行业近况

我们按照月度更新梳理了2023 年1-7 月上牌乘用车的智能化相关配置渗透率及竞争格局情况（有详细数据库），重点关注智驾、智舱、智能架构三大核心赛道。我们发现三大赛道正在发生智能化配置渗透率提升、国产替代加速的积极变化，我们提示投资者关注汽车智能化赛道投资机会。

评论

智能驾驶：ADAS各项功能渗透率环比持续提升，NOA加速渗透。7 月L2/L2+智能驾驶等级渗透率为30.2%/6.7%，L2+级别创月度历史新高。相应地，行车泊车ADAS各项功能渗透率环比均有显著增长。NOA功能23 年以来加速渗透，7 月高速/城区NOA渗透率环比提升0.4pct/0.2pct至3.0%/0.9%，国内小鹏、理想等车企加速布局城市NOA。7 月激光雷达渗透率保持增长环比上升0.6pct至2.1%；受特斯拉交付节奏影响，智驾域控渗透率环比-0.9pct至7.5%，维持水平。受理想等车型带动，1-7 月国产智驾芯片厂商地平线市占率11.5%（2022 年市占率8.3%），德赛西威在智驾域控制器的市占率达23.8%（2022 年市占率10.8%）。

智能座舱：“多屏”趋势明显，智舱域控维持高位渗透。副驾驶屏/后排液晶屏/流媒体后视镜渗透率提升，7 月渗透率环比增至4.6%/2.9%/2.6%。7月标配HUD渗透率环比+1.2pct至11.0%，国产化率环比+4.4pct至51.8%，华阳集团/未来黑科技/江苏泽景等国产厂商位于前列。7 月智舱域控渗透率环比-0.2pct至14.8%，与上月高点基本持平；1-7 月国产龙头德赛西威（含理想代工）市占率为20.5%（2022 年市占率11.5%）。

智能底盘及车身：线控底盘发展趋势明确，区域控制器稳健上量。制动与转向系统往线控趋势发展，7 月EHB One-Box方案渗透率环比增长1.7pct至26.7%，EHB Two-Box方案月度渗透率在10-20%之间波动，但目前国产化率较低。7 月车身域控渗透率加速提升，环比+1.3pct至20.4%，国产化率维持高水平，域控集成商包括整车厂自身及旗下子公司以及科博达、经纬恒润等第三方供应商。区域控制器代表中央计算架构趋势，本月渗透率为4.2%，23 年初以来保持微增态势。

估值与建议

建议关注智能化标的：1）域控：德赛西威（电子组覆盖）、经纬恒润（未覆盖）；2）智能驾驶：拓普集团、华依科技；3）热管理：银轮股份；4）智能座舱：亿咖通科技、上声电子、华阳集团（电子组覆盖）；5）智能车灯：星宇股份；6）连接器：合兴股份、瑞可达（均与电子组联合覆盖）。

风险

汽车产销不及预期，智能化渗透率提升不及预期，国产替代不及预期。