8月26日晚，代糖行业龙头企业保龄宝(002286)发布2025年半年度报告，报告期内实现营业收入13.99亿元，同比增长18.02%;净利润9267.2万元，同比增长33.66%。

保龄宝表示，业绩增长主要原因为公司核心产品减糖甜味剂、益生元等销量同比大幅增长，收入占比持续提升以及降本增效导致毛利率改善。

随着大健康的消费理念逐渐深入人心，消费者对代糖类减糖甜味剂产品的需求日益增加。2025年半年度，保龄宝减糖甜味剂收入同比增长约61.22%，其中赤藓糖醇、结晶果糖收入同比分别增长约89.53%、50.57%。

财务数据显示，保龄宝产品综合毛利率进一步提升，达到13.17%。三大核心产品(益生元、膳食纤维、减糖甜味剂)实现收入6.64亿元，同比增长32.15%，毛利率较去年同期提升至17.94%。

值得关注的是，今年1月16日，欧盟委员会公布了关于本次赤藓糖醇反倾销调查终裁公告，对国内赤藓糖醇生产企业征收34.4%-233.3%不等的反倾销税。上述反倾销措施于欧盟终裁公告发布次日(即2025年1月17日)起生效，实施期限为5年。其中保龄宝相关产品被征收34.4%的反倾销税，为本次反倾销加征税率最低的企业。

保龄宝表示，公司抓住反倾销税率最低带来的市场机遇，赤藓糖醇产品在欧洲地区实现量价齐升，良好的国际影响力和品牌力也带动了国内销售。

项目建设进展方面，保龄宝于2024年利用部分富裕产线进行改造，建立了DHA藻油生产线，初步计划年产2000吨DHA藻油毛油。同年，该公司启动乳果糖项目的生产及上市许可注册工作。此外，保龄宝还启动新建“年产2,500吨HMOs(母乳低聚糖)建设项目”。上述项目预计2025年下半年投产。

2025年3月，保龄宝了启动年产2万吨阿洛酮糖(二期)扩产项目，目前已完成备案正在建设中。预计2026年底阿洛酮糖根据不同产品结构年产能将达到约3万吨。

据了解，在全球代糖产业快速迭代升级的背景下，阿洛酮糖作为新型功能性甜味剂，凭借其独特的理化性质与生物活性，展现出成长为战略性大单品的显著潜力。

保龄宝表示，预计阿洛酮糖新食品原料审批通过后，对阿洛酮糖产品需求将有较大幅度增长。随着阿洛酮糖的成本不断降低，公司将不断推进阿洛酮糖在下游的应用，来替代蔗糖部分市场。

目前，国内代糖行业公司主要包括保龄宝、金禾实业、三元生物、百龙创园、华康股份、莱茵生物等。随着国家对战略性新兴产业的政策鼓励和健康消费市场的不断扩大，还有越来越多企业加入到益生元、膳食纤维、减糖甜味剂行业中来，其中包括国外部分同业企业。

保龄宝表示，公司将发挥多年在功能糖行业的技术研发优势，持续加大功能糖应用技术的研发投入，持续提高产品品质，提高产品应用解决方案设计能力;发挥全产业链竞争优势，进一步加强品牌建设，增强客户及消费者的认知度及黏性，保持和巩固公司在行业中的地位。