要点

实现“绿色制造”是我国实现碳中和目标的关键一步。依据CEADs数据库，2017年钢铁、水泥、石化化工、有色金属等高耗能制造业的碳排放量合计占全国碳排放的约36%。由此，降低高耗能制造业碳排放量、实现“绿色制造”是我国实现碳中和目标的关键一步。本部分中，我们围绕着钢铁、水泥、有色、石化化工、一般制造业这五个重点制造业领域，以不同时间节点绿色溢价变化为线索，探讨了制造业走向碳中和的路径。

减排难度取决于碳排放结构:制造过程中来源于非电的碳排放占比越高，当前绿色溢价越高昂。我们测算了各个行业的碳排放总量和绿色溢价，得出结论:行业生产过程中非电碳排放比例越高，减排难度越大。随着火电被绿色电力替代，行业来源于电力的碳排放有望大幅减少;如行业非电碳排放占据主导，则需要通过行业自身技术路线的变更或进行碳捕捉，这意味着较高的绿色溢价。

当前到碳达峰的10年或将是制造业减排面临挑战最大的10年。考虑到大部分高耗能行业的当前主要排放由非电环节贡献，当前到碳达峰的10年中，行业同时面临技术难题和成本困局，直接排放（即不考虑电力碳排放）口径下，2019年钢铁/水泥/电解铝/化工/石化绿色溢价比例（即当前如实现零排放，行业成本的增加幅度)分别为21%/151%/4%/61%/8%,一般制造业考虑绿色溢价后盈利会收缩约3%因而，在降低碳排放的前期阶段，需要通过公共政策工具给予企业强有力的支持，帮助行业克服困难，完成技术改造，探索出一条合理情境下的减排之路。

碳达峰到碳中和阶段，减排目标对行业压力有望大幅减轻。从我们对可行技术和政策工具的梳理来看，制造业最终能够探索出一条合理而可负担的减排道路。2030~2060年，伴随着企业向低排放技术路线完成转型，以及部分高耗能行业供需总量的下滑，2060年钢铁/水泥/电解铝/化工/石化绿色溢价比例（直接排放口径)分别为6.7%/67.5%/2.0%/ -0.8%/-3.3%，均较当前大幅下降。