核心要点

行情回顾

1、过去一周，化学制品板块下跌1.32%，明显跑输上涨2.71%的沪深300指数，在131个行业中排名第70位。

2、板块主力资金净流出74.59亿元，8月27日单日净流出30.85亿元，资金持续外流。

3、个股分化明显，建业股份周涨幅34.36%，博苑股份上涨28.54%；飞鹿股份下跌25.45%，阿拉丁下跌14.44%。

4、截至8月29日，板块市盈率（TTM）为36.44，处于近一年98.76分位；市净率（MRQ）为3.77，处于68.47分位，估值较高。

宏观解读

1、化妆品行业进入品牌化竞争阶段，国货品牌迅速崛起，科技深度赋能成为行业增长双引擎，对化学制品行业产生深远影响。

2、新 和 成的7万吨蛋氨酸扩产项目能评尚在审批中，审批进度具有不确定性，可能影响行业供给关系。

行业要闻

1、新 和 成天津新材料产业项目稳步推进，现已在做开工前准备，将丰富公司产品线，拓展高分子材料业务。

2、新 和 成表示有意拓展高分子材料业务，有助于公司业务多元化，抓住新材料市场的发展机遇。

投资建议

1、关注自主创新能力强的龙头企业：在化妆品行业品牌化竞争趋势下，对高端原料和技术研发的需求持续增长。化学制品行业中的自主创新能力强、具备核心研发能力的企业将受益于这一趋势。这些企业能够提供高质量的原料和创新的产品，满足下游行业的需求，有望实现业绩的持续增长。投资者可关注在新材料研发和技术创新方面具有优势的企业，这些企业有望在长期获得更多的市场机会。

2、把握行业整合和市场调整机会：当前化学制品行业供给结构正在发生变化，部分产能扩张项目的不确定性导致市场供需关系调整。短期内，供应紧张可能导致某些产品价格波动，对行业内企业盈利能力产生影响。长期来看，行业将向高技术、高附加值方向发展，落后产能将被淘汰。投资者可关注业务多元化、具备高分子材料等新业务拓展能力的企业，这些企业有望在行业整合中获得更大的市场份额。

风险提示

行业政策变化和产能扩张项目的不确定性可能影响市场供给，导致产品价格波动；同时，原材料价格的大幅波动和环保安全风险也可能对企业业绩产生不利影响。投资者需警惕这些潜在风险。