①美3月CPI超预期：股债双杀 金价下挫 日元对美元汇率大跌

美国3月CPI同比增3.5%，高于预期的3.4%，同时也高出前值3.2%。数据公布后，美元指数上涨0.5%。美国国债收益率飙升，使得非孳息黄金的吸引力下降，黄金期货价格周三从历史高位回落。芝商所美联储观察工具显示，交易员目前预计美联储年内仅降息50个基点。美股周三收低，道指下跌逾420点。日元汇率一度跌破1美元兑换153日元，为1990年6月以来最低水平。日本财务省副大臣神田真人表示，不排除采取措施应对无序外汇波动。

国鸣投资秦毅：美国3月核心服务(不包含房屋)价格加速上涨，推动核心CPI环比增长0.4%，同比增长3.8%，均高于预期。预计美联储6月降息的可能性进一步降低。

国都证券投资顾问陈兆凌：美国3月CPI再创年内新高，叠加此前超预期的非农等数据市场对年内美联储降息的预期快速降温。无风险利率上行不利于资产估值，或继续对资本市场形成压力。

②IDC：一季度全球PC出货量实现增长 恢复到疫前水平

IDC数据显示，经过两年下滑，全球传统个人电脑市场在一季度回暖，共计出货量5980万台，同比增长1.5%，出货量终于回到疫情前的水平。IDC全球移动设备跟踪器的研究经理Jitesh Ubrani表示，预计2024年PC市场将持续复苏，因为新型AIPC将于今年晚些时候上市，商用市场也开始对疫情期间购买的电脑进行换机。除了出货量的增长外，AI PC还有望带来更高的价格，为PC和零部件制造商提供更多机会。在排名前五的供应商中，联想再次位居榜首。

国鸣投资秦毅：一季度全球PC恢复增长，预计今明两年将迎来正增长，AI PC和WINDOW 11为增长驱动力。联想表现优秀，公司以23%的全球份额再次占据榜首，140个基点的增长份额来自惠普和戴尔合计失去的80个基点份额。联想已经官宣4月18日将推出新型AI PC，在个人大模型压缩、自然交互、个人知识库、CPU、GPU和NPU异构计算，数据和安全等方面均值得期待。

国都证券投资顾问陈兆凌：海外数据验证消费电子景气拐点已过，中期看AI产品增量可期。国内行业基本面改善已现明显迹象，短期泛科技概念调整或是布局机会。

③Meta推出新款AI芯片 旨在降低对英伟达的依赖

周三，Meta Platforms宣布，将推出一款新的自主研发的芯片，旨在加强其人工智能服务，并减少对英伟达等外部半导体公司的依赖。这款新芯片名为Meta训练和推理加速器(MTIA)的最新版，将用于提升Facebook和Instagram内容的排名和推荐系统。新一代AI芯片由台积电代工，采用了其5纳米工艺制程。Meta股价隔夜收涨0.57%，报519.83美元。

国鸣投资秦毅：Meta第二代MTIA芯片(训练和推理加速器)使用台积电5纳米生产线，预计2025年大规模生产。新款芯片也将使用Andes Technology晶心科技 (TWSE: 6533)的RISC-V内核，后者目前技术授权费中的30%-40%来自AI，也将受益于Meta的大规模应用。

国都证券投资顾问陈兆凌：科技大厂自研芯片热潮或在长期改变行业生态，可关注国内与Meta合作的相关公司投资机会。

东海证券投资建议：1)AI创新驱动板块：算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技;2)未来周期有望筑底的高弹性板块：关注存储的兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思特威，CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯。

④AI热潮助力!台积电一季度销售额创下2022年以来最大增幅

台积电3月营收1952.1亿元新台币，同比增长34%。一季度收入总额为新台币5926.4亿元，同比增长16.5%，高于市场预期，增速为一年多来最快。自2022年10月的低谷以来，台积电的市值已增长了一倍以上，因为投资者押注该公司为英伟达等公司生产的先进人工智能芯片将持续受到需求的影响。这抵消了市场对全球智能手机衰退是否已经结束的担忧。该公司定于4月18日公布完整业绩。

国鸣投资秦毅：台积电获得美国芯片法补助66亿美元，启动亚利桑那第三座先进工厂，全球布局进一步优化。美国AI需求旺盛，2纳米产能投产应对英特尔的18A流程。因此，看好台积电前景：政府高额现金补助+AI芯片需求激增。

国都证券投资顾问陈兆凌：AI热潮下需求端爆发，芯片行业迎长期增量逻辑。看好国内半导体产业链的复苏，重点关注算力相关如光模块，HBM等。

⑤Spotify将提高订阅价格

Spotify计划一年内在几个主要市场第二次提高其流行音频服务的价格。知情人士透露，Spotify将于4月底之前在英国、澳大利亚和巴基斯坦等5个市场每月提价约1-2美元。此外，Spotify将进军完整音乐视频领域，欲挑战YouTube和苹果。

国鸣投资秦毅：业绩方面，创纪录的月活跃数和市场营销费用下降，证明了Spotify创新产品具备强大的获客能力;有声书货币化超预期;关注会员月费上涨的幅度。公司财务稳健，目前手持现金43亿欧元，自2016年至今，公司经营活动现金流累计达到20亿欧元。目前，美股娱乐媒体板块市值5300亿美元，从年初至今的回报来看，Spotify股价涨近60%，市值接近600亿美元;而奈飞和迪士尼的涨幅均不到30%;腾讯音乐股价涨幅超31.5%，排名居前。

国都证券投资顾问陈兆凌：海外娱乐媒体板块持续大涨，基本面改善是关键。国内相关板块估值仍处于低位，看好AI加持以及经济复苏背景下行业景气度的提升。

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