市场表现

上周市场表现平淡。申万机械设备指数收于1483.63 点，全周上涨0.89%。上周子板块中，总体呈上涨趋势。子版块中涨幅最大的是楼宇设备和工程机械，全周分别上涨12.79%和3.02%。

周观点及投资建议

【工程机械行业】

本周我们对工程机械产业链进行调研，整体上市场对于明年工程机械增长保持乐观态度，同时上游领域核心零部件厂商订单数量保持较高增速，预计零部件供不应求的状态大概率会持续。国产厂商在液压核心零部件领域已经有了技术和应用上的突破，核心零部件的国产化将显著降低国内工程机械厂商成本，形成进口替代。政策方面，近期国家相继出台了三份关于制造业产业升级，建设制造强国的文件，为企业解决投资的体制机制障碍，建设企业发展软硬件的基础设施等。未来持续看好三一重工、恒立液压等具有品牌和技术优势的企业。

【半导体设备行业】

近期，我们走访了半导体设备产业链相关企业，对包括晶盛机电、北方华创等企业进行了实地调研，综合来看，半导体设备的国产化大势所趋，技术端，晶盛机电等已经在半导体硅片的生产设备（单晶炉等）上有突破，相关的产品也进入国际一线半导体硅片厂，北方华创的硅刻蚀机也技术成熟，目前28nm 节点实现量产，处于14nm 研发节点，国内非上市公司中微半导体、沈阳拓荆、上海盛美也分别在金属刻蚀、PECVD、清洗等领域有较大话语权，半导体设备进口替代大势所趋，建议关注北方华创、亚翔集成、晶盛机电、至纯科技等。

本周核心推荐组合：科达洁能、恒立液压、三一重工、亚翔集成、郑煤机、联得装备、杭氧股份、厚普股份