核心要点

行情回顾

1、玻璃玻纤板块本周上涨3.14%，高于沪深300指数的1.38%，在131个板块中排名第25位，表现突出。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，9月8日和9月11日分别位列第12和第16名，但9月12日跌至第129位，显示波动加剧。

2、本周板块主力资金净流入2.23亿元，机构关注度提升。周内资金流向起伏明显，9月11日净流入5.56亿元，为单日最大流入；9月9日和9月12日分别净流出3.72亿元和3.02亿元，资金波动较大。

3、板块内个股涨多跌少，耀皮玻璃周涨幅9.25%领涨，宏和科技和山东玻纤分别上涨8.78%和8.10%，表现优异；凯盛新能周跌幅3.23%，表现不佳。

4、截至9月12日，板块市盈率（TTM）为20.47倍，处于近一年估值中位水平附近；市净率（MRQ）为1.86倍，略低于中位水平。整体来看，板块估值接近合理区间，需关注后续基本面变化。

投资建议

1、关注玻纤行业反“内卷”倡议带来的短期机会：近期，玻纤工业协会发布了反对“内卷式”竞争的倡议书，小企业计划复价5-10%，对应约200-400元/吨。在短期需求偏弱、库存小幅积累的背景下，若小企业能够控产减产，此次提价有望落地，对行业价格形成支撑。投资者可关注参与倡议的玻纤企业，把握可能的短期价格回升带来的投资机会。

2、布局光伏玻璃价格回升受益的龙头企业：光伏玻璃价格近期上涨，9月2.0mm光伏玻璃报价达到约13元/平方米，环比提升2元/平方米。受下游补库及企业主动控产影响，厂家库存回到中低位。随着光伏行业反“内卷”持续深化，价格回升预期强化。投资者可关注光伏玻璃龙头企业，如旗滨集团，有望在行业回暖中受益，实现光伏业务价值重估。

风险提示

行业需求修复不及预期，原材料价格大幅上涨，以及政策变化可能导致行业竞争加剧，影响企业盈利水平。