核心要点

行情回顾

1、基础建设板块本周上涨4.20%，略高于沪深300指数的4.18%，在131个板块中排名第33位，周内最高排名第10位。

2、本周板块主力资金净流出10.19亿元，流出趋势在周中有所减缓，8月21日和22日分别净流入1.63亿元和1.83亿元。

3、个股涨跌分化明显，园林股份周涨幅61.09%，浦东建设和农尚环境分别上涨19.89%和12.24%，而大千生态下跌9.15%。

4、截至8月22日，板块市盈率（TTM）为9.20倍，市净率（MRQ）为1.30倍，估值水平处于合理区间。

宏观解读

1、云南省委书记王宁、省长王予波在昆明与中国铁建举行会谈，希望中国铁建持续布局云南，积极参与铁路、公路、水利等基础设施项目建设。

投资建议

1、关注中西部基建投资机会：近期国家加大对中西部地区的基础设施建设支持力度，特别是新疆、四川等地区。新疆计划总投资3.47万亿元，四川省未来2至3年开工重大项目估算总投资2.15万亿元。这些重大项目将带动区域内基础设施建设需求的增长，相关上市公司有望从中受益。建议投资者关注在这些地区具有竞争优势的企业，抓住中西部大开发带来的投资机会。

2、重视基建稳增长政策带来的机遇：受宏观经济形势影响，基建投资承压，7月狭义基建投资增速转负。为稳增长，国家可能进一步加大财政支持力度，加快专项债发行，推进重大项目落地。这将有助于提升基建投资增速，改善行业景气度。建议投资者关注在重大工程项目中具有核心竞争力的龙头企业，把握政策加码带来的投资机会。

风险提示

宏观经济波动及政策变化可能导致基建投资增速不及预期，行业竞争加剧及项目回款风险可能影响企业业绩表现。