设备告警 进行快速干预。定位为设备运维关键组件，联动运维系统实现闭环处理，提升突发事件响应速度。

集成环境传感器数据（如温湿度、光照等），通过 AI 模型优化空间环境参数，实现节

4 AI 环境管控 能调节和舒适度管理。定位为智能化环境中枢，提升用户体验和能效，支持可持续运营。

依托语音识别与语义理解及 AI 语言大模型技术，自动生成会议内容摘要、待办事项

5 AI 会议纪要 及决策要点。定位为会议效率提升工具，减少人工记录负担，支持后续跟踪和知识沉淀。

应用计算机视觉技术及 AI 识别技术实时跟踪空间内人员或物体移动，支持安防监控

6 AI 自动跟踪 或人流分析等。定位为动态管理创新方案，增强空间智能化监控能力，提高资源利用率。

集成多源数据（如空间使用率、能耗等）并利用 AI 语言大模型生成定制化分析报告，

7 AI 分析报告 提供优化建议和决策支持。定位为数据驱动洞察系统，辅助管理人员决策，实现空间管理持续改进。

利用 AI 最佳路径生成及对话数字人等技术，通过路径规划和实时导航，引导用户或

8 AI 智能导引 设备在空间内高效移动。定位为智能引导服务核心，提升空间利用率和用户体验，支

持无缝融合线上线下场景。

7-1-4上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

序号平台模块主要功能以及定位介绍

依托元宇宙技术构建创新型司法空间，借助人工智能、虚拟现实（VR）、增强现实

（AR）、数字人、区块链等前沿技术，打破传统司法在时空上的限制，为司法活动带

9元宇宙法庭来全新变革。创建一个可跨时空的虚拟现实相融合的，可人与人，人与物、人与事、事与事、物与物相交互的法庭空间。高效实现现代化庭审。

依托元宇宙技术，借助人工智能、虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、智能体及数字

10元宇宙课堂人等前沿技术，创建一个可跨时空的虚拟现实相融合的教学空间。高效实现教学现代化。

智慧空间管理核心解决方案升级项目主要开发内容介绍：

序号开发模块开发内容

构建基于空间管理场景的对话模型，实现指令理解、多轮交互及意图识别，支撑 AI 对

1对话智能体

话管控等上层应用的智能交互能力，提升人机协作效率。

文书生成智开发自动化文书生成引擎，结合模板库与语义生成技术，实现会议纪要、巡检报告等文

2

能体档的智能撰写与格式优化，降低行政文书工作负荷。

内容要约智搭建内容匹配与需求对接机制，基于用户行为数据与空间管理规则，自动生成设备维护、

3

能体环境调节等任务要约，推动管理流程的智能化闭环。

环境感知智 整合多源环境传感器数据，开发实时感知与状态评估模型，为 AI 环境管控提供数据基

4

能体础和判断依据，实现环境参数的精准监测与智能调节策略生成。

任务解析智对管理指令与业务需求进行语义解析与逻辑拆解，转化为可执行的任务流程，打通从需

5

能体求到执行的智能化链路，提升任务处理效率。

任务分解智基于业务规则与资源调度算法，将复杂任务拆分为可并行执行的子任务，优化资源分配

6

能体与执行时序，保障大规模管理任务的高效落地。

任务执行智 开发任务自动化执行引擎，联动设备 API 与业务系统，实现巡检、告警响应等任务的无

7

能体人化执行，降低人工干预成本，提升管理流程标准化水平。

执行反馈智构建任务执行结果的实时采集与分析机制，自动生成反馈报告并同步至管理系统，形成

8

能体“任务-执行-反馈”的闭环管理，支撑持续优化。

任务编程智提供低代码任务编程工具，并使用智能体实现自动编码，支持用户基于空间管理场景自

9

能体定义任务逻辑，提升系统灵活性与适配性，满足不同行业的个性化管理需求。

编程测试智开发自动化测试框架，并利用智能体对自定义及自编程的任务程序进行逻辑校验与性能

10

能体测试，保障任务执行的稳定性与可靠性，降低开发调试成本。

程序部署智实现任务程序的云边端自动化部署，支持多终端安全适配与一键发布，提升系统迭代效

11能体率，确保新功能快速落地应用。

程序执行智构建程序运行监控与资源调度引擎，保障任务程序在云边端架构下的高效运行，实时优

12

能体化算力分配，提升系统整体执行性能。

空间垂直语针对智慧空间管理场景，基于行业数据增强性训练专属语言模型，提升指令理解、文档

13

言模型生成等场景的语义准确性，强化行业适配性。

空间垂直多整合文本、图像、传感器等多模态数据，开发融合模型实现环境与设备综合分析，实现

14

模态模型空间环境、设备状态等信息的综合理解与智能分析，支撑全场景智能化管理。

2、面向行业应用的 AI 研发项目

面向行业应用的 AI 研发项目通过多维度专业场景的算法优化与产品开发，

7-1-5上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

推动 AI 技术赋能法律服务及教育的高效化、精准化与个性化发展。项目建成后，将形成可复制的 AI 垂直应用模式，强化公司在司法与教育信息化领域的市场竞争力，为传统行业智能化转型提供示范样本，同时积累跨领域数据治理经验，为公司布局 AI 生态奠定基础。

（1）面向司法行业的 AI 研发项目

面向司法行业的 AI 研发项目，公司将外购目前成熟的垂直语言模型作为基础，将司法相关的数据投喂给大模型进行增强训练，并开发不同功能的智能体，这些智能体封装应用成具体的服务，包括智能诉讼立案、智慧执行办理服务、智慧法律咨询服务等，连接应用与垂直大模型，有效理解和执行应用所需的各项任务。具体可参考下图：

AI+司法系统架构图

（2）面向教育行业的 AI 研发项目

公司面向教育行业的 AI 研发项目将外购目前成熟的垂直语言模型，通过端云协同架构与多媒体融合技术，构建教学空间数据要素精准采集、深度分析挖掘及全流程教学辅助应用体系，从底层技术到场景应用形成闭环。端云协同架构可实现终端设备与云端资源的动态调配，保障数据实时处理与低延迟交互；软硬件及多媒体融合则打破传统设备功能壁垒，提升教学空间的多模态互动能力。

7-1-6上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

项目实施将形成可复制的 AI 教育解决方案，提升金桥信息在教育信息化领域的核心竞争力，并通过数据驱动的教学优化助力教育公平与质量提升并产生示范效应，最终促进软硬件生态协同。从企业发展到行业推动，再到教育生态重构，项目将层层递进地加速教育模式创新进程，成为教育数字化转型的标杆案例，为社会培养适应未来需求的人才提供关键支撑。本项目将开发并实现的系统架构如下图所示。

AI+教育系统架构图综上，公司面向行业应用的 AI 研发项目需专项投入资金，在司法领域，将用于针对司法领域的案件分析、文书处理、合规审查等特定应用场景，开展 AI模型的定制化训练，通过引入司法行业数据、优化算法逻辑、强化场景适配性，最终让公司产品能精准匹配司法客户的业务流程与需求，实现从通用技术服务到行业深度 AI 应用的升级。在教育领域，将用于 AI 教材、智能助教、AI 仿真实训等，以解决教材和教学手段不足、解决教前教后延伸手段不足以及解决传统实验资源不足等的问题。这一实施路径不仅响应国家教育现代化战略，更通过技术创新重构教学场景，解决传统教育模式效率低、体验单一等问题，为教育公平与质量提升提供可落地的技术方案。

（二）募投项目的场地情况

7-1-7上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

1、本次募投项目取得用地的具体安排、进度发行人本次募集资金不超过61538.00万元，拟用于“智慧空间核心解决方案升级项目”、“面向行业应用的 AI 研发项目”和补充流动资金。其中 “智慧空间核心解决方案升级项目” 、“面向行业应用的 AI 研发项目” 涉及募投项目用地，“补充流动资金”不涉及募投项目用地，截至本回复出具日，相关用地进展及具体安排情况如下：

序募投项目用地形式用地落实及进展情况号

已签署《办公楼购买意向协议》，协议主要条款如下：

“乙方持有位于上海市徐汇区田林路487号宝石园智慧空间核心解20号楼4层的房产（“目标房产”）的所有权及对应

1购买办公楼

决方案升级项目的不动产权证书，甲方拟购买由乙方所有的目标房产，拟购买面积约1968平方米，拟购买价格不高于6000万元（“拟议交易”）。”面向行业应用的

2租赁办公楼目前尚未正式签署租赁协议

AI 研发项目

3补充流动资金不适用不适用

2、募投项目符合土地政策、城市规划

发行人募投项目已取得项目备案，无需进行环评备案，符合土地政策、城市规划，具体情况如下：

序项目名称实施主体项目备案环评号

2308-310104-04-04-

1智慧空间核心解决方案升级项目金桥信息无需办理

981466

2508-310104-04-04-

2 面向行业应用的 AI 研发项目 金桥信息 无需办理

621143

3补充流动资金项目金桥信息无需办理无需办理

3、如无法按时取得募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的

影响

公司地处上海市，周边存在大量商业用楼，商业地产市场整体供应量充足。

公司开展本次募投项目所需的办公楼不存在特殊性，如前述拟购置的房产最终谈判不成或者拟租赁的办公场所未顺利签约，公司周边仍有大量用房可供备选，募投项目仍可正常实施。如因客观原因导致确实无法取得项目用地，公司将尽快寻

7-1-8上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

找其他可用地块替代或采取其他切实可行的措施，确保募投项目的有序推进。

4、募投项目用地不确定性补充风险披露情况

针对本次募投用地的不确定性已在募集说明书中补充做出如下风险提示：

“公司本次募集资金投资项目中智慧空间核心解决方案升级项目与面向行业应用的 AI 研发项目的实施场地均位于上海市，公司已针对拟购置的办公楼与房屋出售方签署《办公楼购买意向协议》。虽然公司地处上海市，商业用楼市场供给量充足，且公司本次募投项目对于拟购置或租赁的办公场地经营环境无差异化的特殊要求，但若募投项目用地无法按时取得，公司需接洽购买其他场所，将可能导致募投项目实施进度不及预期。”二、结合本次募投项目与现有业务或产品的区别与联系，包括但不限于核

心技术、功能及应用场景、配套设施设备等，进一步说明本次募集资金是否符合投向主业的要求；公司前期在对应领域的业务开展情况、技术及人员储备，在 AI大模型开发及应用方面的研发进展，分析项目实施是否存在重大不确定性；

（一）募投项目与现有业务或产品的区别与联系

公司的主营业务为提供空间信息化解决方案及服务，公司的募投项目均为公司基于主营业务的升级，其主要区别与联系情况如下：

1、智慧空间核心解决方案升级项目

智慧空间核心解决方案升级项目为公司在现有主营业务的基础上使用物模型（空间、设备、事件等的数字化表现手段）并通过多模态的 AI 分析和智能执

行以实现更经济、更高效且用户更友好的智慧空间管理的升级项目，项目与公司主营业务的关键区别与联系如下：

项目核心技术介绍功能及应用场景配套设施设备

面向会议、教育、指挥、展示等

云服务器及云安全防护套件、云一项或多项需求提供特定的空间

存储、云流媒体分发管理服务系

公司现有智以多媒体信息技术为核解决方案及服务，主要分为以下统、研发用个人电脑及研发管理

慧场景解决心，结合物联网、大数据、几个类别：会议空间解决方案、服务器、大屏显示系统、各类摄

方案业务云平台及人工智能技术。教育空间解决方案、指挥空间解像头及音视频采集设备、各类环

决方案、展示空间解决方案、综境传感器等。

合空间管理解决方案。

7-1-9上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告云服务器、云存储、云数据库（长持）、云数据库（Radis）、云算

力、云负载均衡、云防火墙、云基于多模态的深度集成

应用防火墙（WAF）、云堡垒机、

AI 技术、物模型数据分析 服务器、存储、数据库、算力服

实现驱动空间管理优化和务器、代理服务器、行为管理服

决策支持、会议语音转写务器、路由器+防火墙、核心交换

会议空间解决方案、教育空间解

和纪要技术、基于 IP 的实 机（万兆）、接入交换机（千兆）、

决方案、指挥空间解决方案、展时物联网信息双向传输技 无线 AC、无线 AP、智能机柜（含示空间解决方案、综合空间管理术、高兼容性的通用协议 UPS 电源）、显示器、研发用个智慧空间核

解决方案、AI 对话管控、AI 设 人电脑（台式机）、研发用个人

心解决方案标准及协议转换技术、高

备巡检、AI 设备告警、AI 环境 电脑（笔记本）、办公用个人电升级项目性能低延时高保真音视频

管控、AI 会议纪要、AI 自动跟 脑（笔记本）、LORA 终端、

网络传输技术、国产芯片

踪、 分析报告、 智能导引、 ZIGBEE 终端、NB-IOT 终端、AI AI

应用技术及软件适配优化 WIFI 终端、5G 终端、NFC 终端、

元宇宙法庭、元宇宙课堂

技术、智能技术场景化最网关定制开模费、网关定制费、

佳应用、智能空间规划技边缘服务器定开模费、边缘服务

术、人性化操作面板 器定制费、传感器定制开模费、UI

传感器定制费、高低温试验箱、设计技术等。

示波器、波形发生器、超高清视

频频谱分析仪、超高清视频信号

发生器、视频信号规格检测仪

2、面向行业应用的 AI 研发项目

面向行业应用的 AI 研发项目为公司在现有主营业务所面向的两大主要行业（即：司法行业和教育行业）、在前次募投项目所开发的业务平台的基础上，通过引入面向行业训练优化后的垂直大模型及开发有效运用大模型的各类 AI 智能体，以实现各个业务的全面智能化的升级项目，项目与公司主营业务的关键区别与联系如下：

项目核心技术介绍功能及应用场景配套设施设备

面向会议、教育、指挥、展示等一项或多项需求提供特定的空

公司现有智慧以多媒体信息技术为核心，间解决方案及服务，主要分为以云服务器及云安全防护套场景解决方案结合物联网、大数据、云平下几个类别：会议空间解决方件、云存储、研发用个人电

业务台及人工智能技术。案、教育空间解决方案、指挥空脑及研发管理服务器等。

间解决方案、展示空间解决方

案、综合空间管理解决方案。

外购目前成熟的通用语言模云服务器、云存储、云数据

型作为基础，将司法相关的库（长持）、云数据库智能诉讼立案、智慧执行办理服

数据投喂给大模型进行增强 （Radis）、云算力、云负

务、智慧法律咨询服务、元宇宙

面向司法行业训练，形成行业垂直语言大载均衡、云防火墙、云应用法庭、智慧审判助理服务、智慧

的 AI 研发项目 模型，并开发应用所需的不 防火墙（WAF）、云堡垒机、执行管理服务、智慧多元解纷服

同功能的智能体，将这些智 服务器、存储、数据库、AI务、法服数字人等。

能体封装应用成具体的服算力服务器、代理服务器、务。行为管理服务器、路由器+

7-1-10上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告外购目前成熟的通用语言模防火墙、核心交换机（万型，将教学相关的数据投喂兆）、接入交换机（千兆）、给大模型进行增强训练，形 无线 AC、无线 AP、智能机可复制的 AI 教育解决方案，如成行业垂直语言大模型，并 柜（含 UPS 电源）、AI 教面向教育行业 AI 教材、AI 课堂、智能助教、

通过端云协同架构与多媒体 育主机开模费、AI 教育主

的 AI 研发项目 智慧助学、AI 仿真实训、AI 模

融合技术，构建教学空间数机定制费、研发用个人电脑拟实验、知识宝藏库等。

据要素精准采集、深度分析（笔记本）挖掘及全流程教学辅助应用体系。

（二）募投项目实施的可行性

公司作为智慧空间信息化解决方案的重要供应商之一，自成立以来稳步开拓市场，建立了遍布全国的分支机构，搭建了完整的市场、施工及运维网络，为各类客户打造定制化智慧空间信息化解决方案，拥有丰富和优质的客户资源积累，具备实施募投项目的技术、人员、市场及相关专业资质等，在 AI 大模型开发及应用方面的研发进展顺利，不存在重大不确定性因素，具体如下：

1、公司前期在相关业务领域的开展情况

经过多年行业深耕，公司建立了完善的业务架构和服务体系，塑造了良好的品牌形象，拥有优质稳定的客户资源，为项目的顺利实施打下了坚实的客户基础，拥有深度市场支撑。公司现有主要客户为党政机关、人民法院、人民检察院、国内一流院校、各类医院、银行及国内外大中型知名企业等。

智慧法治领域，公司紧密结合法院信息化行业发展的趋势，多方位打造完整的法院信息化服务生态，助力人民法院信息化建设。聚焦法院物联中台和质效型事务管理系统，与法院共同实现进行数字化和智慧化转型。目前，公司已获得上海市浦东新区人民法院、上海市第一中级人民法院、上海市徐汇区人民法院、阳

江市江城区人民法院、上海市静安区人民法院、上海市第二中级人民法院、新疆

维吾尔自治区高级人民法院生产建设兵团分院、青神县人民法院、上海市奉贤区

人民法院、上海市闵行区人民法院、上海金融法院等多个法院的信息化改造项目。

智慧教育领域，公司聚焦国内高端 MBA/EMBA 商学院和国内 985/211 高等院校的信息系统和智慧教学空间设计，运用基于大模型的 AI 教学分析、声音大脑、机器视觉、智能控制等技术，搭建和创新教育教学数字化解决方案。通过技术预研、探索及产学研共同实践，在智能研讨室、智慧教室、未来教室、产学研

7-1-11上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

中心等应用场景，打造创新型的 AI+教育产品及教学空间数字化、智能化创新路径。目前，公司已承接西湖大学、清华大学、上海美国学校、中国人民大学、浙江大学、南京大学、同济大学、中欧国际工商学院、华东师范大学、复旦大学等在内的重点项目相关信息化建设承建或运维工作。

在服务企业、医疗健康、金融方面，公司与华为集团、字节跳动、三一重工、星巴克、蔚来汽车、快手、VIVO、华东医院、华山医院、易方达基金、中国银

河、浦发银行等众多优质、大型客户建立了良好的合作关系，公司良好的服务能力赢得了客户的高度认可，树立了良好的品牌形象。

本次募投项目是公司紧抓发展机遇，依托 AI 驱动的空间服务架构打造更贴合市场需求的产品的重要举措，本次募投项目为公司在现有业务、前次募投项目基础上的升级项目，在核心技术、功能及应用场景、配套设施设备等方面与现有业务具有适配性，业务开展模式与现有业务相同。

2、技术储备

公司始终秉持自主创新为战略方向，坚定新兴业务发展格局，持续探索并落地新兴业务场景，推动公司持续健康发展和转型升级。报告期末，公司及控股公司拥有软件著作权320项，实用新型专利12项，发明专利12项。

（1）发行人针对智慧空间核心解决方案升级项目的技术储备

公司在智慧空间积累的核心技术情况如下：

技术序号技术名称技术介绍来源

分析、告警、报告均采用 AI 智能模型，通过 AI 图像和音频识别校对技术，进行多模态推理给出故障基于多模态的深度自主

1类型，以及对音频信号进行标注训练，并通过基准

集成 AI 技术 研发

频响曲线和送检频响曲线进行智能对比，进而推理给出故障类型。

物模型数据分析实 通过 AI 硬件设备管理和数据驱动分析，赋能每一自主

2现驱动空间管理优个空间，实现无缝连接、自动化运营和持续优化管

研发化和决策支持理。

构建可统一管理的本地化会议语音转写和纪要管

会议语音转写和纪理平台，支持多语言和多种输入方式，通过训后模自主

3

要技术型实现会议纪要和对话功能，提高会议效率，确保研发数据安全可靠。

7-1-12上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

技术序号技术名称技术介绍来源

基于 IP 的实时物联

运用 IP 即时通讯技术，实现实时大并发的传感器状 自主

4网信息双向传输技

态信息、事件信息、控制信息等的双向传输。研发术高兼容性的通用协兼顾已有各种通讯协议的高兼容性且高通用型中自主

5议标准及协议转换

继协议及高效协议转换技术。研发技术高性能低延时高保在采用最先进的国际音视频编解码技术的基础上自主

6真音视频网络传输通过私有通讯协议及通讯机制的优化，达到高性能

研发技术低延时高保真的同步高效实现的高标准。

国产芯片应用技术通过硬件设计的优化及配套软件的优化实现国产自主

7及软件适配优化技

硬件产品的高性能且高稳定的双目标。研发术

智能技术场景化最适用于系统目标应用场景的智能技术优化，实现场自主

8

佳应用景匹配的最佳效果。研发基于人工智能模型的最佳空间规划、路径规划、设自主

9智能空间规划技术

备使用规划、环境质量优化及节能环保规划。研发人性化操作面板 UI 基于人体工学及使用习惯的最佳 UI 设计。实现易 自主

10

设计技术懂易用不易错的操控效果。研发目前公司的 AI 技术积累主要集中于智慧空间方面，在智慧空间运维领域，公司会根据多模态的音频、视频、用户声纹检测、习惯分析等多方面，通过 AI模型分析帮助客户进行故障推理，做好后续运维服务。

（2）发行人针对面向行业应用的 AI 研发项目的技术储备

面向行业应用的 AI 研发项目同样涉及智慧空间应用的核心技术，但涉及基于多模态的深度集成 AI 技术尚需使用募集资金研发司法及教育领域的垂直语言

模型与多模态模型，用于精准解析法律文本语义、整合跨模态司法数据，为智能审判、智能执行以及基于人工智能的公共法律服务等场景提供专业级算法支撑更为专业的用途。公司针对面向行业应用的 AI 研发项目具有一定的技术储备，具体如下：

*基础层方面

公司拥有基础层完备的算力、存储与网络资源（IaaS），和长期服务司法行业的经验和数据，可为上层应用提供高可用、可扩展的技术底座，能有效支撑应用层面向全国法院、政府等客户的大规模并发需求，满足未来业务增长的预期。

7-1-13上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

*模型层方面

公司模型层不仅可接入国内主流大模型、更关键的是设有“模型增强训练”

模块和大量司法专用的知识库、法规库、案例库。这表明公司具备持续的司法垂直领域优化能力，能将通用模型和数据转化为专用工具，确保应用层服务（如元宇宙法庭、法服数字人）的精准性、可靠性与专业性，形成核心竞争壁垒。

*平台层方面公司平台层已沉淀出高度模块化的司法智能体矩阵（如立案协助、文书制作、法律咨询等）及结构化知识库体系。此架构的核心价值在于其可复用性与可调用性，能极大降低应用层各类场景产品的开发边际成本，实现新服务的快速部署、迭代和应用。

综上，公司从第2层到第3层的升级，具有一定的技术储备。

3、人员储备

作为高新技术企业，公司一贯坚持技术领先的企业发展战略。以市场发展为导向，建立以客户需求为创新动力的研发体系，将云计算、大数据以及人工智能等相关技术应用到行业解决方案中去，满足客户个性化的需求。目前，公司已通过 CMMI5（软件能力成熟度模型集成五级，为 CMMI 体系的最高等级）的评估认证，标志公司软件研发的过程组织、技术水平和项目管理等能力达到较高水平。

另一方面，人才是公司实现战略目标的关键所在。公司高度重视人才培养及储备，有组织地实施对技术人才的引进、培养和激励，建立系统化的培训体系，形成了一支稳定、高素质的人才队伍。公司目前已有超过 60 名具有 AI 相关研发经验及相关教育背景的研发人员，还将持续引入在大数据、AI 大模型等高新技术领域拥有丰富研发、管理经验的开发人员、工程师以及专家，在现有团队的基础上注入创新研发新动力，为本次项目的实施提供人才保障。

4、相关资质储备

发行人及其境内控股子公司已取得日常业务开展的相关资质，具体如下：

序公司名称证书名称编号发证单位有效期号

7-1-14上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

序公司名称证书名称编号发证单位有效期号

（沪） JZ 安许证字 上海市住房和城乡建设管 2024-12-23 至

1金桥信息安全生产许可证

[2016]011850理委员会2027-12-22医疗器械经营备案沪浦食药监械经营备上海市浦东新区市场监督

2金桥信息2021-06-28起

凭证20180308号管理局

建筑业企业资质证上海市住房和城乡建设管2024-10-14至

3 金桥信息 D231252010

书理委员会2029-10-13

工程设计资质证书-

上海市住房和城乡建设管2024-02-07至

4 金桥信息 建筑智能化系统设 A131001551

理委员会2029-02-07计专项甲级上海市公共安全防

沪公技防工证字1050上海市公安局技术防范办2025-05-29至

5金桥信息范工程设计施工单

号公室2026-05-28位核准证书

增值电信业务经营中华人民共和国工业和信2024-02-26至

6 金桥信息 合字 B2-20240079

许可证息化部2028-08-30

涉密信息系统集成2023-11-24至

7金桥信息--

甲级证书2028-11-23

（沪） JZ 安许证字 上海市住房和城乡建设管 2025-03-27 至

8金桥科技安全生产许可证

[2019]090243理委员会2028-03-26

上海市科学技术委员会、上

2023-12-12至

9 金桥科技 高新技术企业证书 GR202331005212 海市财政局、国家税务总局

2026-12-12

上海市税务局上海市公共安全防

沪公技防工证字3044上海市公安局技术防范办2025-06-06至

10金桥科技范工程设计施工单

号公室2026-06-03位核准证书

增值电信业务经营中华人民共和国工业和信2020-12-18至

11 金桥科技 合字 B2-20203994

许可证息化部2025-12-18综上，公司具备相关人员、技术、市场、专业资质等，募投项目的实施具有可行性。

5、AI 大模型开发及应用方面的研发进展

公司本次募投项目旨在现有产品的基础上，基于前沿技术进行相应的拓展和升级，同时新开发相关产品，基于多模态的深度集成 AI 技术尚需使用募集资金研发司法及教育领域的垂直语言模型与多模态模型。目前公司 AI 大模型开发及应用方面的研发进展情况如下：

项目研发项目研发进展

智慧诉讼立案服务己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果面向司法行

应用端智慧审判助理服务己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果

业的 AI 研发

研发智慧执行办案服务己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果项目

智慧执行管理服务己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果

7-1-15上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

项目研发项目研发进展

智慧法律咨询服务己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果

智慧多元解纷服务己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果

法服数字人己完成技术预研、需求调研和架构设计

信息收集智能体己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果文书制作智能体司法调解智能体立案协助智能体文书送达智能体解纷咨询智能体智能体

辅助办案智能体己完成技术预研、需求调研和架构设计研发执行查控智能体法律咨询智能体法庭助理智能体人物画像智能体诉讼咨询智能体司法垂直语言模型

AI 大模

司法垂直多模态模己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果型型

AI 教材 己完成技术预研、需求调研和架构设计

AI 课堂 己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果

智能助教己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果应用端

智慧助学己完成技术预研、需求调研和架构设计研发

AI 仿真实训 预研阶段

AI 模拟实验 预研阶段

知识宝藏库己完成技术预研、需求调研和架构设计面向教育行

业的 AI 研发 己完成技术预研、需求调研和架构设计并已形成初步产品并信息收集智能体项目与客户共同打磨中。

己完成技术预研、需求调研和架构设计并已形成初步产品并知识检索智能体与客户共同打磨中。

智能体知识提炼智能体己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果

研发知识结构化智能体己完成技术预研、需求调研和架构设计

知识拓展智能体己完成技术预研、需求调研和架构设计

知识案例智能体己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果

讲解生成智能体己完成技术预研、需求调研和架构设计

7-1-16上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

项目研发项目研发进展

己完成技术预研、需求调研和架构设计并已形成初步产品并内容要约智能体与客户共同打磨中。

助教数字人己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果

讲课数字人己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果

出题数字人己完成技术预研、需求调研和架构设计

解题数字人己完成技术预研、需求调研和架构设计教育垂直语言模型

AI 大模

教育垂直多模态大己完成技术预研、需求调研和架构设计并已有初步成果型模型

截至目前，公司在 AI 大模型开发及应用方面的研发工作上，项目计划、需求分析、产品架构设计已论证确定，相关技术规范已经制定，技术可行性已经明确，产品研发的确定性较高。此外，本次募投面向行业应用的 AI 研发项目不涉及合作研发的情形。

三、结合本次募投项目相关产品的市场供需变化、竞争格局、发行人市占

率、订单获取方式、客户粘性、在手订单或意向性协议等，说明本次募投项目的商业化落地可行性、预计实现收益的具体方式；

（一）相关产品的市场供需变化

考虑公司现有客户情况及未来市场扩展计划，智慧空间核心解决方案升级项目达产后新增产能的潜在客户的需求变化趋势情况如下：

客户类型代表客户预计客户需求量变化情况

政务服务数字化转型已成为各级政府积极顺应数字化发展潮流、提升

政务服务能力、把握数字时代机遇、推进治理能力现代化的重要主题。

党政机关各地政协办公厅近年来，随着我国政府数字化转型加速，政务服务数字化在提升政务服务效能，促进政府服务体系和服务便利化等方面发挥着愈来愈重要的作用。

上海金融法院、上海市高近年来由于受到客户需求变化影响，部分党政机关、人民法院的预算级人民法院、上海市第一及审批流程加长，对近年来的公司业绩造成了一定不利影响。但随着人民法院

中级人民法院、上海市第宏观经济环境持续增长，国家长期支持国有单位数字化转型的战略方二中级人民法院针仍继续保持，预期未来党政机关对公司的产品需求将有所提升。

随着数字技术创新和迭代速度加快，数据作为关键生产要素，正成为中欧商学院、清华大学、驱动经济社会发展、教育体制改革和人才培养模式升级的重要力量。

国内一流上海交通大学、复旦大党的二十大报告提出，“教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化院校学、浙江大学、中共宁波国家的基础性、战略性支撑”，并强调“推进教育数字化，建设全民终党校身学习的学习型社会、学习型大国”。进一步推进教育数字化，成为抓住信息技术革命历史机遇、抢占科技竞争制高点的迫切需要。数字化

7-1-17上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

技术也成为推动教育高质量发展、建设教育强国的新引擎。

公司与中欧商学院等一流院校客户保持着长期稳定的合作关系，近年来随着数字经济的发展，以中欧商学院为代表的一系列学校客户催生了更多的教学需求。例如课堂 AI 语音识别、教义总结、智能批改等功能，预期未来公司产品在教育领域的需求将有所提升。

伴随以大数据、物联网、云计算、人工智能等为代表的数字科技不断发展成熟企业数字化升级成企业消费结构变革下的必然要求。使用企业一体化的平台集中整合数据，平台指导生产和消费将成为一种新模中外大中式。近年来，国务院及各部门加强机关信息化应用和保障，积极推广蚂蚁集团、华为、字节跳

型知名企电子公文，在政策及市场利好下，不断探索电子签名创新应用。数字动、三一重工

业化诞生新的商业机会和商业逻辑，行业将经历流程自动化、应用场景化、业务数据化到数据资产化，企业需不断革新架构，整合已有资源形成自身战略竞争优势，使得公司在知名企业的预期收入情况较为积极。

（二）竞争格局、市占率

本次募投项目是公司顺应行业发展趋势，紧抓发展机遇，依托 AI 驱动的空间服务架构打造更贴合市场需求的产品，强化品牌竞争优势的重要举措，实施具有必要性。经检索相关公开信息，公司在 AI 大模型开发及行业化应用领域的竞争公司及产品具体情况如下：

公司简称竞争情况

核心技术：聚焦“法律科技+大模型”，发布“华宇万象”法律大模型，深度融合法律知识图谱与华宇软件

司法业务流程核心产品：智慧庭审系统、法律智能体“Amicus”、数据治理平台“睿治”

核心技术：以“AI+校园”为核心，推出自研“星普大模型”及 AI 助手“小美同学”，深度融合校新开普

园管理与服务场景核心产品：高校一卡通系统、智慧政企解决方案、“一校通一体机”等硬件终端

核心技术：深耕智慧交通，推出“佳都知行”交通大模型及“交通佳鸿”国产操作系统核心产品：

佳都科技

城市交通大脑、AI 信控系统、智慧地铁解决方案

核心技术：聚焦智慧城市与云计算，提供“数云融合”解决方案，涵盖智慧政务、智慧医疗、智能神州数码

制造等领域核心产品：城市大脑平台、政务云服务、工业互联网平台“神州云”

核心技术：以自然语言处理（NLP）和知识图谱为核心，深耕政务、媒体、金融等领域的大数据拓尔思

与 AI 应用核心产品：“拓天”大模型、政务舆情监测系统、金融文本分析平台

资料来源：上述公司官网、定期报告等公开资料。

公司专注于智慧空间信息化解决方案及服务，涵盖智慧场景、大数据及云平台、智慧建筑等领域，主要客户为政府机关等行业大中型用户，在智慧法院、政务领域优势明显，智能庭审系统的市场占用率领先。公司的“多元解纷平台”在

2024年案件数量继续呈现高速增长态势，2024年平台接收的案件数量较上年同

期增长数倍，2024年公司调解相关业务已实现收入超过4500万元，相较于2023年同比增长221%。同时，根据上海政府采购网公示，公司于2024年12月10日中标上海“数字法院”一期项目，整体项目金额为 1222 万元，包含 AI+司法、

7-1-18上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

数据中台、司法知识库等重要模块，公司的 AI+司法产品得到客户认可，进一步证明了公司在 AI 领域的技术实力。

（三）公司客户粘性、订单获取方式

公司作为智慧空间信息化解决方案的重要供应商之一，自成立以来稳步开拓市场，建立了遍布全国的分支机构，搭建了完整的市场、施工及运维网络，为各类客户打造定制化智慧空间信息化解决方案，拥有丰富和优质的客户资源积累。

公司现有主要客户为党政机关、人民法院、人民检察院、国内一流院校、各

类医院、银行及国内外大中型知名企业等。在智慧政务领域，公司客户覆盖上海、江苏、安徽、浙江、云南等省、市级党政机关、公检法和事业单位；在智慧教育领域，公司客户涵盖中欧国际工商学院、清华大学、上海交通大学、复旦大学、浙江大学、中共宁波党校、国防大学、华为大学、苹果中国培训中心等商学院、

高校、党校、部队院校、企业类培训机构；在服务企业、医疗健康、金融方面，公司与华为集团、字节跳动、三一重工、星巴克、蔚来汽车、快手、VIVO、华

东医院、华山医院、易方达基金、中国银河、浦发银行等众多优质、大型客户建

立了良好的合作关系，公司良好的服务能力赢得了客户的高度认可，树立了良好的品牌形象。

经过多年行业深耕，公司建立了完善的业务架构和服务体系，塑造了良好的品牌形象，拥有优质稳定的客户资源，不仅体现了市场对公司服务能力的高度认可，更为项目的顺利实施提供了现成的、高质量的市场入口。在司法等核心领域，公司与各级法院建立的深度合作，以及通过与蚂蚁集团等战略伙伴的深度绑定所构建的强大的生态壁垒。

公司业务的订单获取方式主要为通过政府招投标、竞争性谈判，收入确认政策为：公司在取得客户确认的验收报告（需要安装调试的）时确认收入，即公司在取得客户验收证明后确认整个项目的营业收入，项目验收阶段的进度款、审价决算后的合同尾款作为应收账款核算。公司凭借专业的服务水平、积极负责的服务态度多次获得各领域客户的表扬，与主要客户存在长期的合作基础和黏度。

综上所述，金桥信息强大的客户基础和稳固的客户关系，为本次募投项目提供了明确的市场需求和可靠的初始应用场景，确保了项目的商业化落地可行性。

7-1-19上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

（四）在手订单情况

公司深耕软件和信息技术服务行业多年，在下游积累了较为丰富的优质客户资源并保持了良好稳定的合作关系，在金融软件领域具备了较强的技术实力和一定的市场地位。2025年上半年，公司持续加强项目交付管理，项目验收合同额同比增加，实现营业收入27322.56万元，同比上升50.65%。

1、智慧空间核心解决方案升级项目

公司的智慧空间核心解决方案升级项目为现有业务的升级，截至2025年9月末，公司该领域相关的在手订单金额为39624.05万元。截至本回复出具日，本次募投项目相关的解决方案已有长江商学院、上海国际经济贸易仲裁委员会等

重要客户与公司签约订单，公司相关业务在手订单充足，且具有较强的订单获取能力。

2、面向行业应用的 AI 研发项目

公司的面向行业应用的 AI 研发项目为通过引入面向行业训练优化后的垂直

大模型及开发有效运用大模型的各类 AI 智能体，以实现各个业务的全面智能化的升级项目，该项目为公司未来的战略发展方向，目前尚无在手订单。后续公司将在形成成熟的智能体及服务后，打包向法院、教育等领域的客户进行销售，为公司带来经济效益。

（五）公司产品的市场空间情况

1、智慧政务

政务服务数字化转型已成为各级政府积极顺应数字化发展潮流、提升政务服

务能力、把握数字时代机遇、推进治理能力现代化的重要主题。近年来，随着我国政府数字化转型加速，政务服务数字化在提升政务服务效能，促进政府服务体系和服务便利化等方面发挥着愈来愈重要的作用。

2022年6月，《关于加强数字政府建设的指导意见》印发，推进政府数字化、智能化转型。我国数字政府已由以信息服务为主的单向服务阶段，迈向一体化政务服务为特征的整体服务阶段。2021年，全国一体化政务服务平台实名用户超过10亿人，其中国家政务服务平台注册用户超过4亿人，总使用量达368.2亿

7-1-20上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告人次，为地方部门提供身份证认证核验服务29亿余次。随着大数据、云计算、人工智能等新一代数字技术融入数字政府建设，“掌上办”、“指尖办”成为政务服务标配，“最多跑一次”、“不见面审批”等创新实践不断涌现，全国一体化在线政务服务平台“一件事一次办”等发展模式，有效解决群众和企业办事难、办事慢、办事烦等问题，驱动互联网政务服务由点到面、由浅及深加快发展。2021年，超过1/4国家部委实现政府服务100%全程网办，各省市政务服务全程网办情况仍有较大提升空间。在可预见的未来里，政务服务信息化将是数字中国建设的重要发展趋势之一，未来市场空间广阔，发展前景良好。

2、智慧企业

伴随以大数据、物联网、云计算、人工智能等为代表的数字科技不断发展成熟企业数字化升级成企业消费结构变革下的必然要求。使用企业一体化的平台集中整合数据，平台指导生产和消费将成为一种新模式。近年来，国务院及各部门加强机关信息化应用和保障，积极推广电子公文，在政策及市场利好下，不断探索电子签名创新应用。数字化诞生新的商业机会和商业逻辑，行业将经历流程自动化、应用场景化、业务数据化到数据资产化，企业需不断革新架构，整合已有资源形成自身战略竞争优势。

目前，中国数字经济已进入快速发展新阶段，传统产业数字化转型不断加快，数字经济基础设施实现跨越式进步，新业态、新模式蓬勃发展。根据信通院的数据显示，2016-2023年中国数字经济总体规模逐年递增，2023年达53.9万亿元，同比增长7.4%。数字经济新时代为传统企业数字化转型带来新机遇。

7-1-21上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

2016-2023年中国数字经济总体规模

来源：中国信通院

3、智慧教育当前，随着数字技术创新和迭代速度加快，数据作为关键生产要素，正成为驱动经济社会发展、教育体制改革和人才培养模式升级的重要力量。党的二十大报告提出，“教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑”，并强调“推进教育数字化，建设全民终身学习的学习型社会、学习型大国”。进一步推进教育数字化，成为抓住信息技术革命历史机遇、抢占科技竞争制高点的迫切需要。数字化技术也成为推动教育高质量发展、建设教育强国的新引擎。

近年来，随着《中国教育现代化2035》《教育信息化2.0行动计划》等政策文件出台，国家教育数字化战略行动持续推进。2022年3月28日，国家智慧教育公共服务平台正式上线，国家智慧教育门户7次迭代升级，形成了“三平台、一大厅、一专题、一专区”的平台架构。特别是近年来，国家教育数字化战略行动聚焦学生学习、教师教学、学校治理、社会赋能、教育改革创新，充分发挥叠加效应、积聚效应、倍增效应，有效服务了“停课不停学，有力支撑了“双减”工作，有效促进了教育公平和质量提升，服务的领域和应用规模前所未有，为建设教育强国开辟了全新赛道、增添了强大动能。

综上所述，受到国家大力支持数字化转型相关政策的影响，公司各类客户均有较强的意愿进一步提升信息化建设水平，市场需求情况较为稳定。公司长期以

7-1-22上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

来专注于智慧空间信息化解决方案及服务，现有主要客户为党政机关、人民法院、人民检察院、国内一流院校、各类医院、银行及国内外大中型知名企业等，现有稳固的客户资源为本次募投项目新产能消化奠定了良好的基础。此外，公司也具备较为充足的在手订单量。因此，本次募投项目商业化落地的可行性较高，预计将会进一步提升公司的盈利能力。

四、建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容、测算依据及过程；实质

上用于补流的规模及其合理性，是否存在置换董事会前投入的情形；

（一）募投项目投资金额的测算依据和测算过程

1、智慧空间核心解决方案升级项目

项目总投资为35113.26万元，其中场地投资为6900.00万元，占比19.65%；

软硬件设备投资18426.68万元，占比52.48%；定制化开发费用7200.00万元，占比20.51%；基本预备费投入579.00万元，占比1.65%；铺底流动资金投入

2007.58万元，占比5.72%。公司整体的投资规划情况如下：

单位：万元拟使用募集资是否为资本序号费用金额占比金金额性支出

1场地投资6900.0019.65%6900.00是

1.1场地购置费6000.0017.09%6000.00是

1.2场地装修投入900.002.56%900.00是

2软硬件设备投资18426.6852.48%18426.68是

2.1设备投资5586.6815.91%5586.68是

2.2研发人员工资12840.0036.57%12840.00是

3定制化开发费用7200.0020.51%7200.00是

4基本预备费579.001.65%579.00否

5铺底流动资金2007.585.72%2007.58否

项目总投资35113.26100.00%35113.26-

（1）场地投资

根据项目建设需要，本项目拟购置及装修场地合计2000.00平方米，购置单价根据公司向拟购置园区的询价结果而定，场地购置金额为6000.00万元。场地装修单价根据公司历史上装修相同园区内的办公楼的成本测算，平均装修单价为

7-1-23上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

0.45万元每平方米，场地装修投入为900.00万元，合计金额为6900.00万元，

主要供本项目开发人员办公使用以及相关配套区域。具体情况如下：

面积购置单价装修单价投资额序号投资内容

（㎡）（万元/㎡）（万元/㎡）（万元）

1办公区域1300.003.000.454485.00

2会议室100.003.000.45345.00

3测试区域100.003.000.45345.00

4展厅500.003.000.451725.00

合计2000.00--6900.00

（2）软硬件设备投资

根据项目建设需要，本项目拟购置服务器、云数据库、云防火墙、云安全中心、云数据可视化套件等软硬件设备，并聘请154名研发人员。

公司以当前已有项目的同类云服务器、数据库等软硬件设备为基准，根据项目产品规划及产能爬坡计划来规划各类设备需求，同时由采购人员根据阿里云及华为云官网公示的软硬件市场价格来测算设备投资金额，相关费用金额为

5586.68万元。软硬件设备投资具体情况如下：

单价数量投资额序号投资内容（万元/台）（台/套）(万元)

一硬件设备-8622655.68

1云服务器1.602438.40

2云存储6.5024156.00

3云数据库（长持）2.302455.20

4 云数据库（Radis） 1.00 24 24.00

5云算力8.0048384.00

6云负载均衡24.006144.00

7云防火墙13.40340.20

8 云应用防火墙（WAF） 9.00 3 27.00

9云堡垒机1.8035.40

10服务器4.801257.60

11存储6.8018122.40

12数据库12.00672.00

7-1-24上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

单价数量投资额序号投资内容（万元/台）（台/套）(万元)

13算力服务器20.0024480.00

14代理服务器1.2011.20

15行为管理服务器2.4012.40

16路由器+防火墙2.0012.00

17核心交换机（万兆）14.60687.60

18接入交换机（千兆）1.001212.00

19 无线 AC 0.30 4 1.20

20 无线 AP 0.12 64 7.68

21 智能机柜（含 UPS 电源） 5.40 16 86.40

22显示器0.3015045.00

23研发用个人电脑（台式机）2.00118236.00

24研发用个人电脑（笔记本）1.20118141.60

25办公用个人电脑（笔记本）0.80108.00

26 LORA 终端 0.20 10 2.00

27 ZIGBEE 终端 0.20 10 2.00

28 NB-IOT 终端 0.20 10 2.00

29 WIFI 终端 0.20 10 2.00

29 5G 终端 0.40 10 4.00

30 NFC 终端 0.20 10 2.00

30网关定制开模费12.00224.00

31网关定制费2.002040.00

31边缘服务器定开模费15.00230.00

32边缘服务器定制费5.001050.00

33传感器定制开模费10.00990.00

34传感器定制费5.0027135.00

35高低温试验箱2.8025.60

36示波器2.8025.60

37波形发生器2.4024.80

38超高清视频频谱分析仪4.5029.00

39超高清视频信号发生器5.00210.00

40视频信号规格检测仪0.2020.40

二软件系统-1652931.00

7-1-25上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

单价数量投资额序号投资内容（万元/台）（台/套）(万元)

1云安全中心10.00330.00

2云流量80.0012960.00

3 MQTT 1.70 6 10.20

4云日志1.203643.20

5云音视频转码36.0012432.00

6云音视频录播12.0012144.00

7云音视频直播26.0012312.00

8云语音识别3.301239.60

9云通用文档文字识别1.501218.00

10云人脸识别1.001212.00

11云短信服务4.501254.00

12云数据可视化套件50.003150.00

13 云大模型 A 使用费 50.00 3 150.00

14 云大模型 A 使用费 50.00 3 150.00

15 云大模型 A 使用费 50.00 3 150.00

16互联网接入2.0036.00

17电信流量费50.003150.00

18 国密算法 SDK 30.00 3 90.00

19开发管理软件10.00330.00

合计-10275586.68

公司根据历史上的技术人员人数及历史营业收入计算技术人员人均产值，并以此估计本项目需配置的人员数量，公司历史技术人员数量与收入的匹配关系如下：

单位：万元项目募投项目平均2024年2023年2022年技术人员数量164443521475334

收入4000083165.7269920.1793202.1586374.83

人均产值243.90187.59134.20196.22258.61

考虑到公司2023年及2024年收入公司因市场环境的波动收入有所下降，而近期市场环境已有明显好转，公司合理预计本募投项目的人均产值将高于2023年及2024年，具体研发人员工资为12840万元，公司本项目拟引入的技术人员

7-1-26上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

具体构成如下：

建设期工资劳动定员人均工资序号项目合计

(人）（万元/年）（万元）

一智慧空间管理系统研发人员118-9800.00

1云+边+端+点+网的系统架构升级改造26-2140.00

1.1高级软件开发工程师640560.00

1.2中级软件开发工程师16351330.00

1.3软件测试工程师425250.00

2 AI 应用开发 46 - 3830.00

2.1高级软件开发工程师1040960.00

2.2中级软件开发工程师30352520.00

2.3软件测试工程师625350.00

3 AI 智能体开发 46 - 3830.00

3.1高级软件开发工程师1040960.00

3.2中级软件开发工程师30352520.00

3.3软件测试工程师625350.00

二数据处理及模型增强训练36-3040.00

1高级软件开发工程师840760.00

2中级软件开发工程师24352030.00

3软件测试工程师425250.00

合计164-12840.00

公司对于上述研发人员工资按照项目分配和归集，待募集资金到位后，公司进行商业性生产或使用前，将由研发中心提交软件产品立项审批表申请立项，经审批通过后，产品正式立项，组建产品开发项目组，指定项目经理，项目即开始开发支出资本化过程。本次募投项目中拟资本化的研发费用执行的会计政策与目前公司现行的研发费用资本化会计政策一致。

（3）定制化开发费用

项目定制化开发费用7200万元，主要用于向外采购对话智能体、报告生成智能体、内容要约智能体、环境感知智能体、任务解析智能体等，公司根据拟开发的定制化智能体所需的市场化开发工时及市场化开发人员工资进行估算，具体情况如下：

7-1-27上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

单价数量投资额序号投资内容（万元/台）（台、套）(万元)

1对话智能体120.003360.00

2报告生成智能体120.003360.00

3内容要约智能体120.003360.00

4环境感知智能体120.003360.00

5任务解析智能体120.003360.00

6任务分解智能体120.003360.00

7任务执行智能体120.003360.00

8执行反馈智能体120.003360.00

9任务编程智能体120.003360.00

10程序测试智能体120.003360.00

11程序部署智能体120.003360.00

12程序执行智能体120.003360.00

13 定制化 AI 空间数据 960.00 3 2880.00

合计-397200.00

公司上述定制化开发费主要为外采各类智能体，将根据实际采购成本计入无形资产科目，不涉及研发费用资本化事宜。

（4）基本预备费

项目基本预备费579.00万元，主要是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，基本预备费＝（场地购置费+设备购置费）×基本预备费率，基本预备费率取5%。

（5）铺底流动资金

流动资金估算采用分项详细估算法，按建设项目投产后流动资产和流动负债各项构成分别详细估算，本项目所需铺底流动资金为2007.58万元，流动资金估算的具体步骤是首先根据历史经营数据计算出周转次数，然后分项估算。

2、面向行业应用的 AI 研发项目

面向行业应用的 AI 研发项目拟项目通过多维度专业场景的算法优化与产品开发，推动 AI 技术赋能法律服务及教育的高效化、精准化与个性化发展。本项

7-1-28上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

目既响应了国家“人工智能+”战略导向，也符合公司深化技术转化、拓展行业解决方案的战略方向。项目建成后，将形成可复制的 AI 垂直应用模式，强化公司在司法与教育信息化领域的市场竞争力，为传统行业智能化转型提供示范样本，同时积累跨领域数据治理经验，为公司布局 AI 生态奠定基础。

项目总投资为22497.88万元，其中场地投资包括租赁费及装修，合计为

866.10万元，占比3.85%；设备购置及安装费3494.74万元，占比15.53%；定

制化开发费用8280.00万元，占比36.80%；研发人员费用9225.00万元，占比

41.00%；基本预备费632.04万元，占比2.81%。公司整体的投资规划情况如下：

单位：万元拟使用募集是否为资本序号费用金额占比资金金额性支出

1场地投资866.103.85%450.00-

1.1场地租赁费416.101.85%-否

1.2场地装修投入450.002.00%450.00是

2软硬件设备投资3494.7415.53%3494.74是

3定制化开发费用8280.0036.80%8280.00是

4研发人员费用9225.0041.00%4000.00否

5基本预备费632.042.81%-否

项目总投资22497.88100.00%16224.74

（1）场地投资

根据项目建设需要，本项目拟租赁及装修场地面积合计1000.00平方米，租赁单价根据漕河泾开发区宝石园官网公示的日租赁单价确定，场地租赁费用合计为416.10万元。场地装修单价根据公司历史上装修相同园区内的办公楼的成本测算，平均装修单价为0.45万元每平方米，场地装修金额为450.00万元，合计

866.10万元，以满足研发人员的办公需求。具体情况如下：

面积租赁单价装修单价投资额序号投资内容

（㎡）（元/㎡/天）（万元/㎡）（万元）

1测试区域200.003.800.45173.22

2办公区域800.003.800.45692.88

合计1000.00--866.10

（2）软硬件设备投资

7-1-29上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

根据项目建设需要，本项目拟购置云服务器、云数据库、AI 算力服务器、虚拟化软件等软硬件设备。公司以行业管理的 AI 云服务器、数据库等软硬件设备为基准，根据项目产品规划来规划各类设备需求，同时由采购人员根据阿里云及华为云官网公示的软硬件市场价格来测算设备投资金额，软硬件设备购置投资额为3494.74万元。具体情况如下：

单价数量投资额序号投资内容（万元/台）（台、套）(万元)

（一）硬件设备3701677.34

1云服务器3.202064.00

2云存储6.5040260.00

3云数据库（长持）2.302046.00

4 云数据库（Radis） 0.90 20 18.00

5云算力8.0040320.00

6云负载均衡24.00372.00

7云防火墙13.40340.20

8 云应用防火墙（WAF） 9.00 3 27.00

9云堡垒机1.8035.40

10服务器4.801467.20

11存储6.8020136.00

12数据库12.00224.00

13 AI 算力服务器 20.00 14 280.00

14代理服务器1.2033.60

15行为管理服务器2.4037.20

16路由器+防火墙2.0036.00

17核心交换机（万兆）14.60343.80

18接入交换机（千兆）1.0066.00

19 无线 AC 0.30 3 0.90

20 无线 AP 0.12 32 3.84

21 智能机柜（含 UPS 电源） 5.40 3 16.20

22 AI 教育主机开模费 30.00 2 60.00

23 AI 教育主机定制费 5.00 10 50.00

24研发用个人电脑（笔记本）1.20100120.00

（二）软件设备841817.40

7-1-30上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

单价数量投资额序号投资内容（万元/台）（台、套）(万元)

1云安全中心10.00330.00

2云流量80.006480.00

3 云 MQTT 1.70 6 10.20

4云日志1.203643.20

5互联网接入2.0036.00

6电信流量费50.003150.00

7虚拟化软件50.003150.00

8开发管理软件10.00330.00

9产品质量管理软件6.00318.00

10 云大模型 A 使用费 50.00 3 150.00

11 云大模型 B 使用费 50.00 3 150.00

12 云大模型 C 使用费 50.00 3 150.00

13 云大模型 D 使用费 50.00 3 150.00

14 云大模型 E 使用费 50.00 3 150.00

15 云大模型 F 使用费 50.00 3 150.00

合计-4543494.74

（3）定制化开发费用

根据项目建设需要，公司拟在 AI 教育和 AI 司法领域进行相关智能体和数据定制化开发采购，公司根据拟开发的定制化智能体所需的市场化开发工时及市场化开发人员工资进行估算，定制化开发费用为8280.00万元。具体情况如下：

单价数量投资额序号投资内容（万元/台）（套）(万元)

（一） AI 教育 - 27 4080.00

1信息收集智能体90.002180.00

2知识检索智能体90.002180.00

3知识提炼智能体90.002180.00

4知识结构化智能体90.002180.00

5知识拓展智能体90.002180.00

6知识案例智能体90.002180.00

7讲解生成智能体90.002180.00

7-1-31上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

单价数量投资额序号投资内容（万元/台）（套）(万元)

8课堂要约智能体90.002180.00

9助教数字人90.002180.00

10讲课数字人90.002180.00

11出题数字人90.002180.00

12解题数字人90.002180.00

13定制化教育数据640.0031920.00

（二） AI 司法 - 31 4200.00

1信息收集智能体90.002180.00

2立案协助智能体90.002180.00

3辅助办案智能体90.002180.00

4法庭助理智能体90.002180.00

5文书送达智能体90.002180.00

6文书制作智能体90.002180.00

7执行查控智能体90.002180.00

8人物画像智能体90.002180.00

9司法调解智能体90.002180.00

10解纷咨询智能体90.002180.00

11法律咨询智能体90.002180.00

12诉讼质询智能体90.002180.00

13法庭元宇宙60.002120.00

14法律服务数字人60.002120.00

15定制化法律数据600.0031800.00

合计-588280.00

公司上述定制化开发费主要为外采各类智能体，将根据实际采购成本计入无形资产科目，不涉及研发费用资本化事宜。

（4）研发人员费用

研发人员费用主要包括 AI 教育、AI 司法和 AI 数据研发人员的工资，公司根据项目情况以及同行业公司对 AI 投入的研发人员数量进行估计，项目劳动定员为100人，建设期研发人员工资合计9225.00万元。具体情况如下：

7-1-32上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

人均工资建设期工资合计序号项目定员（万元/年）（万元）

1 AI 教育 49 - 4345.00

1.1高级软件开发工程师15501750.00

1.2中级软件开发工程师30352415.00

1.3软件测试工程师420180.00

2 AI 司法 32 - 2860.00

2.1高级软件开发工程师10501150.00

2.2中级软件开发工程师20351610.00

2.3软件测试工程师220100.00

3 AI 数据 19 - 2020.00

3.1 AI 模型训练师 4 50 450.00

3.2 AI 数据工程师 10 50 1150.00

3.3数据处理工程师535420.00

合计10039.959225.00

该募投项目主要为公司针对 AI 技术在行业化应用的探索，相关商业化进程具有不确定性，因此公司将上述研发人员的支出进行费用化处理。

（5）基本预备费

基本预备费632.04万元，主要是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，基本预备费＝工程建设费用×基本预备费率，基本预备费率取5%。

（二）实质上用于补流的规模及其合理性根据《证券期货法律适用意见第18号》“五、关于募集资金用于补流还贷如何适用第四十条‘主要投向主业’的理解与适用”相关规定，募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动资金。

本次募投项目涉及实质补充流动资金的情况如下：

项目实质补流的子项目拟投入募集资金（万元）

基本预备费579.00智慧空间核心解决方案升级项目

铺底流动资金2007.58

7-1-33上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

面向行业应用的 AI 研发项目 研发人员工资 4000.00

补充流动资金项目补充流动资金10200.00

总计-16786.58

如上表所示，本次募集资金实质上用于补流的总额为16786.58万元，占拟投入募集资金总额61538.00万元的27.28%，未超过30.00%，符合《证券期货法律适用意见第18号》第五条的相关要求。

补充流动资金的合理性参见本题回复“五、结合公司现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口，说明本次融资规模的合理性”相关内容。

（三）是否存在置换董事会前投入的情形

公司于2025年7月25日召开的第五届董事会第三十次会议，审议通过了本次发行方案，并已于2025年11月24日召开的第六届董事会第二次会议，审议通过了在本次发行的募集资金总额中进一步扣除财务性投资金额后的发行方案。

截至本回复出具日，公司尚未对本次募投项目进行资金投入，不存在置换董事会前投入的情形。

五、结合公司现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口，说明本次

融资规模的合理性；效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测过

程及依据，相关预测是否审慎、合理。

自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询函回复出具日，基于谨慎性原则将发行人对杭州容腾和对扬中行云的新实缴及尚未实缴的1800.00万元投资款认定为新投入或拟投入的财务性投资。发行人已于2025年11月24日召开的

第六届董事会第二次会议，审议通过了在本次发行的募集资金总额中进一步扣除

财务性投资金额后的发行方案，将发行人本次发行募集资金总额由不超过人民币

63338.00万元下调至不超过人民币61538.00万元。发行人本次募集资金在扣除

发行费用后将用于下述项目：

单位：万元序预计项目调整前拟投入募调整后拟投入募项目名称号投资总额集资金集资金

1智慧空间核心解决方案升级项目35113.2635113.2635113.26

2 面向行业应用的 AI 研发项目 22497.88 16224.74 16224.74

7-1-34上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

序预计项目调整前拟投入募调整后拟投入募项目名称号投资总额集资金集资金

3补充流动资金项目10200.0012000.0010200.00

合计67811.1463338.0061538.00

（一）融资规模的合理性

结合发行人2025年9月30日可自由支配资金、未来日常经营积累资本性支

出等情况，发行人模拟测算了2025年至2027年的资金缺口，下述预测数据仅用于测算资金缺口，不构成发行人的盈利预测。

1、可自由支配资金

截至2025年9月30日，公司可自由支配资金具体构成如下：

单位：万元项目金额

货币资金*39486.75

其中：使用受限的其他货币资金*4132.15

交易性金融资产*19531.77

募集资金账户余额*3486.70

可自由支配资金*=*-*+*-*51399.67

截至2025年9月30日，公司货币资金及交易性金融资产余额为59018.52万元，其中受限的保证金金额为4132.15万元，募集资金账户余额为3486.70万元，公司可自由支配货币资金为51399.67万元。

2、未来日常经营积累

根据2024年年度报告，公司2024年实现归属于母公司所有者的净利润为-6083.50万元，根据谨慎性原则，假设未来三年公司仍将保持亏损，公司未来三年预计不存在自身经营积累。

3、未来资金使用安排

（1）最低资金保有量需求

最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应对客户回款不及时，支付供应商货款、员工薪酬、税费等短期付现成本。公司管

7-1-35上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

理层结合经营管理经验、现金收支等情况，测算公司最低需保留6个月经营活动现金流出资金。2024年度，公司月均经营活动现金流出为7329.29万元，以此确定最低资金保有量为43975.73万元。

（2）未来新增最低现金保有量需求

随着公司业务持续发展，预计未来将新增一定的最低资金保有量需求。假设公司最新现金保有量的增长率与营业收入的增长率保持一致，预计公司未来三年新增最低资金保有量需求测算如下：

单位：万元项目计算结果

报告期末最低现金保有量*43975.73

营业收入增长率7.90%

未来三年末最低现金保有量*55243.02

未来三年新增最低现金保有量*=*-*11267.29

（3）未来三年的资金投入规划

*对全资子公司增资及设立境外下属公司

上海金桥信息香港有限公司（以下简称“金桥香港”）拟以其境外经营利润所产生的境外自有资金向 GoldenBridge InfoTech Global Pte.Ltd.（以下简称“金桥国际”）增资25万马来西亚林吉特（约合人民币42.22万元），增资完成后，金桥国际作为出资主体，拟在马来西亚设立新公司，注册资金25万马来西亚林吉特。同时，公司计划以境内自有资金，依次对全资子公司金桥香港及全资孙公司金桥国际进行增资，增资总额不超过850万马来西亚林吉特（约合人民币

1435.48万元）。公司该项投资已于2025年10月14日召开的第五届董事会第三

十二次会议审议通过。根据相关法律法规及《公司章程》的规定，本次对外投资事项和相关金额在公司董事会审议权限范围内，无需提交公司股东大会审议，但须经境内外相关政府部门的备案或审批后方可实施。

综上，公司对全资子公司增资及设立境外下属公司相关事项预计未来三年总投资额为1477.70万元。

*智慧空间核心解决方案升级项目

7-1-36上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

智慧空间核心解决方案升级项目是在原有智慧空间核心解决方案基础上，通过整合多模态深度集成 AI 技术、基于智能体的自主适应、自主优化、自主决策、

自主行动等技术，以及智能空间规划和实时物联网传输技术，实现智慧空间管理系统的全面升级。项目以物模型数据的 AI 分析为驱动，通过空间管理优化与决策支持，对云边端计算能力及音视频传输能力进行多维联动优化，从而提升系统的智慧化与人性化水平。通过完善核心生态化产品及服务体系，项目将推动线上线下无缝融合，实现人、环境、设备、任务的高效匹配，最终构建更经济、更高效且用户更友好的智慧空间管理升级解决方案。项目总投资为35113.26万元，其中场地投资为6900.00万元，占比19.65%；软硬件设备投资18426.68万元，占比52.48%；定制化开发费用7200.00万元，占比20.51%；基本预备费投入579.00万元，占比1.65%；铺底流动资金投入2007.58万元，占比5.72%。公司整体的投资规划情况如下：

单位：万元拟使用募集资是否为资本序号费用金额占比金金额性支出

1场地投资6900.0019.65%6900.00是

1.1场地购置费6000.0017.09%6000.00是

1.2场地装修投入900.002.56%900.00是

2软硬件设备投资18426.6852.48%18426.68是

3定制化开发费用7200.0020.51%7200.00是

4基本预备费579.001.65%579.00否

5铺底流动资金2007.585.72%2007.58否

项目总投资35113.26100.00%35113.26-

该项目已完成立项、可研报告编制，预计未来三年项目总投资额为35113.26万元。

* 面向行业应用的 AI 研发项目

面向行业应用的 AI 研发项目通过多维度专业场景的算法优化与产品开发，推动 AI 技术赋能法律服务及教育的高效化、精准化与个性化发展。项目建成后，将形成可复制的 AI 垂直应用模式，强化公司在司法与教育信息化领域的市场竞争力，为传统行业智能化转型提供示范样本，同时积累跨领域数据治理经验，为

7-1-37上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

公司布局 AI 生态奠定基础。项目总投资为 22497.88 万元，其中场地投资包括租赁费及装修，合计为866.10万元，占比3.85%；设备购置及安装费3494.74万元，占比15.53%；定制化开发费用8280.00万元，占比36.80%；研发人员费用9225.00万元，占比41.00%；基本预备费632.04万元，占比2.81%。公司整体的投资规划情况如下：

单位：万元拟使用募集是否为资本序号费用金额占比资金金额性支出

1场地投资866.103.85%450.00-

1.1场地租赁费416.101.85%-否

1.2场地装修投入450.002.00%450.00是

2软硬件设备投资3494.7415.53%3494.74是

3定制化开发费用8280.0036.80%8280.00是

4研发人员费用9225.0041.00%4000.00否

5基本预备费632.042.81%-否

项目总投资22497.88100.00%16224.74

该项目已完成立项、可研报告编制，预计未来三年项目总投资额为22497.88万元。

综上，未来三年的资金投入规划合计为59088.84万元。

（4）利息支出

截至2025年9月30日，公司短期借款余额2300.25万元，无长期借款，预计未来一年内需要偿还银行资金利息的金额为71.19万元。

4、资金缺口

2025年至2027年，公司资金缺口的测算过程如下：

单位：万元项目金额

可自由支配资金余额*52857.34

未来资金使用需求*=*+*+*+*114403.05

其中：最低资金保有量需求*43975.73

未来新增最低资金保有量需求*11267.29

7-1-38上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

未来三年的资金投入规划*59088.84

借款等相关利息支出*71.19

资金缺口*=*-*-61545.71综上，综合考虑预计的资金需求、可自由支配资金余额、未来经营活动产生的现金流量净额后，公司2025年至2027年的资金缺口约为61545.71万元，大于本次募集资金规模，本次募集资金规模具有合理性。

（二）效益预测的具体预测过程及依据

公司本次募投项目分为智慧空间核心解决方案升级项目、面向行业应用的

AI 研发项目及补充流动资金项目。其中智慧空间核心解决方案升级项目为生产建设项目，预计将产生效益，公司据此进行了效益测算，而面向行业应用的 AI研发项目为公司为服务战略规划的研发项目，因此并未测算效益。

公司智慧空间核心解决方案升级项目的测算过程如下：

公司的主营业务中的智慧场景解决方案主要是为政府机关、法院、学校、大

型企业等客户提供空间信息化解决方案及服务，根据历史上智慧场景解决方案中向各行业客户提供服务的占比情况及公司目前的在手订单情况，截至2025年7月，公司已签约的智慧场景解决方案相关的在手订单金额为3758591万元，客户表达明确签约意向，但暂未完全落地的订单金额为6130.68万元，出于谨慎性考虑，公司认为上述意向订单有大约50%可以最终完成签约，考虑到公司大部分项目的执行周期约为一年，且长期来看宏观经济正处于稳定增长趋势下，公司合理预计募投项目达产后将新增约4亿元的项目收入，具体如下：

单位：万元项目达产年

智慧政务6018.68

智慧法治7643.80

智慧教育8842.25

大型企业及其他17495.28

考虑到项目制公司的不存在标准化的服务流程，成本具有较高的波动性，公司以最近三年各下游行业的毛利率水平测算募投项目的毛利率，具体情况如下：

7-1-39上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

募投项目项目2024年2023年2022年三年平均毛利率毛利率

智慧政务34.61%35.37%33.70%34.56%35.00%

智慧法治20.46%26.15%44.06%30.22%30.00%

智慧教育27.19%33.72%21.76%27.56%28.00%

大型企业及其他26.51%30.08%29.90%28.83%28.00%

考虑到公司2024年毛利率下降，主要是因为前次募投项目形成的折旧与摊销金额较大，不具有可持续性，公司选取最近三年各下游领域的平均毛利率作为本次募投项目的测算毛利率。

公司智慧空间核心解决方案升级项目的主要达产效益情况如下：

单位：万元

序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48 T+60 T+72 T+84 T+96

1营业收入12000.0020000.0032000.0040000.0040000.0040000.0040000.0040000.00

2营业成本8467.7414112.9122580.6528225.8228225.8228225.8228225.8228225.82

3毛利率29.44%29.44%29.44%29.44%29.44%29.44%29.44%29.44%

4税金及附加2.64118.89191.55239.44239.44239.44239.44239.44

5销售费用960.001600.002560.003200.003200.003200.003200.003200.00

6管理费用659.751099.581759.332199.172199.172199.172199.172199.17

7研发费用548.341016.002032.002568.002568.002434.001827.801827.80

8利润总额1361.532052.622876.463567.583567.583701.584307.784307.78

9所得税121.98155.49126.67149.94149.94190.14372.00372.00

10净利润1239.551897.122749.793417.643417.643511.443935.783935.78

11净利润率10.33%9.49%8.59%8.54%8.54%8.78%9.84%9.84%综上，发行人根据历史数据及在手订单情况预计公司募投项目的收入及毛利率，具有谨慎性及合理性。

六、中介机构核查意见

（一）核查程序

中介机构主要核查程序如下：

1、核查了发行人本次募集资金投资项目可行性研究报告并访谈发行人有关人员，了解募投项目中涉及智慧空间管理系统升级及 AI 垂直应用的具体情况；

7-1-40上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

访谈发行人有关人员，了解本次募投项目用地的规划及进展情况；取得发行人与相关房屋出售方签署的《办公楼购买意向协议》；

2、核查了发行人本次募集资金投资项目可行性研究报告并访谈发行人有关人员，了解募投项目与现有业务或产品的区别与联系；访谈发行人有关人员，了解发行人在实施本次募投项目的技术、人员、市场、相关专业资质、项目研发等方面的储备情况；

3、访谈发行人有关人员，了解本次募投项目相关产品的市场供需变化、竞

争格局、发行人市占率、订单获取方式、客户粘性、在手订单等情况；获取与竞

争格局、主要竞争对手情况等相关的公开信息；获取发行人截至2025年9月末的在手订单；获取与发行人产品所在行业的市场发展空间相关的行业材料；

4、核查了发行人本次募集资金投资项目可行性研究报告及相关测算明细，

了解并核查建筑面积、购置单价、设备购置数量及购置单价等测算依据，分析依据是否具有合理性；

5、核查了发行人本次募集资金投资项目可行性研究报告及本次向特定对象

发行 A 股股票募集说明书，了解项目投资的具体构成情况及募集资金使用情况，核查本次募集资金是否存在非资本性支出；访谈发行人有关人员，了解本次募投项目的进展情况及是否存在置换董事会前投入的情形；

6、获取发行人关于未来三年资金缺口的测算过程及测算依据，结合发行人

现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口等，分析本次融资规模是否具有合理性；

7、取得并复核发行人本次募投项目效益测算过程及确定依据，结合发行人

历史数据及在手订单情况，核查产品价格、成本费用等关键指标预测是否审慎、合理。

（二）核查意见经核查，保荐机构认为：

1、本次募投项目均为基于发行人主营业务的升级项目。智慧空间核心解决

方案升级项目拟购置办公楼已签署《办公楼购买意向协议》，面向行业应用的 AI

7-1-41上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

研发项目尚未签署租赁协议。公司地处上海市，周边存在大量商业用楼，商业地产市场整体供应量充足。公司开展本次募投项目所需的办公楼不存在特殊性，如前述拟购置的房产最终谈判不成或者拟租赁的办公场所未顺利签约，公司周边仍有大量用房可供备选，募投项目用地落实不存在重大不确定性风险。此外，针对本次募投用地的不确定性，已在募集说明书中补充做出风险提示。发行人本次募投项目用地情况根据《监管规则适用指引——发行类第6号》之“6-4土地问题”等法律法规的要求具体如下；

《监管规则适用指引——发行类第6号》之序号核查意见

“6-4土地问题”

募集资金用于收购资产的，发行人应当披露标的资产土地使用权的取得方式。如标的资产土地使用权为通过划拨方式取得，发行人应当披露使用划拨土地使用权是否符合《划拨用地目录》的有关规定，是否存在被要求办理出让手

1续并缴纳出让金的情形，是否可能损害发行人发行人本次募集资金未用于收购资产。

或投资者合法权益、是否有相关保障措施。保荐机构及发行人律师应当对上述事项及保障措施的有效性发表意见；如涉及划拨用地但是

不符合《划拨用地目录》相关法规要求的，保荐机构及发行人律师应当审慎发表意见。

募投项目涉及租赁土地的情形。保荐机构及发行人律师应当核查出租方的土地使用权证和

土地租赁合同，重点关注土地的用途、使用年限、租用年限、租金及到期后对土地的处置计

发行人面向行业应用的 AI 研发项目涉划；重点关注出租方是否取得了合法的土地使

2及租赁办公楼的情形，发行人尚未签署用权证，向发行人出租土地是否存在违反法租赁合同。

律、法规，或其已签署的协议或作出的承诺的情形，发行人租赁土地实际用途是否符合土地使用权证登记类型、规划用途，是否存在将通过划拨方式取得的土地租赁给发行人的情形。

募投项目涉及使用集体建设用地的情形。发行人应当披露使用集体建设用地是否符合地方人民政府关于集体建设用地流转地方性法规的规定，并有切实的措施保障募投项目实施不会受到影响。保荐机构及发行人律师应当对集发行人本次募投项目不涉及使用集体建

3

体建设用地流转所履行的集体经济组织内部设用地的情形。

决策程序、流转所履行的土地主管部门批准程

序、流转的集体建设用地是否取得土地使用权

证、募投项目是否符合集体建设用地的用途等进行核查并发表意见。如存在募投项目用地不

7-1-42上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

符合国家关于集体建设用地相关政策的情形的，保荐机构及发行人律师应当审慎发表意见。

如发行人募投项目用地存在占用基本农田、违发行人本次募投项目用地不存在占用基规使用农地等其他不符合国家土地法律法规

4本农田、违规使用农地等其他不符合国

政策情形的，保荐机构及发行人律师应当审慎家土地法律法规政策情形。

发表意见。

发行人智慧空间核心解决方案升级项目

涉及购置办公楼，发行人面向行业应用的 AI 研发项目涉及租赁办公楼，但均尚未取得项目用地。经核查，保荐机构及发行人律师认为：

1、发行人已在本回复之“一、（二）募发行人募投项目用地尚未取得的，发行人应当投项目的用地情况”披露拟购置及租赁

披露募投项目用地的计划、取得土地的具体安

办公楼的计划、取得土地的具体安排、

排、进度，是否符合土地政策、城市规划，募进度，相关土地符合当地的土地政策、投项目用地落实的风险；如无法取得募投项目城市规划；发行人已在募集说明书中披

5用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施露“关于募投项目拟购置或租赁办公场的影响等。保荐机构及发行人律师应当进行核所存在不确定性的风险”；

查并发表意见。如募投项目用地涉及不符合国

2、公司地处上海市，周边存在大量商业

家土地法律法规政策情形的，保荐机构及发行用楼，商业地产市场整体供应量充足。

人律师应当审慎发表意见。

如前述拟购置的房产最终谈判不成或者

拟租赁的办公场所未顺利签约，公司周边仍有大量用房可供备选，募投项目仍可正常实施；

3、募投项目用地不涉及不符合国家土地

法律法规政策情形。

2、发行人的主营业务为提供空间信息化解决方案及服务，本次募投项目均

为基于发行人主营业务的升级项目，本次募集资金符合投向主业的要求；发行人作为智慧空间信息化解决方案的重要供应商之一，拥有丰富和优质的客户资源积累，具备实施募投项目的技术、人员、市场及相关专业资质等，在 AI 大模型开发及应用方面的研发进展顺利，本次募投项目实施不存在重大不确定性因素；

3、受到国家大力支持数字化转型相关政策的影响，发行人下游客户均有较

强的意愿进一步提升信息化建设水平，市场需求情况较为稳定。发行人具备较为充足的在手订单，本次募投项目商业化落地的可行性较高；

经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、经公开信息比较并结合发行人拟生产产品实际情况，本次募投项目购置

7-1-43上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

面积、购置及装修单价、设备购置数量及单价等均处于合理区间，具备合理性；

本次募集资金涉及非资本性支出，实质上用于补流的总额为16786.58万元，占拟投入募集资金总额的27.28%，未超过30.00%；截至董事会决议日，发行人尚未对本次募投项目进行资金投入，不存在置换董事会前投入的情形；

2、结合发行人现有资金余额、经营现金流及已审议项目资金需求，经测算

融资规模与公司资金缺口基本匹配，本次融资规模合理；效益预测中产品价格、成本费用等关键指标主要系结合公司报告期内经营情况、在手订单等因素确定，相关预测数据与公司现有水平情况不存在较大差异，预测过程审慎、合理；

3、发行人本次募投项目的实施不存在《证券期货法律适用意见第18号》第

五条所述情形，符合《监管规则适用指引——发行类第7号》第五条的相关规定，具体如下：

序号《证券期货法律适用意见第18号》第5条核查意见

通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的

向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他经核查，本次募集资金实质上用于方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的补流的总额为16786.58万元，占拟

1比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具

投入募集资金总额61538.00万元

有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金的27.28%，未超过30.00%。

和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入。

2金融类企业可以将募集资金全部用于补充资本金。经核查，发行人不属于金融类企业。

募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场

推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补经核查，本次募集资金涉及非资本

3充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流性支出，本次募集资金实质上用于动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为补流的总额为16786.58万元。

资本性支出。

募集资金用于收购资产的，如本次发行董事会前已完成资产过户登记，本次募集资金用途视为补充流经核查，本次发行不涉及募集资金

4

动资金；如本次发行董事会前尚未完成资产过户登用于收购资产。

记，本次募集资金用途视为收购资产。

上市公司应当披露本次募集资金中资本性支出、非经核查，发行人已披露本次募集资资本性支出构成以及补充流动资金占募集资金的金中资本性支出、非资本性支出构

5比例，并结合公司业务规模、业务增长情况、现金成以及补充流动资金占募集资金的

流状况、资产构成及资金占用情况，论证说明本次比例。经测算，公司2025年至2027补充流动资金的原因及规模的合理性。年的资金缺口约为61545.71万元，

7-1-44上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

大于本次募集资金规模，本次募集资金规模具有合理性。

保荐机构及会计师应当就发行人募集资金投资构经核查，保荐机构认为：本次募集成是否属于资本性支出发表核查意见。对于补充流资金涉及非资本性支出；发行人本6动资金或者偿还债务规模明显超过企业实际经营次融资规模与资金缺口基本匹配，

情况且缺乏合理理由的，保荐机构应当就本次募集本次融资规模具有必要性和合理资金的合理性审慎发表意见。性。

序号《监管规则适用指引——发行类第7号》第5条核查意见经核查，保荐机构认为：发行人已结合最新可行性研究报告、内部决

对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可策文件或其他同类文件的内容，披研报告、内部决策文件或其他同类文件的内容，披露了效益预测的假设条件、计算基

露效益预测的假设条件、计算基础及计算过程。发

1础及计算过程。本次募投项目可行

行前可研报告超过一年的，上市公司应就预计效益性研究报告出具时间为2025年7的计算基础是否发生变化、变化的具体内容及对效月，截至本回复出具之日尚未超过益测算的影响进行补充说明。

一年，预计效益的计算基础未发生重大变化。

经核查，保荐机构认为：发行人本发行人披露的效益指标为内部收益率或投资回收次募投项目内部收益率及投资回收期的，应明确内部收益率或投资回收期的测算过程期的测算过程以及所使用的收益数

2

以及所使用的收益数据，并说明募投项目实施后对据合理，发行人已在募集说明书中公司经营的预计影响。披露本次发行对公司经营的预计影响。

上市公司应在预计效益测算的基础上，与现有业务经核查，保荐机构认为：发行人已的经营情况进行纵向对比，说明增长率、毛利率、与现有业务的经营情况进行纵向对

3预测净利率等收益指标的合理性，或与同行业可比比，本次募投项目相关收益指标具公司的经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利有合理性。

率等收益指标的合理性。

保荐机构应结合现有业务或同行业上市公司业务经核查，保荐机构认为：保荐机构开展情况，对效益预测的计算方式、计算基础进行已结合前述情况进行核查，本次募核查，并就效益预测的谨慎性、合理性发表意见。投项目效益预测具备谨慎性、合理

4

效益预测基础或经营环境发生变化的，保荐机构应性；截至本回复出具日，本次募投督促公司在发行前更新披露本次募投项目的预计项目效益预测基础或经营环境未发效益。生变化。

7-1-45上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

问题2.关于前次募投项目根据申报材料，1）2021年3月，公司向特定对象发行股票募集资金34720.25万元，用于基于云架构的技术中心升级项目、智慧法治综合平台建设项目、智慧教育综合平台建设项目、补充流动资金。2）前募项目与本次募投项目均应用于法治、教育等领域，前次募投项目存在延期情况，其中智慧教育综合平台建设项目效益不及预期。

请发行人：（1）说明前次募投项目的最新实施进度及取得成果，对比说明本次募投项目与前募项目的区别及联系，本次募投项目是否以前募项目实施为基础，本次是否涉及募集资金投向前募情形；（2）结合前募项目实施情况、竞争情况、

订单及落地情况等，说明公司前募项目多次延期及效益不达预期的原因，实施环境是否发生重大不利变化；在前次部分募投项目尚未达到预定可使用状态或未达

预计效益情况下，实施本次募投项目的主要考虑及必要性。请保荐机构进行核查并发表明确意见。

请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第7号》第6

条对问题（2）进行核查并发表明确意见。

回复：

一、说明前次募投项目的最新实施进度及取得成果，对比说明本次募投项

目与前募项目的区别及联系，本次募投项目是否以前募项目实施为基础，本次是否涉及募集资金投向前募情形

（一）前次募投项目的最新实施进度及取得成果

截至2025年9月30日，公司前次募集资金的使用情况如下：

1、前次项目的进度情况

单位：万元

募集资金总额：34720.25已累计使用募集资金总额：32691.23

各年度使用募集资金总额：

2021年：10408.05万元；

2022年：7094.66万元；

变更用途的募集资金总额：不适用变更用途的募集资金总额比例：不适用

2023年：7084.22万元；

2024年：4850.42万元；

2025年1-9月：3253.88万元

7-1-46上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

投资项目募集资金投资总额截止日募集资金累计投资额项目达实际投资金到预定募集前承募集后承募集前承募集后承序实际投资实际投资额与募集后可使用承诺投资项目实际投资项目诺投资金诺投资金诺投资金诺投资金号金额金额状态日承诺投资金额额额额额的差额期基于云架构的技基于云架构的技2025年

1术中心升级项目10000.0010000.0010000.0010000.0010000.008740.00-1260.00

术中心升级项目12月[注]智慧法治综合平智慧法治综合平2024年

213000.0013000.0013000.0013000.0013000.0012656.11-343.89

台建设项目台建设项目4月智慧教育综合平智慧教育综合平2025年

37000.007000.007000.007000.007000.006574.86-425.14

台建设项目[注]台建设项目12月补充流动资金项补充流动资金项

44720.254720.254720.254720.254720.254720.25-不适用

目目

截至2025年9月30日，公司实际累计使用募集资金32691.23万元，占募集资金总额的比例为94.16%，前次募投项目的建设进度情况良好。

2、前次项目取得的成果和效益达标情况

单位：万元实际投资项目最近三年实际效益截止日是否达承诺效累计实到预计

序号项目名称益[注1]2022年2023年2024年现效益效益

[注2]基于云架构的技术

1不适用不适用不适用不适用不适用不适用

中心升级项目智慧法治综合平台

25330.763516.08814.38390.026784.00是

建设项目智慧教育综合平台

32346.71423.241025.11397.951969.84否

建设项目

4补充流动资金项目不适用不适用不适用不适用不适用不适用

注1：计算口径系参考项目可行性研究报告中2021年初至2024年12月的累计承诺效益；

注2：截止日累计实现效益期间为2021年初至2024年12月。

除智慧教育项目效益略低于预期外，发行人前募项目均达到预计效益。智慧教育综合平台建设项目逐年效益情况分析如下：

单位：万元业绩2022年2023年2024年指标承诺实际差额承诺实际差额承诺实际差额

收入4630.0012100.007470.009473.808855.66-618.1416065.0010024.38-6040.62

成本3481.879341.755859.886991.025470.06-1520.9611393.196793.99-4599.20

毛利1148.132758.251610.122482.783385.60902.824671.813230.39-1441.42

毛利率24.80%22.80%-2.00%26.21%38.23%12.02%29.08%32.23%3.15%

净利润135.58423.24287.66397.301025.11627.81797.38397.95-399.43

7-1-47上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

截至2024年12月，前次募投项目已累计实现净利润8753.84万元。智慧教育项目未达到预计效益主要系2024年度受客户需求及市场环境等客观因素变化，中欧商学院、复旦大学等高校为代表的客户在智慧教育的领域的需求增长不及预期，一方面，受高校线上教育需求增加等因素影响，高校在线下智慧教育相关硬件升级、软件定制开发等方面的投入力度与推进时效，均较预期出现一定延后；

另一方面，高校数字化转型进入阶段性调整期，更侧重 AI 升级相关的信息化投入，对传统智慧教育解决方案的采购优先级有所下调，使得2024年公司在智慧教育综合平台建设项目领域的收入及净利润均未达到预期。

（二）对比说明本次募投项目与前募项目的区别及联系，本次募投项目是

否以前募项目实施为基础，本次是否涉及募集资金投向前募情形本次向特定对象发行募集资金总额不超过61538.00万元，公司在扣除发行费用后将用于智慧空间核心解决方案升级项目、面向行业应用的 AI 研发项目及补充流动资金项目。

本次主要募投项目与发行人前次募投项目的联系和区别情况如下：

7-1-48上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

序号本次募投项目前次募投项目本次募投项目具体情况前募项目具体情况

本次募投项目是在前募项开发建设的智慧空间核心解决方在前募的基于云架构的技术中心升级项目中，其基于云架构的案的基础上，继续提升云边端的能力特别是用于 AI 的数据 研发成果，公司成功实现了“金桥 e 享云视频解技术中心升级传感能力，并通过整合和训练适用于空间管理应用的垂直 决方案”和“金桥 space365 智慧空间管理解决方项目多模态 AI 大模型、并通过自研各类空间管理所需的智能体 案“两大解决方案的产品化。（如：自主适应、自主优化、自主决策、自主编程、自主前募的智慧法治综合平台是以混合云技术为支智慧法治综合行动等），实现智慧空间管理系统的全面智能化升级。如：撑，建成标准统一、整体联动、业务协同、信息平台建设项目

原先需要根据不同空间应用场景，定制各种不同的控制模共享、安全可靠的智慧法治综合平台。

智慧空间核心

式并通过大量的定制化编程实现其控制，本项目完成后，

1解决方案升级前募的智慧教育综合平台建设项目是以公司强

可根据对场景感应数据的分析，通过 AI 大模型推导出该场项目大的音视频交互能力和多媒体融合技术为支撑，景所需的空间环境，并通过一系列编程智能体，实现对不全面赋能教育行业，计划建设一个全面自主可同场景应用的自动感知、自动编程自动校验、自动执行实

智慧教育综合控、可为客户量身定制的智慧教育平台。其主要现其智能控制。再比如：原先需要一系列的指令或操作才平台建设项目建设内容是研发教学资源管理平台、物联管控系

能完成的空间环境改变（如：灯光、温度、音量等），今后统、互动教学系统、拾音扩声系统、远程教学系

将通过对环境中的人物的行为语言来感知，并通过智能体统、录播系统、信号处理系统、音视频分配处理

的语音对话，完善对环境变化要求的理解，并通过自动编系统以及高质量声场和高质量演播室等。

程自主实现空间环境的最优化等等。

“面向行业应用的 AI 研发项目”的第一个应用场景是“深度开发 AI+司法，推动 AI 与司法工作深度融合”，这是在前募前次募投项目

面向行业应用的“智慧法治综合平台建设项目”的成果的基础上，特别是在

2不涉及相关投-

AI 研发项目 “智慧审判”、“智慧执行”和智慧调解“的解决方案及应用平入

台的基础上，基于 AI 技术的加持，更进一步深入到司法业务内容的智能化辅助上。

7-1-49上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

“面向行业应用的 AI 研发项目”的第二个应用场景是“深度开发“AI+教育”场景落地，促进人工智能助力教育变革”。

其主要建设内容是在前募的智慧教育综合平台的基础上，通过开发端云协同架构与多媒体融合技术，构建智慧教学空间数据要素精准采集、深度分析挖掘及全流程教学辅助

应用体系，从底层技术到场景应用形成闭环。端云协同架构可实现终端设备与云端资源的动态调配，保障数据实时处理与低延迟交互；软硬件及多媒体融合则打破传统设备

功能壁垒，提升教学空间的多模态互动能力。具体而言，开发 AI 教材与知识宝藏库并通过与 AI 智能体的交互实现

个性化学习资源推送，开发 AI 课堂帮助老师生动、多彩又全方位的教课，开发智能助教与智慧助学提供24小时在线答疑与学习路径规划，开发 AI 仿真实训与模拟实验，构建高仿真实践环境，解决传统实验资源不足的问题。

综上，本次募投项目是公司在智慧场景解决方案、大数据及云平台服务等现有主营业务上的升级，有助于公司更大程度地聚焦于AI 赋能空间管理智能化和行业应用智能化，从而进一步丰富公司产品体系，提高公司核心竞争力和盈利能力。本次募投项目在技术上并非完全全新，而是对公司现有技术储备的价值释放与产业升级，不涉及募集资金投向前募的情形。

7-1-50上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

二、结合前募项目实施情况、竞争情况、订单及落地情况等，说明公司前

募项目多次延期及效益不达预期的原因，实施环境是否发生重大不利变化；在前次部分募投项目尚未达到预定可使用状态或未达预计效益情况下，实施本次募投项目的主要考虑及必要性。

（一）结合前募项目实施情况、竞争情况、订单及落地情况等，说明公司

前募项目多次延期及效益不达预期的原因，实施环境是否发生重大不利变化

1、公司前募项目效益不达预期的原因

项目效益数据方面，除智慧教育项目效益略低于预期外，发行人前募项目均达到预计效益。该项目未达到预计效益主要系2024年度受客户需求及市场环境等客观因素变化导致的收入影响，该募投项目始终保持较高毛利率水平。

市场及竞争情况方面，教育行业 2024 年处于从传统教学到 AI 融合的关键转折期，传统智慧教育项目的院校采购有所放缓，“人工智能+教育”融合项目持续放量，行业波动导致募投项目效益不达预期。从2025年1月开始，我国政府先后发布了《教育强国建设规划纲要（2024-2035年）》《教育部等九部门关于加快推进教育数字化的意见》《教育部办公厅关于组织实施数字化赋能教师发展行动的通知》等相关政策，明确促进人工智能助力教育变革的战略任务，提出探索“人工智能+教育”应用场景新范式，推动大模型与教育教学深度融合，极大增加了AI 大模型技术进步与产业应用的确定性。

2、公司前募项目多次延期的原因

发行人于2025年1月披露公告，对前次募投项目进行延期具体延期情况如下：

原计划达到预定2023年延期后预计达到2024年延期后预计达到项目名称可使用状态日期预定可使用状态日期预定可使用状态日期基于云架构的技

2023年4月2025年4月2025年12月

术中心升级项目智慧法治综合平

2023年4月2024年4月-

台建设项目智慧教育综合平

2023年4月2024年12月2025年12月

台建设项目

7-1-51上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

前次募投项目延期、效益不达预期主要是受客户需求及市场环境等客观因素

变化的影响，项目建设进度较预期有所延缓。其中基于云架构的技术中心升级项目延期主要系由于人工智能、云计算等新兴技术加速迭代，公司为保持市场竞争力持续创新，紧随技术迭代更新优化项目研发目标。智慧教育综合平台建设项目延期主要系受客户需求及市场环境等客观因素变化的影响。

在多变的环境下，公司基于长远发展更加审慎推进研发项目，以更强的风险意识严格把控各项目投资进度，因此，公司谨慎使用募集资金并不断优化改进项目细节方案，综合导致本次募投项目建设周期有所延长、效益未达预期。

3、在手订单情况

在手订单方面，截至2025年9月30日，公司的智慧法治综合平台建设项目与智慧教育综合平台建设项目相关的在手订单分别为7295.84万元及10683.92万元，在手订单充足，公司前次募投项目的实施环境不存在重大不利变化。

（二）在前次部分募投项目尚未达到预定可使用状态或未达预计效益情况下，实施本次募投项目的主要考虑及必要性

1、发行人募投项目系原有业务的升级强化以及新业务模式的转型变革，具

有必要性

（1）智慧空间核心解决方案升级项目系原有业务的升级强化

*云边端多维联动升级，适应多种空间利用需求近年来，随着数字经济的高速发展，云计算、大数据、区块链、人工智能等新一代信息技术不断重塑商业环境，推动社会进入全面感知、可靠传输、智能处理、精准决策的智能时代。在此背景下，云边端协同模式作为各领域、各行业数字化创新和智能化转型的突破口，逐渐成为产业发展新趋势。

本项目将购置云服务器、云算力、音视频转码软件、数据可视化套件等软硬

件设备增强云端的智慧空间管理系统的自主决策、智能调节功能，同时、将自主研发边缘服务器及端智能感知控制网关，对云端、边缘端、终端的计算能力进行多维联动升级、发挥各自的优势、实现资源和任务的最优分配，从而更高效地实

7-1-52上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

现云边端协同，由“点”及“面”全面驱动智慧空间管理系统的升级，提供更加高效易用、智能化和人性化的空间管理方案，适应各行业多样化、复杂化且高要求的空间利用需求。

*把握行业发展机遇，强化公司竞争优势近年来，随着数字化的不断推进，各行业领域对于信息化服务的需求不断增加，软件和信息技术服务业迎来新的机遇。数字经济时代下，党政机关对于信息化服务的响应速度和信息准确性提出了更高的要求，以数据为中心的发展规划要求公司提供的智慧空间解决方案和服务不断升级。

在远程办公、分布式协同工作的趋势下，公司致力于为各行业提供虚实结合的中小规模空间利用解决方案，以协助提升客户沟通交流及协同办公的效率。公司作为国内智慧空间信息化解决方案的重要提供商，紧抓发展机遇，布局新的利润增长点，以保持公司的长期竞争优势。实施本项目，公司将顺应行业发展趋势，通过多模态的深度集成 AI 技术、基于智能体的自主适应、自主优化、自主决策、

自主行动的智能化技术，以及智能空间规划和实时物联网传输技术，实现智慧空间管理系统的全面升级，构建全场景智慧空间服务能力，进而打造更贴合市场需求的产品，使有智能化转型需求的企业围绕公司核心平台形成较强的生态粘性。

通过本项目，公司将顺应行业发展趋势，紧抓发展机遇，依托 AI 驱动的空间服务架构打造更贴合市场需求的产品，强化品牌竞争优势。

*增强客户粘性，巩固公司行业地位通过实施本项目，公司积极开展智慧空间核心解决方案的升级工作，将重点投入 AI 与空间技术融合的研发、产品化和平台服务化，推动智慧空间从“功能集成”向“智能决策”升级，最终实现空间服务效率与用户满意度的显著提升，并输出行业级智慧空间标准解决方案，实现公司业务的可持续发展，并构建核心智能化生态，促进有智能化转型需求的企业围绕公司核心平台形成较强的生态粘性，打造品牌护城河，巩固公司领先的行业地位。

（2）面向行业应用的 AI 研发项目系新业务模式的转型变革

* 深度开发 AI+司法，推动 AI 与司法工作深度融合

7-1-53上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告目前，我国司法体系面临多重现实挑战，驱动 AI 技术深度融合成为必然选择。全国法院受理案件总量连续五年突破3000万件，基层法院“案多人少”矛盾突出，传统人工处理模式难以满足高效解纷需求；公众对司法透明度、服务便捷性的要求显著提升，2024年在线诉讼参与量激增，凸显数字化服务缺口。与此同时，通用 AI 模型在司法垂直场景表现乏力，法律文本语义解析准确率不足80%，跨模态证据整合能力缺失，导致智能审判、执行系统仍需大量人工复核，现有智能客服对复杂法律咨询的应答覆盖率低下。此外，国务院《新一代人工智能发展规划》将司法智能化列为重点领域，政策红利窗口期要求企业通过垂直模型研发抢占先机。

本项目通过构建“模型层—平台层—应用层”三位一体架构，实现三大核心价值：研发司法垂直语言模型与多模态模型，精准解析法律文本语义、整合跨模态司法数据，为智能审判、执行以及公共法律服务等场景提供专业级算法支撑；

开发“AI 智能体”与训练专用数据平台，形成覆盖立案、审判、执行全流程的自动化服务能力；构建沉浸式诉讼服务场景智能咨询体系，推动司法服务从“线上化”向“智能化”跨越。

实施本项目是破解司法资源瓶颈、落实国家数字化战略的关键举措。项目通过垂直领域技术突破构建智能化司法新生态，有效解决传统模式中流程繁琐、服务碎片化等问题，助力法治中国建设。

* 深度开发“AI+教育”场景落地，促进人工智能助力教育变革全球教育数字化进程加速，我国“教育信息化2.0行动计划”明确要求构建智慧教育新生态。传统教学空间存在设备孤立、数据利用率低、互动体验不足等痛点，难以满足个性化教学与跨区域资源共享需求。同时，人工智能、大数据、边缘计算等技术的成熟，为教学空间智能化改造提供了技术底座。金桥信息作为智慧空间解决方案提供商，需顺应教育模式革新趋势，通过技术预研与产品开发抢占市场先机。

本项目通过端云协同架构与多媒体融合技术，构建智慧空间数据要素精准采集、深度分析挖掘及全流程教学辅助应用体系，从底层技术到场景应用形成闭环。

端云协同架构可实现终端设备与云端资源的动态调配，保障数据实时处理与低延

7-1-54上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

迟交互；软硬件及多媒体融合则打破传统设备功能壁垒，提升教学空间的多模态互动能力。在此基础上，项目聚焦教学数字化智能化改造的核心矛盾——如何将技术能力转化为实际教学价值，通过精准采集课堂行为、环境参数等数据，结合AI 算法挖掘教学规律，为教师提供学情分析、资源推荐等工具，同时以沉浸式场景设计增强学生参与感。具体而言，AI 教材与知识宝藏库可实现个性化学习资源推送，AI 课堂帮助老师生动、多彩又全方位的教课，智能助教与智慧助学提供 24 小时在线答疑与学习路径规划，AI 仿真实训与模拟实验则构建高仿真实践环境，解决传统实验资源不足的问题。这一实施路径不仅响应国家教育现代化战略，更通过技术创新重构教学场景，解决传统教育模式效率低、体验单一等问题，为教育公平与质量提升提供可落地的技术方案。

项目实施将形成可复制的 AI 教育解决方案，提升金桥信息在教育信息化领域的核心竞争力，并通过数据驱动的教学优化助力教育公平与质量提升并产生示范效应，最终促进软硬件生态协同。从企业发展到行业推动，再到教育生态重构，项目将层层递进地加速教育模式创新进程，成为教育数字化转型的标杆案例，为社会培养适应未来需求的人才提供关键支撑。

*提升公司研发创新能力，增强核心竞争力AIGC 具有自动化、高效率、多样性、可扩展性等优势，近年来已成为各行业企业重点投入研发的技术。公司所属的软件和信息技术服务业属于高技术壁垒行业，前沿技术的研发能增强公司的技术实力和核心竞争力。项目的建设不仅能优化公司现有的产品体系，助力公司产品应用的智能化升级，更能不断提升公司的研发实力与创新能力，实现技术更新，为客户提供更智能化和人性化的产品与方案，巩固公司的行业领先地位。

公司将研发业内领先技术，培训一批专业技术骨干，在“AI+司法”和“AI+教育”领域，加大对 AI 技术的探索和应用，以 AI 智能体和 AI 大模型为基础，将云计算、大数据等高新技术融合应用于行业解决方案之中，形成具有创造性的智能服务和产品，增强公司的核心竞争力。

2、公司在手订单充足、客户需求量大，具有必要性

7-1-55上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告参见本回复之“二、结合前募项目实施情况、竞争情况、订单及落地情况等，说明公司前募项目多次延期及效益不达预期的原因，实施环境是否发生重大不利变化；在前次部分募投项目尚未达到预定可使用状态或未达预计效益情况下，实施本次募投项目的主要考虑及必要性”之“3、在手订单情况”。

综上，一方面，公司前次募投项目延期未改变募投项目的用途和投向、投资总额和建设规模，且达到预定可使用状态日期为2025年12月，预计早于本次向特定对象发行的完成。另一方面，本次募投项目系原有业务的升级强化以及新业务模式的转型变革，公司在手订单充足、客户需求量大，因此本次募投项目实施具有必要性。

三、中介机构核查意见

（一）核查程序

针对上述事项，保荐机构和申报会计师主要执行了以下核查程序：

1、查阅发行人前次募集资金使用情况的鉴证报告，实地查看前次募投项目

建设情况；

2、查阅公司前次募投项目可行性分析报告、相关董事会决议及股东大会决

议、公告等，访谈公司管理层，了解前次公司前募项目多次延期及效益不达预期的原因，结合公司实际情况分析实施本次募投项目的主要考虑及必要性；

3、访谈公司管理层，了解公司前募项目实施情况、竞争情况、订单及落地情况。

（二）核查意见经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、公司本次募投项目是在智慧场景解决方案、大数据及云平台服务等现有

主营业务上的升级，不涉及募集资金投向前募的情形；

2、公司前募项目多次延期及效益不达预期主要系是受客户需求及市场环境

等客观因素变化的影响，实施环境未发生重大不利变化；公司本次募投项目系原有业务的升级强化以及新业务模式的转型变革，本次募投项目实施具有必要性；

7-1-56上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

3、保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引——发行类第7号》第

六条之“7-6前次募集资金使用情况”，进行逐项核查并发表核查意见，具体如下：

《监管规则适用指引一发行类第7号》第序号核查意见六条具体规定

一、前次募集资金使用情况报告对前次募

集资金到账时间距今未满五个会计年度的经核查，发行人已出具前次募集资金使历次募集资金实际使用情况进行说明，一用情况报告，并已对相关事项进行说

1般以年度末作为报告出具基准日，如截止明，已出具截至2024年12月31日的最近一期末募集资金使用发生实质性变前次募集资金使用情况鉴证报告（天健化，发行人也可提供截止最近一期末经鉴审〔2025〕15771号）。

证的前募报告。

二、前次募集资金使用不包含发行公司债经核查，前次募集资金使用不包含发行

2或优先股，但应披露发行股份购买资产的公司债、优先股、发行股份购买资产，

实际效益与预计效益的对比情况。不适用。

三、申请发行优先股的，不需要提供前次经核查，发行人申请发行不涉及优先

3

募集资金使用情况报告。股，不适用。

经核查，申报会计师认为：金桥信息董事会编制的截至2024年12月31日前

四、会计师应当以积极方式对前次募集资次募集资金使用情况报告、前次募集资金使用情况报告是否已经按照相关规定编金使用情况对照表和前次募集资金投

4制，以及是否如实反映了上市公司前次募资项目实现效益情况对照表符合中国集资金使用情况发表鉴证意见。证监会《监管规则适用指引——发行类

第7号》规定，如实反映金桥信息前次募集资金使用情况。

五、前次募集资金使用情况报告应说明前经核查，发行人前次募集资金使用情况次募集资金的数额、资金到账时间以及资

5报告说明事项符合该项规定。已出具相金在专项账户的存放情况（至少应当包括关鉴证报告。

初始存放金额、截止日余额）。

六、前次募集资金使用情况报告应通过与前次募集说明书等相关信息披露文件中关于募集资金运用的相关披露内容进行逐项对照，以对照表的方式对比说明前次募集资金实际使用情况，包括（但不限于）投经核查，发行人前次募集资金使用情况资项目、项目中募集资金投资总额、截止报告说明事项符合该项规定。已出具相

6日募集资金累计投资额、项目达到预定可关鉴证报告；发行人前次募集资金实际

使用状态日期或截止日项目完工程度。前投资项目未发生变更。发行人前次募投次募集资金实际投资项目发生变更的，应项目不存在对外转让、置换等情形。

单独说明变更项目的名称、涉及金额及占

前次募集资金总额的比例、变更原因、变

更程序、批准机构及相关披露情况；前次募集资金项目的实际投资总额与承诺存在

7-1-57上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告差异的，应说明差异内容和原因。前次募集资金投资项目已对外转让或置换的（前次募集资金投资项目在上市公司实施重大资产重组中已全部对外转让或置换的除外），应单独说明在对外转让或置换前使用募集资金投资该项目的金额、投资项目完

工程度和实现效益，转让或置换的定价依据及相关收益，转让价款收取和使用情况，置换进入资产的运行情况（至少应当包括资产权属变更情况、资产账面价值变化情况、生产经营情况和效益贡献情况）。

7-1-58上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

问题3.关于经营情况根据申报材料，1）公司主营业务收入以智慧场景解决方案、智慧建筑解决方案、大数据及云平台服务为主；报告期内公司毛利率分别为31.77%、30.80%、

26.73%及26.06%；净利润分别为1155.08万元、2487.12万元、-6083.61万元、-4314.60万元。2）报告期各期末，公司货币资金余额分别为68752.79万元、68726.76万元、73901.61万元及51569.42万元。3）报告期内发行人应收账款账面价值分别为37747.62万元、36845.08万元、28698.11万元及

26911.38万元，一年以上应收账款占比平均超过40%。4）报告期末发行人开发

支出分别为7625.120万元、3012.03万元、5706.96万元以及2483.83万元。

请发行人说明：（1）结合公司各业务板块的市场发展趋势、竞争格局、主要

客户需求及稳定性、价格及成本变动等，说明公司主营业务收入、毛利率、净利润波动的原因，分析导致亏损的不利因素是否持续以及应对措施；（2）公司持有一定规模货币资金的主要考虑，货币资金与利息收入是否匹配；（3）公司报告期内应收账款规模变动原因，结合信用政策、账龄、主要客户信用情况、期后回款情况、可比公司坏账计提等，分析公司坏账准备计提是否充分；（4）结合公司研发项目进展、资本化条件、转入无形资产条件，分析公司报告期内开发支出、无形资产等科目的变动原因，相关会计处理是否符合《企业会计准则》要求，开发支出及相关无形资产是否存在减值迹象及测试过程。

请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。

回复：

一、结合公司各业务板块的市场发展趋势、竞争格局、主要客户需求及稳

定性、价格及成本变动等，说明公司主营业务收入、毛利率、净利润波动的原因，分析导致亏损的不利因素是否持续以及应对措施

（一）公司基本经营情况

报告期内，公司的主要经营数据如下：

7-1-59上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

单位：万元

2025年1-6月2024年2023年2022年

项目金额同比变动金额同比变动金额同比变动金额

营业收入27322.5650.65%69920.17-24.98%93202.157.90%86374.83

营业成本20203.3860.37%51227.28-20.58%64499.479.45%58932.35

营业毛利7119.1828.54%18692.88-34.87%28702.684.59%27442.48

期间费用10527.63-8.33%22931.83-3.68%23807.3512.98%21072.64

营业利润-4847.0223.38%-7126.72-353.89%2806.9960.12%1753.02

利润总额-4884.9723.85%-7277.48-360.74%2791.1469.99%1641.99

净利润-4314.6020.39%-6083.61-344.60%2487.12115.32%1155.08归属于母公司股

-4071.1024.18%-6083.50-337.45%2562.0042.83%1793.80东的净利润扣除非经常性损

-4229.0022.18%-6664.38-547.72%1488.5062.03%918.64益后的净利润

报告期各期，公司主营业务收入分别为86374.83万元、93202.15万元、

69920.17万元及27322.56万元，2024年同比有所下滑，2025年1-6月同比大幅回升；公司净利润分别为1155.08万元、2487.12万元、-6083.61万元及-4314.60万元，归属于母公司股东的净利润分别为1793.80万元、2562.00万元、-6083.50万元及-4071.10万元，净利润的波动趋势与营业收入基本一致。

（二）公司主营业务收入波动原因分析

1、历史收入情况

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度2021年度

主营业务收入（万元）27322.5669920.1793202.1586374.83112223.57

同比增幅50.65%-24.98%7.90%-23.03%/

2021年公司进一步深耕政务、法治、教育、企业和金融等多个重要领域，

尤其在智慧政务及智慧教育领域实现了收入的大幅增长。2022年起受外部经营环境波动的影响，公司整体收入水平呈现出下滑的趋势，其中报告期内2024年度实现收入69920.17万元，同比下降24.98%。

2、业务板块介绍及收入占比

公司主营业务主要包括智慧场景解决方案、智慧建筑解决方案和大数据及云平台服务三大类业务。

7-1-60上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

智慧场景解决方案业务主要针对客户单个场景空间，使用多媒体信息技术，并结合物联网、大数据及人工智能技术，为客户提供会议、教育、指挥、展示等场景提供整体解决方案。

智慧建筑解决方案业务主要针对客户整个楼宇或者建筑提供信息化解决方案，具体包括整个楼宇或者建筑的综合布线系统、计算机网络系统、机房工程及弱电防雷系统、安防监控系统、建筑设备管理系统、升降旗控制系统、时钟系统、智能化集成系统等。

大数据及云平台服务业务主要包括为客户提供定制化的云平台及运营、以及诉前调解的服务。

报告期内，发行人按业务模式分类的营业收入结构如下表所示：

单位：万元

2025年1-6月2024年度

项目金额比例金额比例

智慧场景解决方案14159.4851.82%44969.2264.32%

智慧建筑解决方案7302.9126.73%10378.2614.84%

大数据及云平台服务5860.1721.45%14572.6820.84%

合计27322.56100.00%69920.17100.00%

2023年度2022年度

项目金额比例金额比例

智慧场景解决方案72093.8677.35%60161.2969.65%

智慧建筑解决方案9930.1810.65%12166.7214.09%

大数据及云平台服务11178.1211.99%14046.8216.26%

合计93202.15100.00%86374.83100.00%

报告期内，公司收入板块中智慧场景解决方案业务收入占比较高，收入占比分别为69.65%、77.35%、64.32%及51.82%。2024年，公司收入大幅下降主要系智慧场景解决方案业务收入下降。

3、各板块分客户类型分析

（1）智慧场景解决方案

报告期内，公司智慧场景解决方案业务按客户类型划分的具体情况如下表：

7-1-61上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

单位：万元、个

2025年1-6月2024年

项目收入金额项目平均收入项目数量收入金额项目平均收入项目数量

政务客户1857.0629.02646939.8434.36202

院校客户1482.5714.2610416975.8567.10253

司法客户2030.5424.46832043.1515.48132

企业及其他客户8789.3113.2066619010.3813.471411

合计14159.4815.4491744969.2222.511998

2023年2022年

项目收入金额项目平均收入项目数量收入金额项目平均收入项目数量

政务客户11482.2528.634017751.7819.62395

院校客户16951.0752.9732015488.1361.22253

司法客户5806.3036.521594893.7327.81176

企业及其他客户37854.2419.54193732027.6517.921787

合计72093.8625.59281760161.2923.042611

*2023年

2023年，公司智慧场景解决方案业务收入同比增长11932.57万元，主要系

该业务类型下政务客户、企业及其他客户营业收入同比合计增长9557.06万元所致，政务客户项目平均收入规模同比上升明显，企业及其他客户项目平均收入规模同比也小幅上升。

A. 政务客户项目平均收入同比上升

2023年相较于2022年，公司智慧场景解决方案业务的政务客户项目平均收

入由19.62万元上升至28.63万元，主要系规模较大的项目数量有所增加。2023年，公司智慧场景解决方案的政务客户项目收入超过500万元的共4个，相较于

2022年的1个有所增加，因此项目平均收入有所上升。

B. 企业及其他客户项目平均收入、数量同比上升

2023年相较于2022年，公司智慧场景解决方案业务的企业及其他客户项目

平均收入由17.92万元上升至19.54万元，主要系规模较大的项目数量有所增加。

2023年，公司智慧场景解决方案的企业及其他客户项目中收入超过1000万元的共8个，相较于2022年的4个有所增加，因此项目平均收入有所上升。2023年

7-1-62上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

企业及客户项目数量小幅同比上升8.39%，主要系当年企业及其他客户项目实施过程中签订了较多单独的小额设备采购合同所致。

*2024年

2024年，公司智慧场景解决方案业务收入同比下降27124.64万元，主要系

该业务类型下政务客户、企业及其他客户收入同比合计下降23386.27万元所致，政务客户的项目数量同比下降明显，企业及其他客户项目平均收入也同比小幅下降。

A. 政务客户项目数量同比下降

2024年，公司政务客户项目数量下降主要系宏观环境变化导致政务类客户

预算收紧、项目推进放缓，公司政务类客户中各地各级人民政府、部局、政协、办公室等客户信息化建设投入的有效需求下降，项目数量均呈现下滑态势。2024年11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，“从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元”，“显著降低了近几年地方需消化的隐性债务规模，让地方卸下包袱、轻装上阵”。预计政务类客户预算收紧、项目推进放缓的情况未来将有所好转。

B. 企业及其他客户项目平均收入、项目数量同比下降

2024年相较于2023年，企业及其他客户项目平均收入由19.54万元下降至

13.47万元，主要系规模较大的项目数量有所减少。2024年，公司智慧场景解决

方案的企业及其他客户项目收入超过1000万元的共1个，相较于2023年8个大幅下降，因此项目平均收入大幅下降。企业及客户项目数量也有所下降主要系由于外部环境情况，上述客户信息化建设投入的有效需求也有所下降。

*2025年1-6月

2025年1-6月，公司智慧场景解决方案业务的收入为14159.48万元，平均

项目收入为15.44万元，项目数量为917个。上半年平均项目收入较其他全年度的平均项目收入有所下降，主要系公司当期规模较大的项目数量有所下降，当期

7-1-63上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

智慧场景解决方案业务收入大于1000万元的项目仅1个，而2022年至2024年分别为8个、13个及5个。

2025年1-6月相较于2024年，院校客户项目单价从67.10万元下降至14.26万元，主要系2024年公司完成验收中国银行上海交通大学中银科技金融学院智能化采购招标项目，该项目收入金额为4383.15万元，拉高了2024年的平均项目收入。

（2）智慧建筑解决方案

公司智慧建筑解决方案业务量整体相比智慧场景解决方案低，不同类型的客户各期项目量均不高，收入水平受项目平均规模影响较大。报告期内公司智慧建筑解决方案业务按客户类型划分的具体情况如下所示：

单位：万元、个

2025年1-6月2024年

项目收入金额项目平均收入项目数量收入金额项目平均收入项目数量

政务客户1207.88134.219754.2253.8714

院校客户150.2716.7091577.4992.7917

司法客户4867.63540.8595093.37154.3433

企业及其他客户1077.1425.05432953.1860.2749

合计7302.91104.337010378.2691.84113

2023年2022年

项目收入金额项目平均收入项目数量收入金额项目平均收入项目数量

政务客户349.8429.15125043.36201.7325

院校客户259.7621.6512305.53152.772

司法客户6041.18158.98382036.4865.6931

企业及其他客户3279.4069.77474781.3472.4466

合计9930.1891.1010912166.7298.12124

*2023年

2023年，公司智慧建筑解决方案业务收入同比下降2236.54万元，主要系

政务客户收入下降4693.53万元所致，其中政务客户的收入下降主要系项目平均收入大幅下降所致。

2023年相较于2022年，政务客户项目平均收入由201.73万元下降至29.15

7-1-64上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告万元，主要系2022年公司验收完成上海市政协办公厅的电子会议系统升级改造项目，该项目收入为3165.14万元，大幅拉高了2022年平均项目收入。2023年，公司智慧建筑解决方案的政务客户项目收入超过100万元的仅1个，相较于2022年的7个大幅下降，且公司2022年完成上海市政协电子会议系统升级改造这一规模较大项目的验收，因此项目平均收入大幅下降。当年政务客户项目数量下降较多主要系政府客户当年该类业务的有效需求下降所致。

*2024年

2024年，公司智慧建筑解决方案业务收入小幅上升448.09万元，总体保持稳定。

*2025年1-6月

2025年1-6月，公司智慧建筑解决方案业务的收入为7302.91万元，平均项

目收入为104.33万元，项目数量为70个，上半年平均项目收入较其他年度小幅提升。

2025年1-6月，公司司法客户收入上升较多主要系当期公司完成验收了上海

金融法院迁建综合业务用房信息化项目，该项目收入金额3864.22万元，使得该业务类型下司法客户收入大幅提升。

（3）大数据及云平台服务公司大数据及云平台服务业务可进一步细分为调解业务与运营业务。

公司调解业务主要包括两大类，一类系公司与蚂蚁智信就纠纷多元治理平台技术进行合作，双方在金融法律科技领域展开技术合作，研发“纠纷多元治理平台”并由金桥亦法负责运营及维护。同时公司为蚂蚁智信提供的消费信贷诉前调解服务。另一类系公司与网商银行的调解服务，公司向浙江网商提供案件管理、纠纷案件结构化数据采集及标准化案件办理手册等服务。

公司运营业务主要为公司智慧场景和智慧建筑业务的纵向延伸，以软件开发和技术服务为主，深入解决客户在业务流程和内部管理的需求。

报告期内调解业务与运营业务的具体收入变化情况如下表：

7-1-65上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

单位：万元

业务类型2025年1-6月2024年2023年2022年调解业务2223.294644.231599.46/

运营业务3636.889928.459578.6614046.82

合计5860.1714572.6811178.1214046.82

调解业务系公司2023年开始开展的新业务领域，目前仍处于业务模式的拓展时期，报告期内收入规模亦逐期上涨。

运营业务2023年收入大幅下降主要系2022年公司完成较多司法客户的执行

值守业务，2023年开始该类业务的收入开始下降。公司执行值守业务系针对法院“执行难”的问题，公司通过自主开发的“智慧法院执行系统”的系列产品，实现从最高院、高院向各级中院、基层院的互通互行，实现集中指挥和多区域的移动执行协同联动，利用互联网、云计算、大数据等信息化技术，为法院提供执行系统信息化建设的解决方案，积极推进各级法院实现“互联网+”智慧法院的建设。公司完成对一家法院执行值守业务的部署并运营结束后业务收入将有所下降，因此2022年公司完成较多执行值守业务后2023年该项业务收入有所下降。

其他各期整体运营业务收入规模较为稳定。

4、与同行业可比公司的对比情况

报告期各期，公司可比公司的收入及同比变动情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年2023年2022年

证券代码证券名称收入同比收入同比收入同比收入

301378.SZ 通达海 15316.28 -14.93% 43856.47 -20.08% 54874.81 18.58% 46275.50

002368.SZ 太极股份 378159.26 44.69% 783622.34 -14.77% 919461.73 -13.27% 1060083.10

002771.SZ 真视通 13051.00 -23.16% 53582.39 19.88% 44695.84 -30.94% 64720.03

300271.SZ 华宇软件 65305.73 -1.93% 162896.43 -7.99% 177038.91 -20.31% 222163.75

平均/1.17%/-5.74%/-11.48%/

公司27322.5650.65%69920.17-24.98%93202.157.90%86374.83

（1）2023年

2023年，公司营业收入同比上升7.90%，与可比公司通达海的收入变动趋势接近。可比公司太极股份2023年营业收入下滑13.27%，主要系其政务类客户收

7-1-66上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

入在2023年下滑严重，同比下滑29.45%；可比公司真视通营业收入2023年大幅下滑30.94%，主要系其最大客户类型能源类客户收入下滑严重，同比下滑

45.28%；可比公司华宇软件2023年营业收入下滑20.31%，主要系其政企数字化

业务当年收入下滑严重，同比下滑42.03%。

（2）2024年

2024年，公司营业收入同比下滑24.98%，与可比公司通达海、太极股份的

收入变动趋势接近。可比公司真视通2024年营业收入同比上升19.88%，主要系其政务类客户收入在2024年同比上升58.11%；可比公司华宇软件2024年营业

收入同比小幅下降7.99%，主要系虽然华宇软件法律科技、政企信息化行业收入均有所下降，但其教育信息化行业收入小幅上升，因此华宇软件2024年收入仅小幅下滑。

2022年至2024年，同行业可比公司收入均呈现总体下滑趋势，两年平均增

速为-8.61%，与发行人-8.54%的平均增速一致。

（3）2025年1-6月

2025年1-6月，公司营业收入同比大幅上升50.65%，与可比公司太极股份

的收入变动趋势接近。可比公司通达海2025年1-6月营业收入同比下滑14.93%，主要系其法院及企业客户当期分别同比下滑20.42%及14.54%；可比公司真视通

2025年1-6月营业收入同比下滑23.16%，主要系其主要客户类型能源客户当期

收入同比大幅下滑33.43%；可比公司华宇软件2025年1-6月营业收入下滑1.93%，主要系其不同业务类型的收入各有涨跌，最终总体收入变动不大。

2025年1-6月，同行业可比公司收入平均小幅回升1.17%，发行人当期收入

同比大幅提高50.65%，表现优于可比公司平均水平主要系当期公司智慧建筑解决方案业务因个别较大规模项目实施完毕导致同比收入大幅提升所致。

5、小结

综上所述，报告期内受外部经营环境波动影响公司收入整体呈现波动趋势，与同行业可比公司变化趋势基本一致。其中，公司2024年收入下降幅度较大主要系政务客户、企业及其他客户受预算收紧、审批流程耗时延长等因素影响，使

7-1-67上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

得智慧场景解决方案业务收入规模大幅下降。2025年1-6月，发行人当期收入同比大幅提高50.65%，表现优于可比公司平均水平。

（三）公司毛利率波动原因分析

1、毛利率总体情况

报告期各期，公司毛利率分别为31.77%、30.80%、26.73%及26.06%，存在一定波动性，具体情况如下：

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

智慧场景解决方案20.25%23.07%30.12%28.68%

智慧建筑解决方案23.55%18.13%23.42%20.14%

大数据及云平台服务43.20%44.16%41.69%55.10%

合计26.06%26.73%30.80%31.77%

2、分业务类型毛利率分析

（1）智慧场景解决方案

报告期内公司智慧场景解决方案毛利率变化的具体情况如下：

2025年1-6月2024年2023年2022年

项目金额增减幅金额增减幅金额增减幅金额

平均项目单价（万元/个）15.44/22.51-12.06%25.5911.07%23.04

平均项目成本（万元/个）12.31/17.31-3.18%17.888.82%16.43

毛利率20.25%/23.07%-7.05%30.12%1.45%28.68%

*2023年

2023年相比2022年，公司智慧场景解决方案业务的毛利率增加1.45%，变

化幅度较小，平均项目单价及成本均小幅上升。

*2024年

2024年相比2023年，公司智慧场景解决方案业务的毛利率减少7.05%，主

要系当年平均项目单价从25.59万元降低至22.51万元，同比降低12.06%，这是由于该业务的主要客户类型企业及其他客户的平均项目收入当年有所下滑，具体变动原因参见本题之“（二）公司主营业务收入波动原因分析”之“3、各板块分

7-1-68上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告客户类型分析”之“（1）智慧场景解决方案”之“* 2024 年”之“B. 企业及其他客户项目平均收入、项目数量同比下降”。

*2025年1-6月

2025年1-6月，公司智慧场景解决方案业务的毛利率为20.25%，略低于报

告期内其他年度的毛利率，主要系该业务较为成熟，竞争较为激烈，公司该业务的毛利率有所下降。

（2）智慧建筑解决方案

报告期各期，公司智慧建筑解决方案业务平均项目单价、成本、毛利率及项目数量情况如下：

2025年1-6月2024年2023年2022年

项目金额增减幅金额增减幅金额增减幅金额

平均项目单价（万元/个）104.33/91.840.81%91.10-7.15%98.12

平均项目成本（万元/个）79.76/75.197.77%69.77-10.95%78.35

毛利率23.55%/18.13%-5.29%23.42%3.27%20.14%

*2023年

2023年相比2022年，公司智慧建筑解决方案业务的毛利率增加3.27%，平

均项目单价及成本均小幅下降，主要系公司智慧建筑解决方案业务的主要客户类型政务类客户2023年平均项目规模大幅下降，具体变动原因参见本题之“（二）公司主营业务收入波动原因分析”之“3、各板块分客户类型分析”之“（2）智慧建筑解决方案”之“*2023年”。

*2024年

2024年相比2023年，公司智慧建筑解决方案业务的毛利率减少5.29%，平

均项目成本均小幅上升，而平均收入变动较小，主要系当年该类业务下司法客户项目规模同比有所提升从而导致平均成本上涨，但因报价未同比上涨从而导致平均收入并未因项目规模较大而同比上涨。具体情况如下：

单位：万元

2024年2023年

项目收入金额项目平均收入项目平均成本收入金额项目平均收入项目平均成本

7-1-69上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

政务客户754.2253.8752.63349.8429.1515.86

院校客户1577.4992.7964.60259.7621.6514.34

司法客户5093.37154.34128.256041.18158.98121.75

企业及其他客户2953.1860.2749.583279.4069.7755.66

合计10378.2691.8475.199930.1891.1069.77

*2025年1-6月

2025年1-6月，公司智慧建筑解决方案业务的毛利率为23.55%，略高于报

告期内其他年度的毛利率，主要系当期该业务下第一大项目上海金融法院迁建综合业务用房信息化项目拉高了整体毛利率。

（3）大数据及云平台服务

报告期各期，公司大数据及云平台服务业务对公司毛利的贡献率分别为

28.20%、16.24%、34.43%及35.56%，毛利贡献度不高。

公司的大数据及云平台服务可分为调解业务及运营业务，报告期各期，公司大数据及云平台服务业务分类型的毛利率情况如下：

项目2025年1-6月2024年2023年2022年调解业务4.68%19.34%21.17%/

运营业务66.75%55.77%45.12%55.10%

合计43.20%44.16%41.69%55.10%

报告期各期，公司大数据及云平台服务业务的毛利率分别为55.10%、41.69%、

44.16%及43.20%，公司该类业务毛利率较高主要系该类业务以软件开发及服务为主，硬件占比较低，且公司充分发挥技术优势及对客户需求的挖掘，积极拓展自主产品的应用，为客户提供了更深化的解决方案及技术应用服务，相关项目的技术含量及服务附加值较高，毛利空间较大。

2023年，公司大数据及云平台服务业务毛利率大幅下降，主要由于：*当

年公司开始开展调解业务，该类业务总体毛利率总体低于非调解业务，主要系需要专业的调解人员参与，人力成本相对较高；*当年公司运营业务中的主要客户上海市高级人民法院司法可信子系统建设难度较高，总体毛利率略低，拉低了运营业务的总体毛利率。

7-1-70上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

2025年1-6月，公司调解业务毛利率大幅下降主要系当期人员成本有所上升，

但是调解业务扩张速度略慢于该业务人员扩张速度。

3、与同行业可比公司的对比情况

报告期各期，公司同行业可比公司的毛利率情况如下：

证券代码证券名称2025年1-6月2024年2023年2022年平均

301378.SZ 通达海 35.76% 39.07% 47.01% 55.32% 44.29%

002368.SZ 太极股份 22.79% 24.08% 23.48% 20.16% 22.63%

002771.SZ 真视通 16.27% 17.97% 21.67% 21.88% 19.45%

300271.SZ 华宇软件 31.36% 32.32% 22.82% 20.85% 26.83%

平均26.55%28.36%28.74%29.55%28.30%

公司毛利率26.06%26.73%30.80%31.77%28.84%

由上表可知，报告期内，同行业可比公司毛利率水平与发行人较为接近，其中2023年公司及可比公司平均毛利率水平均同比出现小幅下滑，2024年公司毛利率水平下降幅度高于可比公司平均水平主要系随着智慧场景解决方案业务的

逐渐成熟，市场竞争较为激烈，公司对该类型的部分客户采用了降价策略刺激销售，使得公司单位项目的价格有所下降。

4、小结

2024年开始，公司总体毛利率有所下降，这是由于公司的主要业务类型智

慧场景解决方案随着业务的逐渐成熟，市场竞争较为激烈，公司对该类型的部分客户采用了降价策略刺激销售，使得公司单位项目的价格有所下降，因此导致毛利率下降，公司与同行业可比公司的毛利率水平不存在重大差异。

（四）公司净利润波动原因分析

1、净利润总体分析

报告期各期，公司净利润变动的具体情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年2023年2022年

项目金额同比增减金额同比增减金额同比增减金额

营业收入27322.569185.6169920.17-23281.9993202.156827.3286374.83

7-1-71上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

项目2025年1-6月2024年2023年2022年营业毛利7119.181580.6018692.88-10009.8028702.681260.2027442.48

减：期间费用10527.63-956.1522931.83-875.5123807.352734.7121072.64

减：其他项目906.151431.551844.67-563.552408.22-2806.555214.77

等于：净利润-4314.601105.20-6083.61-8570.732487.121332.041155.08

由上表可知，2023年公司净利润同比增加1332.04万元，主要由于2023年公司营业收入同比上升且毛利率保持稳定导致营业毛利上升了1260.20万元，期间费用及其他项目合计变动较小。

2024年公司净利润同比减少了8570.73万元，主要由于2024年营业收入同

比大幅下滑且毛利率小幅下滑综合导致营业毛利大幅下降了10009.80万元所致。

2025年1-6月，公司净利润同比增加了1105.20万元，主要由于当期公司营

业收入同比大幅提升且毛利率保持稳定导致营业毛利上升了1580.60万元，期间费用及其他项目对净利润的合计影响为-475.39万元。

2、期间费用分析

单位：万元

项目2025年1-6月2024年2023年2022年销售费用6797.3914368.9215398.4112071.35

销售费用率24.88%20.55%16.52%13.98%

管理费用2730.575048.655113.915241.33

管理费用率9.99%7.22%5.49%6.07%

研发费用1128.933826.853626.413990.64

研发费用率4.13%5.47%3.89%4.62%

财务费用-129.26-312.58-331.39-230.68

财务费用率-0.47%-0.45%-0.36%-0.27%

报告期内，发行人期间费用分别为21072.64万元、23807.34万元、22931.84及10527.63万元，期间费用金额较为稳定，主要是因为公司的费用主要包括员工薪酬、各类折旧摊销等，各项支出较为刚性。公司基于长期经营的考虑，并未在市场环境发生变化时即刻削减员工数量，而是保持了公司整体健康的员工结构，为后续长期发展打下基础，因此公司的各项费用并未随着公司收入的下降而显著下降。

7-1-72上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

报告期各期，公司销售费用分别为12071.35万元、15398.41万元、14368.92万元及6797.39万元；2023年，公司销售费用总体有所上升主要系当年营业收入整体规模小幅提升，销售费用中职工薪酬、销售招待费及差旅费亦小幅上升。

报告期内公司销售费用整体水平波动较小，但由于报告期各期营业收入的波动，销售费用率有所波动。

报告期各期，公司管理费用分别为5241.33万元、5113.91万元、5048.65万元及2730.57万元。管理费用总体稳定，但由于报告期各期营业收入的波动，管理费用率有所波动。

报告期各期，公司研发费用分别为3990.64万元、3626.41万元、3826.85万元及1128.93万元。研发费用总体稳定，但由于报告期各期营业收入的波动，研发费用率有所波动。

报告期各期，公司财务费用分别为-230.68万元、-331.39万元、-312.58万元及-129.26万元，公司整体财务费用较低。

3、与同行业可比公司的对比情况

（1）期间费用率

*销售费用

报告期各期，公司及同行业可比公司销售费用率的对比情况如下：

证券代码证券名称2025年1-6月2024年2023年2022年

301378.SZ 通达海 11.89% 11.62% 8.64% 7.64%

002368.SZ 太极股份 4.23% 4.13% 3.17% 2.41%

002771.SZ 真视通 9.30% 5.27% 6.66% 4.01%

300271.SZ 华宇软件 11.93% 13.55% 12.46% 10.22%

平均9.34%8.64%7.73%6.07%

公司24.88%20.55%16.52%13.98%

报告期各期，公司及同行业可比公司销售费用率均呈现逐年递增趋势。公司的销售费用率高于同行业可比公司平均水平，主要系公司重视人才，销售人员薪酬较高所致。

7-1-73上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

*管理费用

报告期各期，公司及同行业可比公司管理费用率的对比情况如下：

证券代码证券名称2025年1-6月2024年2023年2022年

301378.SZ 通达海 19.65% 9.14% 7.55% 7.27%

002368.SZ 太极股份 14.21% 9.13% 8.45% 6.70%

002771.SZ 真视通 23.03% 12.14% 15.78% 7.10%

300271.SZ 华宇软件 14.44% 17.07% 13.66% 10.43%

平均17.83%11.87%11.36%7.87%

公司9.99%7.22%5.49%6.07%

报告期各期，公司管理费用率呈现整体上涨趋势，与同行业可比公司管理费用率变动趋势基本一致。公司管理费用率水平略低于同行业可比公司管理费用率，主要系：*2023年，可比公司真视通及华宇软件管理费用率大幅增加，其中真视通主要系当期收购新子公司导致合并范围发生变化，华宇软件主要系当期股权激励费用的影响；*2024年，华宇软件管理费用率大幅增加主要系成本优化及股权激励费用有所增加；*2025年1-6月，公司收入同比大幅上升50.65%，而同行业可比公司平均仅上升1.17%，因此当期公司管理费用率与同行业可比公司水平的差距进一步拉开。

*研发费用

报告期各期，公司及同行业可比公司研发费用率的对比情况如下：

证券代码证券名称2025年1-6月2024年2023年2022年

301378.SZ 通达海 35.26% 30.33% 26.61% 24.11%

002368.SZ 太极股份 2.92% 4.54% 5.63% 5.50%

002771.SZ 真视通 11.94% 6.56% 9.28% 5.14%

300271.SZ 华宇软件 23.90% 24.95% 25.71% 21.54%

平均18.50%16.60%16.81%14.07%

公司4.13%5.47%3.89%4.62%

报告期各期，公司研发费用低于同行业平均水平，主要系可比公司通达海及华宇软件系软件企业，因此研发费用率较高。公司的研发费用率与可比公司太极股份、真视通总体接近。

7-1-74上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

*财务费用

报告期各期，公司及同行业可比公司财务费用率的对比情况如下：

证券代码证券名称2025年1-6月2024年2023年2022年

301378.SZ 通达海 -0.86% -1.77% -1.24% -0.44%

002368.SZ 太极股份 0.71% 0.61% 0.35% 0.83%

002771.SZ 真视通 0.89% 0.08% 0.22% -0.09%

300271.SZ 华宇软件 -3.07% -1.99% -1.50% -1.02%

平均-0.59%-0.77%-0.54%-0.18%

公司-0.47%-0.45%-0.36%-0.27%

报告期内，公司与同行业可比公司财务费用率较为接近，不存在重大差异。

（2）净利润

报告期各期，公司同行业可比公司的净利润及同比增长的对比情况如下：

单位：万元

2025年1-6月2024年2023年2022年

证券代码证券名称净利润同比净利同比净利润同比净利润

301378.SZ 通达海 -4307.55 -25.72% -4615.34 -180.67% 5721.14 -36.62% 9026.27

002368.SZ 太极股份 1243.56 107.83% 22703.25 -44.65% 41016.36 1.96% 40227.13

002771.SZ 真视通 -4067.83 -123.34% -14.02 99.76% -5815.15 -782.32% 852.27

300271.SZ 华宇软件 -9165.59 46.77% -52012.85 60.77% -132576.73 -30.71% -101427.05

平均-4074.351.39%-8484.74-16.20%-22913.60-211.92%-12830.35

公司-4314.6020.39%-6083.61-344.60%2487.12115.32%1155.08

同行业可比公司均有信息化建设的业务类型，报告期内该业务类型下的客户均存在预算收紧、审批流程延长的情况，因此报告期内同行业可比公司平均净利润均系亏损。

由上表可知，报告期内，公司与同行业可比公司的平均净利润增长水平存在一定差异。其中，2023年真视通当年完工验收项目减少及合并新子公司期间费用上升导致亏损，华宇软件因大额计提商誉减值而导致大幅亏损，使行业平均净利润同比增长水平较低。2024年主要受外部经营环境影响，公司主要客户中部分政务及企业客户预算显著收紧，相关审批流程耗时延长，综合导致当年收入出现了较大幅度的下滑。2025年公司的净利润水平与同行业可比公司不存在明显

7-1-75上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告差异。

4、小结

报告期内，公司净利润波动趋势与营业收入的波动趋势相符，2024年公司净利润同比减少主要由于当年营业收入同比大幅下滑且毛利率小幅下滑；2025年1-6月，由于公司收入大幅回升，当期亏损情况同比有所收窄，公司与可比公司的净利润水平不存在重大差异。

（五）亏损的不利因素是否持续以及应对措施

1、亏损的不利因素是否持续

（1）2024年受外部经营环境变化影响收入大幅下滑

2024年主要受外部经营环境影响，公司主要客户中部分政务及企业客户预

算显著收紧，相关审批流程耗时延长，综合导致当年收入出现了较大幅度的下滑。

2025年1-6月，下游客户情况已有所缓解，公司营业收入同比回升50.65%，净

利润同比减亏，且从长期来看下游客户信息化建设的需求持续存在，公司在手订单数量也有所提升，具体信息参见“问题1”之“（四）在手订单情况”，该等不利因素预计不会对公司产生长期不利影响。

（2）公司整体费用水平较高

报告期内公司为了维持经营管理及研发活动的可持续性，虽然收入水平有所波动，但整体销售、管理及研发费用开支规模较为稳定，亦在一定程度上降低了公司的盈利水平。

（3）无形资产摊销

由于前次募投项目的影响，2023年开始，公司较多开发支出转入无形资产，该部分无形资产的摊销降低了公司的毛利率。由于发行人无形资产的摊销年限为

2-5年，且开发支出转入无形资产2023年金额较大，因此上述无形资产摊销对于

毛利率的影响仍将持续，但会持续减弱。

2、应对措施

（1）加大 AI 研发投入，进一步提升产品市场竞争力

7-1-76上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

公司以技术创新作为市场拓展的基础，注重产品的升级改进，将重点投入AI 与空间技术融合的研发、产品化和平台服务化，推动智慧空间从“功能集成”向“智能决策”升级，最终实现空间服务效率与用户满意度的显著提升，并输出行业级智慧空间标准解决方案，实现公司业务的可持续发展，巩固公司领先的行业地位。

为进一步促进公司产品的销售推广，公司将持续加大研发投入，实现产品和技术的持续创新、升级，保持公司产品的技术先进性，增强产品的市场竞争力，为公司实现长期盈利提供基础。

（2）充分利用现有稳固的客户资源，挖掘客户需求

公司拥有优质的客户资源，现有主要客户为党政机关、人民法院、人民检察院、国内一流院校、各类医院、银行及国内外大中型知名企业等。公司现有稳固的客户资源及所建立的营销队伍与营销渠道，为本次募投项目新产能消化奠定了良好的基础，是公司未来业绩增长的重要保障。公司已经组建了一支营销经验与专业技术知识兼备的营销队伍，与国内多家客户建立了长期良好的合作关系，积累了良好的业务资源。

公司在与现有客户的合作过程中，继续提高服务质量，将客户遇到的具体问题反馈到公司技术部门，通过持续研发，不断提升产品的技术性能，为客户提供更多满足其需求的产品和服务。

（3）加强成本管控

公司将继续深化在项目执行过程中的成本管控，构建精细化的项目成本管理体系。在人力端，公司已建立项目经理工时填报与审核机制，充分利用现有人力产能，保证项目推进与投入时长相匹配。在采购端，公司建立了供应商比价制度，通过批量采购控制成本。在费用端，公司明确了差旅、招待等各项支出的标准，精简必要开支。公司将继续落实提质增效各项措施，提升项目毛利率，减少期间费用，持续提升公司盈利能力。

二、公司持有一定规模货币资金的主要考虑，货币资金与利息收入是否匹配

7-1-77上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

（一）公司对货币资金持有规模的考虑公司对货币资金持有规模的确定主要考虑公司日常经营活动中需要现金流

支出的相关成本、费用等，以及公司现金周转效率等因素。

报告期内，公司日常经营需要保有的货币资金金额具体测算过程如下：

单位：万元

2025年

项目2024年2023年2022年

1-6月

营业成本（a） 20203.38 51227.28 64499.47 58932.35

期间费用（b） 10527.63 22931.84 23807.34 21072.64

非付现成本（c） 3485.43 7103.08 6347.85 3819.29

付现成本（d=a+b-c） 27245.58 67056.04 81958.96 76185.70

存货天数（e） 276.92 200.00 151.26 183.67

应收款项周转天数（f） 246.58 210.53 170.62 185.57

应付款项周转天数（g） 186.84 164.78 140.60 142.55

现金周转天数（h=e+f-g） 336.66 245.75 181.27 226.69货币资金周转次数或现金周转率

1.071.461.991.59（i=360/h）

需要保有的货币资金金额（j=d/i） 50958.66 45774.40 41269.12 47973.62

注1：期间费用包括管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用；

注2：非付现成本包括固定资产折旧、使用权资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销；

注3：存货周转天数=360*平均存货账面价值/营业成本；

注4：应收款项周转期=360*（平均应收账款余额）/营业收入；

注5：应付款项周转期=360*（平均应付账款余额）/营业成本；

注6：2025年1-6月周转率及周转天数已年化处理。

由上表，公司以项目制模式开展业务，项目执行过程中需要垫付较多人力、材料等履约成本，而下游直接或终端客户主要为国企、事业单位或机关单位，受财政预算、采购审批等因素限制，验收、付款流程较长，使得公司的应收账款和存货周转相对较慢，需要保留较为充足的货币资金用于经营周转。

报告期各期末，公司自由支配货币资金情况及最低运营资金保有量的对比情况与如下：

单位：万元

项目2025.6.302024.12.312023.12.312022.12.31

7-1-78上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

货币资金51569.4273901.6168726.7668752.79

减：其他货币资金1286.173643.403923.251884.00

减：前次募集资金4618.5518327.7411500.7518327.74

等于：自由支配货币资金45664.7051930.4853302.7748541.05

需要保有的货币资金金额50958.6645774.4041269.1247973.62

报告期各期末，经测算的公司需要保有的货币资金金额与公司实际持有的可自由支配资金基本一致。公司持有一定规模货币资金主要用于日常经营支出，具有合理性。

（二）公司货币资金与利息收入的匹配

报告期内，公司的货币资金平均余额与银行利息收入的匹配情况如下：

单位：万元

项目期间2025年1-6月2024年2023年2022年一季度余额51166.0154617.3344957.9637110.47

二季度余额51569.4258985.7640922.1427996.91货币资金余

三季度余额/60555.1155910.2335106.87额

四季度余额/73901.6168726.7668752.79

平均余额51367.7162014.9552629.2742241.76

利息收入250.65513.28659.87531.90

平均利率水平（年化）0.98%0.83%1.25%1.26%

注：平均利率水平=利息收入/货币资金平均余额

报告期内，公司货币资金主要以活期存款的形式存放，存在部分定期存款。

公司平均存款利率与中国人民银行公布的基准利率的对比情况如下：

公司平均利率中国人民银行存款基准利率水平活期存款三个月定期存款半年定期存款一年定期存款

0.98%-1.26%0.35%1.10%1.30%1.50%

报告期内，公司货币资金产生利息收入的平均利率水平处于中国人民银行公布的存款基准利率区间内，利率水平合理，且符合公司货币资金的结构特征，公司货币资金规模与利息收入水平相匹配。

三、公司报告期内应收账款规模变动原因，结合信用政策、账龄、主要客

户信用情况、期后回款情况、可比公司坏账计提等，分析公司坏账准备计提是

7-1-79上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

否充分

（一）公司报告期内应收账款规模变动原因

报告期内公司应收账款余额变动情况及占营业收入的比例情况如下：

单位：万元

项目2025.6.302024.12.312023.12.312022.12.31

应收账款余额36817.3738104.4543912.4144613.52

营业收入27322.5669920.1793202.1586374.83

应收账款余额占营业收入比例67.38%54.50%47.12%51.65%

注：2025年1-6月应收账款余额占营业收入比例已进行年化处理

报告期各期末，公司应收账款余额分别为44613.52万元、43912.41万元、

38104.45万元和36817.37万元，应收账款余额逐年下降，主要受收入规模波动影响。

公司应收账款余额占当期营业收入的比例分别为51.65%、47.12%、54.50%

和67.38%，占比较高，主要系公司客户结构中的机关事业单位占比相对较高，且包含部分国企客户，该类客户结算周期较长。2022年至2024年，公司应收账款余额占营业收入的比例稳定在50%左右，整体波动幅度较小；2025年6月30日该比例相对较高，主要受客户年度预算规划、招标流程时间安排等因素影响较大。通常情况下，公司第四季度项目完成验收较多，导致收入确认金额显著高于其他季度，因此以1-6月营业收入为基数计算的应收账款占比相对偏高。整体而言，报告期内公司应收账款余额的变动趋势与营业收入的变化整体较为匹配，未出现显著背离的情况。

（二）公司信用政策

公司以项目为单位开展业务，项目的实施过程通常包括招投标/商务谈判、方案设计、软件开发、设备采购、软硬件整合、安装施工、系统调试和后期维护等阶段。公司的客户类型主要包括政务、院校、司法等机关事业单位和企业客户。

由于公司的项目定制化程度较高，不同客户针对不同类型项目约定的付款节点、不同节点对应的付款比例差异均较大，各类业务均不存在统一的付款节点及比例。

报告期内，公司不同业务类型下分客户类型的主要付款条款格式如下：

业务类型主要客户类型付款政策的主要形式

7-1-80上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

方式一：合同签订后支付预付款，项目验收审价后支付验收款，剩余款项作为质保金。

政务、院校、

方式二：无预付款，项目竣工验收审价后支付验收款，剩余司法等机关事款项作为质保金。

业单位

方式三：合同签订后支付预付款，质保期结束后支付剩余款智慧场景解决项。

方案、智慧建筑方式一：合同签订后支付预付款，按周期核定工作量支付进解决方案度款，工程竣工验收并经审价结算后支付验收款，剩余款项质保期结束后支付；若采取背靠背方式进行支付，总包在收企业客户及其

到用户付款之后按照用户给总包的付款比例，等比例支付给他公司。

方式二：根据合同签订、备货、到货、安装、验收、审价、

质保等节点设置预付款、进度款、验收款、质保款。

公司次月就上月所提供的服务及发生的各项费用出具账单，调解业务客户经各方书面核对确认后，公司应按各方确认的账单金额向客大数据及云平户开具正式增值税专用发票客户收到发票后支付服务费。

台服务

以月/季/年为周期结算，甲乙双方须对结算周期内的业务量平台运营客户进行统计和确认后结算。

公司以项目为单位结算款项，且下游客户包含较多政务、院校、司法等机关事业单位客户及部分国有企业客户，业务获取渠道集中于招投标等政府采购途径。

该类业务对应的合同条款多为客户统一采用的格式条款，由采购方主导制定，具备较强的规范性与刚性约束。基于上述业务模式及客户结构特点，报告期内公司不存在通过主动放宽信用政策以维系客户或拓展业务的情形，此外，该类客户的预算申请及审批流程较为繁琐，在实际执行中较难严格按照合同约定进度付款，存在较多延期情况，一定程度导致应收账款余额规模较大。

（三）应收账款账龄情况

报告期各期末，公司应收账款整体账龄分布情况如下：

单位：万元

2025.6.302024.12.312023.12.312022.12.31

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

1年以内15181.3941.23%15852.0041.60%23329.8353.13%19949.0944.72%

1-2年5421.3414.73%7156.1818.78%5343.0912.17%11951.0126.79%

2-3年3538.549.61%3222.808.46%6570.3014.96%7722.2417.31%

3-4年4998.1913.58%4589.7412.05%6112.7113.92%1853.454.15%

4-5年5063.4513.75%5235.1113.74%1497.673.41%1110.492.49%

5年以上2614.467.10%2048.625.38%1058.822.41%2027.234.54%

合计36817.37100.00%38104.45100.00%43912.41100.00%44613.52100.00%

7-1-81上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

公司最近一期应收账款余额按照客户类型分布情况如下：

单位：万元坏账准计提比

类型账面余额1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上备例（%）机关事

15634.476464.552631.16620.431819.582422.311676.424616.3729.53

业单位企业及

21182.908716.832790.172918.113178.622641.14938.045289.6224.97

其他

合计36817.3715181.395421.343538.544998.195063.452614.469905.9926.91

公司1年以上的长账龄应收账款占比较高，主要系下游客户包含较多机关事业单位和部分国企客户，该类客户大多执行较为严格的财务预算和支出管理制度，项目款支付需履行一定的内部审批程序，因此在项目实际执行过程中，客户的项目验收决算及款项支付进度通常比较滞后，付款周期相对较长；且公司的质保期约定从1年到5年以上不等，导致应收账款账龄整体较长。

报告期各期末，公司账龄在三年以上的应收账款余额分别为4991.18万元、

8669.19万元、11873.47万元和12676.10万元，占应收账款总额的比例分别为

11.19%、19.74%、31.16%和34.43%，占比逐渐升高主要原因一方面系2024年以

来收入下滑，新形成的2年以内应收账款规模下降；另一方面系近年来，公司主要客户受外部经营环境变化影响，面临财政预算收紧、内部审批流程耗时延长等情况，导致款项支付周期拉长。

（四）期后回款情况及主要客户信用情况

1、应收账款整体期后回款情况

截至2025年9月30日，公司报告期各期末应收账款的回款情况统计如下：

单位：万元

项目2025.6.302024.12.312023.12.312022.12.31

应收账款账面余额36817.3738104.4543912.4144613.52

截至2025/9/30回款情况7207.7214040.5220494.1231975.87

回款比例19.58%36.85%46.67%71.67%

截至2025年9月30日，公司各期末应收账款期后回款比例分别为71.67%、

46.67%、36.85%和19.58%，受到机关事业单位、国有企业集中在第四季度付款

7-1-82上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告的影响，截至2025年9月30日，2024年12月31日和2025年6月30日的应收账款期后回款比例较低。

公司下游客户包含较多机关事业单位及部分国有企业，回款较慢的主要原因

系：（1）公司部分客户或最终业主方受财政预算变动、采购审批制度、项目实施

进度安排及资金安排等影响，回款存在延迟；（2）总承包单位为了减小其资金压力和降低经营风险，结算方式通常为背靠背结算模式，或者虽未约定背靠背条款但实际参照该条款付款，因受总承包单位收款进度影响而导致回款延迟；（3）部分合同以客户整体项目结算审价完成后作为付款节点，因项目结算周期长致使客户的款项支付进度比较滞后。公司前述的客户群体多为政府或国资背景，整体信用风险可控，随着客户结算流程的推进公司应收账款回款比例有望逐渐增加。

2、主要客户信用政策及期后回款情况

（1）应收账款余额前五大客户

报告期各期末，公司应收账款余额前五大客户的主要付款条款及截至2025年9月30日的回款情况如下：

*2025年6月30日

单位：万元截至2025排应收账客户类回款比客户名称账龄合同付款条款年9月30名款余额型例日回款

机关事预付20%，80%余款3年质保期满

1鄄城县人民法院1603.433-4年--

业单位一次付清

机关事竣工验收支付至95%，余5%作为

2上海市公证协会1323.644-5年--

业单位质保金上海银欣高新技术竣工决算后支付至审价金额的

31220.204-5年企业--

发展股份有限公司97%，余3%作为质保金（背靠背）深圳市建筑装饰（集2-3年；竣工结束且备案通过支付至97%，

41080.22企业748.0069.25%

团）有限公司3-4年余3%作为质保金（背靠背）

蚂蚁智信（杭州）信

51054.061年以内企业双方核价后按实结算1054.06100.00%

息科技有限公司

小计6281.55///1802.06/

占应收账款余额比例17.06%/////

*2024年12月31日

单位：万元截至2025排应收账客户类回款比客户名称账龄合同付款条款年9月30名款余额型例日回款

7-1-83上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

机关事竣工验收支付至90%，运维期满支

1曹县人民法院1611.611年以内717.1944.50%

业单位付余10%

机关事预付20%，80%余款3年质保期满

2鄄城县人民法院1603.433-4年--

业单位一次付清

1年以

机关事竣工结束支付至审价金额的95%，

3中欧国际工商学院1375.44内；2-3851.4861.91%

业单位余5%作为质保金年

机关事竣工验收支付至95%，余5%作为

4上海市公证协会1323.644-5年--

业单位质保金

宁波新城服务投资竣工核价后支付至98.2%，余1.8%

51252.691年以内企业267.9321.39%

有限公司作为质保金

小计7166.81///1836.60/

占应收账款余额比例18.81%/////

*2023年12月31日

单位：万元截至2025排应收账客户类回款比客户名称账龄合同付款条款年9月30名款余额型例日回款

1年以内；机关事竣工验收支付至95%，余5%作为

1博兴县人民法院1977.101352.9168.43%

1-2年业单位质保金

1年以内；

竣工审价后结算97%，余3%作为

2华为技术有限公司1475.251-2年；企业1284.1687.05%

质保金

2-3年

1年以内、中国建筑第八工程竣工验收支付至95%，余5%作为

31462.521-2年；企业771.2652.74%

局有限公司质保金（背靠背）

2-3年

机关事竣工验收支付至95%，余5%作为

4上海市公证协会1323.643-4年--

业单位质保金

上海银欣高新技术竣工结束支付至审价金额的97%，

51220.203-4年企业--

发展股份有限公司余3%作为质保金（背靠背）

小计7458.71///3408.33/

占应收账款余额比例16.99%/////

*2022年12月31日

单位：万元截至2025排应收账客户回款比客户名称账龄信用政策年9月30名款余额类型例日回款

华为技术有限公1年以内；竣工审价后结算97%，余3%作为

11726.53企业1564.6490.62%

司1-2年质保金机关

武汉铁路运输中1-2年；2-3竣工验收支付至95%，余5%作为

21361.92事业1361.92100.00%

级法院年质保金单位机关

1年以内；竣工验收支付至95%，余5%作为

3浙江大学1290.09事业1290.09100.00%

1-2年质保金

单位

4上海市公证协会1269.602-3年机关竣工验收支付至95%，余5%作为--

7-1-84上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

事业质保金单位

深圳市建筑装饰1年以内；竣工结束且备案通过支付至97%，

51171.00企业922.6878.79%（集团）有限公司1-2年余3%作为质保金

小计6819.14///5139.33/

占应收账款余额比例15.28%/////

公司应收账款前五大客户主要系法院、国内院校及大中型知名企业，客户质量较高。报告期各期末，应收前五大客户款项占应收账款余额比例分别为15.28%、

16.99%、18.81%和17.06%。除鄄城县人民法院、上海市公证协会、上海银欣高

新技术发展股份有限公司期后回款表现不佳外，其他主要客户均在陆续回款中。

鄄城县人民法院与公司签订的付款条件为80%款项在质保期结束后支付，该项目质保期于2024年12月到期，客户已向地方财政局申请拨款，审批流程较长，故暂未向公司支付该款项；上海市公证协会由于预算安排及审批流程较长，暂未向公司支付该款项；公司与上海银欣高新技术发展股份有限公司签订背靠背付款协议，系上海金融中心项目的组成部分，因上海金融中心项目规模较大，项目整体审计结算工作进度相对缓慢，业主方未支付上海银欣高新技术发展股份有限公司款项，故公司款项亦未收回。

（2）恒大集团应收账款情况

截至2025年6月30日，公司对恒大集团的应收账款余额具体如下，公司已按单项全额计提坏账准备：

单位：万元名称账面余额坏账准备计提比例计提理由

恒大新能源汽车（广东）

134.84134.84100.00%因恒大集团债务危

有限公司机波及恒大新能源恒大恒驰新能源汽车研

58.9158.91100.00%项目，基于谨慎性究院（上海）有限公司原则，结合当前状恒大恒驰新能源汽车（上

43.6743.67100.00%况以及对未来经济

海）有限公司

状况的预测，单独恒大新能源汽车（天津）

2.012.01100.00%计提坏账准备

有限公司

合计239.43239.43100.00%-

7-1-85上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

公司于2022年及以前年度与恒大新能源汽车（广东）有限公司发生智慧场

景及智慧建筑解决方案业务往来，恒大集团债务危机爆发后导致前述业务款项预计难以收回，故届时该笔业务未确认收入。后于2025年9月经相关法院判决执行公司收回部分前述业务款项，故公司2025年1-10月累计对恒大新能源汽车（广东）有限公司相关业务收入3022.11万元。报告期内除前述与恒大新能源汽车（广东）有限公司的业务收入之外，发行人与恒大集团不存在其他新增业务往来的情况。此外，除恒大集团外，公司其他的主要客户亦不存在重大失信的情况。

综上所述，公司主要客户整体资信状况较好，违约风险相对较低，可回收性相对较高。尽管存在回款缓慢情况，但不存在客户信用出现重大变化而导致回款困难的情形。公司已加强了应收账款清收力度，定期组织人员对长账期应收账款进行催收，降低应收账款的坏账风险。

（五）公司应收账款坏账计提充分性

1、同行业上市公司坏账政策与实际计提情况

（1）账龄组合预期信用损失率对比

公司与同行业上市公司应收账款账龄组合预期信用损失率对比情况如下：

可比公司1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上

通达海5.00%20.00%50.00%100.00%100.00%100.00%

太极股份2.79%9.92%19.21%29.63%42.68%100.00%

真视通4.27%12.64%20.93%33.64%51.54%100.00%

华宇软件0.78%5.00%10.00%30.00%50.00%100.00%

平均值3.21%11.89%25.03%48.32%61.06%100.00%

公司2.00%10.00%20.00%40.00%70.00%100.00%

注1：真视通采用动态预期损失率计提坏账准备，因每年历史损失率存在变动导致预期损失率随之波动，故采用2022年至2025年6月各账龄段平均计提比例进行比较；

注2：华宇软件对于账龄1年以内的政府客户计提比例为0.2%、其他客户计提比例为1.00%，采用2022年至2025年6月平均计提比例进行比较。

公司各账龄段计提比例与同行业上市公司平均值整体趋近。1年以内账龄段，公司计提比例2.00%，低于通达海（5.00%）、真视通（4.27%），高于华宇软件

（0.78%），与太极股份（2.79%）接近；1年至5年账龄段，公司计提比例分别

7-1-86上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

均处于同行业可比公司区间范围内，且与平均值水平相近；5年以上账龄段，公司与所有可比公司一致，均按100%比例计提，充分覆盖长期逾期账款风险。

（2）坏账准备占应收账款余额比例对比

报告期各期末，公司应收账款坏账准备占应收账款余额比例与同行业可比公司对比情况如下：

可比公司2025.6.302024.12.312023.12.312022.12.31

通达海15.99%19.24%13.83%15.24%

太极股份13.65%15.21%12.63%11.50%

真视通21.13%18.22%28.61%20.97%

华宇软件24.09%24.03%18.68%14.11%

平均值18.72%19.18%18.44%15.46%

公司26.91%24.69%16.09%15.39%公司2022年12月31日和2023年12月31日坏账金额占应收账款余额的比

例与同行业上市公司接近，2024年12月31日和2025年6月30日高于可比公司的平均值，计提更为充分。

综上所述，公司应收账款坏账计提政策与同行业上市公司不存在重大差异，政策制定符合行业惯例及公司实际经营情况。

2、公司应收账款坏账计提政策与计提充分性

根据新金融工具准则，企业采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。公司以应收合同款项(包括合同资产)预计存续期的历史违约损失率为基础，评估坏账计提的充分性，计算过程如下：

（1）根据过去五年期末各时点账龄分布计算迁徙率

2019年至2020年至2021年至2022年至2023年至

平均迁徙账龄2020年迁2021年迁徙2022年迁2023年迁2024年迁率徙率率徙率徙率徙率

1年以内23.23%43.95%50.23%29.74%34.27%36.29%

1-2年47.16%50.90%70.87%57.59%55.02%56.31%

2-3年55.02%56.90%69.80%72.63%54.26%61.72%

7-1-87上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

3-4年65.87%57.27%60.56%73.08%85.40%68.44%

4-5年62.21%50.02%82.59%88.90%81.58%73.06%

5年以上80.00%80.00%80.00%80.00%80.00%80.00%

注：因公司长账龄客户以机关事业单位为主，尽管近几年回款放缓，但5年以上款项仍有回款。

（2）结合公司账龄划分计算的迁徙率，确定历史违约损失率账龄迁徙率历史违约损失率公司坏账计提比例

1年以内36.29%5.04%2.00%

1-2年56.31%13.90%10.00%

2-3年61.72%24.69%20.00%

3-4年68.44%40.00%40.00%

4-5年73.06%58.45%70.00%

5年以上80.00%80.00%100.00%

公司以2024年12月31日为基准日，选取过往5年经营数据测算各账龄段历史违约损失率。经测算，1年以内、1-2年及2-3年账龄段的历史违约损失率略高于公司现行账龄组合对应的坏账计提比例。主要系近年来，公司主要客户受宏观环境影响，面临财政预算收紧、内部审批流程耗时延长等情况，导致款项支付周期拉长，使得公司短账龄应收账款迁徙率较往年有所上升，但总体影响较小，且公司对于3年以上长账龄应收款的计提更为谨慎。

（3）将预期信用损失率和公司现有账龄法计提坏账进行比较

单位：万元迁徙率模型目前使用的

2025年6月模拟计算的前瞻性与预

账龄预期信用损坏账准备

30日余额预期信用损计损失差异

失率失

1年以内15002.065.04%300.04756.10-456.06

1至2年5421.3413.90%542.13753.57-211.44

2至3年3537.3524.69%707.47873.37-165.90

3-4年4998.1940.00%1999.281999.280.00

4-5年5004.5458.45%3503.182925.15578.03

5年以上2614.4680.00%2614.462091.57522.89

合计36577.94-9666.569399.04267.52

注：对于报告期内按单项计提坏账准备的应收账款已根据其账龄剔除。

7-1-88上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

如上表所示，根据迁徙率模型模拟计算的预期信用损失小于发行人实际执行的账龄组合计提的坏账金额，发行人应收账款坏账准备计提充分反应了潜在的信用减值风险。

从客户基础来看，公司主要客户信用级别较高、资金实力雄厚，应收账款回收具有较强的保障，风险相对较低。尽管公司近年来应收账款存在部分逾期情形，但公司持续对逾期应收账款的回款可能性、保障措施等进行动态测算与评估，确保风险识别的及时性与准确性。

公司现行应收账款坏账计提政策，充分结合了客户资质特征、外部环境变化及应收账款回收风险实际情况，能够客观、公允地反映应收账款的信用损失状态，与公司当前经营状况及风险承受能力相匹配，具备合理性与适用性。

四、结合公司研发项目进展、资本化条件、转入无形资产条件，分析公司报告期内开发支出、无形资产等科目的变动原因，相关会计处理是否符合《企业会计准则》要求，开发支出及相关无形资产是否存在减值迹象及测试过程。

（一）结合公司研发项目进展、资本化条件、转入无形资产条件，分析公司报告期内开发支出、无形资产等科目的变动原因，相关会计处理是否符合《企业会计准则》要求

1、研发项目资本化条件，相关会计处理符合《企业会计准则》要求

（1）研发项目资本化条件

公司研发项目资本化条件系：公司研发中心根据市场调研情况，对计划开发的产品进行可行性论证，撰写立项报告，并经审批通过。产品论证结束后，由研发中心提交软件产品立项审批表申请立项，经审批通过后，产品正式立项，组建产品开发项目组，指定项目经理，开发支出资本化过程开始。

（2）相关会计处理符合《企业会计准则》要求及同行业惯例根据《企业会计准则第6号——无形资产》第七条规定：“企业内部研究开发项目的支出，应当区分研究阶段支出与开发阶段支出。研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查。开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有

7-1-89上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告实质性改进的材料、装置、产品等”。

公司“研究阶段”和“开发阶段”的划分依据系形成立项报告，公司在研究阶段的工作内容主要包括：（1）确定研究方向，基于国家政策指引和关键行业发展趋势，结合新兴技术进行业务的中长期战略规划；（2）客户需求调研，梳理原始客户需求，了解市场与用户的新增需求；（3）进行需求细化分析，明确需求细节及相关验收标准；（4）进行产品可行性研究论证，分析项目完成后的预期效益。

在开发阶段的工作内容主要包括：（1）进行系统功能分析与设计，确定系统功能范围并制定开发计划；（2）编制各模块详细设计方案，进行功能开发；（3）成果验收及评审。

同行业可比公司中，太极股份和华宇软件在报告期内存在研发费用资本化的情况，其研究阶段和开发阶段的划分标准和公司一致，开始资本化的依据均为项目立项审批通过，公司和同行业会计处理方式一致。

综上所述，公司研究与开发阶段划分的标准和依据清晰准确。报告期内，公司开发支出资本化的项目均满足上述研发支出资本化的条件，符合企业会计准则的规定和同行业惯例。

2、研发项目转入无形资产条件，相关会计处理符合《企业会计准则》要求

（1）研发项目转入无形资产条件

公司根据评审，确认技术已达到预计可使用状态，且公司具备开展相关业务的能力，已签订或意向签订相关业务订单，出具项目结项报告，该节点为公司研发项目资本化结束的时点，后续开发支出转入无形资产。

（2）相关会计处理符合《企业会计准则》要求及同行业惯例根据《企业会计准则第6号-无形资产》第九条规定：“在开发阶段，判断可以将有关支出资本化确认为无形资产，必须同时满足下列条件：*完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；*具有完成该无形资产并使用或

出售的意图；*无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；*有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的

7-1-90上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告开发，并有能力使用或出售该无形资产；*归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠计量。对于开发阶段的支出同时满足下列条件的，公司将其确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益”。

发行人关于是否符合转入无形资产条件的判断标准具体如下：

会计准则规定是否判断标准的具体内容条件满足

公司已对项目的技术实施可行性进行了充分论证，并经过公司研发评审会议通过，同时具备以下几点：*相关领域的行业基础/主流*完成该无形资技术水平已达到支撑本项目所需核心技术的基本要求；获取完成该产以使其能够使

项目所需的外部相关技术（如需要）不具有技术障碍；*公司目前满足用或出售在技术

相关技术水平/技术研发能力的积累可达到该项目核心技术开发目上具有可行性标实现的要求；*相关研发内容的技术要素（产品原型、技术难点等）可验证或已完成验证。

对于意图直接用于出售或用于生产可供出售产品的，评估规则为：

*预期研发成果具有应用的通用性及良好的商业前景，可广泛应用于行业内的客户群体，或多个行业的对应业务服务领域；*须具备如下任一种情形：a、前序项目中已基本完成客户的对接和拓展，*具有完成该无

本项目为产品的递延升级；b、已完成目标市场/需求调研，并形成形资产并使用或满足

专项分析；c、已与目标客户深度对接产品需求；d、目标客户已进出售的意图

行试用或已经签订相关合同/意向协议。对于意图用于内部研究或管理等用途的，评估规则为：*具有明确的内部使用规划（使用对象、使用场景、使用规则等）；*能够为公司带来明显的业务价值（如提升效率、降低成本、提高业务能力等）。

*无形资产产生包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自经济利益的方

身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性，分析式，包括能够证内容包括：*宏观政策分析：国家对目标应用行业的发展规划与政明运用该无形资

策性风险；*市场规模分析：产品预期生命周期内，目标销售行业产生产的产品存

的预期用户数量或采购规模变化趋势；*竞品分析：市场现有产品在市场或无形资满足

的主要功能特性、核心竞争力、价格、不足与问题等；*获利方式产自身存在市

分析：产品的销售与服务方式（标准化产品销售、产品服务运营等），场，无形资产将同时，获利方式不仅包括该无形资产带来的直接收入，同时包括使在内部使用的，用该无形资产所节约的成本等间接经济利益；*预计效益分析：产应当证明其有用

品的经济价值（预计销售量、销售单价等）、社会价值。

性

*有足够的技进入资本化节点时，公司各职能部门综合评估，该项目产出无形资术、财务资源和产所需要的资源可充分被满足：*财务资源支持：公司自有资金余

其他资源支持，额能够匹配研发项目所需资金；*人力资源支持：拥有可满足开发以完成该无形资所需要的人员配置的能力，项目配备的人员数量；*技术资源支持：满足产的开发，并有研发人员资源已被满足；如当前不满足，具备建设满足研发资源所能力使用或出售需要的能力；*销售资源支持：拥有对应的销售团队，如当前没有，该无形资产具备建设销售团队所需要的能力。

*归属于该无形*公司管理制度中明确规定了研发项目管理机制，研发项目运作过满足

资产开发阶段的程中会以预算为基准，从项目预研、可行性分析、项目立项、预算

7-1-91上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

支出能够可靠地编制、预算变更、项目结项等全面管控项目支出；*公司已有明确

计量的研发项目产生费用的计算规则、计算方法，以及稳定的信息化系统来支撑研发投入的计算，确保开发支出可被正确的、可靠的计量。

同行业可比公司中，太极股份和华宇软件在报告期内存在研发费用资本化的情况，其开发支出结转无形资产的判断标准和公司一致。

综上所述，发行人开发支出转入无形资产的判断标准符合企业会计准则要求和同行业惯例。

3、研发项目进展情况

报告期内，发行人资本化研发项目的进展情况及各期末余额具体如下：

单位：万元对应前次2025年具体研发项目立项时间结项时间2024年2023年2022年募投项目1-6月执行工作指挥调度系统-实

2021年4月2023年6月---1318.53

战化 GIS

执行财产精细化管理系统2022年3月2023年10月---716.31金桥移动执行智慧指挥音

2022年1月2023年10月---661.61

视频系统

终本案件智能核查系统2022年1月2023年10月---533.25

财产执行综合管理系统2021年7月2023年4月---435.64

执行区块链平台2021年10月2023年4月---413.68智慧法治

综合平台执行全流程无纸化辅助办2021年7月2023年4月---411.52建设项目案系统

执行业务在线考试系统2022年1月2023年10月---369.65

移动执行联合运维项目2022年1月2023年10月---36.37

智慧执行 AI 大脑 2023 年 7 月 2024 年 6 月 - - 587.37 -

执前督促2023年7月2024年6月--515.38-

执行110实战平台2023年7月2025年4月-1366.92464.20-法院文书的智能化生成软

2023年9月结转损益--102.00-

件项目

云视频系统 heyshare 2021 年 1 月 2023 年 6 月 - - - 1433.83智慧教育

综合平台专用视频会商系统2023年7月2025年4月-1840.56606.91-建设项目

AI 智慧教学空间系统 2024 年 7 月 未结项 576.81 212.25 - -

云构架的流媒体平台2021年1月2023年6月---1294.73云架构的云架构的可视化运营综合

技术中心2023年6月2025年4月-2066.53736.17-管理平台升级项目

云架构下企业微服务平台2025年1月未结项809.88--

7-1-92上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

对应前次2025年具体研发项目立项时间结项时间2024年2023年2022年募投项目1-6月AI 数助便民系统 2025 年 1 月 未结项 441.69 - - -

AI 辅助办案系统 2025 年 1 月 未结项 255.09 - - -财产结构性分解和微调法

/2023年7月未结项220.70220.70--律系统

合计//2483.835706.963012.037625.12发行人报告期内资本化的研发项目主要与前次募投项目规划的研究开发方向相关，发行人前次向特定对象发行股票的募集资金于2021年3月汇入募集资金监管账户，前次募投项目中的智慧法治综合平台建设项目、智慧教育综合平台建设项目和云架构的技术中心升级项目旨在通过构建平台工具赋能公司在政务、

法治、教育、金融、卫健等领域的业务应用，发行人2021年、2022年立项的项目主要系智慧法治领域财产执行管理相关的系统开发，2023年、2024年立项的项目主要系智慧法治领域财产执行和法律文书相关的系统开发、智慧教育领域的多媒体教学系统开发；2025年立项的项目主要系智慧法制领域人工智能开发。

以上研发项目的周期集中在1-2年。

4、公司报告期内开发支出、无形资产等科目的变动原因

（1）开发支出变动原因

报告期各期末，发行人开发支出金额的具体变动情况如下：

单位：万元

开发支出2025.6.302024.12.312023.12.312022.12.31

期初余额5706.963012.037625.125715.04

本期增加：内部研发支出2044.384707.555793.715523.15

本期减少：转为无形资产5267.511910.6210406.803613.07

转入当期损益-102.00--

期末余额2483.835706.963012.037625.12开发支出金额变动主要受当期进入开发阶段的项目数量和投入金额及当期

转为无形资产的项目数量和金额影响，和公司的研发规划相关。2023年开发支出金额下降较多，主要系当年转入无形资产金额较大，前期立项的司法执行相关研发项目陆续达到计划完成时点，且经评审后研发形成的软件系统已达到可使用状态，相关研发方向的商业化路径均得到验证。2024年开发支出增加，主要系

7-1-93上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

前期研发项目持续投入的同时，结转到无形资产的项目数量和规模均较小。2025年1-6月，开发支出下降，主要系结转到无形资产的金额较大，当期云架构的可视化运营综合管理平台、专用视频会商系统和执行110实战平台研发项目完成结项评审。

（2）无形资产变动原因

报告期各期末，发行人无形资产金额的具体变动情况如下：

单位：万元

无形资产2025.6.302024.12.312023.12.312022.12.31

期初余额6678.579413.012991.741203.30

本期增加：开发支出结转5267.511910.6210406.803613.07

外部购置37.7477.23386.2933.69

本期减少：无形资产摊销2365.234722.294371.821858.33

期末余额9618.596678.579413.012991.74

2023年起各期无形资产摊销金额基本稳定，发行人报告期内无形资产金额变动主要受开发支出结转影响，开发支出结转金额波动原因参见本题之“4、公司报告期内开发支出、无形资产等科目的变动原因”之“（1）开发支出变动原因”。

（二）开发支出及相关无形资产是否存在减值迹象及测试过程

1、企业会计准则关于无形资产、开发支出减值测试的相关规定

根据《企业会计准则第8号—资产减值》规定，企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。对于未达到可使用状态的无形资产（开发支出）和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。如存在减值迹象，则估计其可收回金额。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失，可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。

存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：

外部信息：（1）资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移

7-1-94上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

或者正常使用而预计的下跌；（2）企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以

及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；

（3）市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资

产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；（4）有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；

内部信息：（1）公司新产品研发项目进度不达预期、结果未达预设终点指标

导致研发失败；（2）资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；（3）

企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等；（4）其他表明资产可能已经发生减值的迹象，如专利或专有技术对应特定的产品发生重大不利变化等。

2、开发支出减值测试的具体过程

报告期内，发行人开发支出项目和主营业务及客户类型的对应关系，以及各期末余额的具体情况如下：

单位：万元和主营业务的对应对应客户类2025年项目2024年2023年2022年关系型1-6月司法/政务/

云视频系统 heyshare 智慧场景解决方案 院校/企业及 - - - 1433.83其他执行工作指挥调度系

智慧场景解决方案司法---1318.53

统-实战化 GIS大数据及云平台服

云构架的流媒体平台企业及其他---1294.73务执行财产精细化管理

智慧场景解决方案司法---716.31系统金桥移动执行智慧指

智慧场景解决方案司法---661.61挥音视频系统终本案件智能核查系

智慧场景解决方案司法---533.25统财产执行综合管理系

智慧场景解决方案司法---435.64统

执行区块链平台智慧场景解决方案司法---413.68执行全流程无纸化辅

智慧场景解决方案司法---411.52助办案系统执行业务在线考试系

智慧场景解决方案司法---369.65统移动执行联合运维项

智慧场景解决方案司法---36.37目

云架构的可视化运营大数据及云平台服司法/政务/

-2066.53736.17-

综合管理平台务院校/企业及

7-1-95上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

和主营业务的对应对应客户类2025年项目2024年2023年2022年关系型1-6月其他

司法/政务/

专用视频会商系统智慧场景解决方案院校/企业及-1840.56606.91-其他

智慧执行 AI 大脑 智慧场景解决方案 司法 - - 587.37 -

执前督促智慧场景解决方案司法--515.38-

执行110实战平台智慧场景解决方案司法-1366.92464.20-法院文书的智能化生

智慧场景解决方案司法--102.00-成软件项目

AI智慧教学空间系统 智慧场景解决方案 院校 576.81 212.25 - -

司法/政务/云架构下企业微服务大数据及云平台服

院校/企业及809.88--平台务其他

AI 数助便民系统 智慧场景解决方案 司法 441.69 - - -大数据及云平台服

AI 辅助办案系统 司法 255.09 - - -务财产结构性分解和微

智慧场景解决方案司法220.70220.70--调法律系统

合计--2483.835706.963012.037625.12

报告期内，发行人高度关注各行业的数字化转型趋势，尤其是人工智能、区块链、大数据等关键技术在智慧司法、智慧教育领域上的创新研发与应用，发行人通过将先进技术与业务深度融合，持续发挥在司法、教育领域的优势竞争力。

2024年主要受外部经营环境影响，发行人主要客户中部分政务及企业客户预算

显著收紧，相关审批流程耗时延长，综合导致当年收入出现了较大幅度的下滑。

2025年1-6月，下游客户情况已有所缓解，发行人营业收入同比回升50.65%。

从长期来看，下游客户信息化建设的需求持续存在，发行人持续研发投入将为激发相关行业新质生产力注入强大动力，随着公司业务高质量发展，营业收入将逐步企稳回升。

资产负债表日，发行人会结合外部信息和内部信息的变化情况对各项目开发支出进行减值测试，发行人的开发支出项目集中于客户需求的主流发展方向和前沿技术领域，对应产品的市场前景广阔，研发进度按计划推进，不存在减值迹象。

发行人根据开发支出项目未来销售及盈利情况编制了预计未来现金流量现值表，与开发支出项目期末账面余额进行比较。经测试，发行人开发支出项目未发生减值。

7-1-96上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

综上所述，发行人于各报告期末对开发支出进行了减值测试，不存在减值情况，无需计提开发支出减值准备。

3、无形资产减值测试的具体过程

报告期内，发行人开发支出结转无形资产的明细如下：

单位：万元和主营业务的对应转入无形期间项目对应客户类型关系资产金额

云架构的可视化运营大数据及云平台服司法/政务/院校/企

2060.03

综合管理平台务业及其他

2025年司法/政务/院校/企

1-6月专用视频会商系统智慧场景解决方案1840.56业及其他

执行110实战平台智慧场景解决方案司法1366.92

智慧执行 AI 大脑 智慧场景解决方案 司法 934.57

2024年度

执前督促智慧场景解决方案司法976.05

司法/政务/院校/企

云视频系统 heyshare 智慧场景解决方案 2008.33业及其他大数据及云平台服

云构架的流媒体平台企业及其他1826.81务执行工作指挥调度系

智慧场景解决方案司法1479.26

统-实战化 GIS执行财产精细化管理

智慧场景解决方案司法1178.54系统金桥移动执行智慧指

智慧场景解决方案司法1056.15挥音视频系统

2023年度终本案件智能核查系智慧场景解决方案司法885.33

统执行业务在线考试系

智慧场景解决方案司法678.99统执行全流程无纸化辅

智慧场景解决方案司法411.52助办案系统财产执行综合管理系

智慧场景解决方案司法435.64统

执行区块链平台智慧场景解决方案司法413.68移动执行联合运维项

智慧场景解决方案司法32.55目

智慧法治-智慧执行平大数据及云平台服

司法1732.94台务

智慧教育-多媒体互动

2022年度智慧场景解决方案院校685.54

教室

研发中心-云架构平台大数据及云平台服司法/政务/院校/企

1194.59

开发务业及其他

报告期内，发行人没有使用寿命不确定的无形资产，因此根据减值迹象标准

7-1-97上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

于每个资产负债表日对无形资产各个项目进行分析，识别是否有减值迹象，进而考虑是否进行减值测试，具体分析过程如下：

《企业会计准则第8号——资产减值》对于减是否存在减值迹象值迹象的相关认定规则

1、资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显报告期内，公司的同类型、同体量的项目单

高于因时间的推移或者正常使用而预计的下价未发生大幅下跌情况，故与其相关的开发跌支出并未出现市价大幅下跌的情况

2、企业经营所处的经济、技术或者法律等环

报告期内，公司所处的经济、技术以及法律境以及资产所处的市场在当期或者将在近期等环境并未发生重大变化

发生重大变化，从而对企业产生不利影响。

3、市场利率或者其他市场投资报酬率在当期

已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现报告期内，市场利率或者其他市场投资报酬金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大率并未发生明显变化幅度降低

4、有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体报告期内，该类无形资产所涉及的产品并未

已经损坏出现陈旧过时的情况

5、资产已经或者将被闲置、终止使用或者计报告期内，该类无形资产所涉及的产品并未

划提前处置出现被闲置、终止使用的情况

报告期内，该类无形资产所涉及的产品销售

6、企业内部报告的证据表明资产的经济绩效正常，未出现所创造的净现金流量或者实现已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远

于）预计金额等；对应的新产品、新技术的

远低于（或者高于）预计金额等销售前景未发生重大变化

报告期内，公司未发现该类无形资产其他可

7、其他表明资产可能已经发生减值的迹象

能已经发生减值的迹象

综上所述，发行人由开发支出结转的无形资产不存在减值迹象。

五、中介机构核查意见

（一）核查程序

中介机构主要执行了以下核查程序：

1、获取并检查公司分业务类型分客户类型的收入成本明细表，分析各项目

收入、成本及毛利率情况；

2、查阅工信部和国家发改委等部门的产业公开数据及政策文件，查阅相关

行业政策，分析行业发展情况，分析公司业绩波动的原因等；

3、访谈公司核心管理层和财务部门，了解公司收入确认政策、业务运作模

7-1-98上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

式和具体业务的开展流程，了解业务销售定价方式，了解近些年业务开展及项目验收的相关情况，了解营业收入、毛利率、净利润波动原因及合理性，了解公司业绩的稳定性及可持续性；

4、获取公司与货币资金有关的制度文件，了解与货币资金相关的内部控制

及运行情况；

5、对各报告期末的货币资金余额执行函证复核，确认报告期末货币资金余

额及资金使用受限情况；向管理层了解公司的最低资金保有量，对持有规模合理性执行分析性复核程序；

6、了解公司货币资金存款方式及对应利率，取得并查阅公司存款利率相关协议，并结合人民银行公布的金融机构人民币存贷款基准利率，分析货币资金与利息收入是否匹配；

7、获取公司与主要客户的合同，了解公司对主要客户的收款政策及收款周期；

8、获取报告期各期末公司应收账款明细表，统计并分析各期末应收账款的

账龄、回款情况，结合客户信用期，统计并分析应收账款长账龄情况；

9、访谈公司管理层，了解客户长账龄原因，结合公开信息查询客户是否存

在经营不善、信用恶化等情况，评估坏账准备计提的充分性；

10、对公司应收账款坏账准备计提过程进行复核，按照迁徙率对应收账款预

期损失进行测算，将测算结果与公司实际执行的坏账准备计提政策进行比较，分析公司应收账款坏账准备计提是否充分；

11、查阅报告期内公司同行业上市公司年度报告中关于应收账款坏账准备计

提政策的披露，获取同行业上市公司应收账款坏账准备计提比例及应收账款坏账准备实际计提比率等数据，并与公司进行比较分析；

12、获取发行人报告期研发支出资本化项目清单，审阅与研发支出资本化相

关的支持性文件，复核发行人对研发支出资本化时点的判断是否符合企业会计准则的规定；

7-1-99上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

13、访谈发行人财务人员，了解开发支出的归集和核算方法，取得发行人开

发支出清单以及费用归集明细表，抽样检查相应的支持性文件，评估开发支出的归集和结转是否准确，复核开发支出结转无形资产的时点和金额是否准确；

14、了解各研发项目的进展情况，并检查公司各项目开发支出减值测试的具体过程，评估研发项目是否存在减值情况。向发行人管理层了解开发支出的相关情况，评估发行人报告期内对该类无形资产是否存在减值迹象的判断的合理性。

（二）核查意见

1、报告期内受外部经营环境波动影响公司收入整体呈现波动趋势，公司的

收入波动具有合理性，与同行业可比公司变化趋势基本一致；2024年开始，公司总体毛利率有所下降，主要是因为市场竞争较为激烈，公司对部分客户采用了降价策略刺激销售，使得公司单位项目的价格有所下降，具有合理性；报告期内，公司净利润波动趋势与营业收入的波动趋势相符，具有合理性，公司已针对亏损制定了相关应对措施。

2、公司各报告期末货币资金余额与公司所需的最低货币资金持有量匹配，

公司持有一定规模货币资金具有合理性。公司货币资金主要以活期存款形式存放，对于超过安全资金线的部分资金公司选择利息收入更高的定期存款，整体上公司的利息收入与货币资金相匹配。

3、报告期内发行人应收账款变动主要源于公司收入规模的变化，变动具有合理性。公司客户群体主要以机关事业单位、国有企业及大中型民营企业为主，信用级别较高，应收账款回收具有较强的保障，风险相对较低。结合预期信用损失率计算模型并对比同行业可比公司坏账计提情况，公司应收账款坏账准备计提充分。

4、发行人报告期内开发支出金额变动主要受当期进入开发阶段的项目数量

和投入金额及当期转为无形资产的项目数量和金额影响，和发行人的研发规划相关，无形资产金额变动主要受开发支出结转影响，变动具备合理性；报告期内，发行人开发支出资本化的项目均满足研发支出资本化的条件，符合企业会计准则的规定；发行人于报告期各期末开发支出不存在减值情况，无需计提开发支出减值准备。发行人由开发支出结转的无形资产不存在减值迹象。

7-1-100上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

问题4.其他

4.1截至2025年6月30日，发行人长期股权投资余额为2100.87万元，

其他非流动金融资产余额为1603.49万元，参股7家企业，包括扬中行云新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）、上海博鱼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、杭州容腾二号创业投资合伙企业（有限合伙）。

请发行人说明本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟

投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，结合相关投资情况分析公司是否满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。

请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第18号》第1条进行核查并发表明确意见。

回复：

一、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财

务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除

（一）财务性投资及类金融业务认定标准

1、财务性投资的认定标准

根据《证券期货法律适用意见第18号》第1条的相关规定，财务性投资的认定如下：

（1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业

务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以

收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

（3）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融

7-1-101上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

（4）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的

财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

（5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

（6）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务

性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。

（7）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。

2、类金融业务的认定标准

根据《监管规则适用指引——发行类第7号》第1条的相关规定，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。

与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。

（二）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况

发行人于2025年7月25日召开了第五届董事会第三十次会议，审议通过本次向特定对象发行股票的相关事项。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今（即自2025年1月25日至今），经过逐项对照核查，具体分析如下：

1、类金融业务

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日，发行人不存在投资融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等类金融业务的情形，

7-1-102上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

亦无拟投资类金融业务的计划。本次募集资金不存在直接或变相用于类金融业务的情形。

2、非金融企业投资金融业务

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日，发行人不存在对金融业务投资的情况。

3、与公司主营业务无关的股权投资

截至本回复报告出具日，发行人对外股权投资情况如下：

单位：万元是否属于财被投资单位认缴出资实缴出资出资时点持股比例务性投资

880.002016年5月

上海同道信息技

1351.2088.002021年9月35.00%否

术有限公司

59.002022年6月

苏州寻是科技有

150.00150.002021年5月20.00%否

限公司杭州沧海观止科

300.00300.002025年2月2.56%否

技有限公司上海天交云金信

100.00100.002025年6月1.04%否

息科技有限公司

注：不包括投资产业基金情况。

同道信息的主营业务为针对法律行业提供互联网技术支持服务、信息系统及

软件开发服务、相关计算机软硬件等，其所属行业为发行人产业链上游行业。报告期内同道信息主要为发行人提供了信息管理系统开发等技术服务，与发行人主营业务具有协同性。发行人投资同道信息旨在共同深化司法领域信息系统软件开发服务，拓展业务机会。

寻是科技的主营业务为大健康板块软硬件的研发与生产，其所属行业为发行人产业链上游行业。公司目前在开展医疗大数据智能分析技术、智慧医疗康复大数据应用技术等技术的研发，并面向医疗行业相关客户提供信息化解决方案，旨在持续开发相关领域的客户。寻是科技拥有的人工智能（医疗影像）技术与金桥信息双创中心 IT 技术具备融合协同发展潜力，并具备医疗客户的拓展经验，双方近年来开展了深度业务合作及融合，具体包括：（1）寻是科技为金桥信息基于

7-1-103上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

健康管理系统面向医院重点科室进行产品化设计等研发工作提供技术指导；（2）

寻是科技协同金桥信息基于医疗手术示教系统展开深度技术合作，并协助公司与医院等客户进行业务沟通交流工作。双方共同与浙江医院附属相关医院及青岛相关医院等意向客户进行了前期接洽和业务对接，依托双方的核心能力积极推进项目落地，同时融入医学图像分析、医学示教指导功能，让系统从单一音视频工具升级为贴合临床应用、紧扣临床需求的完成解决方案。公司投资寻是科技可有效利用各方的资源及技术优势，获取相关业务机会。

杭州沧海观止科技有限公司（以下简称“沧海观止”）的主营业务为生成式

人工智能与多模态大模型的研发与应用，公司投资沧海观止是基于其在 AI 基础科学、系统工程与异构计算、产业生态资源以及垂直行业应用等 AI 相关领域的

核心优势，旨在增强自身在 AI 技术端的自主研发能力和教育垂直场景的应用能力，完善产业链布局，并契合公司“AI+行业”的长期发展战略。双方将基于智慧空间管理系统（如 AI 会议研讨辅助系统）开展深度战略合作，共同为高校未来教学空间构建“硬件感知—边缘处理—云端智能—平台管控”一体化的软硬件

智能空间解决方案。未来，公司计划通过合作研发与技术交流等形式，借助沧海观止在 AI 基础设施和行业大模型方面的技术积累，聚焦教育、智能空间、内容安全等应用场景，开发具备高技术壁垒、强商业化落地能力和良好市场延展性的技术产品，并持续推进迭代。公司投资目的主要系围绕产业链上下游以获取人工智能技术，符合公司主营业务及战略发展方向。

上海天交云金信息科技有限公司（以下简称“天交云金”）的主营业务为人

工智能技术在法律行业的研发与应用，公司投资天交云金旨在结合双方在技术与行业资源方面的优势，强化公司在金融法律科技领域的自主研发能力，完善产业链布局，符合公司“AI+行业”的长期发展战略。公司始终将人工智能技术视为核心战略方向，并已在智慧司法等领域实现深度应用与显著成果。此次投资主要基于天交云金依托上海交通大学研发的“交办运”平台及其在数字化工具方面的技术优势。未来，双方计划通过合作研发、技术交流与市场共拓等形式，结合天交云金在高校法治研究、商事法律服务及 AI 司法赋能方面的专长，共同探索市场化纠纷解决机制，助力金融纠纷的源头化解。

以上投资均符合公司的主营业务及战略发展方向，自本次发行相关董事会决

7-1-104上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

议日前六个月起至今，发行人不存在与公司主营业务无关的股权投资的情况。

4、投资产业基金、并购基金

截至本回复报告出具日，发行人投资产业基金情况如下：

单位：万元是否属于财被投资单位认缴出资实缴出资出资时点持股比例务性投资扬中行云新兴产业创业投资基金合伙企业（有限3000.001500.002023年6月22.22%是合伙）上海博鱼企业管理咨询

373.67373.672019年10月15.28%是

合伙企业（有限合伙）

400.002023年8月

杭州容腾二号创业投资

1000.00300.002023年10月0.57%是

合伙企业（有限合伙）

300.002025年8月扬中行云新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“扬中行云”）的主营业务为投资科技创新企业。发行人担任其有限合伙人并认缴出资

3000万元，截至目前已实缴出资1500万元。根据合伙协议，其重点投资于医

疗、先进制造、低碳环保、企业服务等科技创新企业未上市股权。发行人作为有限合伙人，不具有该类基金的实际管理权或控制权，且根据合伙协议投资方向相关约定、合伙企业实际投资标的所属行业等，合伙企业投资范围较为广泛，发行人将对该合伙企业的投资认定为财务性投资。2023年6月，发行人实缴出资1500万元，截至本回复报告出具日，尚有1500万元未实缴。

上海赛连信息科技有限公司（以下简称“赛连信息”）系行业内关键设备的

国产提供商，发行人与其合作开展良好，向其采购视频会议智能终端等产品。发行人于2017年投资赛连信息子公司小鱼优道（北京）信息技术有限公司10%股权；赛连信息业务结构调整后，发行人于2019年转为通过投资上海博鱼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）并持有其15.28%的出资额而间接持有赛连信息0.12%的股份。基于谨慎性考虑，发行人将上述投资认定为财务性投资。

杭州容腾二号创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“杭州容腾”）的主

营业务为投资管理和资产管理，发行人担任其有限合伙人并认缴出资1000万元。

根据合伙协议，其重点投资于通讯、3C 终端、汽车和航空等领域的上游芯片器

7-1-105上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

件等硬科技企业和下游行业数字化、数字化能力等数字科技企业。发行人作为有限合伙人，不具有该类基金的实际管理权或控制权，且根据合伙协议投资方向相关约定、合伙企业实际投资标的所属行业等，合伙企业投资范围较为广泛，发行人将对该合伙企业的投资认定为财务性投资。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日，发行人实缴出资300万元。

综上所述，基于谨慎性原则，将发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具日新实缴及尚未完成实缴的产业基金合计1800万元认定

为拟从本次募集资金总额中扣除的财务性投资，具体构成如下：

单位：万元董事会决议日前六个被投资单位认缴出资月起至本回复报告出待实缴出资具日新实缴出资扬中行云新兴产业创业投资

3000.00-1500.00

基金合伙企业（有限合伙）杭州容腾二号创业投资合伙

1000.00300.00-企业（有限合伙）

5、拆借资金

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本问询函回复出具日，发行人不存在对外拆借资金的情形。

6、委托贷款

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本问询函回复出具日，发行人不存在将资金以委托贷款形式对外借予他人的情形。

7、购买收益波动大且风险较高的金融产品

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本问询函回复出具日，发行人不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。

综上所述，自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询函回复出具日，基于谨慎性原则将发行人对杭州容腾和对扬中行云的新实缴及尚未实缴的

1800.00万元投资款认定为新投入或拟投入的财务性投资。发行人已于2025年

11月24日召开第六届董事会第二次会议，审议基于审慎性原则在本次发行的募

集资金总额中进一步扣除上述财务性投资金额，将发行人本次发行募集资金总额

7-1-106上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

由不超过人民币63338.00万元下调至不超过人民币61538.00万元。发行人本次募集资金在扣除发行费用后将用于下述项目：

单位：万元序预计项目投资总调整前拟投入募调整后拟投入募项目名称号额集资金集资金智慧空间核心解决方案升级

135113.2635113.2635113.26

项目

面向行业应用的 AI 研发项

222497.8816224.7416224.74

目

3补充流动资金项目10200.0012000.0010200.00

合计67811.1463338.0061538.00

二、公司最近一期末不存在持有财务性投资情况，满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求

报告期内，发行人专注于主营业务经营，不存在持有金融较大的财务性投资（包括类金融业务）情形。截至2025年6月30日，发行人可能构成财务性投资的相关会计科目具体情况如下：

单位：万元

序号项目账面价值其中：财务性投资金额

1货币资金51569.42-

2交易性金融资产6014.05-

3其他应收款2144.53-

4其他流动资产86.03-

5长期股权投资2100.871463.34

6其他非流动金融资产1603.491206.96

（一）货币资金

截至2025年6月30日，发行人的货币资金余额为51569.42万元。其中，银行存款中存在少量发行人购买的大额存单，为风险较低、流动性较强的理财产品，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

（二）交易性金融资产

截至2025年6月30日，发行人的交易性金融资产余额为6014.05万元，其本金明细如下：

7-1-107上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

金额风险托管机构产品类型产品名称起始日期终止日期（万元）评级浙商银行股份有浙商银行单位结构性存

2000.00 2025/4/17 2025/7/17 R1

限公司款中国银行股份有

结构性存款 人民币结构性存款 2000.00 2025/2/14 2025/8/11 R1限公司兴业银行股份有兴业银行企业金融人民

1000.00 2025/6/30 2025/7/29 R1

限公司币结构性存款产品固定收益类

山东省国际信托山东信托·信睿1号集

集合资金信 1000.00 2025/4/25 随时赎回 R2股份有限公司合资金信托计划托计划

合计6000.00---

发行人上述交易性金融资产风险评级较低，旨在提高发行人存款的资金管理效率，取得一定利息收益，不属于收益风险波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

（三）其他应收款

截至2025年6月30日，发行人的其他应收款余额为2144.53万元，主要为履约保证金、应收暂付款、备用金及押金等，不属于财务性投资。

（四）其他流动资产

截至2025年6月30日，发行人的其他流动资产余额为86.03万元，均为待抵扣增值税，不属于财务性投资。

（五）长期股权投资

截至2025年6月30日，发行人长期股权投资余额为2100.87万元，具体构成情况如下：

金额持股/份额是否属于财务被投资单位投资时点（万元）比例性投资

上海同道信息技术有限公司518.5435.00%2016年5月否

苏州寻是科技有限公司118.9820.00%2021年9月否扬中行云新兴产业创业投资基

1463.3422.22%2023年6月是

金合伙企业（有限合伙）

1、投资上下游企业

7-1-108上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

发行人投资同道信息和寻是科技不属于财务性投资，具体分析参见本题回复之“一、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除”之“（二）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况”。

2、投资产业基金

发行人将对扬中行云的投资认定为财务性投资，具体分析参见本题回复之“一、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除”之“（二）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况”。

（六）其他非流动金融资产

截至2025年6月30日，发行人其他非流动金融资产余额为1603.49万元，具体构成情况如下：

金额被投资单位是否属于财务性投资（万元）

上海博鱼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）373.67是

杭州容腾二号创业投资合伙企业（有限合伙）833.29是

杭州沧海观止科技有限公司296.70否

上海天交云金信息科技有限公司99.81否

基于谨慎性考虑，发行人将对上海博鱼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的投资认定为财务性投资。具体分析参见本题回复之“一、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除”之“（二）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况”。

发行人将对杭州容腾的投资认定为财务性投资。具体分析参见本题回复之“一、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除”之“（二）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况”。

7-1-109上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

发行人对杭州沧海观止科技有限公司和上海天交云金信息科技有限公司的投资不属于财务性投资。具体分析参见本题回复之“一、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除”之“（二）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况”。

综上，发行人于2025年6月30日已持有的财务性投资金额为2670.30万元，新投入和拟投入的财务性投资金额为1800万元，合计为4470.30万元，占最近一期末合并报表归属于母公司净资产的比例为4.39%，占比较小，未超过30%。

因此，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形，符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。

三、中介机构核查意见

（一）核查程序

中介机构主要执行了以下核查程序：

1、查阅财务性投资相关规定、发行人定期报告及审计报告、主要会计科目

明细表、长期股权投资相关投资协议及出资凭证、其他非流动金融资产相关投资

协议及出资凭证、被投资企业公开披露信息等文件，了解发行人对被投资企业的认缴实缴和具体投资情况，分析未将相关投资认定为财务性投资的依据是否充分；

2、结合财务性投资相关科目详细情况，分析发行人最近一期末是否持有金

额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形；查阅自本次发行董事会决议日前

六个月至今发行人财务性投资相关科目变动、被投资企业认缴与实缴差异等情况，核查发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况，并对照《证券期货法律适用意见第18号》及最新监管要求，分析是否涉及调减的情形；

3、查阅发行人调整2025年度向特定对象发行股票方案的相关董事会决议、查阅最近三年年度报告及2025年半年报。

（二）核查意见经核查，保荐机构及申报会计师认为：

7-1-110上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

1、发行人将扬中行云和杭州容腾和作为财务性投资，对新增实缴和已认缴

未实缴的合计1800.00万元从本次募集资金总额中扣除。发行人已于2025年11月24日召开第六届董事会第二次会议，审议基于审慎性原则在本次发行的募集资金总额中进一步扣除上述财务性投资金额，将发行人本次发行募集资金总额由不超过人民币63338.00万元下调至不超过人民币61538.00万元。除此之外，自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人不存在其他新投入或拟投入财务性投资的情况。

2、发行人最近一期末持有及新投入和拟投入的财务性投资合计金额为

4470.30万元，占归属于母公司净资产比例为4.39%，未超过30%。发行人最近

一期末符合《上市公司证券发行注册管理办法》、《证券期货法律适用意见第18号》等相关规定的情形，满足最近一期末不存在金额较大的财务性投资的要求。

4.2请发行人说明报告期内关联销售、关联采购的形成背景及必要性，与非

关联第三方的对比、交易定价是否公允。

请保荐机构及发行人律师根据《监管规则适用指引—发行类第6号》第2条进行核查并发表明确意见。

回复：

一、请发行人说明报告期内关联销售、关联采购的形成背景及必要性，与

非关联第三方的对比、交易定价是否公允

（一）关联销售形成背景及必要性，与非关联第三方的对比、交易定价是否公允

报告期各期，公司关联销售的情况如下：

单位：万元

关联方主要销售内容2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

蚂蚁智信（杭州）信

2029.652976.691084.12-

蚂蚁息技术有限公司多元解纷平台服

集团浙江网商银行股份有务、调解服务

97.93648.20--

限公司

7-1-111上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

关联方主要销售内容2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

支付宝（杭州）信息

119.9139.93153.3052.55

技术有限公司定制软件开发

蚂蚁金服（杭州）网

--54.6823.43络技术有限公司

合计2247.493664.821292.1075.98

1、向蚂蚁集团销售多元解纷平台服务、调解服务

（1）形成背景金桥亦法与蚂蚁智信的纠纷多元治理平台技术合作系双方在金融法律科技领域展开技术合作，共同探索全链路的纠纷高效解决机制，共同研发“纠纷多元治理平台”并由金桥亦法负责运营及维护。金桥亦法与蚂蚁智信的消费信贷诉前调解技术服务系金桥亦法向蚂蚁智信提供案件管理、纠纷案件结构化数据采集及标准化案件办理手册等服务。

金桥亦法与网商银行的调解服务系金桥亦法向浙江网商提供案件管理、纠纷案件结构化数据采集及标准化案件办理手册等服务。

（2）关联销售的必要性

金桥亦法深耕智慧司法、智慧政务领域多年，对相关应用场景更为熟悉。基于对法院、调解组织需求的理解，相较于蚂蚁集团独立开发，金桥亦法能够以较低的时间成本、沟通成本针对调解组织和法院需求进行本地化部署、PC 端、APP

端操作界面剂模块的开发及运维，有助于蚂蚁集团的多元解纷平台项目、调解项目更快落地。

（3）关联销售的公允性

公司和蚂蚁集团的信贷诉前调解业务的盈利模式分为两部分：金桥亦法作为

多元解纷平台运营方，收取服务费；金桥亦法同时为客户提供调解服务，根据债权回收金额按照比例提取奖励金。

金桥信息与蚂蚁智信的信贷诉前调解业务系与蚂蚁集团合作开创的创新业务模式，与非关联第三方无类似交易模式。上述业务根据债权回收金额的比例提取奖励金，该抽成比例系公司与蚂蚁集团协商谈判的定价结果，与逾期追讨债权

7-1-112上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

业务的行业惯例基本相符。

2、向蚂蚁集团销售定制软件开发服务

（1）形成背景金桥信息与支付宝的技术合作系支付宝委托金桥信息开发商业秘密保护管理系统，建设诉服应用软件、批量信息化项目系统、辅助办案软件及执前督促系统开发。金桥信息与支付宝的诉服数字人项目系以大模型为底层技术，金桥信息开发包含法律咨询、文书生成、数字人对接等模块的软件，并提供相应的维保及咨询服务。

金桥亦法与蚂蚁金服的最高法科技创新专题研究项目系金桥亦法开发面向

审判执行流程优化的可信操作技术、金融纠纷要素式立案智能合约、终本复查智能合约等功能落地。

（2）关联销售的必要性

公司及子公司在多元解纷、要素式立案、要素式审判、执前督促、智慧执行

等司法环节的智能化领域积累了丰富经验，对各地法院的智能化提升技术具有深刻理解，并且对人工智能及大模型在司法领域的应用进行了多年探索，可帮助蚂蚁集团高效、高性价比地进行项目落地。

（3）关联销售的公允性

定制软件开发服务中的技术研发费、运营维护费，系公司与蚂蚁集团协商谈判的定价结果，按照参与人员及项目提供服务的天数，按照开发总体工时计价，具有公允性。上述服务为非标准化市场产品，无相关可比产品价格。

（二）关联采购形成背景及必要性，与非关联第三方的对比、交易定价是否公允

报告期各期，公司关联采购的情况如下：

单位：万元

关联方关联交易内容2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

上海同道信息技术司法系统软件开发28.3047.45-6.58

7-1-113上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

关联方关联交易内容2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

有限公司 采购 E 律通律师身份

1.853.084.624.62

核验终端蚂蚁区块链科技

采购终端计算一体机---175.22（上海）有限公司

合计30.1550.534.62186.42

1、向同道信息的关联采购

（1）形成背景

同道信息是一家专注于法律服务信息化的高科技公司，聚焦司法信息化、律师信息化和互联网法律服务三大领域。公司持有同道信息35%的股权，同道信息系公司的联营企业。借助同道信息在律师信息平台领域的积累，双方在信访信息系统、法院信息系统等司法系统服务和律师信息系统等领域开展持续合作。

（2）关联采购的必要性

公司向同道信息采购司法系统软件开发服务及 E 律通律师身份核验终端主

要主要看中同道信息在律师信息化、司法信息化等领域有大量经验，能够提供的专业化的法律终端软件及部分法院或信访组织系统模块的开发工作。

（3）关联采购的公允性

公司向同道信息采购的技术服务系少量司法项目中软件开发任务，按照开发总体工时计价，非标准化市场产品，无相关可比产品价格。上述采购金额较小，相关采购价格均系双方按照市场行情协商决定，具有公允性。

公司向同道信息采购的 E 律通-律师核验终端由同道信息自行开发，用于部分法院项目中律师身份核验设备，市场上同质产品较少，无相关可比产品价格。

上述采购金额较小，相关采购价格均系双方按照市场行情协商决定，具有公允性。

2、向蚂蚁区块链的关联采购

（1）形成背景

2019年起，公司与蚂蚁集团在司法金融科技领域开展广泛合作。2022年公

司承接“最高法全国终本核查区块链项目”，因此向蚂蚁区块链采购司法服务边

7-1-114上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

缘终端计算一体机。

（2）关联采购必要性

蚂蚁区块链在区块链行业具有技术优势，其蚂蚁链专用硬件设备符合公司承接的项目的要求。

（3）关联采购的公允性

上述采购系蚂蚁区块链自主开发的专用硬件设备，市场上同质产品较少，无相关可比产品价格。上述采购金额较小，相关采购价格均系双方按照市场行情协商决定，具有公允性。

二、中介机构核查意见

（一）核查程序

中介机构主要执行了以下核查程序：

1、查阅发行人报告期内的关联交易合同，并对发行人相关工作人员进行访谈，了解关联交易的背景和必要性；

2、在国家企业信用信息公示系统对关联方信息进行网络检索。

（二）核查意见经核查，保荐机构及发行人律师认为：报告期内发行人关联销售、关联采购的形成均具备必要性，与非关联第三方的对比交易定价具备公允性。

保荐人关于发行人回复的总体意见

对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，确认并保证其真实、完整、准确。

（以下无正文）

7-1-115上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告（本页无正文，为《关于上海金桥信息股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函之回复报告》之盖章页）上海金桥信息股份有限公司年月日

7-1-116上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

发行人董事长声明本人已认真阅读《关于上海金桥信息股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函之回复报告》的全部内容，本人承诺本回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

发行人董事长：

金史平上海金桥信息股份有限公司年月日

7-1-117上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告（本页无正文，为国泰海通证券股份有限公司《关于上海金桥信息股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函之回复报告》之签章页）

保荐代表人签字：

杨帆方亮国泰海通证券股份有限公司年月日

7-1-118上海金桥信息股份有限公司审核问询函之回复报告

保荐人董事长声明本人已认真阅读《关于上海金桥信息股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函之回复报告》的全部内容，了解回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，审核问询函回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

保荐人董事长/法定代表人：

朱健国泰海通证券股份有限公司年月日

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