证券代码：605007 证券简称：五洲特纸

债券代码：111002 债券简称：特纸转债

五洲特种纸业集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025082001

投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 电话会议 □其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称 （排名不分先后） 浙商证券、东方证券资产管理、农银汇理基金、国联安基金、恒越基金、华夏久盈资产管理、巨子私募基金、湖南聚力、东北证券、正圆基金、信达证券、泰康资产、民生加银基金、益民基金、华泰保兴基金、华福证券、乔戈里资本、长江证券

会议时间 2025年8月20日

会议地点 电话会议

上市公司接待人员姓名 董事会秘书：张海峡先生

投资者关系活动主要内容介绍 2025年上半年经营情况： 产量：2025年上半年，公司完成机制纸产量102.37万吨，去年同期58.08万吨，同比增长76.27%。产量增长主要来自于湖北基地4条工业包装纸产线。2025年上半年销量98.72万吨，其中木浆系产品53.60万吨，废纸系产品45.12万吨，较去年同期增长74.38%。 收入、成本：木浆系产品的销量和收入同比稍微有所下降，主要原因为：1、收入端下降主要系今年1-6月的木浆系产品的整体售价跟去年比有所下降，对收入形成了一定的压制。2、今年上半年，衢州基地的部分产线在不同时间点有进行技术改造，所以产量同比稍微有所减少。木浆系的销售均价同比下降6.5%，销量同比下降5%+，导致木浆系收入下降11.5%+。木浆系成本同比下降8.2%左右，综合收入下降幅度大于成本下降幅度，导致毛利同比下降。 木浆系分产品来看，食品白卡处于微盈利状态；日用消费系列中包括格拉辛纸、数码转印纸、描图纸，同比毛利下降主要系数码转印纸的售价同比下降；文化纸销售价格下降幅度大于成本下降幅度，所以导致毛利同比下降一些。总体来看，2025年上半年木浆系的毛利同比下降约1.4亿元左右。 废纸系的工业包装纸销量为45.12万吨，毛利约7000多万，一定程度上，湖北基地新产线投产后有效抵御了木浆系产品毛利的下降。 费用端：随着公司收入增长，致财务费用上升约3000万元，主要系湖北基地投资项目贷款，建设期时项目贷款可以资本化，一旦投产转固后，利息费用就会进入到财务费用。 2025年上半年与去年同比，利润差异主要源于数码转印纸第二季度降价。其他产品如格拉辛纸、文化纸、工业包装纸、食品白卡纸环比均有优化的。 下半年展望：1、湖北基地PM12装饰原纸、PM21格拉辛纸和江西基地PM19争取在四季度投产，以提升公司毛利。2、湖北基地工业包装纸产能未全部释放，下半年产量预计会有所增长。3、自制浆有望在成本端继续有所改善。4、整体来看，下半年产销率比上半年会有较好的增量，部分会来自新投产的特种纸产线。5、木浆价格方面，目前整体的用浆成本在较低水平，预计今年下半年整体浆价比较稳定。 1、往下半年看，箱板纸单吨盈利的展望趋势大概是什么状态？ 公司工业包装纸目前盈利主要来自生产效率、生产精细化管理，以及产品的差异化竞争优势。目前工业包装纸销售价格和成本都同步在上涨，公司对下半年继续保持良好态势持有信心。 2、公司折旧摊销的影响？ 折旧摊销在2025年上半年基本都反映出来了，目前每年的折旧摊销大概在4亿元左右。下半年如果新纸机投产，按照目前的进度，会增加一个季度的折旧摊销费用。 3、公司对数码转印趋势的预估？ 2025年第二季度处于低位，三季度开始销售价格有所提升，持续观察中。 4、装饰原纸下半年要投产，产品本身上定位大概在什么价格段？如何看这个细分领域投产之后的盈利趋势？ 装饰原纸这台纸机采用柔性生产方式，公司会根据市场情况及时调整。目前已在生产人员到客户储备等各方面都做了充分准备。 5、出口业务后续大概有什么样的规划？包括主要的纸种结构大概是什么情况？ 公司后续出口产品主要为格拉辛纸以及其他特种纸产品。公司历年外销市场维持在相对稳定的状态，随着公司产销量的不断提升，我们将加大力度继续开拓海外市场。 6、化学浆建设进展？ 60万吨化学浆项目目前还处于土建施工中，估计明年年底或者后年早期能够投产。 7、目前数码转印纸的库存水平怎么样？上下游的库存情况对价格后续走势有什么影响？ 目前我们公司自身的数码转印纸库存处于一个相对合理的水平。从行业整体来看，上下游的库存情况也比较平稳。这种库存状态对价格后续走势来说是比较有利的。当然，价格走势最终还是要看整体的供需情况。 8、关于湖北基地工业包装纸的原材料供应情况，目前废纸的采购渠道是否稳定？成本控制方面有什么进一步的计划吗？ 湖北基地工业包装纸的原材料废纸采购渠道目前是比较稳定的。我们在布局湖北基地时，就充分考虑了原材料的供应问题，与周边的废纸回收企业、贸易商建立了长期稳定的合作关系，能够保证原材料的持续供应。在成本控制方面，我们接下来主要有这几个计划：一是进一步优化采购渠道，扩大采购范围，通过批量采购等方式争取更有利的采购价格；二是加强内部管理，提高废纸的利用率，减少浪费；三是通过技术改进，提高生产过程中对不同品质废纸的适配性，从而降低整体原材料成本。

是否涉及应当披露的重大信息 否

附件清单（如有） 无

日期 2025年8月20日