证券代码：603967 公司简称：中创物流

中创物流股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：（2026-004）

投资者关系活动类别 业绩说明会

活动主题 中创物流2026年半年度业绩说明会

时间 2026年9月9日 09:00-10:00

地点/方式 上证路演中心 https://roadshow.sseinfo.com 网络文字互动

参会人员 董事长：李松青先生 独立董事：范英杰女士 董事会秘书兼财务总监：楚旭日先生

主要问题及答复 1、从公司发布的半年报数据看归母净利润仍然保持增长，董事长能否对上半年的经营情况展开介绍，方便投资者了解？ 答：今年以来，国际地缘政治冲突博弈加剧，外部环境更加复杂多变，特别是波斯湾战争的爆发，导致局部贸易停止，船舶停航，能源价格提升，国际集装箱运费大幅上涨。据此，公司主动调整业务及区域结构，在发展思路上坚持“强基拓新”，统筹“国内与国外、轻资产与重资产、内涵增长与外延发展、业务发展与风险管控关系”：一方面强化跨境集装箱物流基础业务，巩固好压舱石作用；另一方面拓展工程物流、资源转运物流等新业务，不断完善业务功能，培育新的利润增长点。 公司上半年的压力，主要来自两个方面：一是汇率变化的影响，人民币对美元升值和印尼盾对美元贬值产生的汇兑损失影响上半年利润约2400万元；二是印尼政府上半年调整能源出口政策，导致印尼煤炭出口量锐减，大幅冲击公司在印尼的过驳业务，相关利润贡献影响很大。前述两大因素在第三季度已经发生明显变化：汇率波动已趋稳定；印尼煤炭出口进一步恢复，过驳量恢复性增长幅度较大，公司三季度归母盈利能力明显提升。 2、半年报显示公司应收账款体量较大。在当前全球宏观环境不确定性增加的背景下，公司目前的坏账计提政策是否充分？针对海外工程物流等长账期业务，公司采取了哪些具体的风控措施来保障资金安全？ 答：公司根据账龄计提应收账款坏账，其中98%应收账款账龄在一年以内，对于三年以上应收账款全额计提坏账。同时公司针对所有客户合同逐个分析，对客户信用风险显著变化、财务困难的客户单项全额计提坏账。公司计提坏账是充分、全面的。海外工程等长期业务，公司在选择客户上优先选择国企、央企等信用优质的客户，并严格按照合同约定收款。 3、2026年上半年公司归母净利润达1.74亿元（同比增长22.77%），但经营活动产生的现金流量净额却骤降至-2001.54万元（同比大幅下降106.26%）。在利润高增的背景下，经营现金流为何出现如此巨大的缺口？这是否意味着公司在应收账款或存货上存在资金过度占用的情况？预计何时能恢复正常水平？ 答：2月底，美以伊战争及油价大幅上升导致全球集装箱运价大幅上涨。由此导致公司3月至6月营业额和应收账款同步大幅上升。截止6月30日，公司应收账款达到18.72亿元峰值。随着应收账款的上升，公司经营活动产生的现金流量净额同步下降，为 -0.2亿元。公司和公司审计委员会高度重视应收账款和现金流问题。公司审计委员会要求公司管理层从机制上解决问题，公司管理层对此事高度重视，制定并推出“双额度刚性管理办法”（即明确各公司应收账款和资金占用的上限值），各子公司据此开展客户结构和业务优化。截止8月底，公司应收账款已回落至17.75亿元，现金流由负转正为1.03亿元。我相信，随着公司双额度管理办法的实施和公司的持续高度重视，尽管国际海运运价仍然在高位，应收账款和经营现金流问题会得到较好解决。 4、公司在沙特地区的业务发展的怎么样？ 答：作为中东区域业务中心，沙特公司上半年在持续推进属地化建设的同时，购置液压轴线车、车头、平板车等核心装备搭建自有运力，进一步夯实沙特当地（C段）的物流服务根基。沙特公司会超额完成今年利润预算指标。在B段国际海运方面，公司现阶段以租赁船舶方式先行开展中国至非洲、中国至东南亚方向的国际海上运输，借此积累经验、培养专业团队，逐步扩充自主可控运力并扩大经营航线和业务规模。未来，沙特公司将持续与集团总部协同联动，统筹区域资源，强化公司在跨境门到门物流项目（A+B+C）全链条中的整体竞争优势。 5、公司近期公告调整了2026年度日常关联交易预计金额，涉及日照港集发远达、山东日日顺等关联方。作为独立董事，您和专门委员会在审查这些关联交易时，如何确保其定价完全遵循市场公允原则，且不存在向关联方输送利益或损害中小股东权益的情形？ 答：日照港集发远达是由中创物流与日照港股份合资成立的公司，山东日日顺是中创物流与海尔集团合资成立的公司，港联欣是中创物流与青岛港集团合资成立的公司，大连散货是中创物流与大连港集团合资成立的公司。公司关联交易调整是根据上半年业务实际发生情况，结合现阶段市场行情预判下半年与上述关联方之间的集装箱堆存、修洗箱、订舱代理等业务量将增加。作为独立董事，我们高度关注公司在程序合规、定价依据合理以及调整的真实合理性。根据上述原则，公司第四届董事会第十八次会议审议通过了调整关联交易预计议案。公司与关联方进行关联交易遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，实行公正、公平、公开的定价及交易。公司基于2026年上半年实际发生进度和下半年业务量增长预判对关联交易额度进行合理调整，涉及集装箱堆场、订舱代理等综合性物流项目，均属于物流行业有成熟市场报价的常规服务。 6、作为会计系专家及独立董事，您如何评价公司目前庞大的应收账款及存货资产的真实性与流动性？在年度审计中，是否会重点督促管理层对这些资产的减值测试进行严格审查，以防范潜在的财务洗澡或利润调节风险？ 答：审计委员会高度重视630应收账款问题，召开专门会议与公司外聘会计师事务所一起听取公司财务、业务部门对应收账款过高的原因进行分析，主要原因是2月底波斯湾战争带来的运价大幅上涨。公司审计委员会要求管理层高度重视应收账款管理问题。公司管理层对应收账款问题非常重视，已制定并出台了“双额度刚性管理办法”，要求各子公司严格执行，从目前情况看该管理办法起到了积极作用。截止8月底，公司应收账款已从6月底的18.72亿回落至17.75亿，经营现金流由-2000万转正为1.03亿。 7、公司未来在海外的投资会重点关注哪些地区？ 答：中东地区、东南亚地区、非洲地区、中亚地区是我们重点关注和积极进行业务布局的地区。 8、在当前物流行业竞争加剧、突发事件频出的背景下，公司相较于同行，在核心竞争壁垒方面有哪些差异化优势，能否具体展开说说？ 答：与同行业公司相比，我们的竞争优势包括： 第一，公司深耕物流行业多年，作为上市公司具有良好的品牌影响力及市场认可度； 第二，公司业务链条完善，上下游联动互动紧密，协同优势明显； 第三，传统集装箱业务稳健，非集装箱业务（工程物流、资源转运物流、冷链业务）正在发展，功能结构完善，韧性强； 第四，公司持续优化运营管理、财务管理及风险管控体系，同步推进信息化、智能化建设，综合管理水平稳步提升； 第五，公司有着良好的企业文化，团队认同感、凝聚力好，内生动力强。 ?? 9、2026年上半年公司在复杂的外部环境下实现了营收和利润的双增。公司在半年报中提出“强基拓新”的指导思想，请问在巩固跨境集装箱物流“压舱石”业务的同时，工程物流和资源转运物流这两大“新引擎”在下半年的订单储备和产能规划上有何实质性突破？ 答：今年以来，国际地缘政治冲突博弈加剧，外部环境更加复杂多变，特别是波斯湾战争的爆发，导致局部贸易停止，船舶停航，能源价格提升，国际集装箱运费大幅上涨。据此，公司主动调整业务及区域结构，在发展思路上坚持“强基拓新”，统筹“国内与国外、轻资产与重资产、内涵增长与外延发展、业务发展与风险管控关系”：一方面强化跨境集装箱物流基础业务，巩固好压舱石作用；另一方面拓展工程物流、资源转运物流等新业务，不断完善业务功能，培育新的利润增长点。 公司上半年的压力，主要来自两个方面：一是汇率变化的影响，人民币对美元升值和印尼盾对美元贬值产生的汇兑损失影响上半年利润约2400万元；二是印尼政府上半年调整能源出口政策，导致印尼煤炭出口量锐减，大幅冲击公司在印尼的过驳业务，相关利润贡献影响很大。前述两大因素在第三季度已经发生明显变化：汇率波动已趋稳定；印尼煤炭出口进一步恢复，过驳量恢复性增长幅度较大。沙特公司尽管面临着波斯湾战争的影响但业务进展情况良好，新中标电建三公司沙特联合循环电站运输服务项目、哈尔滨电气公司沙特联合循环电站运输服务项目等。沙特公司市场拓展成效显著，品牌影响力持续提升，可以超额完成预算利润指标。第三季度公司整体归母盈利能力明显提升。 从行业本质来看，无论技术如何变革，货物的跨境流通始终离不开物流承载，物流行业具有不可或缺性和不可替代性。基于中国出口业务的韧性和竞争力，多元化市场带来的广阔空间以及公司业务的战略布局，我们对行业和公司的发展充满信心。 ? 10、公司自上市以来坚持高比例分红（累计分红11.96亿元），管理层表示这旨在倒逼应收账款回笼。在上半年经营现金流为负的情况下，公司未来如何平衡“高比例分红回馈股东”与“保障日常营运资金链安全”之间的关系？ 答：在不影响发展的前提下，为股东提供尽可能好的即期分红是公司坚持不变的指导思想。自上市以来，公司始终坚持持续、稳定的分红政策，累计分红11.96亿元。未来，公司将在保障投资发展和日常经营资金使用的基础上，继续保持分红政策的连续性与稳定性，与投资者共享经营成果。 11、请问结合外部环境、行业变化，公司在业务拓展和内部管理方面的发展思路是怎样的？ 答：为实现公司健康、可持续发展的目标，我们的发展思路概括为“一个坚持、四个结合、四个加强”： 首先，在业务层面，坚持“强基拓新”，筑牢既有业务根基，同时积极拓展新业务； 其次，在发展方面，统筹好“四个结合”：即国内发展与海外发展相结合、轻资产业务与重资产业务相结合、内涵增长与外延发展相结合、业务发展与风险管控相结合； 再次，在内部管理方面，抓好“四个加强”：加强成本控制、加强风险管控、加强企业综合管理、加强企业文化建设。