证券代码：603919证券简称：金徽酒

金徽酒股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-006

召开日期：2025年10月25日

召开方式：金徽酒股份有限公司（线上）

接待人职务及姓名：副总裁石少军先生、董事会秘书任岁强先生、总裁助理樊兰女士

来访人员：华源证券、长城证券、山西证券、东兴证券、平安证券、招商证券、中泰证券、开

源证券、方正证券、华福证券、华鑫证券、广发证券、申万宏源证券、东吴证券、银河证券、

信达证券、西南证券、东方财富证券、光大证券、财通证券、西部证券、华安证券、华创证券、

国联民生证券、华西证券、国盛证券、国泰海通证券、国海证券、天风证券、浙商证券、中银

证券、国金证券、兴证食饮、国信证券、中金食饮、财通基金、长信基金、中汇人寿、汇丰晋

信、富国基金、银华基金、招银理财、中金基金、和谐汇一、上投摩根、永安国富、建信基金、

嘉实基金、华夏基金、华泰资产、人保养老、博时基金、兴全基金、鹏阳基金、汇安基金、宝

盈基金、中泰基金、华宝基金、彤源私募、平安养老、融通基金、天弘基金、国联基金、雪石

资产、兴证资管、紫金信托、淳厚基金等92位分析师、投资者

调研形式：

□公司现场接待?电话接待□其他场所接待

□公开说明会□定期报告说明会□重要公告说明会

□媒体来访□其他

调研活动主要内容：

一、金徽酒2025年前三季度经营业绩介绍

金徽酒2025年前三季度实现营业收入23.06亿元，同比减少0.97%；实现利润总额4.23亿元，同比增加5.48%；实现净利润3.24亿元，同比减少2.78%。主要原因是受政策与宏观经济影响，消费需求疲软，消费场景受限，导致营业收入较去年同期下降；受所得税费用增加、公益助学对外捐赠影响，导致净利润较去年同期下降。

二、互动交流

1.产品结构持续优化情况

2025年前三季度，金徽酒300元以上产品实现营业收入5.37亿元，同比增长13.75%，占酒类营收比例24.19%；100-300元产品实现营业收入12.28亿元，同比增长2.36%，占酒类营收

比例55.24%；100元以下产品实现营业收入4.57亿元，占酒类营收比例20.57%。金徽酒持续聚焦百元以上产品精准布局（百元以上产品占比79.43%，占比提升5.79个百分点），以大单品打造为核心，明确核心价格带定位，构建“产品铁塔”体系，产品结构优化成效显著。

2.市场营销情况

金徽酒坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径，持续深入推进以“C 端置顶、品牌引领下的用户工程+市场深度掌控=以小生态带动大生态”为核心的营销转型。公司将西北地区定位大本营市场，重点打造甘肃青海新疆一体化、陕西宁夏一体化，最终实现西北一体化。

省内市场消费者培育工作和产品结构升级效果持续显现，2025年前三季度实现营业收入16.89亿元。省外市场在甘青新一体化、陕西宁夏一体化基础上，分板块优化商业模式，通过消费者培育和成功样板市场案例，聚焦资源进行深化（打造样板市场），2025年前三季度实现营业收入5.33亿元；其中，互联网公司围绕流量、团队、消费者、产品、渠道精细化运营提销量，实现营业收入7293.72万元，同比增长25.22%，成为公司第三增长曲线。

3．新疆市场情况

金徽酒将新疆市场定位为重点机会型市场，依托甘青新产品一体化的协同优势，精准把握当地消费特征，聚焦世纪金徽、柔和金徽、能量金徽等系列产品，匹配市场需求，以核心消费者培育为抓手，通过圈层运营、场景体验等方式提升品牌认知，稳步增强在新疆市场的影响力。

4．销售收现情况

2025年前三季度，金徽酒销售收现25.91亿元，同比增长4.19%，反映公司销售现金回流

状况健康，经营现金流稳定性较强，为后续业务开展提供坚实资金支撑。

5．合同负债情况

2025年前三季度，金徽酒合同负债6.32亿元，同比增长32.73%。合同负债一向被认为是

白酒公司业绩“蓄水池”，其增长表明经销商打款意愿显著增强，形成了金徽酒业绩增长的“压舱石”和“先行指标”。

附件清单：无